Month: January 2025

USDMXN retoma la parte alta del rango dentro de Bandas de Bollinger esperando las imposiciones de 25% de aranceles por parte de Trump.

 

Los mercados se mueven del lado positivo con los índices accionarios recuperando el terreno perdido de hace unos días con el anuncio de

Deep Seek que hiciera que NVIDIA perdiera cerca de 20%. Hoy en día la acción de NVIDIA ha recuperado parte de esa baja con un alza de solo 7.2% desde el punto más bajo pasando de 116.91 a 125.36. Por otro lado, hoy salió el PCE Price Index de diciembre con una lectura en línea con el esperado de 0.3% mes / mes y 2.6% año / año. El Core PCE price index también salió en línea con el esperado en 0.2% M/M y 2.8% A/A. No son malas noticias, pero tampoco buenas, muestra que la inflación está pegada, le cuesta trabajo seguir el proceso desinflacionario y por tal el FED pausará hasta no ver mejoras en el proceso de desinflación tendiente al objetivo de 2.0%. (Nasdaq 100 Close to Erasing DeepSeek-Fueled Losses: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX tenemos comportamientos mixtos, por un lado, en los pares emergentes vemos que el USDMXN recibe las amenazas de Trump de imponer tarifas a partir del 1ero de Febrero de 25% a los bienes mexicanos, el par se sube de 20.50 a 20.70 con las palabras de Trump y se mantiene en la zona esperando el día de mañana para ver si es sí o es no. En el resto de los pares el comportamiento es normal donde el DXY había venido bajando y la correlación con los pares emergentes está presente. USDMXN y USDCAD se mantienen arriba esperando el día de las tarifas, el 1ero de Febrero.

El DXY ha rebotado en la zona de soporte de 107.00/107.50 jugando en la mitad inferior de Bollinger. Tenemos resistencia en MA20 días en 108.50 unidades, el rango a jugar de momento es la mitad inferior. MACD en sesgo de alza y movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu de baja, en el caminar del MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista reduce la velocidad en la zona neutral y eso nos dice que el mercado o el índice DXY descansará y formará una consolidación en la mitad inferior de Bollinger. Solo viendo MACD por debajo de 0, pensaríamos en perforación de baja del soporte de 107.00 unidades. Todavía son momentos de esperar y el USD tiende a mantenerse fuerte entre la tasa de interés que se presume estará en este nivel por un tiempo, y las políticas comerciales proteccionistas de Trump.

En el par USDMXN  vemos en gráfica diaria que el precio se mantiene por arriba del MA20 días jugando en la mitad superior de 20.53 a 20.85. Las Bandas se han venido cerrando manifestando momentos de indecisión y equilibrio. Las amenazas de Trump de imponer aranceles a las Exportaciones mexicanas del 25% mantiene el precio en estos niveles. De imponer esos aranceles de forma generalizada, el USDMXN podría buscar hacer rompimiento de alza y buscar niveles de 21.50/22.20 para buscar corregir el aumento de costos por medio del tipo de cambio. Pero si los aranceles son a ciertos productos no necesariamente veríamos un impulso tan alto. Otro punto es ver si son definitivos o temporales para buscar lograr cooperación en temas migratorios y de combate al narcotráfico. El mercado está en modo de protección con posiciones largas USD, esto es importante tenerlo presente porque nos dice que el impacto al alza no sería tan fuerte y que en caso de no existir aranceles, el mercado tendería a deshacer posiciones.

Regresando al análisis gráfico, el MACD y Momentum marcan modo lateral o neutral. Estocástico en alza hacia la zona de sobrecompra dejando ver que las alzas son limitadas mientras estemos en este comportamiento de rango.

En 240 minutos podemos ver ese brinco que hace le precio después de haber estado jugando en la banda inferior de Bollinger. El rango está delimitado por Bollinger entre 20.40 y 20.73. MACD muy pegado a zona neutral. Momentum con movimiento de alza. Estocástico en zona de sobrecompra sugiriendo alzas limitadas. Todo será espera, el USDMXN no tiene a donde ir en la parte de arriba hasta saber el tema de los aranceles, el mercado no tiene potencia para subir sin tener la información nueva que sugiera corregir el precio para amortiguar el incremento de costo vía aranceles, si pensamos en un alza será si y solo sí se imponen aranceles. De lo contrario seguirá el tipo de cambio en el juego de rango y si podemos descartar el tema de aranceles, el USDMXN bajaría.

En 60 minutos podemos ver que el precio hace una estructura alcista con salir de la zona de 20.40/45 formando una bandera de alza. Ahora hace un proceso de equilibrio entre 20.57-20.75 esperando información. Ambos limites del cuadro de consolidación son importantes, el domingo en la apertura de Tokio sabremos que quiere hacer el precio. El lunes es feriado mexicano pero el mercado FX no cierra, es un mercado 24/5 (sábado y domingo cierra), cuando tenemos un feriado que corresponde a una moneda del par en cuestión, es decir USDMXN, en este caso MXN, lo que no hay son liquidaciones, pero cotizaciones si hay, el volumen también baja por la falta de participantes de la moneda en cuestión, en este caso los Mexicanos, pero también es importante saber que el más del 80% de las operaciones del par USDMXN se dan fuera de México. El MACD lo vemos marcando “unwinding” de fuerza alcista, es decir cansado de subir y posible proceso de retroceso dentro de ese cuadro.

A los que operamos el FX para temas de comercio y temas de tesorería de una empresa, debemos de conocer estas cuestiones técnicas para saber como cubrir riesgos, sabiendo que lo que manda en un par de divisas, son flujos de inversión que los dividimos en inversión física o inversión de cartera que esta a su vez tiene inversión pasiva o lenta “Real Money names” o la especulativa que cae en la parte de “Leverage names” donde entra la parte de derivados, spot apalancado con el uso de Prime Broker, etc. Hay muchas formas de participar en el mercado de FX y en Money Mkt que van relacionados.

DXY en 108.13 unidades

WTI en 72.51 dpb

TSY 2Y en 4.20%

TSY 5Y en 4.31%

TSY 10Y en 4.51%

VIX en 15.35 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN de nuevo muestra que las alzas están cansadas regresando a pelear el MA20 días en 20.54

 

Los mercados liberan presión reciente y se animan con los resultados trimestrales de META y MSFT mejores a los esperados, así como el

dato del PIB del 4to trimestre del 2024 que resultó en 2.3% con mucha participación del consumidor con gasto personal de 4.2% frente al 3.1% esperado. Por otro lado, ayer el FED dejó la tasa sin cambios en el rango de 4.25%-4.50%. Manifestó que la economía sigue en expansión de forma sólida, mientras que la inflación sigue estando alta. La incertidumbre en cuanto a las políticas económicas y comerciales siguen estando presentes donde Jerome Powell prefirió mantenerse a un lado del tema político. El FED seguirá revisando los datos económicos para poder mapear un camino a seguir, mientras es momento de pausar. A pesar de esto, no se manifiestan cambios en las expectativas de inflación y de momento la curva de Treasuries va reduciendo el YTM de forma generalizada. (S&P 500 Loses Steam, But 80% of Its Stocks Advance: Markets Wrap)

En el mercado cambiario hemos visto momentos de presión en pares emergentes en días pasados por las amenazas comerciales de Trump. Sin embargo ya vemos que la presión ha bajado de momento y junto con la baja del DXY y los Treasuries el USD baja de forma generalizada. En Europa el ECB baja la tasa de interés en 25pb a 2.75%, sin embargo ya se tenía descontado y no vemos tanto movimiento en el EURUSD.

El DXY empieza a consolidar en la parte baja de las bandas de Bollinger entre 108.30 y 107.00 unidades. El MACD está llegando a la zona neutral mientras que mantiene el movimiento de baja aunque con menor ímpetu. Eso nos dice que las probabilidades de mantenerse por algunos días en ese rango son altas. Si viéramos al MACD empezar a pasar al lado negativo entonces la zona de 107.00 estaría en juego. El Momentum aunque en baja pero reduce el ímpetu.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se mantiene en rango con proceso de compresión de la bandas de Bollinger. El precio está por debajo del MA20 días en 20.52 abriendo la puerta al juego en la mitad inferior de 20.21 a 20.52. MACD con proceso de “unwinding” de fuerza alcista, muy cercano a nivel de cero o neutral, condición de una operación de rango. Momentum en movimiento de baja. Si vemos cierre hoy por debajo de 20.4695 seguiremos en la caminata de baja hacia 20.20/22 aunque siempre con la aleatoriedad que puede estar presente en una operación de rango.

En 240 minutos vemos que el precio aunque lento pero baja de la zona de soporte de 20.50 abriendo la posibilidad a mayores bajas a zona de 20.37/43. MACD en zona neutral con algunas señales de querer entrar en baja. Momentum ligeramente debajo de la línea de 0, es decir que tenemos poco ímpetu por hoy, entonces la zona de 20.38/43 debe ser buen piso por el momento. Estocástico lo volteamos a ver porque MACD está en zona neutral, es importante ver el ímpetu dentro de una operación de rango donde el estocástico marca llegada a sobreventa, lo que nos sugiere una pausa en la zona de 20.38/43. Varias razones para pensar en bajas limitadas y pausas en esa zona.

En 60 minutos estamos viendo que el precio baja del 50% de Fib, caminando a 61.8% de retroceso de Fibonacci en 20.4550, de bajar de ese nivel nos daría señal de abandono de estructura alcista abriendo la puerta a buscar 20.38, 20.32 y 20.26/28 donde salimos en alza el domingo en la tarde. MACD en sesgo de baja pero sin mostrar ímpetu, aunque el precio parece estar enfilándose a mayores bajas la potencia de hacerlo de momento es casi nula, así que paciencia porque por hoy sería poco probable pero nada marca movimiento contrario. Solo por arriba de 20.55 pensaríamos en movimiento de alza. Todo es coincidente, si el precio se pone por arriba de 20.55, quiere decir que en la gráfica diaria estaríamos arriba de MA20 días, marcando movimiento en la mitad superior de las Bandas de Bollinger. Así que de momento el nivel de 20.52/55 es nuestra resistencia y juega como pivote.

DXY en 107.89 unidades

WTI en 72.88 dpb

TSY 2Y en 4.21%

TSY 5Y en 4.32%

TSY 10Y en 4.52%

VIX en 15.50 unidades, el miedo se ha ido!

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN sigue el juego en la mitad superior de Bandas de Bollinger entre 20.54 y 20.85 en espera de FED y espero del 1ero de Feb.

 

Los mercados hoy se ponen en modo de espera para ver las opiniones del FED, hoy se da a conocer la decisión de política monetaria del

FOMC del FED a las 2.0 pm ET, donde no se esperan cambios. Se tiene una probabilidad de 99% según los futuros de los FED FUNDS de mantener la tasa en el rango de 4.25%-4.50%. La tabla de probabilidades indica que se esperaría un recorte de 25pb para la reunión de junio. Hoy a las 2.30 ET será la conferencia de prensa de Jerome Powell, creo será una conferencia donde el mercado pondrá mucha atención por los cambios de políticas económicas del presidente Trump, pero a su vez creo que será una conferencia sin respuestas claras y profundas porque el mismo FED parece estar a la espera de la aplicación de cambios para tratar de estimar el impacto en la inflación y el crecimiento. Trump busca obtener cooperación o cambios en algunos puntos específicos por medio de las amenazas al comercio. Hoy también se darán a conocer los resultados trimestrales de MSFT, FB y TSLA por la tarde. (Stocks Fall on Fed Day With Eyes on Tech Earnings: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario tenemos comportamientos mixtos, por un lado vemos que el DXY ha hecho pausa en el proceso de baja y presenta rebote para seguir operando en rango, mientras que en los pares emergentes tenemos de todo. En días pasados el golpe a las amenazas de Trump con aranceles a Colombia despertó la inquietud sobre aplicación de aranceles a cualquier país que no coopere con los EE.UU. siendo que algunos de LATAM están en la mira, sobre todo México por ser frontera, es donde el par USDMXN se comporta hoy algo diferente al resto de los EMFX manteniéndose arriba seguramente hasta que llegue la fecha del 1ero de Feb donde se tiene la amenaza de imposición de aranceles de 25%. Sin embargo México parece estar haciendo las labores pertinentes para cooperar con Trump en sus demandas, pudiera ser que México no experimente esa imposición de tarifas, pero siempre vamos a estar con ese temor hasta que se llegue a alguna conclusión en cuanto al tema de migración y a las organizaciones criminales de México.

El DXY presenta rebote en la parte baja de las Bandas de Bollinger o en zona de 38.2% de Fibonacci. Seguimos en el juego de la mitad inferior entre 107.30 y 108.60 unidades. MACD camina en proceso de “unwinding” de fuerza de alza pero reduce el ímpetu acercándose a la línea neutral. Es lo que nos hace suponer que el precio se quedará consolidando. Con falla de momento al rompimiento de baja. Momentum se mantiene en movimiento de baja pero reduciendo fuerza. Estocástico con salida alcista aunque el movimiento tiende a ser limitado al MA20 días desde que Momentum está por debajo de la línea de 0.

 

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se queda jugando en la mitad superior de Bandas de Bollinger con el precio arriba del MA20 días de 20.5350. Las Bandas de han venido cerrando, es a consecuencia de una menor dispersión de precios ya que las bandas son 2 desviaciones estándar sobre el MA de 20 observaciones. Eso nos dice que estamos en rango y que próximamente vamos a tener una salida, el tema es que la dirección no se sabe, pero podemos hacer análisis con la parte fundamental y la parte técnica del par USDMXN.

Es decir, lo que afecta el valor esperado según variables económico-financieras y la potencia que estas pueden tener según las posiciones que existen actualmente, la profundidad del mercado, percepción de riesgo que podemos ver en la volatilidad implícita, etc. Ya posterior podemos resumir eso en el comportamiento del precio y en las gráficas que anexamos, pero nunca es un juicio usando el yo creo, siempre tiene que ir con información. Entonces si vemos que en la gráfica semanal tenemos un MACD que marca proceso de “unwinding” de fuerza alcista, es probable que la salida sea de baja. Además vemos en CME que las posiciones están en cortas MXN, cosa anormal dadas las tasas de interés, en México siempre son tasas mayores a las de EE.UU., por lo que se paga Carry por tener posiciones largas USD cortas MXN. Esto nos dice que quitando riesgos, el mercado tenderá a deshacer posiciones que cuestan dinero mantener. Además nos dice que en caso de ver una explosión de alza, la potencia de alza sería limitada porque la demanda no sería mayor, al contrario, el oferente sería mayor esperando justamente esa explosión en el precio poniéndose una trampa en el impulso de alza. Cuando vemos alzas mayúsculas es que las posiciones USDMXN son cortas y existe una necesidad de cubrir, siendo el oferente quien controla el alza, el decide donde vender, es donde se genera un nuevo valor razonable y se desarrolla un equilibrio, justamente donde el oferente decide vender o tomar utilidad.

Regresando al análisis de la gráfica diaria MACD lo tenemos en zona neutral. Momentum sin mostrar ímpetu, aunque se mantiene  ligeramente por arriba de la línea de 0 marcando alza. Estocástico con salida de alza pero sin mostrar lectura clara. La aleatoriedad estará presente.

En 240 minutos vemos el freno del precio en la zona de soporte de 20.50/54 que marcamos con cuadro amarillo. Lo veremos con más detalle en cuadro de 60 minutos. MACD en zona neutral y Momentum marcando movimiento de baja. Vemos temporalmente un rebote, si Momentum cambia al lado positivo entonces tenderemos ímpetu para jugar en alza dentro del cuadro amarillo.

En 60 minutos vemos como el proceso de baja frenó en la zona de 50% de Fib en 20.51 con algunos momentos jugando por debajo pero sin fuerza. Ahora vemos rebote a la zona de ruptura en 20.57/63. MACD marca movimiento de alza pero sesgo de baja, entonces el alza tenderá a ser limitada y tenemos resistencia en zona de 20.67 marcada por mínimos previos y máximos previos. Si vemos a MACD pasar al lado positivo entonces si seguiremos en alza a buscar la zona de 20.77. Hoy es día del FOMC del FED, por lo que esperaríamos que el juego sea limitado al menos hasta la conferencia de prensa. Si por algo tenemos un resultado en tasas diferente a lo esperado, entonces si veríamos movimiento a la 1 pm. Podemos pensar que por el resto del día el precio jugará entre 20.48 y 20.63.

DXY en 107.99 unidades

WTI en 73.16 dpb

TSY 2Y en 4.21%

TSY 5Y en 4.34%

TSY 10Y en 4.54%

VIX en 16.72 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN frena el impulso alcista en la zona de 20.75/80 en un ambiente de menor riesgo.

 

Los mercados entran en modo de evaluación de lo acontecido el día de ayer con la baja de NVIDIA y el sector TECH después de que DEEPSEEK dijera que su modelo de IA es menor demandante de infraestructura para el procesamiento de datos, lo que es menos Chips NVIDIA necesarios para procesar su algoritmo. No quiere decir que los Chips de NVIDIA se vayan a dejar de consumir, simplemente esta empresa de IA dice que hay formas de procesas la data más barata, donde seguramente va a obligar a las empresas como Open AI y META a buscar reducir las necesidades y costos de procesamiento y por tal las expectativas de consumo de Chips de NVIDIA cambian a un dato que no se sabe, pero por lo pronto genera “Sell Off” entre los inversionistas que ya traen mucha utilidad, no olvidemos que NVIDIA parece estar sobrevaluada, tiene un P/S de casi 27 veces y un P/E de casi 47 veces, es decir se ha tenido una alta expectativa de crecimiento de tal forma que el mercado paga 47 dólares por un dólar de utilidad. El P/S de la industria de Semiconductores es en promedio 2.87 veces y un P/E promedio de entre 20 y 25 veces. Pero bueno eso es lo que ha puesto el momento de la aversión al riesgo en la mesa ocasionado que los Treasuries vean un rally en precio y baja en YTM como Safe Haven. Hoy empieza la reunión de dos días del FOMC del FED, mañana a las 2 PM ET tendremos el anuncio de la decisión, aunque se espera que no se den cambios, se tiene una probabilidad de 99% de quedar en 4.25%. La conferencia de prensa a las 2.30 PM ET. Por otro lado, mañana se publican los resultados de MSFT, META y TSLA que serán importantes para este momento de mercado. (Stocks Halt AI-Fueled Slide Before Tech Earnings: Markets Wrap)

 

Entrando al mercado que nos dedicamos, el mercado cambiario o mercado FOREX podemos ver que los pares emergentes sufrieron un golpe con el conflicto político entre EE.UU. y Colombia donde el USD  se vio ganador de forma inmediata. El par USDMXN que seguimos aquí en México se presionó primero por ser un par disponible 24/5 para hacer Hedge, posterior aunque el gobierno de Colombia accedió para evitar las imposiciones de Trump, el par USDMXN se ha quedado arriba por temores que se quedan metidos en el precio al ver que Trump si es capaz de actuar en represalia si sus demandas no son escuchadas o tomadas en cuenta, eso quiere decir que aunque no hay señales de imposiciones de tarifas a México, en cualquier momento pudieran suceder.

En el DXY hace pausa en la zona de 38.2% de retroceso de Fibonacci y empieza a hacer una consolidación. MACD sigue en proceso de “unwinding” acercándose a la línea de 0 o zona neutral que sugiere una operación de rango. Momentum en movimiento de baja pero perdiendo ímpetu, eso nos pone al proceso de consolidación en la zona de soporte o banda inferior de Bollinger. Estocástico en zona de sobreventa. Esto no quiere decir que el índice DXY no pueda salir del rango, simplemente de momento la fuerza de baja se reduce y es probable haga una consolidación cerca de la zona de 107.40/60.

En el par USDMXN  vemos en gráfica diaria que el precio se ha puesto del lado de la mitad superior dentro de las Bandas de Bollinger. Sin embargo el precio hoy juega por debajo del máximo previo, requisito para mantener el impulso de alza o la fuerza de alza. También sabemos que en la zona de 20.75 para arriba es zona de venta, el mercado lo ha manifestado en varias ocasiones donde podemos observar varias mechas largas. El MA20 días lo tenemos en 20.54/55 de bajar de ese nivel y cerrar por debajo dejamos de lado el juego en la mitad superior y regresamos al juego en la mitad de 20.55 a 20.22. MACD en sesgo de alza pero muy pegado a zona neutral. El ímpetu es bajo y marca movimiento de baja. Momentum muy pegado a nivel neutral aunque positivo. Estocástico vimos que ha salido de la zona de sobreventa, pero la lectura no es clara para andar haciendo apuestas. Es mejor saber que estamos dentro de rango con aleatoriedad presente y mejor ver cuadros de tiempo menores para ver el posible comportamiento dentro de este rango.

En 240 minutos vemos que el precio topa en zona de resistencia de 20.75/80 mostrando interés de venta para entrar en una consolidación que puede ir de 20.78 a 20.50 donde tenemos zona de soporte en línea roja de tendencia de alza y además zona de máximos previos. MACD en zona neutral, queriendo cruzar al lado positivo pero pierde ímpetu en el movimiento, entonces esperamos esa consolidación y equilibrio temporal. Momentum sobrecomprado reduciendo ímpetu de alza apoyando la idea de una consolidación.

Ayer vendimos para rehacer la posición corta de USDMXN que nivela la posición larga de CxC en USD en zona de 20.65/70. Una vez alguien me dijo, un Tesorero, nosotros no especulamos, por eso no usamos derivados. Siendo que dejar las CxC sin hacer cobertura es especular al tener una posición DELTA positiva, eso es que se espera que el mercado USDMXN suba en precio, o bien que el tipo de cambio suba. Hacer Hedge no es especular, sino todo lo contrario. Tenemos varias formas de hacer Hedge, las posibilidades de cada tesorería son diferentes, pero el Hedge se puede hacer, dinámico o más estático, al final Hedge es neutralizar el riesgo.

En 60 minutos vemos ese proceso de equilibrio, es asimilar la información que hizo cambiar al precio de lugar. Ahora veremos algo de movimiento de baja dentro del cuadro con un primer nivel de 20.58 o 38.2% de retroceso de Fibonacci y de pasar podemos ir al 50% que además es la línea de tendencia de alza y soporte. MACD en proceso de retroceso de baja, proceso de “unwinding” de fuerza alcista o marca de movimiento de baja, todo depende de como acompaña los cuadros de tiempo superiores. Momentum en movimiento de baja.

Desde que MACD en 240 minutos no está en sesgo o movimiento de baja, la baja que nos marca 60 minutos tenderá a ser frenada en la zona de soporte. Si viéramos posterior que 240 minutos cambia y MACD se pasa al lado de sesgo de baja, entonces el precio bajaría de 20.50/45. Recordemos que para decir que una estructura se ha terminado, es importante estar por fuera del 61.8%.

DXY en 107.95 unidades

WTI en 73.02 dpb

TSY 2Y en 4.218%

TSY 5Y en 4.37%

TSY 10Y en 4.574%

VIX en 17.23 unidades, riesgo que cause problemas es VIX arriba de 24 unidades.

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN reacciona al alza con las amenazas de imposición de Tarifas a Colombia generando impulso de alza de corto plazo.

 

Los mercados viven cuestiones mixtas, por un lado, el Gobierno de EE.UU. envió dos aviones de deportados a Colombia y el gobierno de Colombia negó la entrada a esos aviones, acto inmediato el Presidente Trump anunció una serie de medidas en contra de Colombia, entre las cuales es una imposición de tarifas de 25% a las importaciones por parte de EE.UU a bienes colombianos. Otras medidas eran la negación de visas a funcionarios del gobierno y prohibición de entrada a los EE.UU. Adicional afectaciones a operaciones financieras con el sistema financiero de EE.UU. En ese momento varios de los pares emergentes sufrieron movimientos de alza entre ellos el USDMXN con alza de 1.15% mientras que el par USDCOP permanecía cerrado. Posterior Colombia aceptó las condiciones del presidente Trump y recibiría a la gente deportada, donde EE.UU. pausaría las sanciones. Es un ambiente de estrés y aversión al riesgo donde México y Canadá siguen en la mira, posiblemente por esa razón el par USDMXN además de haber funcionado como Hedge sigue

presionado al regresar la incertidumbre sobre lo que sigue en cuestión de cooperación en las peticiones de Trump y si no hay cooperación vendrán aranceles.

Ya por otro lado, el mercado de Equity recibe un golpe, sobre todo la parte Tech, después de que se anunciara la salida a mercado del sistema de de IA de DeepSeek, que es una aplicación como Chat GPT, solo que el proceso de DeepSeek requiere menos infraestructura por su algoritmo, generando expectativas de que existirán modelos más económicos y sin necesidad de tanto uso de Chips de NVIDIA, por lo que esta acción lleva más de 11% de pérdida en la apertura. Los mercados en EE.UU. de Equity se ven cansados, condiciones de estas que se están presentando pueden detonar ventas, los índices pueden entrar en consolidación con algunas correcciones de baja.

Entonces estamos viviendo momentos de estrés para mercados emergentes y momentos de flight to Quality con el YTM de Treasuries bajando ante ese refugio por salida del sector Tech.

Mañana empieza la reunión de dos días del FOMC del FED. El Miércoles a las 2 pm ET se dará a conocer la decisión y a las 2.30 ET se llevará a cabo lo conferencia de prensa.(Stock Rout Gets Ugly as Nvidia Extends Loss to 17%: Markets Wrap)

 

El DXY sigue con el proceso de retroceso de baja caminando a la zona de 106.77 donde tenemos el 50% de Fibonacci del impulso de 103.36 a 110.18 unidades o bien el 38.2% del impulso de 100.74 a 110.18 unidades. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista acercándose a la zona neutral. Momentum en baja. El cierre por debajo de 107.21 unidades es importante para seguir en baja, de lo contrario el precio regresaría a jugar dentro de Bandas de Bollinger.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio el viernes esta haciendo intentos de salida de baja de las Bandas de Bollinger, sin embargo, el domingo con el anuncio de imposición de tarifas a Colombia, el sentimiento de riesgo cambió y el precio no ha dejado de subir, metiéndose de nuevo al juego dentro de las Bandas de Bollinger. El precio ha pasado el MA20 días, de cerrar por arriba de 20.55 el precio va a mantener el juego en la mitad superior de Bollinger de 20.55 a 20.90 donde hemos visto en varias ocasiones interés de venta. La incertidumbre ha regresado y el mercado se protege ante estos eventos, además de que USDMXN ha actuado como Hedge ante el proceso de Colombia. Si vemos que el precio no puede cerrar por arriba de 20.55 el juego será en la mitad inferior de 20.20 a 20.55. MACD en movimiento de baja llegando a zona neutral. Momentum se mueve a la zona de 0 con este movimiento de alza en precio de forma agresiva. Estocástico sale de una zona de sobreventa a proceso de alza dentro de las Bandas.

En 240 minutos vimos movimiento de baja que rompe la línea de tendencia de alza. Ahora pensaríamos con la estructura en gráfica diaria en un proceso lateral dentro de las Bandas de Bollinger. El proceso de retroceso para lograr niveles por debajo de 20.00 se ve complicado ante la incertidumbre que se vive con el presidente Trump. En la gráfica podemos ver la salida de la zona de resistencia de 20.28/30 dando un brinco para entrar de nuevo en la parte de arriba de 20.55. MACD en sesgo de baja pero con movimiento de alza. Momentum en alza. La lectura es compleja porque el movimiento es mayor. Si vemos que MACD no logra pasar al lado positivo, vamos a ver que el precio falla en mantenerse arriba. El viernes logramos hacer coberturas en la parte baja de 20.15/20.25 para cubrir más de CxP en USD, hoy estamos vendiendo de nuevo en la zona de 20.65 para rehacer posiciones de CxC en USD.

En 60 minutos vemos que el precio hace proceso de retroceso de alza pasando la línea de tendencia de baja de color azul que usamos como seguridad, incluso el precio pasa la zona de resistencia de 20.50/55 donde tenemos el 61.8% de Fib y la línea roja de tendencia de alza que fuera el rompimiento de baja, entonces estamos dejando la estructura de baja reciente para regresar a movimientos de alza con resistencia en 20.67/72. De ponernos por arriba de 20.67 tenemos la posibilidad de seguir en alza a buscar la zona de 20.74/80. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero muy estirado, entonces vemos probable que empecemos a desarrollar un proceso de equilibrio o estructura lateral temporal, eso lo vamos a ver cuando MACD empiece a reducir el ímpetu.

DXY en 107.40 unidades

WTI en 72.83 dpb

TSY 2Y en 4.20%

TSY 5Y en 4.33%

TSY 10Y en 4.53%

VIX en 19 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

 

USDMXN sigue su caminar de baja en un ambiente con menos incertidumbre respecto de aranceles universales.

 

Los mercados siguen viviendo el Trump Trade, la expectativa de recorte de impuestos y el apoyo a ciertos sectores se ha dejado ver en el mercado de Equity, mientras que en el mercado de Bonos existen ciertas dudas referentes a la deuda y la inflación futura donde después de un rally reciente que bajara el YTM de forma generalizada en toda la curva, los Treasuries parecen encontrar equilibrio. Para el mercado de divisas, mercado cambiario o mercado FOREX se respira un alivio al ver una postura más suave en cuanto a las tarifas a China o bien a las tarifas universales, al menos de momento el mercado empieza a asimilar que sí habrá tarifas pero no de forma generalizada, esto ha provocado que el USD pierda terreno casi de forma general. Por otro lado, el BoJ subió la tasa de interés en 25pb a 0.50% apoyando el movimiento previo del par USDJPY a la baja. (S&P 500 Sees Best Start for a President Since 1985: Markets Wrap)

El DXY lo podemos ver perforando las zonas de soporte de 107.57/60 unidades, de cerrar por debajo de este precio seguiremos en baja para buscar la zona de 50% de Fib en 106.77/50 unidades que además es la zona de 38.2% de Fib de un impulso mayor, considerando 100.74 a 110.18 unidades. El precio ha entrado al cuadro de consolidación y prácticamente empieza a vivir un proceso de “unwinding” de fuerza alcista. MACD en sesgo de alza pero con movimiento de baja, de ver MACD pasar al lado negativo vamos a entrar en el retroceso con movimiento de baja que nos lleve al 38.2% en 106.50/60 y ya veremos el ímpetu para ver si alcanzamos 105.46 unidades. Eso dependerá de la comunicación cambiante de Trump así como expectativas de tasas en EE.UU. Momentum en movimiento de baja. Estocástico entrando a zona de sobreventa, nos dice bajas limitadas, pero el precio está justamente en la pelea del rompimiento de baja, el cierre será importante.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la continuación de baja del precio a zona de soporte en 20.26/20.16 donde tenemos Banda inferior de Bollinger. Ayer el precio cerró por debajo del MA20 días de 20.55 abriendo la puerta al juego en la banda inferior de Bollinger. MACD en movimiento de baja acercándose a la zona neutral. Momentum en movimiento de baja. Estocástico entrando a la zona de sobreventa. Vamos a analizar en cuadros de tiempo menores para ver si podemos seguir en bajas o el precio tenderá a consolidar en la zona de soporte de la banda inferior.

En 240 minutos tuvimos ya desde ayer la señal de ruptura de baja al cortar la línea de tendencia de alza, ahora vemos que penetra la zona de soporte del cuadro de consolidación que marcamos en amarillo. Ese soporte de 20.26 ahora se convertirá en resistencia. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja. Todo indica seguir en este proceso con mucho ruido en la zona de 20.12/20.18 por lo que el mercado puede desarrollar equilibrio en esa zona.

En 60 minutos tenemos las mismas señales, baja, baja, baja……. Aquí podemos usar la línea de tendencia de baja de color azul para ver cuando entraríamos en una pausa y retroceso, esto porque normalmente los precios así funcionan, nada es en una dirección de forma sostenida, tienen ímpetu, impulsos y swings. Vemos a MACD en sesgo de baja y movimiento de baja con algo de ímpetu. Vamos a ver como desarrolla el precio en la zona de ruido entre 20.12/19 y si vemos que el precio sale del cuadro de consolidación por arriba de la resistencia de 20.26/28 entonces entraremos en retroceso. Consideremos que en la gráfica diaria tenemos zona de soporte y que el MACD todavía no está del lado negativo, entonces declarar una baja sostenida o buscar abajo de 20.10 por ahora se ve complejo, ya bastante avance tenemos con haber bajado de la zona de 20.28/33.

¿Qué podemos hacer? Pues como hemos comentado. Ayer reforzamos venta en zona de 20.45/50 y hoy estamos haciendo cobertura de CxP en USD en la zona de 20.15/20.20 tal cual mapeamos. Bueno algo mejor. Ahora tenemos el reto de las CxC y buscar que no se baje mucho el ponderado, entonces viendo que en 15 minutos estamos marcando divergencia alcista, entonces pensaríamos en rebote y poder vender de nuevo en zona de 20.30/36.

DXY en 107.30 unidades

WTI en 74.60 dpb

TSY 2Y en 4.27%

TSY 5Y en 4.43%

TSY 10Y en 4.62%

VIX en 15.15 unidades

 

¡Buen fin de semana!

JG

 

 

USDMXN buscando romper soporte de 20.47/50 con los mercados asimilando la entrada de Trump a la presidencia.

 

Los mercados se mueven en un ambiente menos tenso, el Trump Trade se ha dejado ver en el mercado de Equity recientemente aunque el día de hoy se dan algunos ajustes y en los Treasuries

vemos lo mismo, baja del precio alza del YTM, sin embargo esto no está afectando el comportamiento del USD. Hoy tuvimos las solicitudes de beneficios por desempleo en 223 mil frente al dato previo de 2174 mil. La media móvil de 4 semanas fue de 213.5 mil frente a 212.75 de la semana previa. De momento todo esta girando en torno a Trump y dejando de lado los datos económicos, las expectativas en cuanto a las políticas económicas se han dejado ver en los mercados, será en meses siguientes cuando la realidad económica se entrelace con los cambios en políticas, lo que si se pudo y lo que no, pero la incertidumbre o expectativas se irán desapareciendo y regresaremos a ver el impacto en los datos sin olvidar que la economía está bajando algo el ritmo de crecimiento y que hay retos hacia adelante en inflación, crecimiento y gasto del consumidor. (Stock Rally Hits a Wall as Chipmakers Getting Hit: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario vemos que el USD se desinfla frente a muchos pares, desarrollados y emergentes. El miedo de los aranceles de forma universal parece estar disminuyendo y con eso el “unwind” de posiciones en USD también. Iremos viendo más claridad aunque no se descarta volatilidad por comentarios que puedan estar saliendo.

En el DXY vemos el corte de la línea de tendencia de alza, con eso podemos decir que entramos en proceso de retroceso donde de momento tenderá a consolidar en soporte de 107.60 unidades donde tenemos la banda inferior de Bollinger, sin embargo, ya mapeamos con retroceso de Fibonacci para ver donde son los niveles de soporte a seguir. Considerando el impulso de 103.36 a 110.18 tenemos el 38.2% de Fib en 107.58, justamente donde mencionamos sería el soporte por Bollinger y por mínimos previos. MACD lo vemos en movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja. Estocástico entrando en zona de sobreventa sugiriendo pausa en las bajas o bajas limitadas de momento. Seguiremos el MACD ya que de cruzar al lado negativo vamos a entrar en retroceso mayor con idea de buscar 106.60 y 105.50 unidades.

En el mercado de USDMXN podemos ver en gráfica diaria que el precio se empieza a mover por debajo del MA20 días, de cerrar por debajo de 20.56 vamos a jugar en la mitad inferior de las Bandas de Bollinger de 20.23 a 20.56. MACD en proceso de “Unwinding” de fuerza alcista pero sin marcar cambio de sesgo todavía. Momentum pasando a movimiento de baja. Estocástico en movimiento de baja acercándose a zona de sobreventa, con algo de espacio todavía por lo que buscar zona de 20.30 sería posible.

En 240 minutos podemos apreciar que le precio hace rompimiento de baja de la zona de soporte de 20.47/50, sigue el soporte marcado por mínimos de 20.43, de pasarlo buscaríamos 20.36 y posible 20.27/33. Vamos por partes, al menos ya por debajo de la línea roja sabemos que el caminar es en esa dirección. MACD nos apoya al ver que estamos en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja.

Hemos vendido arriba en 20.85 en días pasados, ahora viendo el rompimiento vamos a vender de nuevo para rehacer posiciones que nos van a entrar de flujo de CxC en USD, pero las ventas las haremos en rebote hacia 20.47/50. Para eso jugamos con cuadros de tiempo menores para ver si es posible. Si vemos que no será posible por marcar espacio para bajar vendemos a brevedad, esto es por ímpetu, recordemos que es lo que manda en el impulso de los precios de los activos financieros. Las compras de CxP en USD las vamos a hacer en zona de 20.36/43 y solo para mantener la lo mínimo indispensable por política, ya que viendo el MACD semanal nos dice que es posible ver mayores bajas.

En 60 minutos es con más claridad lo mencionado en el cuadro de 240 minutos, podemos decir que hicimos zoom a la gráfica. Algo que no está claro es el MACD, aunque está en sesgo de baja el ímpetu se ha reducido, entonces pensaríamos que el precio tenderá a frenar en la zona de congestión donde está el óvalo. Luego veremos una consolidación y equilibrio y revisaremos el ímpetu. Pero MACD pudiera desarrollar divergencia alcista, esto nos daría momentos de retroceso de alza. Iremos viendo como desarrolla el precio. Momentum pasando a movimiento de baja.

DXY en 108.20 unidades

WTI en 74.50 dpb

TSY 2Y en 4.28%

TSY 5Y en 4.44%

TSY 10Y en 4.64%

VIX en 14.76 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN asimila los mensajes de Trump y regresa a la caminata en busca del soporte en la línea de tendencia.

 

Los mercados siguen viviendo un mix de Trump Trade, la desregulación, apuestas por ciertos sectores así como expectativa de baja de impuestos reaniman ese Trump Trade con el mercado de Equity subiendo, en especial el sector Tech con el Nasdaq en +1.0%. Por otro lado vemos a los Treasuries ya jugar en un ambiente más tranquilo con una consolidación 20pb más abajo de los máximos registrados el 13 de enero de este año. (Stocks on the Brink of Record as Earnings Roll In: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX podemos ver algo con mucha correlación, el Treasury de 10 años ha bajado su YTM y con eso el DXY al igual que muchos pares emergentes, USDMXN ha sido la excepción con la amenaza de nuevas tarifas del orden del 25% a partir del 1ero de Febrero. Sin embargo hoy en día, el par USDMXN asimila las palabras recientes para acercarse de nuevo a una zona de soporte. Mucho de lo mencionado ya está en el precio.

 

El DXY sigue jugando por debajo de la línea de tendencia de alza, donde podemos pensar en un retroceso de baja del índice. La idea de que las tarifas no llegaran de forma universal han hecho que se deshaga parte de la protección, pareciera que el mercado de FX ha estado largo USD de forma protectiva y entramos en “buy the rumor, sell the fact”, aunque todavía existen dudas o incertidumbre, lo que sí sabemos es que no entraron en día 1. Ahora viviremos con algo de incertidumbre hasta que se vayan materializando los hechos. El precio permanece sobre la zona de soporte que es cercano a la banda inferior de Bollinger. De hacer rompimiento de baja entrará a ese cuadro de consolidación. MACD en sesgo de alza pero con proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum en movimiento de baja. Estocástico entrando a zona de sobreventa sugiriendo bajas limitadas a la zona baja de 107.50/60, eso mientras MACD esté en sesgo de alza o distante de la línea de 0.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha regresado a la zona del MA20 días en 20.55, las Bandas se han cerrado marcando compresión de fuerza, donde el precio tenderá a la lateralidad. En caso de ver cierre por debajo de 20.55 jugaremos en la mitad inferior de 20.20 a 20.55. Incluso ese 20.20 mencionado se puede ir corrigiendo a 20.30 por la menor dispersión de precios y coincidiría con la zona de soporte. MACD en sesgo de alza pero sin potencia o ímpetu para moverse en alza. Momentum sin mucha señal, muy cerca de la zona neutral, por lo que esperaríamos un mercado muy apático y atorado hasta no tener nueva información. Estocástico con espacio para bajar, pero dado la falta de ímpetu en el precio, esa señal no la debemos de tomar como que el precio debiera de bajar firmemente.

En 240 minutos podemos apreciar como el precio carece de fuerza al alza al ver máximos menores, pero también podemos apreciar que el precio por estar en momentos de incertidumbre, hace mínimos mayores, eso nos va a poner en una estructura de compresión de fuerza tipo triangulo o cuña, que en algún momento del tiempo va a tener que definir y eso será con información. Tenemos zona de soporte y línea de tendencia de alza en 20.47/50, en caso de ver una perforación bajaríamos por escalones a 20.43 y posterior a 20.36 con una zona importante de soporte entre 20.27/30. MACD lo tenemos peleando la zona neutral. De ver el precio hacer perforación de la línea de tendencia de color rojo, el MACD entrará a marca de sesgo de baja. De momento el MACD lo tenemos neutral con movimiento de baja. El indicador de Momentum lo tenemos en marcando baja pero muy poco ímpetu. Estocástico en zona de sobreventa. Aunque las Bandas están muy abiertas y la estructura de precios no es de lateralidad, dado que el MACD está jugando la zona neutral, podríamos empezar a desarrollar esa lateralidad con soporte en la zona de 20.47/50.

En 60 minutos vemos la baja y con este cuadro de tiempo podemos tomar decisiones intradía considerando que de mayor plazo estamos laterales y con poca dispersión. Aquí nos señala que podemos jugar a la baja hacia la zona de soporte de 20.47/50 y que la línea azul de tendencia de baja será nuestro seguro. MACD en sesgo de baja pero con poca fuerza. Momentum en movimiento de baja también carente de ímpetu.

Con todo lo que hemos escrito, podemos pensar en compras de necesidades para hoy en zona de 20.50 o bien necesidades para estos días. En esa zona nosotros vamos a cubrir algo de necesidades de CxP en USD.

DXY en 108.20 unidades

WTI en 75.62 dpb

TSY 2Y en 4.29%

TSY 5Y en 4.42%

TSY 10Y en 4.60%

VIX en 15.04 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN sigue atrapado en la mitad superior de Bollinger con visita de ambos lados ante los mensajes referentes a las tarifas de Trump.

 

Los mercados están viviendo el Trump Trade, los índices suben mientras que los Treasuries suben de precio y bajan el YTM. El presidente

Trump ha firmado cerca de 100 órdenes ejecutivas entre las que nombra a los grupos del narco mexicano como terroristas. Por otro lado se espera mucha desregulación e inversión en infraestructura, apoyando también al sector energético comentando que de los mayores costos de la economía que impactan en inflación es el de las energías, por lo que apoyará las energías fósiles y desincentivará las energías verdes. En momentos de firmar ordenes ejecutivas, le preguntaron sobre tarifas a México y Canadá y comentó que estaba pensando en el 25% de tarifas para el 1ero de febrero, acto inmediato el USDCAD y el USDMXN presentaron más de 1% de alza. (Wall Street Gains as Traders Look to Trump Boost: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario, mercado FX o mercado FOREX, como quieran llamarlo, al fin el mercado de las divisas, tenemos comportamientos mixtos. Ayer por la mañana antes de la toma de protesta se filtró un comentario donde el equipo económico de Trump decía que las tarifas serían aplicadas gradualmente y que estaban estudiando como serían y a que países, lo que le dio respiro al mercado de divisas, sin embargo a la hora de la firma de órdenes ejecutivas, le preguntaron sobre México y Canadá, mencionando que pensaba en el 25% de tarifas para el 1ero de febrero. Así hoy vemos que en los pares emergentes, incluso en el DXY el USD se ve que cede terreno, pero no frente al MXN.

El DXY ha logrado bajar de la línea de tendencia de alza de color rojo, las señales de divergencia bajista ya las podemos materializar. Podemos pensar en el inicio de un retroceso de baja pero primero vamos a hacer un proceso de consolidación entre la banda inferior de Bollinger y el MA20 días, es decir de 107.57 a 108.70 unidades. MACD en sesgo de alza pero ya en proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum en movimiento de baja pero apenas entrando y estocástico si marca movimiento de baja ya acercándose a zona de sobreventa. Ahora el soporte lo tenemos en 107.50/70, nivel que vamos a cuidar para poder determinar el retroceso de baja a buscar cercanía con el MA200 días.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el baile que ha tenido en días recientes, las amenazas de tarifas a México le ponen presión para llegar a la zona de 20.80/90, mientras que cuando se disipan, aunque temporalmente, el precio logra bajar a 20.40/50. El precio mantiene un sesgo de alza, pero viendo que el mercado esta “Toppish” pensaríamos que pasando la incertidumbre el precio tenderá a bajar del MA20 días. Por tal el precio mantiene dentro de este sesgo de alza una lateralidad que jugamos en las Bandas de Bollinger. MACD en sesgo de alza pero sin fuerza. Momentum en movimiento de alza. Estocástico sin dar señal clara. Ayer todo parecía que bajaríamos del MA20 días pero las declaraciones del presidente Trump le han puesto freno a esta baja. A pesar de eso lo vemos topado en la zona de 20.80 y con máximos menores.

En 240 minutos vemos esa volatilidad dentro del rango, pero además vemos como los máximos son menores, eso dice mucho en el precio. El mercado ya no tiene potencia para salir de la zona de resistencia, a pesar de los comentarios, el mercado ya ha metido en precio un tema de aranceles, ese precio es zona de 20.80/90. Además el mercado está protectivo, mantiene posiciones largas que cuestan el carry negativo, quitando incertidumbre esas posiciones tenderán a hacer un proceso de “unwinding”. Si por alguna razón los aranceles son una realidad y superiores a 25% entonces el precio tenderá a subir más pero las alzas serán limitadas por las posiciones que se mantienen largas. MACD en sesgo de alza, muy cercano a 0. Momentum cercano a 0, en ambos indicadores podemos decir que estamos en pausa. Trazamos una línea de tendencia de alza que nos servirá como soporte y seguridad, el cruce será venta y mientras lo respete jugamos con calma. Ventas en zona de 20.80, compras en zona de 20.50/40 pero con calma solo para andar dentro de la política de cobertura. El precio con los máximos y mínimos nos dice que puede entrar en proceso de compresión de fuerza, esto es que no hay alicientes para nuevos máximos, pero la incertidumbre no deja que baje de la línea de tendencia. En algún momento el precio va a acumular fuerza y a resolver en una dirección, el fundamental nos va a dar pistas, pero el precio nos dirá a donde resuelve.

En 60 minutos vimos que el precio se mete de nuevo al cuadro de consolidación de 20.66 a 20.93. Ahora amenaza con salir en baja a pesar de las señales de aranceles. MACD en zona neutral. Momentum en baja. La zona de 20.66 será de mucha importancia, el nivel de 20.60 cuenta mucho por ser el mínimo que vemos reciente y que además es zona de mínimos del pasado. De bajar de ese nivel caminaremos a 20.56 y posterior a 20.50 donde nos gusta para hacer cobertura de corto plazo, no más del mes hasta ver que pasa ese 1ero de Febrero.

DXY en 108.16 unidades

WTI en 75.97 dpb

TSY 2Y en 4.28%

TSY 5Y en 4.394%

TSY 10Y en 4.57%

VIX en 15.32 unidades

 

¡Buen día!

JG