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Jorge Eugenio González Lozano
USDMXN 1 ABRIL 2025 por Jorge E. González Lozano
USDMXN Llegando al 61.8% de retroceso de Fibonacci en 20.53/55 pero con señales de reducción de ímpetu y divergencia de baja.
USDMXN avanza en el retroceso de baja caminando a la zona de soporte y 38.2% de Fib en 19.63/65.
Los mercados hoy reducen el sentimiento de aversión al riesgo y presentan un ligero rebote, ayer mencionamos como el ímpetu de baja
Nasdaq 100
empieza a mostrar reducciones lo que hace probable que los índices accionarios empiecen a hacer una consolidación y pausa en las bajas. Como ejemplo pusimos el índice Nasdaq 100 señalando como ha llegado al 61.8% de retroceso de Fibonacci y tiende a formar esa consolidación. En otro temas, hoy tuvimos el dato de sentimiento del consumidor de la U. de Michigan del mes de marzo, con una lectura de 57.9 unidades frente al esperado de 64 unidades, esto aumenta las probabilidades de recortes de tasas según los futuros de los FED FUNDS, no es que vayamos por más recortes de los que el mercado espera, estamos hablando de 75pb en total, pero ahora las probabilidades de que sucedan son mayores, casi descontado que es un hecho. El alza en la parte de equity no correspondería a la baja del índice del sentimiento del consumidor, porque eso es contrario, el alza de equity es más por un rebote y reducción de algunos puntos de riesgo como el “Shutdown” del gobierno de EE.UU., hay que seguir la evolución de la consolidación porque el riesgo de recesión está ahí. (US Stocks Face Uneven Recovery From Tariff-Triggered Correction)
En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos al DXY hacer consolidación, algunos pares emergentes siguen ese proceso de consolidación, otros pocos bajan y el USDMXN hace el “Catch Up” del resto.
El DXY forma ese proceso de consolidación entre 103.20 y 104.20 con el MACD mostrando reducción del ímpetu de baja. Momentum sigue en movimiento de baja. El índice tenderá a quedarse en ese rango al menos por unos días.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria el rompimiento de baja que ha logrado, hemos comentado como estaban las probabilidades puestas para ver un movimiento de baja como retroceso a toda el alza formada desde los niveles de 16.88. El precio ya ha perforado el condicional que mencionamos de 20.18 y 20.02 abriendo la puerta por completo para ver el retroceso a zona de 19.63/65 donde tenemos el 38.2% de Fib y el MA200 días. El MACD lo tenemos en sesgo de baja con marca de movimiento de baja y acelerando el ímpetu, Momentum también marca movimiento de baja. Algo importante es que el que mencionemos la zona de 19.65 no significa que tiene que darse o de darse no significa que ahí va a frenar, es importante entender el ímpetu, eso es lo que manda en los mercados. El poner un nivel objetivo o de soporte sirve mucho pero el ímpetu es el que manda para ver cambios de movimiento.
En 240 minutos vemos claramente el movimiento total de baja, ahora podemos ir construyendo una tendencia de baja, incluso ya le pusimos una línea de color azul para usarla como protección. El precio hizo el rompimiento de baja de la zona de 20.18 saliendo del cuadro de consolidación el día de ayer, ahora sigue a buscar 19.85 donde hay zona de soporte. El MACD marca sesgo y movimiento de baja, como hemos comentado, hay que cuidarlo por posible desarrollo de divergencias. Momentum en movimiento de baja y no marca mucho ímpetu.
En 60 minutos tenemos más claridad de la tendencia de baja de corto plazo, es este cuadro y en 240 minutos podemos decir que es una tendencia de baja, pero en el diario es retroceso de baja a una estructura alcista, lo mismo en semanal. Esta tendencia de baja que tenemos en 60 minutos la vamos a cuidar con la línea de tendencia de color azul, hay que vivirla, no acelerarse y hacer supuestos. El mapa funcionó muy bien con las extensiones de Fibonacci al tener el objetivo de 19.85, nivel ya alcanzado. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja. Vemos algo de reducción de ímpetu de baja, lo que nos pone a estar atentos a la evolución del ímpetu para ver si consolidamos en esta zona y formamos estructura lateral temporal.
La paciencia y el setup ha traído frutos, estamos haciendo cobertura de CxP en USD a 19.86, tal cual las mapeamos. Vamos a aumentar el monto de cobertura larga dentro de la política pero sin llegar al límite de la política ya que en cuadros de tiempo mayores sigue todo puesto de baja. Ahorramos cerca de 1 peso con el análisis y los planes. Para el otro lado, vendimos muy bien en zona de 20.30/40 y reforzamos en 20.20 cuando vimos la ruptura de baja, esas ventas son para las tesorerías que tienen CxC en USD.
USDMXN empieza a hacer rompimiento de baja de la estructura lateral temporal en zona de 20.18
Los mercados siguen golpeados con el estrés que ocasiona la guerra tarifaria de Trump pero empezamos a ver cosas importantes de corto
Índice Nasdaq 100
plazo. Por ejemplo en el Nasdaq el índice ha llegado al 61.8% de Fibonacci y tiene MACD muy estirado en gráfica diaria, lo que nos dice que las probabilidades de seguir bajando en corto plazo empiezan a reducirse transportando esto a que el índice pueda hacer un proceso de consolidación, como no es solo tema del sector Tech, es en todos los índices por el temor de que la guerra comercial inicie el proceso de una recesión, usamos solo uno de ellos como ejemplo pensando que todos de algunas manera van a entrar en ese proceso lateral temporal. Eso puede mover el resto de los mercados en momentos de menos aversión al riesgo. Hoy tuvimos las solicitudes de beneficios por desempleo en 220 mil frente al esperado de 230 mil, la media de 4 semanas fue de 226 mil. El PPI que se dio a conocer hoy fue de 3.2% frente a 3.4% esperado y del dato previo de 3.5%, dato menor que apoya la idea de retomar un proceso desinflacionario. Mañana tenemos el sentimiento del consumidor (Wall Street Gets Hit as Trade-War Fears Heat Up: Markets Wrap)
En el mercado FX o mercado FOREX, mercado cambiario podemos ver que tenemos comportamientos mixtos, por un lado el DXY empieza a hacer una pausa en la baja con desarrollo de consolidación, algo similar a varios pares emergentes, mientras que el USDMXN hace un “Catch Up” del resto por haber estado atorado arriba por el temor de las tarifas comerciales. Las tarifas están puestas, son del 25% pero para los bienes que están dentro del TMEC son 0%, el resto se mezcla en la regla de la Nación más favorecida y lo que cae fuera de eso, que es aproximadamente un 10% de las importaciones de bienes mexicanos que pagaría el 25% de arancel. El tema con el USDMXN es que ha estado protectivo, saturado con posiciones largas pensando en alzas y paga un carry negativo, si las alzas no se dan, el costo tiene un presupuesto en las mesas de trading o estrategias de inversión, el Unwinding de posiciones tiene que suceder. Por eso pensamos que USDMXN hará ese ” Catch Up” del resto de EMFX y lograr niveles abajo de 20.00
Pasando al análisis gráfico vemos en el DXY que empieza a hacer un proceso de equilibrio o consolidación, vemos que el ímpetu de baja se reduce y esto nos sugiere esta formación de precios de forma temporal. El rango que vamos a jugar es de 103.20 a 104.20 al menos hasta que el MACD reduzca su histograma que marca baja. En MACD y Momentum vemos reducción de ímpetu de baja.
En el par USDMXN o como mejor se conoce en México, el tipo de cambio…… Tenemos en gráfica diaria señales de rompimiento de baja al estar perforando la zona de soporte de 20.18/20 que marcamos con línea horizontal verde. Esto abre la puerta a buscar más bajas aunque vamos lentos pero iremos bajando dentro de la zona de congestión de precios, esta zona va en el rango de precios de 20.08 a 20.13. El MACD ya empieza a caminar en sesgo de baja aunque con poco ímpetu. La zona de 20.02 será más importante donde tenemos la siguiente línea verde horizontal. El indicador de Momentum marca movimiento de baja. Entonces en el consolidado de indicadores tenemos señales de baja y solamente tenemos que cuidar el ímpetu para ver si frena o acelera, que seguramente la aceleración será una vez por debajo de 20.02 en caso de lograrlo. Las probabilidades apuntan a eso desde que en la gráfica semanal tenemos el MACD en movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Además sabemos que el mercado ha estado largo esperando un alza por las amenazas y al no lograrse porque el mercado ya venía descontando eso desde la zona de 19.50, entonces hay posiciones que tienen que nivelarse. El MA200 días y el 38.2% de Fib los tenemos en 19.63/65, pasando 20.02 a la baja le damos peso a buscar esos niveles.
En 240 minutos podemos ver desde ayer que el precio salió en baja del cuadro de consolidación perforando soporte de 20.18/20.20 abriendo la puerta a más bajas que van a ir frenando en zonas de soporte siguientes como 20.12 y 20.08 para seguir con 20.02 y 20.0450, que es donde tenemos a extrema izquierda en gráfica historia de precios. Es importante entender que el tipo de cambio es un mercado y como tal tiene muchos participantes, que en su gran mayoría de los que operan el volumen son traders especulativos que se rigen por modelos y por análisis técnico, no es fácil poder tener en la cabeza tantos activos, así que los traders usamos el análisis técnico como guía y la historia es importante para las entradas y salidas. No es esoterismo, es una cuestión de lógica y conocimiento técnico de como funciona un mercado.
El MACD marca sesgo de baja y de nuevo hace cruce de movimiento de baja. Aquí es importante ir viendo el comportamiento porque dada la estructura del MACD tenderá a formar señales de divergencia alcista, ¿hasta cuando bajará? sencillo, hasta que deje de bajar……. cuando veamos al precio empezar a frenar y consolidar, vemos el MACD y si tenemos señales de divergencia alcista y nos da señal de cambio de movimiento, ahí será cuando termine de bajar en este swing. Momentum en movimiento de baja. Tenemos muchas herramientas para ver el ímpetu de un mercado, el principal siempre será el PRECIO del activo.
En 60 minutos vemos a más detalle el rompimiento de baja de la zona de 20.18/20.20, lugar que por cierto aprovechamos para vender más posición de las CxC en USD que vamos a recibir, además abrimos corto especulativo que vamos a ir cuidando con el ímpetu. Ese nivel de 20.18/20.20 se convierte en resistencia y vamos avanzando con cada vela que marca 1 hora. Comentamos que en caso de romper la zona de 20.18/20.20 entraríamos en ese impulso de baja que pudiera ir a buscar la zona de 19.85 marcada por extensiones de Fibonacci. No sabemos si lo lograremos, la sugerencia está ahí pero será cuestión de ímpetu. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en baja.
Conjuntamos cuadros de tiempo, Semanal en movimiento de baja, diario en sesgo de baja, 240 minutos en sesgo de baja y 60 minutos en sesgo de baja, ¿entonces para donde vamos? vamos a la baja. Quitamos el yo creo de la ecuación y nos pegamos a lo que marca el análisis técnico que siempre va junto al fundamental desde el punto de vista económico-financiero.
USDMXN amenaza con hacer rompimiento de baja apoyado por un menor dato de CPI en EE.UU.
Los mercados respiran después de un dato de CPI de febrero en 2.8% menor al esperado de 2.9% y del dato previo de 3.0%. El mercado de
Probabilidades FED
equity puede poner pausa a las bajadas tan fuertes que ha tenido, el ímpetu puede empezar a bajar y con eso una consolidación, algunos rebotes pero más a formar una consolidación que hacer un cambio de movimiento y empezar de nuevo una senda alcista, la corrección puede seguir. Este dato de CPI abre las puertas a la discusión si el FED puede retomar los recortes de tasas, de hecho en el mapa de probabilidades de movimientos de la tasa del FED, se empieza a mover la distribución hacia un recorte en mayo y dándole más de 90% de recorte a junio para una tasa final en 2025 de 3.5%, es decir un recorte de 75pb en el año. El dato no viene solo, en la calle se respira un ambiente de posible recesión por los cambios en políticas económicas, el estrés de las tarifas genera incertidumbre y retraso en muchas cosas de negocios que impactarán en crecimiento. (Stock Rally Wanes as Tariffs Cloud Inflation Path: Markets Wrap)
En el mercado cambiario vemos movimientos mixtos, por alguna razón el mercado de Bonos no está bajando el YTM, pero el dato de CPI si apoya a que el USD pierda terreno frente a muchas monedas, en los emergentes lo podemos ver, CLP, COP y MXN al menos están moviéndose al lado de la apreciación. EUR, GBP y AUD de la misma forma. Incluso el USDCAD baja a pesar de un recorte de 25pb en la tasa de referencia que el BoC realizó el día de hoy.
En el DXY vemos que siguen las bajas pero frena o reduce el ímpetu de baja donde el precio empieza a dar señales de formar una estructura lateral temporal o consolidación. No es que vaya a cambiar su sesgo, solo que está muy estirado y no le cae mal una consolidación y retroceso. El precio está por debajo del 61.8% de Fib lo que nos dice que la estructura alcista de 100 a 110 ha terminado. Los limites de precios de ayer en 103.22 y 103.92 son importantes, la salida en cualquier dirección definirán lo que sigue. Como vemos que MACD está en sesgo de baja pero muy estirado, nos abre la idea a pensar en consolidación y reducción de ímpetu de baja. El momentum lo mismo, por eso decimos que si el precio no puede bajar de 103.22 va a consolidar y si vemos que supera 103.92 marca cambio de movimiento temporal para formar una consolidación más amplia con movimiento de retroceso.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el juego en la mitad inferior de Bollinger. Tenemos soporte marcado en línea horizontal verde en 20.19, si pasamos a la baja abrimos la puerta a buscar siguiente línea en 20.02, más aun, si registramos cierre por debajo de 20.19 es un claro caminar a 20.02 y según el ímpetu que vayamos desarrollando podríamos ir a buscar el 38.2% de Fib en 19.65. MACD en zona neutral queriendo entrar a la parte baja marcando sesgo bajista. Momentum en movimiento de baja. Como hemos comentado, las probabilidades están puestas a la baja aunque sin mucho ímpetu. Le agregamos que en la gráfica semanal tenemos un MACD con cruce de movimiento de baja, lo que hace más probable ver pausa o baja a estar pensando en alzas. Por otro lado, también dato que hemos comentado, hay largos que tienen que deshacerse porque están pagando un carry negativo esperando la explosión al alza y esa por más que le tiran cerillos, la mecha de la dinamita no prende.
En 240 minutos en los primeros dos días de la semana vivimos una operación de rango con retroceso de alza y muy buena oportunidad de deshacer posiciones largas, incluso lo comentamos aquí que eso estábamos haciendo en la zona de 20.30/40. Ahora la película cambia, el dato de CPI provoca que el mercado abra la idea de más recortes de tasas y relaja al mercado de FX, el par USDMXN hace rompimiento de baja del rango delimitado por Bollinger y busca el mínimo previo de 20.1750. MACD en sesgo de baja y a punto de hacer cruce de movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja. Si bajamos de 20.1750 abrimos la puerta a caminata de baja que para hoy pudiera ser 20.12 y vamos midiendo el ímpetu.
En las tesorerías que manejamos vendimos en la zona de 20.35/40 y ayer viendo el comportamiento del precio en el rango o cuadro de consolidación, alcanzamos a rehacer una posición mayor vendiendo en 20.30 para esperar los flujos de entrada por CxC, es hacer Hedge del flujo programado (hay mil formas de hacerlo). En la parte de CxP en USD, como mencionamos, hemos hecho algo de cobertura en 20.25/30 pero lo mínimo indispensable de acuerdo a la política. El resto para llenar lo permitido en la política de Hedge, vamos a esperar a buscar abajo de 20.00, siempre cuidando el ímpetu, porque los swings del mercado funciona por ímpetu, no por niveles. Mucha gente desconoce eso y le quiere poner un nivel objetivo y terminan cachando cuchillos. Por ejemplo, en la gráfica vemos que el precio seguirá en baja, el MACD apoya la idea, pero el MACD también te dice que va a formar una divergencia alcista, eso va a traer un proceso de retroceso en algún momento, pero no sabemos a partir de precio será esa divergencia. Entonces déjalo correr, bajará hasta que deje de bajar.
En 60 minutos vemos al precio peleando la parte baja de la lateralidad, el precio regresa después de hacer un retroceso al alza. Podemos trazar una línea de tendencia de baja que nos ayudará a seguir el impulso. Si vemos que el precio perfora la zona de soporte en 20.1750 entonces abrimos la puerta a mayores bajas y usaremos las extensiones de Fibonacci que pusimos ya en la gráfica. Si eso sucede, el precio tenderá a buscar 19.85. El ímpetu siempre es importante. MACD en sesgo y movimiento de baja. Momentum en baja. Paciencia y mapeo. Las probabilidades bien detectadas y no hay por que pelear en contra del mercado. Hagamos esto más simple que si puede ser.
USDMXN pierde ímpetu de alza y consolida temporalmente entre 20.20 y 20.40 esperando datos.
Los mercados hacen pausa en el sentimiento de aversión al riesgo viendo algunos rebotes, testeando niveles de soporte. Hoy tuvimos el
Curva de Tasas de EE.UU.
JOLTS que salió mejor de lo esperado en 7.74 M. Mañana tenemos el CPI que se espera de 2.9%. Todo esto es relevante ya que los mercados están mostrando algo de estrés por los ajustes en políticas comerciales y económicas de Trump y se respira en la calle descuentos a un evento de recesión, donde el FED si tiene datos de menor presión de precios y menor presión en el sector laboral con ajustes o descuentos de un procesos recesivo, pudiera entonces retomar las bajas, por eso es importante. (S&P 500 Erases 1.5% Slide as Volatility Rages On: Markets Wrap) Hoy vemos algo de rebote en YTM de Treasuries por una pausa y seguramente el dato de JOLTS mejor al esperado colaboró a eso.
En el mercado cambiario vemos algunas pausas en las apreciaciones en las monedas emergentes desde el día de ayer, aunque vemos topados en alza a estos pares emergentes. El DXY sigue su caminata de baja.
El DXY ya ha pasado el 61.8% de retroceso de Fibonacci y el MA200 días abriendo la puerta a un ciclo bajista. El MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu. El índice esta llegando a una zona de soporte en 103.00/103.25 unidades.
En el par USDMXN podemos ver en la gráfica diaria que el precio ya no puede subir, el movimiento que vimos ayer de alza está topado de momento a la media de 20 días en 20.40. Mientras jugamos en la mitad inferior de Bollinger de 20.17 a 20.40. MACD en zona neutral pero queriendo entrar a un sesgo bajista. Momentum en movimiento de baja aunque con muy poco ímpetu. La línea verde que marcamos como soporte en 20.16 es de mucha importancia. Si vemos un cierre por debajo el ímpetu de baja va a empezar a crecer y por debajo de 20.13 aceleramos para buscar 20.02, todos esos niveles son de ruido, el mercado puede tardar un poco en bajar de esos niveles. Pero una vez que logre quitarse el ruido, con registro de un cierre por debajo de 20.02 le abrimos bien la puerta a buscar 38.2% de Fib.
En 240 minutos podemos ver como el movimiento de alza de ayer lunes fue limitado a la zona de la banda superior de Bollinger. Ahora le precio tenderá a jugar dentro del cuadro amarillo de 20.20 a 20.40. MACD en sesgo de baja pero en proceso de “unwinding” de fuerza bajista. Momentum en neutral. El precio tenderá a comprimir dentro de las bandas de Bollinger. Estocástico en movimiento de baja, lo que nos dice que el precio tenderá a bajar dentro de las Bandas y quebrando el MA20 de 20.29 bajará a 20.20/20.23.
En 60 minutos vemos ese proceso de retroceso de alza que mencionamos ayer lo haría a la zona de 38.2% y posible 50%, ya que es muy normal que en 60 minutos el precio logre desplazarse hasta el 50%, sin embargo el ímpetu en los cuadros de tiempo mayores no es suficiente para ver alzas con fuerza. Vimos al precio topar en el 38.2% de Fib donde aprovechamos para vender posiciones largas de CxC en USD. Ahora tenderemos a jugar entre 20.29 y 20.39 durante el día, si vemos perforación de baja de 20.29 entonces podemos ir a 20.23 donde hay zona de soporte o de mínimos previos. Posterior 20.17/19 pero solo si aceleramos ímpetu. MACD en movimiento de baja deshaciendo fuerza alcista pero todavía no logra bajar de la línea de 0, una vez que logre el precio es donde tenderá a hacer perforación de 20.29. Momentum neutral. Estocástico marcando baja. Así que todo indica que lento pero con baja a 20.29 y si vemos MACD pasar al lado negativo que teniendo los cuadros de tiempo puestos hacia abajo es muy probable si bajemos de 20.29 para buscar 20.23/20.19.
En la semana tenemos más datos, así que la velocidad de movimiento puede ser baja al estar esperando info. Para coberturas de CxP en USD o buscar comprar USDMXN, vamos a esperar, haciendo un juego del tiempo y del precio, ya que las probabilidades no están puestas en las alzas y ya tenemos cobertura en estos precios de plazos cortos, nos movemos con un proceso de cobertura por capas y con un Rolling de las posiciones que se vencen las abrimos de nuevo, pero siempre cuidando los precios de entrada que sean en los niveles de abajo o zonas de soporte.
Los mercados siguen con el sentimiento de aversión al riesgo descontando una posible recesión en EE.UU. ocasionada principalmente por la imposición de aranceles. La economía ya venía dando algunos signos de cansancio aunque en otros sectores se ha mantenido robusta. Esta idea de posible recesión se deja ver en el comportamiento de la curva de tasas, donde los plazos mayores a un año han bajado considerable el YTM, el plazo de 10 años ha bajado de 4.31% a 4.21% del jueves a hoy, lleva cerca de 60pb en lo que va del año desde el punto más alto en enero de 4.80%. Incluso en los futuros de los FED FUNDS ya se empieza a mover la distribución de probabilidades hacia un recorte de 25pb para junio y otro para julio. Esta semana tenemos JOLTS, CPI, PPI, Jobless Claims y Sentimiento del consumidor, todos datos importantes para ver si el FED puede empezar a mirar la página de los recortes. (Nasdaq 100 Slumps 3% as Growth Fears Lift Bonds: Markets Wrap)
Curva de Tasas EE.UU.
En el mercado cambiario podemos ver que el DXY se ha cansado y se mueve en retroceso, ya lo veremos en su gráfica individual. Esto nos dice que de momento el USD pierde fuerza frente a la mayoría de las monedas. En los pares emergentes vemos justamente eso, cansancio en las alzas aunque el comportamiento ha sido mixto en los últimos meses dado que cada par tiene algo particular y de momento no todo es reacción del USD. Por ejemplo, el MXN ha sido amenazado por los aranceles, pero si vemos que el mercado ha estado protectivo con posiciones largas y dado que las alzas no han podido explotar por el ir y venir de la imposición de aranceles, posiblemente o muy seguramente entremos en una fase de roll out de posiciones largas en USDMXN por el carry negativo que representa. USDBRL tiene su historia de problemas políticos y fiscales lo que no lo deja bajar. USDCLP brilla con el alza del precio del cobre, a pesar de que Chile tiene una tasa de interés de 5%. USDCOP ya ha hecho base y tiende a retroceso de alza. En todo esto el USDMXN puede hacer un “Catch Up” del resto de emergentes si le bajamos el miedo al tema arancelario.
En el DXY vemos que la caminata de baja se intensificó, mucho por el cambio de movimiento del EURUSD que responde al alza por la bazooka fiscal que emite Alemania donde esperan que apoye al crecimiento económico de Alemania y Europa, además de que el YTM de los Bonos Alemanes ha subido con el desarrollo de una curva muy “Steep”. Aquí el DXY lo tenemos en una zona de soporte y que puede desarrollar una consolidación con juego de 103.30 a 104.30 unidades. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja pero ya algo estirado. Un cierre arriba de 104.25 unidades le cambia la cara al índice para entrar a proceso correctivo.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio muestra mucho cansancio. La narrativa en la calle es de aranceles y precios del tipo de cambio de 23 y 25 pesos, pero es cosa que se ve poco probable, incluso con aranceles generales del 25%, el mercado vive de ímpetu y eso lo desconocen los periódicos o el “main stream” y aquí podemos ver como hay total carencia de ímpetu alcista. MACD lo tenemos en zona neutral con posibilidad de entrar a la parte negativa, de hacerlo el USDMXN haría rompimiento de baja de la línea verde horizontal en 20.14 para caminar a siguiente nivel de 20.02 y posiblemente (dependiendo del ímpetu) entrar a un retroceso de baja que nos lleve al menos a 19.75. Momentum lo tenemos en movimiento de baja. De momento estamos dentro de las Bandas de Bollinger con 20.17 – 20.65 como rango y una media de 20.41 que funciona como pivote y por ahora resistencia.
En 240 minutos podemos ver que las bajas empiezan a frenar, las Bandas de Bollinger se cierran y eso nos sugiere consolidación que presumimos será dentro del cuadro amarillo de 20.18 a 20.49. Ojo, decir el rango no significa que el precio vaya a subir a 20.49, es necesario ver el ímpetu y los niveles máximos previos, donde si vemos que 20.33/35 es zona de máximos y será resistencia. MACD en sesgo de baja pero sin ímpetu de baja con un setup muy propio para ver consolidación y retroceso. Momentum perdiendo el ímpetu de baja, de ver cruce al alza el precio tenderá al menos a la media en 20.32.
En 60 minutos podemos apoyarnos con una línea de tendencia de baja de color azul, nos dice que el impulso de baja se ha terminado y ahora tenderemos a consolidar, con muy seguramente un proceso de retroceso hacia el 38.2% de Fibonacci, esto solo si vemos salida de alza por arriba de 20.25 y que Momentum nos apoye. Del lado del MACD lo tenemos haciendo proceso de “unwinding” de fuerza bajista, si vemos que cruza al lado positivo entonces la superación de los máximos en 20.32 será muy probable. En caso de ver ese setup jugaremos el retroceso a 20.38 y 20.45 para buscar vender posiciones largas en USDMXN. Es reposicionamiento de CxC en USD que hemos vendido en 20.75/90. Esto lo pensamos de esta manera para buscar mantener un buen ponderado desde que el mercado en mediano plazo tiene posibilidades de bajar de 20.02 (gráfica diaria / gráfica semanal). En la parte de CxP en USD hicimos algo de cobertura la semana pasada en 20.30 y 20.25 para estar dentro de la política, pero dejaremos la oportunidad a ver retrocesos mayores con la idea de lograr 20.02 y 19.75 para pensar en rehacer coberturas de CxP en USD.
En CME las cosas empiezan a cambiar, para la semana que cierra en martes 4 de marzo se registra una posición neta abierta especulativa de 19,456 contratos largos MXN. Esto es una posición equivalente de 479 millones USDMXN cortos. Es una posición muy pequeña que no es la naturaleza del MXN, lo que nos dice que el mercado sigue protectivo largo USDMXN. Iremos viendo la evolución de la posición en siguientes semanas.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 03/04/25 |
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(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 145,035
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-4,658 4,616 1,281 -2,252 -11,154 -5,629 -5,257 85 -287
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
45.3 31.9 2.6 49.7 61.6 97.6 96.1 2.4 3.9
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 155)
40 54 13 25 44 69 107
