USDMXN alcanza objetivo de 18.60 en un proceso alcista detonado por el tema electoral pero acompañado por un USD ganador en todo el tablero.
Los mercados se mueven mixtos, por un lado y de manera importante los Treasuries se mueven a la baja en precio subiendo rápido su YTM
después de haber estado descontando menor ritmo económico global y dos recortes de tasas para este año, donde el dato de empleo el viernes que resultó mejor al esperado detonó el “Sell off” de Treasuries cambiando ese movimiento de alza en el precio que venían experimentando en el proceso de descuento. De nuevo se mueven las probabilidades de movimientos en los FED FUNDS marcando un recorte de tasas para la reunión de noviembre y bajando al 50% la reunión de septiembre, mientras que este miércoles no se esperan cambios, pero la conferencia de prensa y las proyecciones serán muy importantes para ver el color del FED. Así hemos estado desde 2023 generando expectativas de recortes que no han llegado. Por el otro lado, los índices se mantienen laterales, pausando en niveles máximos para el Nasdaq y S&P. En Europa ante elecciones parlamentarias se dieron movimientos que pusieron presión a los Bonos moviendo a los soberanos del resto de economías desarrolladas subiendo el YTM. (Global Markets Rattled by Europe Political Jitters: Markets Wrap)
En el mercado FOREX vemos como el DXY se sube rápidamente después del dato del viernes del NFP, hoy se acelera con la baja del EURO ante las elecciones parlamentarias. En EMFX vemos movimientos mixtos, en los pares de LATAM hemos visto presión aunque el más concentrado ha sido USDMXN. Junio 23 vs Junio 24 el USDMXN tiene un alza de 6.40% mientras que USDBRL 9.06%, USDCLP de 17.42% y el USDCOP se mantiene abajo con baja de 5.66%. Todos han borrados las bajas que venían registrando por un proceso de carry trade.
El DXY lo vemos rebotar en la zona de soporte de 104.0 unidades, el viernes registró cierre por arriba de MA20 días en 104.63 cambiando el movimiento a jugar en la mitad superior de las bandas de Bollinger. Ahora ataca la banda superior en 105.30 con un estocástico que va entrando a zona de sobrecompra. El MACD está neutral y Momentum marca movimiento de alza. El precio debiera de hacer pausa entre 105.00 y 105.45, al menos de corto plazo.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el impulso alcista logrando alcanzar 18.6580 hoy a primeras horas de la sesión americana. El MACD está en sesgo y movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza. Si vemos cierre de hoy por debajo de 18.4580 pausamos este impulso alcista con posibilidad de empezar a ver movimientos de baja al menos a la línea roja de tendencia. En cuadros de tiempo menores
vamos a ver cómo podemos seguir construyendo este proceso de alza que vemos en la gráfica diaria.
Agrego la gráfica semanal para ver que estamos en un proceso correctivo de alza de la tendencia de baja de largo plazo, pero ya estamos abriendo la puerta a empezar un proceso de sesgo alcista. El precio ha perforado las Bandas de Bollinger marcando salida alcista. El MACD amenaza con cruzar la línea de 0 al alza, el precio está sentado en la zona de resistencia de 18.50 y el 61.8% de retroceso de Fibonacci. Además el precio ha cruzado la línea de tendencia de baja de largo plazo. El momentum lo tenemos positivo. Yo esperaría ver swings y alguno movimientos de baja que analizaremos en cuadros de tiempo de 240 y 60 minutos, pero estos deben ser para construir una tendencia de alza. Los regresos los podemos ver hacia la zona de 18.00/17.95 o algo más bajo donde fue el rompimiento de alza en zona de 17.75/80 donde ahora será soporte.
En 240 minutos vemos que hemos alcanzado el objetivo trazado con extensiones de Fibonacci en 18.60/65, esa zona la marcamos con un óvalo para dejar marca visual de la zona de resistencia. Ahora vemos al precio moverse con ligera baja o bien perdiendo fuerza alcista. El MACD y Momentum empiezan a manifestar eso, pero podemos declarar un movimiento de baja o proceso de retroceso hasta que MACD nos de señales de movimiento de baja. La zona de 18.20 será soporte, en caso de bajas a ese precio caminaremos hacia 17.98/18.00. MACD en sesgo alcista con reducción de ímpetu.
En 60 minutos vemos a más detalle lo que viene haciendo el precio, ya lo vemos perder ímpetu después de haber alcanzado la zona de 18.65. Tenemos una línea de tendencia de alza inmediata que será nuestro punto de seguridad, en caso de perforar entraremos en retroceso de baja. Ese nivel de soporte lo tenemos en zona de 18.25/20. MACD en movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista, esto nos mantiene con alzas limitadas y poco a poco aumentando las probabilidades para entrar en retroceso de baja. Si vemos a MACD cruzar al lado negativo, entraremos en ese proceso de retroceso de baja camino a 17.95/18.00. Importante ser pacientes para ver esa perforación de baja de la línea roja, si no lo vemos y MACD termina el “unwinding” hay que tener cuidado porque el precio retomaría la fuerza alcista.
En CME vemos que para la semana que cierra en martes 4 de junio, se registra un neto abierto de 124,671 contratos largos MXN. Esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 3,463 millones. Prácticamente se mantiene la posición igual hasta el martes 4, donde todavía estábamos jugando entre 18.20 y 17.40. veremos el siguiente reporte para ver cuánto se ha reducido la posición con este proceso de alza hasta 18.65, pensaría que si se ha dado un proceso de “Short Squeeze” pero la info la tendremos hasta siguiente viernes por la tarde.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/04/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 264,788
COMMITMENTS
153,943 29,272 5,418 99,552 226,962 258,913 261,652 5,875 3,136
CHANGES FROM 05/28/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -3,321)
2,475 -1,277 2,630 -7,190 -4,478 -2,085 -3,125 -1,236 -196
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
58.1 11.1 2.0 37.6 85.7 97.8 98.8 2.2 1.2
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 157)
64 28 18 41 30 112 70
DXY en 105.17 unidades
WTI en 77.36 dpb
TSY 2Y en 4.88%
TSY 5Y en 4.473%
TSY 10Y en 4.46%
VIX en 12.87 unidades
¡Buen día!
JG
