Month: July 2024

USDMXN empieza a hacer un proceso de consolidación en zona de 17.60/85 reduciendo ímpetu de baja.

 

Los mercados se mueven mixtos, parece que la carrera electoral en EE.UU. empieza a cobrar facturas con lo que se dice y se promete, se sabe que Trump es de la idea de utilizar barreras comerciales y una política fiscal más relajada, además de querer tener tasas de interés más bajas (en este rubro no puede hacer mucho). Pero en este proceso electoral, Biden hace lo suyo donde su administración ha comentado que pueden endurecer la política comercial con restricciones severas a empresas del ramo de semiconductores por compartir tecnología con China. O sea, las flechas apuntan a China y en eso ambos candidatos presentan posturas similares. Con un sector tecnológico y de semiconductores sobrecomprado se refleja fácilmente en toma de utilidades y hoy vemos una baja al inicio de la sesión de 2.0% en Nasdaq y 1.0% en S&P con caídas en NVIDIA, AMD, TSM cercanas al 7.0%. Esto es lo que estamos viviendo que nos lleva a un proceso de aversión al riesgo. (Stocks Get Hit Amid Selloff in Global Chipmakers: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario (FOREX) tenemos también comportamiento mixto, por un lado el USD pierde frente a monedas desarrolladas. La postura de Trump ante barreras comerciales y en su manifestación de buscar tener un dólar débil para competir con China y Japón comercialmente, el mercado FX reacciona con baja del USD frente a pares desarrollados, así el DXY baja donde vemos manifestaciones importantes en el par USDJPY a la baja y EURUSD y GBPUSD al alza. En los pares emergentes (EMFX) el comportamiento es distinto, estos empiezan a hacer una consolidación en soportes y parece que el proceso de retroceso de baja que estuvieron jugando está por terminar, hoy vemos un USD ganador frente a emergentes.

El DXY hace perforación de la zona de soporte de 104.00/104.10 abriendo la puerta a mayores bajas. Tenemos varios soportes en el camino de baja para buscar 102.70 unidades, soportes inmediatos están 103.80, 103.40 y 103.10/103.00. MACD ha pasado a sesgo de baja y con movimiento de baja, de mantenerse el precio y registrar cierre por debajo de 104.00 le damos peso al movimiento de baja con miras a 102.70. Momentum en baja pero con poco ímpetu.

El par USDMXN  en gráfica diaria nos empieza a dar señales de consolidación en la zona de 17.60/85 con movimiento de alza y baja en ese rango, esto es que empieza a hacer una estructura lateral temporal o equilibrio y que los niveles máximo y mínimo se convierten en detonadores o condicionales. MACD está en zona neutral con movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu, esto es normal cuando el precio empieza a hacer un proceso de consolidación. Momentum en baja pero perdiendo ímpetu. Entonces podemos asumir que el precio tenderá a hacer ese equilibrio y hasta tener más señales podemos pensar en una salida, ya sea de alza o de baja. Suponemos retomaremos la estructura alcista por toda la estructura de precios, pero vamos construyendo.

En 240 minutos vemos ese freno al proceso de baja donde el precio empieza a consolidar con juego de alza y baja en rango de 17.60/85. Las Bandas de Bollinger ya las tenemos puestas para una operación de rango. MACD haciendo proceso de “unwinding” de fuerza bajista o bien movimiento de alza, pero el ímpetu no es fuerte para salir de las Bandas, recordemos que en gráfica diaria todavía estamos con ímpetu de baja. Entonces es muy probable que durante el día de hoy el precio se mantenga en este juego de 17.60/85, con zona media o pivote de 17.72. Momentum lo tenemos neutral y estocástico en movimiento de alza dentro de rango.

En 60 minutos podemos ver más claro la oscilación que forman en rango de 17.60/85, pero aquí por ser un cuadro de tiempo menor se ven las tendencias que se forman, donde la tendencia de baja que jugamos ayer ya terminó y ahora el precio rebota con alza formando una estructura alcista, de momento vemos que hace una consolidación entre 17.70 y 17.80, el juego entre esos niveles son un equilibrio temporal. La salida de estos marcaría el rumbo, es muy probable que sea de alza por la estructura, pero tenemos una resistencia importante en 17.85 donde la marcamos con línea de color verde. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza, con reducción de fuerza, lo que nos está dando este proceso lateral temporal de 17.70/80. Momentum en movimiento de alza pero reduciendo fuerza. En resumen, durante el día no esperaría mucho pero las bajas me gustan para comprar en 17.70 y buscar 17.80 y posible 85.

Ya de más largo plazo, dado que veo el freno en la gráfica diaria, con paciencia buscaría reposicionar en largo en zona de 17.65/70 y una vez teniendo señales de cruce de movimiento de alza en MACD presionaría la idea de construir un largo. Esto suena como especulación y trading, pero aplica para una tesorería que tiene CXP en USD y que está esperando que baje más, como que el precio nos está diciendo que va a pausar y posiblemente dar la vuelta. Entonces buscaría cubrir riesgos de alza de USDMXN. Hace sentido.

Del otro lado, por ejemplo, una posición de una tesorería que administro y que es siempre larga CXC en USD, lo que estoy haciendo es vender solo lo necesario para el flujo operativo, esperando que el ímpetu del USDMXN frene y nos de algo de mejor puntos de venta, si veo que sube a 17.85 aumentamos ponderación pero no deshaciendo toda la posición para buscar en mediano plazo niveles más altos, solo que se debe de ir administrando y cuidando el riesgo de falla de estructura alcista.

 

DXY en 103.82 unidades

WTI en 82.46 dpb

TSY 2Y en 4.45%

TSY 5Y en 4.09%

TSY 10Y en 4.16%

VIX en 14.15 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN consolida en zona de 17.60/85 con menor ímpetu de baja.

 

Los mercados manifiestan la delantera de Trump en la carrera electoral con rotación de activos y movimientos que van más con las políticas

económicas de Trump, por ejemplo una política fiscal más laxa que está haciendo que se vea un movimiento en la curva de los Treasuries hacia una estructura temporal de tasas de forma empinada o “Steep”, pero esto solo se aprecia de momento en los plazos de 5 años en delante. Por otro lado, el Nasdaq y S&P dejan de subir para cambiar a otros sectores con empresas más tradicionales y en las mid caps donde se ve alza en DJI y Russell 2000. (Stocks Buoyed by Small Caps as Big Tech Gets Hit: Markets Wrap) Hoy salió el dato de ventas al detalle de EE.UU. y aunque no hubo crecimiento, el dato es mejor al esperado de una baja de 0.3%.

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX, hemos tenido movimientos mixtos. el DXY ha frenado el movimiento de baja, principalmente el EURUSD, GBPUSD y USDJPY frenan los movimientos de depreciación del USD pero como rebote y consolidación dado la baja importante de días pasados. En los pares emergentes hay movimientos mixtos que tienden a hacer consolidaciones, si lo vemos no solo el movimiento de hoy, los pares emergentes estaban en un proceso bajista donde entre ayer y hoy frenan esa baja con rebotes y consolidación.

Entrando al par USDMXN vemos en gráfica diaria un proceso de consolidación en la zona de 17.60/85 que marcamos con óvalo azul. El precio ayer frenó el proceso de baja que se venía dando para cerrar por arriba del mínimo previo de 17.6050 pero sin poder marcar un cambio ya que el cierre no se logró por arriba del máximo previo de 17.8050. El MACD sigue en ese proceso de “unwinding” de fuerza alcista, o bien marcando un movimiento de baja, pero se ve que empieza a reducir el ímpetu. Esto lo vemos igual en Momentum que a pesar de marcar movimiento de baja, se reduce la fuerza bajista o ímpetu. Esto nos abre la posibilidad de formar una estructura lateral temporal de 17.60/85, si viéramos que el precio ataca la zona de 17.60 y perfora, el precio podrá extender a siguiente zona de soporte de 17.45/50 y veremos si MACD intenta pasar al lado negativo. Es momento de paciencia y no adelantarse a supuestos, el precio es quien nos dice para donde vamos. Así que de momento dejemos que el precio haga su trabajo en esta consolidación y por fuera de los límites el precio nos estaría diciendo el rumbo.

En 240 minutos vemos que el precio juega dentro de las Bandas de Bollinger con carencia de ímpetu mostrado en el histograma del MACD o bien en el indicador de Momentum que marca neutral. Las Bandas nos marcan un rango de 17.63/84 con media en 17.74. Entonces al estar por debajo de 17.74 el juego tiende a ser entre 17.74 y 63. Estocástico marca movimiento de baja dentro del rango. Le daría paciencia al proceso para ver si logra armar la consolidación y frenar el ímpetu de baja que muestra en la gráfica diaria, esto considerando que en este cuadro de tiempo tenemos una operación de rango.

En 60 minutos vemos ese retroceso de ayer que tuvo poca vida, el precio corta la línea de tendencia de alza de color rojo dándonos la idea de falta de ímpetu para continuar sin poder llegar al nivel de 38.2% de Fib que trazamos. MACD terminó su proceso de alza tanto sesgo como movimiento y ahora nos marca movimiento de baja y amenazando en entrar a sesgo negativo. Si perforamos el nivel de 17.70 bajaremos a 17.65 y posibilidad de 17.60. Momentum está del lado negativo.

DXY en 104.38 unidades

WTI en 80.87 dpb

TSY 2Y en 4.45%

TSY 5Y en 4.105%

TSY 10Y en 4.186%

VIX en 13.08 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN frena proceso de baja e inicia retroceso alcista con posibilidad de buscar zona de 17.90/95

 

Los mercados se mueven mixtos el día de hoy, lo que todo mundo hablada durante el fin de semana, que sería un inicio de operaciones

complicado o del lado de la aversión al riesgo por el atentado contra Trump, pues no se ve al inicio de la sesión, pero lo que sí vemos es que la curva de Treasuries empieza a reducir el grado de inversión, o mejor dicho, para que se entienda más fácil, la curva se empieza a normalizar con los plazos largos cambiando su YTM a estar por arriba del YTM de la parte media de la curva. Esto se le puede atribuir a un cambio de percepción ante las altas probabilidades de que Trump gane la carrera presidencial. Se le cataloga a Trump por inclinarse a políticas proteccionistas y de mayor gasto, lo que está provocando ese movimiento en la curva. En la parte del mercado accionario, parece que nada pasó desde que todos se pintan de verde jugando en positivo. Hoy habla Jerome Powell y mañana tenemos dato de ventas al detalle del mes de junio con un esperado de -0.2%. (S&P 500 Hits Fresh Highs as Long-Term Bonds Drop: Markets Wrap)

 

Agregamos esta gráfica para mostrar cómo los plazos de los Treasuries arriba de 10 años se mueven ya por arriba de los plazos de 5 y 7 años. Las tasas de 1 y 2 años bajan pero todavía no lo suficiente para mostrar una curva “Steep” ya que esos plazos siempre están más pegados a la tasa de referencia, aunque ya descuentan un recorte de 50pb.

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX, vemos rebotes en los pares emergentes, un movimiento alcista de corto plazo que podemos pensar en un proceso de retroceso de alza al último impulso bajista.

El DXY hace una pausa al movimiento de baja frenando en zona de soporte de 104.00 unidades. Podemos decir que el DXY todavía no deja atrás al 61.8% de Fibonacci, es decir, todavía estamos en una estructura alcista. MACD en zona neutral. Momentum con movimiento de baja pero frenando ese ímpetu bajista. Si el precio cierra por arriba del 104.04 nos quedamos en pausa, de lo contrario podríamos ver mayores bajas del USD hacia 103.15 unidades y dejar esa estructura de alza. Las monedas desarrolladas como EUR y GBP ganan terreno.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el proceso de baja se pausa, al menos de momento es lo que el precio muestra, falta ver el cierre para ver si en efecto pausamos o cambiamos de movimiento, esto es si el precio registra cierre por arriba de 17.6050 ponemos pausa y si el cierre es por arriba de 17.8050, el precio marcaría un cambio de movimiento. El precio está formando una estructura alcista de mayor

plazo, por arriba de 17.45 seguimos con esta estructura. El impulso de baja que forma una tendencia de corto plazo y que veremos con detalle en cuadros de tiempo menores, es parte de la estructura alcista donde hasta el momento se considera como retroceso. MACD llega a zona

neutral y empieza a reducir el ímpetu de baja. Este ha venido haciendo un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, será importante ver cómo desarrolla en la zona neutral. Momentum en movimiento de baja reduciendo el ímpetu de baja.

Agregamos la gráfica semanal para mostrar la estructura de alza que parece empezaremos a formar. De momento tenemos el rompimiento de alza y el retroceso para validar ese rompimiento. El MACD está por arriba de la línea de 0 marcando sesgo alcista. De momento estamos en ese retroceso de baja y para eso tenemos que revisar los cuadros de corto plazo para ver cuando este puede terminar.

En 240 minutos vemos el freno a la baja e inicio de movimiento en alza como rebote. También podemos apreciar que el precio cruza la línea de tendencia de baja inmediata de color azul, eso lo analizaremos en gráfica de 60 minutos para que se vea más claro. Aquí vemos este rebote que nos puede llevar a consolidar entre 17.60 y 17.90, así vemos a las Bandas de Bollinger. El MACD hace cruce de movimiento de alza pero sigue estando en sesgo bajista, así que el rebote tiende a ser limitado de momento. Momentum cambia a positivo. Estocástico que usamos en rango empieza a entrar a la zona de sobrecompra, así que de momento alzas limitadas a la zona de 17.90/95.

En 60 minutos ya empezamos a construir otra historia, aquí vemos ese final de la tendencia de baja al cruzar la línea de tendencia azul. Ahora con eso podemos trazar retrocesos de Fibonacci que nos marca un 38.2% en 17.92 donde además es zona de resistencia en 17.90/95. MACD lo vemos caminando en sesgo de alza y movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza. Si tenemos que entender que este cuadro de tiempo es de muy corto plazo o intradía y sus swings comprenden la formación de algo más grande en los cuadros de tiempo mayores, es decir, aquí vamos a ver un alza, luego pausa, baja que seguramente será a la zona de rompimiento de alza en 17.75 para consolidar y hacer un “unwinding” de fuerza alcista, todo eso va a formar parte de lo que se construya en 240 minutos, que estamos viendo un MACD caminar hacia la zona neutral. ¿Cuando podemos pensar en alzas mayores? Cuando el MACD en 240 minutos pase al lado positivo, entonces retomaremos el impulso que nos pueda llevar por más, pensando en el 50% y 61.8% y si en gráfica diaria vemos que MACD en todo este proceso cambia a cruce de movimiento de alza, entonces regresaremos a alzas más pronunciadas. Así debemos de ir construyendo con la mezcla de cuadros de tiempo.

En CME se registra un neto abierto para la semana que cierra en martes 9 de julio de 63,323 contratos largos MXN. Esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 1,779 millones. La posición ha presentado buena reducción desde las elecciones, pero sigue estando a favor del MXN, veremos en meses siguientes acercándonos a septiembre donde habrá información importante a ver si se mantiene o la aversión al riesgo hace que se registre una disminución.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 07/09/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      189,294
COMMITMENTS
  95,748   32,425    1,955   85,441  151,184  183,144  185,564    6,150    3,730

CHANGES FROM 07/02/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:        970)
    -611     -307      441      633    1,027      463    1,161      507     -191

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    50.6     17.1      1.0     45.1     79.9     96.8     98.0      3.2      2.0

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      150)
      57       33       13       30       37       93       77

DXY en 104.10 unidades

WTI en 82.03 dpb

TSY 2Y en 4.44%

TSY 5Y en 4.11%

TSY 10Y en 4.21%

VIX en 12.90 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

---

USDMXN sigue con esa pelea de zona de soporte de 17.75 con esa inercia de un USD en baja de forma generalizada.

 

Los mercados se mueven del lado del apetito por riesgo, ayer el CPI con una lectura por abajo del esperado y del dato previo, le dio un rally al mercado de Bonos potencializando la expectativa de que el FED podrá recortar la tasa de referencia en dos ocasiones este año. Ayer en un movimiento curioso, Nasdaq y S&P perdieron mientras Russell 2000 subió poco más de 3%, hoy este índice sigue siendo el ganador sobre el resto, las Small Caps están diciendo algo, pareciera que es una rotación de activos ya que S&P y Nasdaq están en máximos y muestran sobrecompra con posibles divergencias bajistas. Hoy tuvimos el dato de PPI que no fue tan bueno como el CPI mostrando una lectura de +2.6% frente al esperado de 2.3% en términos anuales y del 3.0% frente al 2.3% esperado para el PPI sin alimentos y energía. Adicional hoy se comienza con el período de reportes de empresas del 2do trimestre con los resultados de los bancos. (Stocks Remain Higher After US Consumer Sentiment: Markets Wrap)

En el mercado cambiario vemos un USD perdedor casi de forma general destacando el comportamiento del USDJPY que se piensa ha tenido una intervención por parte del BoJ el día de ayer, se dice que la intervención pudo ser de 22 mmdd. Hoy vemos de nuevo movimientos rápidos de baja después de haber alcanzado el nivel de 159.15, al escribir esto el precio del par está en 157.85. En los pares emergentes, el efecto de un USD en baja se deja ver con todos los pares moviéndose en baja aunque ya mostrando en los de LATAM algo de fricción para seguir en bajas, diferencia con el USDZAR que tiene otra cara en su estructura de precios entrando a una tendencia de baja de mediano plazo y posible de largo plazo, cosa que en LATAM parece haber acabado.

El DXY se mantiene en la zona de 61.8% de Fibonacci. Ayer con movimiento fuerte de baja pero con rebote dejando una mecha larga por debajo. Mucho tiene que ver el comportamiento del JPY y al estar siendo intervenido se ven movimientos de baja pero sin cambiar el fundamental los rebotes se presentan en el mercado, parece que el BoJ aprovechó la expectativa de que EE.UU. va a lograr ya un pivotaje en la política monetaria y decidió intervenir el mercado de FX, sin embargo si vimos rebotar al par USDJPY. Para el índice DXY el reto está justo en la zona de 104.19/104.00. El MACD está en zona neutral, Momentum marcando movimiento de baja. Si vemos MACD pasar al lado negativo el DXY entrará en rompimiento de baja pasando la zona de 104.00 y eso nos daría un momento de apreciaciones de todas las monedas.

El par USDMXN lo vemos en gráfica diaria peleando la zona de soporte de 17.75 donde tenemo el 50% de Fibonacci. El MACD sigue ese proceso de “unwinding” de fuerza alcista acercandose a la zona neutral. Veremos cómo funciona el ímpetu. La condicional en el precio para seguir en baja es registrar cierre hoy por debajo de 17.70 donde le daría posibilidad de buscar la zona de 17.45/50. Si es muy importante el ímpetu. Momentum marca movimiento de baja pero con fricción, es por eso que aunque seguimos viendo bajas, estas son de poca amplitud día a día, pero bueno, al fin el precio sigue puesto en movimiento de baja.

En 240 minutos vemos esa baja del precio manteniéndose por debajo de la línea de tendencia, que aunque la ha visitado en momentos, no se ha logrado esa perforación para cambiar de movimiento, así que se cumple las condicionales de un movimiento de baja o tendencia de baja (para este cuadro de tiempo). MACD en sesgo de baja pero con poco ímpetu, casi nulo, por eso hemos visto mucho el juego entre 17.68/17.80. Hay poca dispersión de precios. Momentum sigue marcando movimiento de baja pero con poco ímpetu.

En 60 minutos más de lo mismo. Podemos ver esa tendencia de baja más clara. La línea de tendencia de baja de color azul será nuestro seguro, mientras dejamos que el precio siga su caminar de baja pero sí atentos al ímpetu. MACD marca sesgo y movimiento de baja. Momentum en baja pero con poca potencia. Entonces vamos a ver el desempeño del precio en la zona de mínimos de ayer en 17.68/69 para ver si frena o lo perfora. Dado todo el setup y posicionamiento del USD en general, se ve complejo que hoy podamos hacer un movimiento contrario y empezar a movernos de alza, aunque no tengamos tanto ímpetu de baja es probable que el precio se mantenga en la zona y se deslice marginalmente, si ya no tiene potencia al menos se quedará por estos niveles y ya veremos cómo reacciona ante el movimiento de otros mercados. Nosotros pondremos una alerta a la línea de tendencia de color azul y en caso de sonar la campana de cruce de la línea al alza, ya nos meteremos para ver el ímpetu y que nos dice MACD en todos los cuadros de tiempo. Mientras dejarlo correr.

DXY en 104.09 unidades

WTI en 83.07 dpb

TSY 2Y en 4.485%

TSY 5Y en 4.13%

TSY 10Y en 4.20%

VIX en 12.22 unidades

 

¡Buen fin de semana!

JG

 

USDMXN pelea la zona de soporte de 17.75/80 mostrando fricción para bajar después de CPI.

 

Los mercados se mueven mixtos, pero en el general se aplaude el buen dato de inflación en EE.UU. que resultó en 3.0% en junio frente al

esperado de 3.1% y de 3.3% del dato previo. La inflación subyacente o Core CPI registró un aumento de 3.3% frente al esperado de 3.5% y al dato previo de 3.4%, con esto el mercado de Bonos se enfila en alza bajando la curva de los Treasuries en casi todos los nodos. A su vez, como resultado el USD pierde de forma generalizada tras el dato, posterior empiezan a darse reacciones distintas. Las probabilidades de movimientos en las tasas de referencia, de acuerdo a los futuros de los FED FUNDS, marcan un 97% de probabilidad de recorte de 25pb en la tasa ahora en septiembre y un 50%/50% para noviembre de otros 25pb. (Yields Sink as CPI Puts September Fed-Cut in Play: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX, tenemos una baja generalizada del USD acto después del dato de CPI, mucho movimientos en algunos pares. El USDJPY tiene un movimiento particular, pareciera que el BoJ aprovechó el momentum del dato de CPI en EE.UU. para intervenir el mercado FX vendiendo USDJPY, lo que ha provocado una caída de +2.0% en el par, eso le da al DXY un movimiento de baja apoyado también por el alza del EURUSD y GBPUSD, pero hoy el de mayor peso es USDJPY.

En los pares emergentes, EMFX, también se deja ver ese movimiento del USD perdedor, aunque es generalizado, unos pares empiezan a mostrar mayor fricción para continuar con la baja como retroceso que venían haciendo, por ejemplo el USDMXN y el USDBRL .

El DXY rompe la parte baja del rango que empezaba a desarrollar, perfora el soporte de 104.80 unidades caminando rápido hasta la zona de 61.8% de retroceso de Fibonacci y zona de soporte generada por mínimos en los primeros días del mes pasado. MACD con movimiento de baja pero en zona neutral, todavía no tenemos ese cruce de baja, así que paciencia para determinar si el USD en realidad tomará un perfil bajista. Momentum en movimiento de baja.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio juega en la zona de soporte de 17.75/80 donde tenemos el 50% de retroceso de Fibonacci y una zona de soporte marcada por máximos y mínimos previos. MACD sigue en ese proceso de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista, sigue estando del lado del sesgo alcista. Momentum marca movimiento de baja, el ímpetu no es alto. El cierre de hoy y mañana será muy importante para ver ese ímpetu. Vemos que el precio a pesar de haber tenido movimiento de baja inicial después del dato de CPI, no logra mantener ese ímpetu, lo revisaremos en gráficas de cuadros de tiempo menores que nos marcan el intradía. Si el precio cierra por debajo de 17.76 seguimos en baja, pero si no logra cerrar por debajo entraríamos en pausa y eso nos daría señales de menor ímpetu, una vez que suba del máximo de 17.9150 tendríamos señal de cambio de movimiento. Así que esta zona es muy buena para cubrir compromisos de corto plazo pero para especular  o cobertura de mayor plazo, digamos 6 meses 1 año, le daría paciencia a ver las señales.

En 240 minutos vemos ese movimiento inicial de baja pero que no pudo mantenerse, la vela muestra una mecha larga por debajo de 17.75 dando señales de compra en esa zona. MACD a pesar de estar en sesgo de baja ya no trae ímpetu de baja, entonces pensaríamos en bajas limitadas a esa zona de soporte. Momentum sigue en baja. El ímpetu de baja es reducido en su totalidad, entonces parece entraremos a hacer una estructura lateral temporal de 17.68/17.90 y le ponemos atención al 17.90 o bien a la línea azul de tendencia de baja.

En 60 minutos vemos ese movimiento rápido de baja después del dato de CPI pero que en este par en específico no pudo ser sostenido, el precio regresa a la zona que estaba cotizando. Se ve esa mecha larga por debajo de 17.75 donde nos da una señal de interés de compra, al menos de momento. La resistencia la tenemos en 17.90 donde tenemos la línea azul de tendencia de baja y además máximos previos. MACD ha venido caminando en alza haciendo proceso de “unwinding” de fuerza bajista, de ver al MACD pasar al lado positivo entonces el precio tenderá a buscar 17.90 y posiblemente perforar. Si vemos que esto sucede entonces los retrocesos de Fibonacci entran en juego con 18.05 y 18.13 como niveles a buscar. La divergencia alcista está tomando forma, la señal será la perforación de la línea azul de tendencia de baja. Si el resto de los mercados apoyan a un USD perdedor pudiera ser que no logremos eso pero como se ve este par, tampoco será que acompañe al resto, al menos las probabilidades de momento no están puestas de ese lado. Si por algo se aumenta la aversión al riesgo con movimientos grandes de baja en S&P y Nasdaq (van en -0.60% y -1.45% respectivamente)  y el VIX se dispara, entonces será más fácil de salir en retroceso de alza. Es un tema de estar viendo todo pero el resumen lo da el comportamiento del precio, más fácil y menos laborioso.

DXY en 104.32 unidades

WTI en 82.41 dpb

TSY 2Y en 4.50% (-2.57%)

TSY 5Y en 4.115% (-2.97%)

TSY 10Y en 4.184% (-2.50%)

VIX en 12.77 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN sigue su caminata de baja hacia la zona de 50% de retroceso de Fibonacci en 17.75 en proceso de “unwinding” de fuerza alcista.

 

Los mercados se mueven en cautela a esperar la segunda parte del testimonio (Humphrey-Hawkins) de Jerome Powell que ahora será ante la Cámara de Representantes. Ayer mencionó ante el Senado, que el FED sigue revisando los datos de inflación y crecimiento, que los datos del primer trimestre del año no fueron favorables, pero que ahora se empieza a ver mejores condiciones para que la inflación retome el camino a la baja, adicional mencionó que el mercado laboral ha presentado signos de menor presión lo que puede ayudar a que los precios empiecen a tener menor presión. Sí fue enfático en que la labor tiene que ser cuidadosa, de no recortar antes de tiempo si la inflación no está alineada a buscar la meta del 2% y que en la función de maniobrar con la política monetaria, el Banco Central tampoco puede ser muy agresivo en sus alzas de tasas de tal forma que ahorque a la economía, entonces es una labor de ir midiendo para un lado y el otro y de ver señales en los datos. A todo esto el mercado toma las palabras de la parte de que la inflación pueda retomar su camino a la baja y que el sector laboral muestra signos de ralentización, así la curva de Treasuries sigue deprimida, invertida, y vemos que el plazo a 1 año ya se sienta sobre el 5.0% y el 2 años sobre 4.61% ya descontando eso recortes en 2024 y 2025. (Stocks Hold Tight as Powell Back to Capitol Hill: Markets Wrap). El mercado espera el resultado de una colocación de Treasuries a 10 años el día de hoy y el CPI mañana.

 

En el mercado FOREX, mercado FX o mercado cambiario (es lo mismo) vemos que el USD se mueve en baja frente a la mayoría de los pares. Frente a los monedas desarrolladas el movimiento es mixto, pierde frente a todas menos frente a JPY y CHF. Y frente a sus pares de monedas emergentes, el USD pierde terreno bajando esos pares EMFX en precio. Lo que podemos resumir de esto, es que se está dando un escenario de apetito por riesgo de nueva cuenta con algunos movimientos de fondeo en JPY y CHF para reacomodo en monedas emergentes. La baja de los pares emergentes es generalizada y no solo el USDMXN.

El DXY se mantiene en la mitad inferior de las Bandas de Bollinger jugando entre 104.78 y 105.45 unidades. MACD en zona neutral. Momentum marcando movimiento de baja. Estocástico en zona de sobreventa. En esta zona es muy probable ver movimientos sin un patrón, sin una tendencia, la aleatoriedad se aumenta. Así que paciencia a ver cosas más claras.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio ha seguido en baja buscando la zona de 50% de retroceso de Fibonacci que está en el soporte de 17.75. Veremos cómo trata esa zona de soporte ya que el ímpetu de baja sigue, lo vemos en el MACD con ese proceso de “unwinding” de fuerza bajista. Momentum marca movimiento de baja. Hay que dejar que el precio haga su trabajo de retroceso. Cerrando por debajo del mínimo previo de 17.8950 seguimos puestos de baja, que de momento lo vemos así, pero el cierre es el importante en esta gráfica. El siguiente nivel mínimo que actúa como soporte y que es importante la zona de 17.75/80 por tener varios máximos y mínimos registrados en los días inmediatos después de las elecciones presidenciales de México.

En 240 minutos vemos que el precio estuvo haciendo un juego en el soporte de 18.05 o 38.2% de Fibonacci, con la perforación abrió la puerta a buscar siguiente nivel en 50% de Fib en zona de 17.75/80, nivel ya alcanzado. MACD en sesgo de baja y retomando movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja pero con poco ímpetu. Tenemos una línea de tendencia de baja inmediata que nos ayuda a ver este impulso bajista que nace en 18.45/50 y que será nuestro nivel de resistencia o cambio de movimiento, mientras sabemos que el precio va de baja.

En 60 minutos vamos a ver todo esto con más detalle y poder desglosarlo para mapear cuestiones de corto plazo o intradía que forman parte de la construcción de cuestiones de mediano plazo o largo plazo. Así que en esta gráfica podemos ver ese caminar de baja que forma una tendencia desde 18.45/50, vemos que el precio hizo soporte temporal en la zona de 18.05 que es el 38.2% de retroceso de Fibonacci que trazamos en la gráfica diaria. Posterior, como mencionamos en la gráfica de 240 minutos vemos la perforación de baja de esa zona de soporte abriendo la puerta a nuevo impulso bajista de corto plazo, donde le podemos trazar una línea de tendencia de baja que está pegada a ese impulso, eso nos servirá para ver cuando este impulso de baja de 18.05 a 17.75 ( o más)  ha terminado. Ya vemos que el precio empieza a hacer un equilibrio temporal en la zona de 17.75 y vemos algo importante, el precio ha seguido a la baja, pero el MACD aunque si ha ido a la baja no se mueve igual, así que hay indicios de desarrollar una divergencia alcista.

¿Qué podemos esperar de esto? vamos por partes, primero tenemos la señal de que algo puede cambiar, si vemos pasar el precio por arriba de la línea de tendencia de baja inmediata, le damos final a este impulso bajista, y pasamos el siguiente proceso, que sería retroceso de alza a la siguiente línea de tendencia, que de darse estaríamos hablando de ir a buscar la zona de 17.95 donde fue soporte y ahora sería una resistencia. El MACD se encuentra en sesgo de baja, pero ya ha terminado en su proceso de movimiento de baja, de dar cruce de movimiento de alza o proceso de “unwinding” veremos ese empuje del precio a buscar la línea inmediata en 17.85 y pasando nos daría esa señal de ir a buscar 17.95. Momentum en baja pero sin potencia, más bien reduce la potencia. Entonces en resumen, parece que el precio ha terminado por hoy, y es probable que veamos regreso a 17.85 y posible 17.95 si y sólo sí vemos esa perforación de la línea al alza. ¿Por qué no pensamos en más alzas? porque el MACD en 240 minutos está en sesgo de baja y el MACD en gráfica diaria está en movimiento de baja, entonces no es el momento de ver generación de tendencias de alza de corto plazo. Serían solo rebotes y consolidaciones, pero el análisis de 60 minutos nos sirve para una operación de una tesorería el día de hoy.

DXY en 105.05 unidades

WTI en 81.86 dpb

TSY 2Y en 4.616%

TSY 5Y en 4.232%

TSY 10Y en 4.28%

VIX en 12.40 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN sigue caminando lento en baja peleando la zona de soporte de 18.00 en proceso de retroceso de pares emergentes EMFX.

 

Los mercados arrancan con cautela a esperar las palabras de Jerome Powell en el testimonio semianual ante el Senado, el conocido

testimonio Humphrey-Hawkins (10 am ET). El viernes pasado tuvimos datos de empleo que muestran menor dinamismo, y este jueves tenemos el CPI de junio, ambos rubros son de mucha importancia para la toma de decisiones del FED en cuanto a la tasa de interés de referencia. El mercado descuenta dos recortes de tasas para este año, el mercado de los Treasuries ha tenido mucha volatilidad en este juego de adivinanza sobre el futuro de las tasas de interés, ya por más de un año esperando recortes que no han llegado. Es un tema complejo además por ser año electoral, así que posiblemente los recortes no lleguen hasta después de las elecciones en noviembre. El viernes arranca la temporada de reportes de ingresos de empresas que cotizan en bolsa, será importante ver sus estimaciones de ingresos y utilidades para los siguientes trimestres en lo que se respira una economía con menor impulso. (US Stocks Set to Test Another High Before Powell: Markets Wrap).

En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos un USD mixto, frente a monedas desarrolladas se mueve lateral pero frente a emergentes sigue perdiendo en este proceso que vemos como retroceso de baja en los pares emergentes, EMFX.

El DXY frena de momento el movimiento de baja en zona de soporte de 104.80 unidades. El DXY tiende a desarrollar una estructura lateral temporal dentro de las Bandas de Bollinger, este rango se delimita en 104.70 y 106.15 con una media de 105.43. Por el desarrollo nos enfocamos en una etapa lateral con juego en la mitad inferior. MACD hace proceso de “unwinding” de fuerza alcista caminando a una zona neutral. Momentu lo tenemos en baja a neutral. Estocástico marcando sobreventa, sugiriendo bajas limitadas a la zona de la banda inferior.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha seguido en su movimiento de baja como retroceso peleando la zona de 18.00/18.05 donde tenemos el 38.2% de retroceso de Fibonacci. MACD sigue en ese proceso de “unwinding” de fuerza alcista aunque ya vemos menor potencia con el indicador de Momentum. Debemos de seguir viendo los condicionales del precio, si bajamos del mínimo previo en 17.9645 seguiremos en baja para ir a buscar la zona de 17.89/90 marcada con una línea verde y que es una zona importante de soporte, incluso podríamos alcanzar la zona de 17.75/80 donde tenemos el 50% de Fibonacci. En este retroceso de baja que estamos haciendo se desarrolla una estructura lateral temporal donde podemos fijar límites de acuerdo a Bollinger que nos marca 17.87 y 18.67 con media en 18.26, siendo así, el estocástico nos empieza a marcar estatus de sobreventa, sugiriendo bajas limitadas. Mi recomendación es esperar a ver que hace en la zona de 17.80/90 y como se encuentra el ímpetu, más que asegurar que será el nivel de compra, la verdad es que el ímpetu es más importante que fijar un precio, lo que queremos ver es el comportamiento del precio para ver cuando deja de tener un impulso. La estructura hasta este momento es una estructura alcista de mediano plazo donde tenemos un proceso de retroceso, pero esta estructura claro que puede fallar, lo veo poco probable por todo lo que se avecina de información en el segundo semestre del año, pero una realidad es que el diferencial de tasas ahí está y si la volatilidad implícita baja habrá pocas expectativas de ganarle a una posición larga donde el carry negativo es duro y doloroso. La volatilidad implícita a 1 mes ha bajado algo pero sigue estando arriba del 13.0%.

En 240 minutos vemos que este proceso de retroceso de baja sigue, ha tenido sus swings en una tendencia de baja de corto plazo. MACD lo tenemos en sesgo de baja aunque con poco ímpetu en su movimiento de baja. Vemos al precio frenando de momento en zona de 17.95 y que podríamos formar un rango entre 17.95-18.15 con una media de 18.04. De mantenerse el precio por debajo de la media de 20 observaciones jugaremos en la mitad inferior. Tenemos una línea de tendencia inmediata que vamos a ver a más detalle en la gráfica de 60 minutos, esta línea nos ayudará a ver cuando el precio terminó su movimiento de baja. Mientras no es bueno hacer supuestos, es dejar a que el precio siga su inercia y en gráfica diaria vemos ese retroceso de baja con el MACD en proceso de “unwinding”.

En 60 minutos vemos que el precio empieza a frenar en la zona de 17.95 donde vemos que regresa a la zona de resistencia inmediata de 18.05 y que este nivel fuera soporte en días previos. Si el precio no logra salir de alza sobre la línea de tendencia de baja, el precio seguirá en baja donde de momento ponemos 17.95-18.05 como rango inicial. MACD ha caminado en movimiento de alza hacia la zona neutral, si vemos un MACD cruzar al lado positivo, dejaremos el impulso bajista, pero si retomamos baja, debemos de cuidar el nivel de 17.95 ya que MACD en 240 minutos está en sesgo de baja. En caso de bajar de 17.95 buscaremos siguiente nivel en 17.90/88.

En resumen de todo esto, si tenemos una necesidad de cobertura o compromisos de corto plazo pagando USD, es decir una CXP, las zonas que estamos alcanzando son excelentes para hacer esa cobertura. Ya pensar en niveles abajo de 17.75/80 lo veo complicado. Los retrocesos son buenos para esto, pero no dejemos de ver que es eso, un retroceso. Claro que no estaría entrando en largo para especular, eso a menos que vea un MACD cambiar en todos los cuadros de tiempo. Entonces es el juego dependiendo de las necesidades de cada quien, necesidades de corto plazo las cubro, necesidades de mediano plazo, con una buena estrategia y con calma para pagos en USD usando FWD o alguna estrategia con opciones como FWD Bonificado o Seagull. Del otro lado, vender USD, ya se fue la oportunidad y esperar a que esto sea un proceso alcista pues hoy no es, de mediano plazo si pudiera ser, pero lo importante es determinar el calendario de nuestros flujos y necesidades. De corto plazo solo si vemos ese detonador arriba de 18.05/06 entonces lo dejamos correr a 18.10/15 pero es si y solo sí vemos pasar el precio de la línea azul. De suceder eso, revisamos todo a ver como está acomodando.

En CME la posición neta abierta para la semana que cierra en martes 2 de julio fue de 63,627 contratos largos MXN. Esto es un equivalente a una posición corta USDMXN de 1,767 millones. La posición se redujo en todo el proceso de alza cerca de 2,000 mdd, vamos a ver como evoluciona con esta baja del tipo de cambio o precio de USDMXN.

---

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 07/02/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      188,324
COMMITMENTS
  96,359   32,732    1,514   84,808  150,157  182,681  184,403    5,643    3,921

CHANGES FROM 06/25/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     16,153)
  12,045    6,224      344    3,141    9,527   15,530   16,095      623       58

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    51.2     17.4      0.8     45.0     79.7     97.0     97.9      3.0      2.1

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      140)
      51       31       11       30       36       86       73

DXY 105.10 unidades

WTI en 81.89 dpb

TSY 2Y en 4.65%

TSY 5Y en 4.274%

TSY 10Y en .327%

VIX en 12.44 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

---

USDMXN se mueve de baja dentro del rango que forma con Bandas de Bollinger entre 18.68-17.95 apoyado por NFP.

 

Los mercados se mueven en tono ganador después de que los datos de empleo del mes de junio mostraran un menor ritmo de la economía que pueda llevar la economía de EE.UU. a un proceso de “Soft Landing”, con eso los Treasuries suben en precio y bajan el YTM de forma generalizada dándole aire a los índices accionarios que siguen en niveles máximos, hablando del S&P y Nasdaq, esto a pesar de mostrar niveles de sobrecompra. El NFP fue de 206 mil superior al esperado de 189,000 pero inferior al dato previo revisado de 218,000. Importante hacer notar que los datos se revisan muchas veces a la baja, en este caso el dato previo, es decir la lectura de mayo, fue inicialmente de 272,000 y ahora se revisa a 218,000. La tasa de desempleo sube a 4.1% desde la anterior de 4.0%. El ingreso medio por hora creció 3.9% en términos anuales frente al previo de 4.1%, en términos mensuales es de un crecimiento de 0.3% frente al previo de 0.4%. (Treasury Yields Slide as Jobs Renew Fed-Cut Hopes: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX, tenemos movimientos en su mayoría a un USD perdedor. El DXY que comprende una canasta de 6 monedas, se mueve en baja en reacción del movimiento al alza del EURUSD, GBPUSD y a la baja de USDJPY principalmente. Al final el USD está mostrando un movimiento perdedor casi en todo el tablero. Frente a los pares emergentes, EMFX, la misma historia, el movimiento de la curva de Treasuries y la expectativa de un “Soft Landing” los hace seguir en ese proceso de retroceso de baja.

El DXY ha continuado con el movimiento de baja después de hacer cruce a la baja de la línea de tendencia de alza en color rojo, podemos decir que el DXY genera una estructura lateral temporal dentro de las Bandas de Bollinger. Bajo esa premisa, al haber pasado el MA20 días el precio tiende a jugar en la mitad inferior de 104.78 a 105.45 unidades. MACD aunque sigue en sesgo de alza, hace un proceso de movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja, estocástico ya en zona de sobreventa, sugiriendo bajas limitadas.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el desarrollo de una estructura lateral temporal, vemos que las Bandas de Bollinger se comprimen formando una estructura todavía más estrecha de lo que marcamos con cuadro amarillo. Comentamos en días pasados que mientras el precio este pegado por varias sesiones a la media la volatilidad tendería a bajar y con eso hacer ese proceso de compresión de fuerza. El precio se ha desempeñado por debajo del MA20 días lo que nos da un juego de la mitad inferior entre 17.93 y 18.30. El mínimo previo es de 18.0575, de registrar cierre hoy por debajo vamos a seguir en ese movimiento de baja con posibilidad de buscar 18.00 y la zona de 17.87/90 donde se registró mínimos los días 24 y 25 de junio. MACD sigue en ese proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum pierde fuerza y se posiciona neutral. Estocástico camina a zona de sobreventa, pero todavía tiene algo de espacio. El precio juega cerca de 38.2% de retroceso de Fibonacci, veremos como juega ese nivel, de registrar cierre por debajo, tenderemos a buscar niveles entre 50% y los mínimos de 17.87.

En 240 minutos, que nos ayuda a la toma de decisiones intradía, vemos que el precio sigue el proceso de baja con MACD en sesgo de baja pero tanto MACD como Momentum pierden ímpetu de baja por lo que hay que estar atentos. Tenemos soporte en zona de 18.05 marcado por máximos y mínimos previos, además del 38.2% de Fib del impulso de 16.51 a 18.99.

En 60 minutos vemos algo interesante, así como mencionamos que en 240 ya se ve que se pierde algo de ímpetu de baja, en esta gráfica vemos que se empieza a desarrollar una divergencia alcista, es decir, el precio sigue bajando pero no es acompañado de MACD o Momentum, entonces es altamente probable que de un giro en algún momento, para eso trazamos la línea de tendencia de baja de color azul que esta inmediata o pegada al precio, esa será nuestro seguro, de cruzar esa línea dejamos la baja y cambiamos de movimiento al alza pero como un retroceso, ya que todavía no tenemos el setup para retomar el sesgo de alza de mediano plazo. También vemos que el precio ha perforado a la baja la zona de soporte y 61.8% de retroceso de Fib, entonces, consideraría una vez ejecutada la divergencia de alza, tener como resistencia la zona de rompimiento de baja, es decir la zona de 18.16/19. Además sería necesario mapear con Fibonacci y siempre considerando que el corto plazo podemos movernos de 50% a 61.8%. Si en el pasar del tiempo vemos que ese “unwinding” que está haciendo el MACD pasa al lado positivo, entonces revisamos 240 minutos por cambiar su MACD a proceso de movimiento de alza y eso le daría peso suficiente para moverse el precio a zona de 18.25/30 (61.8% de retroceso si usamos 18.3985/17.99). Primero cuidemos la línea azul.

DXY en 105.00 unidades

WTI en 84.06 dpb

TSY 2Y en 4.624% (-1.43%)

TSY 5Y en 4.243% (-1.55%)

TSY 10Y en 4.295% (-1.17%)

VIX en 12.33 unidades

 

¡Buen fin de semana!

JG

 

 

USDMXN en compresión de fuerza en rango de 18.20-40 entre la espera de información y la antesala de un feriado.

 

Los mercados están del lado del apetito por riesgo después de las palabras de Jerome Powell ayer mencionando que el Banco Central ha

tenido algo de progreso en la lucha contra la inflación, pero que se debe de tener mayor información, con esto el mercado le da esperanzas de que si se pueda dar dos recortes de tasas en este año, lo que hace que los mercados accionarios sigan pegados a los máximos, a pesar de ver el S&P y Nasdaq en un estado de sobrecompra. Lo que está pasando en la cueva de tasas, es un proceso de des-inversión de la curva dado las expectativas de un manejo distinto de la deuda en el largo plazo, no es el tema de que se cambien las expectativas sobre que la economía ya no va hacia un “Soft Landing” o de que las tasas ya no van a bajar. Es un twist en la curva hacia un camino menos invertido. De todos modos hay que ponerle atención ya que ese ajuste en la curva, de ser sostenido puede mover portafolios en otros activos. Mañana es feriado en EE.UU. por el día de Independencia, hoy los mercados en EE.UU. cierran a la 1 pm ET. (US Futures Near Record Highs Before Burst of Data: Markets Wrap)

 

El mercado cambiario también tiene un proceso de calma con movimientos laterales. El DXY baja ligeramente apoyado por mejor desempeño del EUR y GBP, mientras que el par USDJPY sigue en alza. En EMFX la mayoría está lateral o presentando algo de retroceso de baja, los de LATAM con estructuras alcistas de mediano plazo.

El DXY ha cruzado la línea de tendencia de alza marcando un proceso de retroceso de baja que llevará al índice a la zona de MA20 en 105.40 unidades. De bajar de ese nivel tenemos siguiente soporte en 105.20/10. MACD en sesgo de alza pero perdiendo todo el ímpetu. Momentum dejando el ímpetu alcista.

En el par  USDMXN tenemos en la gráfica diaria ese proceso de compresión de fuerza donde vemos como las Bandas de Bollinger se cierran marcando un rango de 17.70 a 17.94 con un MA20 días en 18.32. Todavía estamos en ese proceso donde podemos cerrar más esas bandas dado que vienen momentos de calma ante el feriado y a la espera de los datos de empleo del viernes. El precio se mantiene cercano al MA20 días y del soporte marcado por mínimos previos en 18.20. De pasar a la baja este precio tenderíamos a buscar la zona de 18.05. MACD sigue en ese proceso de “unwinding” de fuerza alcista caminando lento. Esto nos pone en este estado de compresión de fuerza pero debemos de estar alerta al cambio a movimiento de alza. Momentum en neutral.

En 240 minutos vemos ese proceso de compresión de fuerza donde el precio se mueve incluso en un rango más apretado del mencionado en la gráfica diaria. Aquí vemos las Bandas de Bollinger marcar un rango de 18.20-18.43 con una media en 18.31, lo que nos sugiere un juego en el día entre 18.20-18.31, al menos de momento. Tenemos al MACD y Momentum en neutral. Estocástico en sobreventa sugiriendo bajas limitadas.

En 60 minutos vemos ese proceso arriba mencionado, lo marcamos con cuadro amarillo donde el precio tiende a jugar entre 18.20-30 que es la mitad inferior del rango de Bollinger del cuadro de 240 minutos. MACD está en sesgo de baja pero sin ímpetu, entonces el precio tenderá a quedarse por estos niveles y más tendiente a 18.20. Momentum en neutral.

En lo que escribimos esto salen los reportes del ADP y de solicitudes de beneficios por desempleo, con 150 mil plazas generadas en el ADP de junio, por debajo del consenso de 161,000, mientras que las solicitudes fueron de 238 mil en la semana pasada frente al esperado de 233 mil y frente a un previo revisado de 234 mil. Ya la media móvil de 4 semanas se ubica en 238.5k, la caminata es al alza.

 

DXY en 105.60 unidades

WTI en 82.91 dpb

TSY 2Y en 4.762%

TSY 5Y en 4.396%

TSY 10Y en 4.421%

VIX en 12.14 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN retrocede hacia el MA20 días en 18.28 en este proceso de consolidación que estamos jugando a la espera de información.

 

Los mercados se encuentran muy laterales esperando información, mañana tenemos las solicitudes de beneficios por desempleo y el ADP

entre otro datos que se adelantan por el feriado del jueves, el viernes es el más importante con los datos de Empleo. Ayer vimos que los Treasuries bajaban en precio y subían el YTM, sobre todo en la parte media y larga de la curva, eso por la expectativa de que Trump tomará la delantera en la carrera electoral y sus políticas económicas llevarían a mayor gasto y más bloqueos comerciales que llevarían a un menor crecimiento económico. Esto es independientemente de lo que se haga con la tasa de referencia. Lo que vimos ayer fui un proceso de desinversión de la curva y eso podría acentuarse de ver en meses siguientes las posturas de los diferentes candidatos. Hoy vemos algo de corrección en los Treasuries ante los comentarios de Jerome Powell sobre que los datos muestran que la economía de EE.UU. va en el camino de retomar el proceso de desinflacionario. (US Yields Fall as Powell Cites Disinflation Signs: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos movimientos mixtos. Ya vemos una presión casi generalizada en los pares emergentes EMFX, pero dentro de esta presión tenemos swings que liberan presión y se acomodan dependiendo del ímpetu, pero el general es que están recibiendo momentos de presión por deshacer Carry Trade. Es importante estar atento en estos para ver esos swings ya que cuando se deshace Carry Trade o se carece de este, la volatilidad tiende a aumentar.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se mueve en baja el día de hoy, al estar la vela de color rojo nos da esa señal. Esos movimientos pueden estar de alza un día y baja otro, lo importante es la estructura de precios que se forma, donde de momento estamos en este proceso lateral temporal de formación de equilibrio y reducción de volatilidad, pero la volatilidad siempre funciona en ciclos, y la estructura de precios general es alcista. Entonces esperamos que el precio se mantenga dentro de este cuadro amarillo y si el precio lo vemos bajar del MA20 días en 18.28 le abrimos la puerta a buscar siguiente nivel mínimo en 18.20 donde vamos a tener más fricción para pasar, pero en caso de hacerlo iremos a 18.05 y posible más allá a 17.85. Se tiene que ir construyendo, pero decimos esto porque el proceso actual es de “unwinding” de fuerza alcista y consolidación dentro de las Bandas de Bollinger, entonces de darse la condicional de cierre por debajo del MA20 días tenderemos a jugar en la mitad inferior. Esto seguiría siendo parte de la estructura alcista de mediano plazo.

En 240 minutos vemos que el precio juega en rango de 18.20-50 delimitado por Bollinger con movimiento de baja hoy pasando el MA20 observaciones en 18.36 abriendo la puerta a buscar la zona inferior en 18.20/24. MACD en neutral, propio de una operación de rango. Momentum en neutral. Estocástico que usamos en rango con movimiento de baja pero sin marcar ya sobreventa, así que el intento de lograr 18.22/24 estará vigente.

En 60 minutos vemos que el movimiento de alza que es dentro del rango de Bollinger de 240 minutos llegó a su final, lo vemos cuando el precio hizo cruce de la línea de tendencia de alza, ahí tomamos decisión de dejar que el precio corra en baja para buscar niveles 18.24/20 según el 50% de Fib y los mínimos previos. MACD con movimiento de baja llegando a neutral. Si pasa al lado negativo el ataque al 50% será declarado y posiblemente extienda a 18.20 y 18.16 donde tenemos el 61.8% de Fib. Momentum en baja, así que si eres comprador dale paciencia y tiempo a que busque los niveles de 18.24/20, cuida el ímpetu y busca ver ese ímpetu intradía con la gráfica de 15 minutos para tomar la decisión de comprar o esperar, esto más que nada para una tesorería que tiene que cumplir compromisos en USD el día de hoy, si el tema es de mayor plazo, me iría con calma porque en gráfica diaria tenemos un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, me iría con calma pero si descuidar ya que los largos plazos, tanto gráfica semanal como diaria están en sesgo alcista, entonces los retrocesos los vivimos para mejores entradas pero sin pensar en tendencia de baja de largo plazo. Si somos vendedores, pues a esperar a que el precio termine de hacer su trabajo intradía para tomar de el cambio en el ímpetu y ver un retroceso de alza marginal a vender mejor que ahora, porque la señal fue en el cruce de la línea roja.

DXY en 105.80 unidades

WTI en 83.32 dpb

TSY 2Y en 4.73% (-0.61%)

TSY 5Y en 4.396% (-0.68%)

TYS 1oY en 4.447% (-0.45%)

VIX en 12.12 unidades

 

¡Buen día!

JG