USDMXN sale en alza del rango de consolidación que estaba jugando entre 20.09-20.28 después de las señales de un FED menos agresivo en sus recortes de tasa.
Los mercados con alza en YTM de Treasuries y baja en índices accionarios, sienten el cambio de señales por parte del FED donde ayer se concluyó la reunión de dos días con un recorte de tasas de 25pb para dejar la tasa de referencia en niveles de 4.25% pero cambiando el “Dot Plot” que apunta a solo un par de recortes más de 25pb cada uno para el 2025. En septiembre donde vimos un FED preocupado y agresivo en su recorte de tasas con 50pb, se señalaba en el “Dot Plot” recortes de tasas por casi 200 pb desde el nivel de 5.25% hasta finales de 2025, ahora viendo una menor velocidad en el proceso desinflacionario que dificulta el llegar a la meta de inflación del 2.0% el FED tiene que ser más mesurado en el proceso de recortes, el “Dot Plot” ha cambiado a una tasa objetivo proyectada de 3.75%-4.0% para 2025. JP menciona que se requiere un mejor progreso en el proceso desinflacionario y será dependiente a los datos. La incertidumbre que genera las políticas económicas de Trump pondrán al FED en pausa hasta evaluar el impacto en la inflación y empleo, pero sobre todo, lo que preocupa es la inflación por tema de costos derivado de la imposición de tarifas. Las proyecciones del FED cambian además las de inflación pasando de 2.1% a 2.5% para el 2025 en el PCE Price Index. (US Stocks Stage Recovery After Fed Day Selloff: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX tenemos la reacción inmediata de un USD al alza de forma generalizada por cambios en el “Dot
Plot” y proyecciones de inflación que mueven la curva de Treasuries. Por otro lado, BoE no mueve su tasa de interés dejándola en 4.75%, el BoJ no sube tasas dejándola en 0.25% y con señales de mantener en el futuro cercano, lo que en la mezcla de un FED menos “Dovish” y un BoJ menos “Hawkish” hace que el par USDJPY esté volando llegando a niveles de 157.30. En México hoy tenemos reunión de Banxico donde se espera recorte de 25pb pero muy seguramente con señales de pausar en el futuro. En Brasil sigue la especulación contra el BRL y el banco central ha intervenido con 8,000 mdd en operaciones Spot el día de ayer, en días pasados había subastado entre Swaps y Spot un monto cercano a los 5,000 mdd.
El DXY venía jugando lateral pegado a la banda superior de Bollinger, ayer con cambios en expectativas en cuanto a tasas e inflación, los Treasuries suben en el YTM y se llevan al DXY pegando en la zona de resistencia de 108.00 unidades. MACD hace cruce de movimiento de alza manteniendo el sesgo de alza. De cerrar el precio arriba de 108.00 y arriba del máximo previo de 108.27 vamos a detonar un impulso de alza mayor para continuar con la tendencia de alza del DXY. Indicador de Momentum está en positivo.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio despega ayer de la zona que venía jugando de 20.10 a 20.28 pasando el MA20 días al alza cerrando ayer en 20.3490 arriba de 20.2930, eso nos abre la puerta a jugar en la mitad superior de Bollinger de 20.29 a 20.58. MACD lo tenemos en zona neutral. Momentum nos marca movimiento de alza aunque con poco ímpetu. Estocástico que usamos en rango ya nos da señal de salida alcista, saliendo de un estado de sobreventa.
En 240 minutos podemos ver desagregado el comportamiento del precio, nos da más claridad de lo que puede gestarse, sobre todo que en el cuadro diario estamos en operación de rango y siempre que jugamos rangos tenemos mayor aleatoriedad, entonces bajarnos de cuadro de tiempo nos ayuda a ver estructuras dentro de ese rango para definir el intradía y sacarle el mayor provecho a los movimientos quitando las adivinanzas o el deseo de la ecuación. Entrando al análisis, podemos ver que el precio sale al alza del cuadro de consolidación, eso nos dice rompimiento de la estructura lateral temporal , eso es que existe nueva información que provoca la generación de una expectativa diferente, al menos de momento llevando al precio a empezar el proceso de descuento de la nueva información y que lo llevará a una nueva zona donde se desarrolle un equilibrio nuevamente, así vemos el rompimiento de alza de la zona de 20.28/20.29 que había sido resistencia, ahora entramos al impulso y marcamos un máximo en zona de 20.42/45 que funcionará como resistencia al ser zona de máximos y mínimos previos, el precio tenderá a consolidar y vamos a poner límites en la parta baja como soporte en 20.30 y en la parte alta de 20.4350 como resistencia. Superando alguno de los dos entramos al movimiento en esa dirección, aunque viendo MACD en sesgo de alza y movimiento de alza, la probabilidad es de continuación de alza, solo que debeos de esperar a que el ímpetu acelere para poder hacer ese rompimiento del equilibrio. Momentum marca movimiento de alza pero con poco ímpetu.
En resumen, según comentamos en la gráfica diaria el precio tenderá a jugar entre 20.29 y 20.58 desde que estamos en rango y en este cuadro de tiempo nos marca inicio de estructura alcista, entonces es muy probable que sigamos al alza una vez que perforemos 20.4350 para buscar la resistencia entre 20.55/58.
Ayer vendimos algo en zona de 20.28 para reforzar las ventas de CxC en USD, pero ya con el cierre arriba de 20.30 vamos a esperar a buscar la zona de 20.55/58 o lo más cercano posible para vender más cómodo ingresos esperados de CxC en USD. En esa zona evaluaremos porque hay algunos factores de riesgo adicionales que no hay que menospreciarlos. El par USDMXN está saturado y la potencia de alza tendería a ser limitada a la operación de rango que marca la gráfica diaria, pero nunca debemos de dejar de ver como se va construyendo y los riesgos adicionales.
En 60 minutos vemos la consolidación o estructura lateral temporal entre 20.29 y 20.4350 que marcamos con cuadro amarillo. Ya comentamos los límites en el cuadro de tiempo de 240 minutos, es lo mismo para este cuadro de tiempo. De momento vemos que el precio pausa y tiende a consolidar, desde que MACD está en proceso de “unwinding” de fuerza alcista, pero en combinación de cuadros de tiempo vemos que en 240 minutos el MACD está en sesgo de alza y movimiento de alza, entonces la señal de movimiento de baja del MACD en 60 minutos es más un proceso de pausa y consolidación que un movimiento de baja que invalide la estructura de alza. Si vemos al precio salir de 20.4350 vamos a seguir con la estructura de alza donde muy probablemente busquemos la zona de resistencia de 20.55/58 para darle continuidad a todo lo que nos señalan los 3 cuadros de tiempo. Indicador de Momentum lo tenemos neutral.
DXY en 108.26 unidades
WTI en 69.62 dpb
TSY 2Y en 4.293%
TSY 5Y en 4.394%
TSY 10Y en 4.553%
VIX en 22.86 unidades
¡Buen día!
JG
