Riesgos En El Mercado Cambiario (Fx) – Asesores en divisas y riesgos

riesgos en el mercado cambiario fx

ADR es una empresa de consultoría y
gestión de riesgos en el mercado cambiario.

Existen 3 principales riesgos en el mercado cambiario

Riesgo de Contraparte

A. Es el riesgo de crédito o de contraparte que puede existir en la liquidación del
contravalor de las operaciones. Este riesgo es de ambos lados, el riesgo es del
capital cuando una punta ya se ha pagado quedando pendiente el contravalor.

B. En instrumentos derivados que liquidan por diferenciales aplica al riesgo del
monto a liquidar a razón del cálculo del diferencial.

Riesgo de Operación

A. Es el riesgo en el que pueden caer las tesorerías o mesas de operación al no tener las herramientas necesarias (teléfono, internet, información), los accesos adecuados (una o varias instituciones, plataformas, accesos telefónicos confiables y veloces), o simplemente no saber operar las órdenes o flujos de manera correcta. El mercado es cambiante en sus condiciones de liquidez y eso puede afectar los riesgos de operación. El monto de las operaciones puede ser no adecuado para cierto momento en el mercado y eso puede traer riesgos adicionales de spreads, slippage o estrés de mercado.

B. En instrumentos derivados también debemos de considerar la situación del mercado de dinero, y del mercado de opciones donde se refleja la volatilidad implícita.

Riesgo de Mercado

A. Es el riesgo que representan las fluctuaciones del precio del activo, en el mercado
cambiario es el subyacente. O bien fluctuaciones cambiarias.

B. Este riesgo es el que queremos administrar lo mejor posible. En operaciones al contado hacemos análisis intradía para ver las probabilidades de movimientos yhacer una estrategia, pero a fin de cuentas se sigue teniendo un riesgo al estar
descubiertos.

C. Este riesgo lo mitigamos con el uso de derivados, se busca administrarlo con un portafolio bajando la volatilidad o variabilidad de los rubros que se afectan en las cuentas de los Estados Financieros que son expuestos a la variable tipo de cambio.

1. Ejemplo. Una empresa que tiene en su costo de ventas un alto porcentaje
de insumos importados, un alza de tipo de cambio elevará su costo de
ventas. El proteger los costos usando estrategias fijas puede hacer que en
una baja de tipo de cambio derive en otras complicaciones como tener un
costo de ventas elevado en comparación al resto de los competidores,
llamadas de margen, no optimización de los recursos.

2. Una empresa que es exportadora o sus ventas están en una moneda
diferente a la de registro de los EE.FF. tiene una exposición a movimientos
del tipo de cambio, una baja le daría un golpe al ingreso por ventas y
pudiera afectar su margen de contribución o incluso ocasionarle pérdidas.Pero también fijar la variable totalmente puede traer otras complicaciones
como minusvalías, llamadas de margen y dejar de optimizar los recursos.

¿Por qué manejar el riesgo cambiario o de FX?

Ayuda a predecir mejor los flujos futuros
Reduce el estrés de tener que estar revisando los pronósticos de tipo de cambio.
Facilita el costeo de los productos y la determinación de los precios de venta.
Protege la competitividad de las compañías frente a compañías que tienen una exposición elevada al tipo de cambio.

¿Cómo ADR puede ayudar?

Identificando la exposición en FX o el riesgo cambiario

Monitoreando el mercado FX y haciendo recomendaciones de como ejecutar.

Asesoramiento en coberturas y en la administración de los derivados.

Desarrollando estrategias de cobertura de acuerdo con las necesidades específicas de cada tesorería y de acuerdo a las condiciones de mercado.

Identificando, evaluando y pronosticando exposiciones en mercado FX

Asesorando en la ejecución de operaciones en Spot o en estrategias con derivados de cobertura o de trading con las diferentes instituciones financieras o bancos.

Problemática

Soluciones

Problemática

¿QUE VENTAJAS TIENE EL USO DE DERIVADOS?

Un enfoque académico y profundamente analítico para la planificación de flujos y administración de riesgos

Administración de Riesgos

Con los diferentes productos derivados que existen se puede minimizar o eliminar el riesgo de mercado que tengan las empresas con exposición a cambios en precios de activos financieros como tipo de cambio, tasas de interés y acciones.

Disponibilidad de Recursos

El uso de derivados permite el uso del apalancamiento logrando asegurar precios del subyacente sin tener que deshacer el equivalente al nocional a cubrir. Normalmente se usa un porcentaje de garantía que depende de la volatilidad del activo a cubrir. Las instituciones piden un porcentaje en garantía para cubrirse de las minusvalías que puedan existir en el tiempo del contrato. Muchas veces las instituciones pueden otorgar una línea de crédito para cubrir ese monto de garantía. Esto permite a las empresas planear sus flujos, cubrir cuando el precio es adecuado y no deshacer liquidez inmediata.

Planeación Financiera

El uso de derivados nos permite tener certeza de los precios a contratar en los flujos futuros protegiendo precios de venta o cubriendo costo de ventas o costo financiero así podemos tener una proyección financiera más detallada y con menos volatilidad.

Flexibilidad

Los productos derivados son como cualquier otro activo financiero que cotiza en el mercado, teniendo siempre precios de compra y de venta, por lo que un derivado comprado puede ser vendido en un momento futuro antes de su vencimiento permitiendo hacer el “Offset” y cerrar la posición si así se requiere.