USDMXN

USDMXN se mueve de baja dentro de rango delimitado por Bandas de Bollinger en 16.71-17.23

 

Los mercados siguen con el tema a favor de recortes de tasas, eso ha motivado a ver apreciación en los activos de riesgo. Sin mucha información para el día de hoy, tenemos la intervención de algunos miembros del FED y de seguir con palabras de tono “Dovish” la fiesta seguirá, al menos por hoy. La semana que viene, el miércoles 15 de mayo, tenemos el CPI de EE.UU. que será la referencia importante para el mercado, veremos si seguimos con la idea de 2 recortes, más de dos recortes o de regreso a que no le va a dar espacio al FED para recortar este año.  (Stocks Rally Pushes On With Fed Speakers in Focus: Markets Wrap)

Ayer en México, Banxico dejó sin cambios la tasa de interés de referencia en 11.0%, la votación fue unánime. En sus proyecciones aumenta el pronóstico de inflación, así que pensaríamos que Banxico dejará por más tiempo las tasas donde están, a mi pensar si tiene espacio para recortar la tasa, incluso viendo algunas lecturas de inflación arriba, ya que la tasa real es de 6.3%, de las más altas entre los países similares.

En el mercado FOREX hemos visto que el catalizador del alza reciente del USD, los Treasuries, siguen bajando el YTM y eso le da a los pares emergentes, en su mayoría, movimientos de baja.

El DXY se mueve con altibajos en la mitad inferior del rango delimitado por las bandas de Bollinger con el MA20 días como resistencia en 105.70 unidades y el soporte en la banda inferior en 104.90 unidades. MACD sigue en proceso de “unwinding” acercándose a la zona de 0. Momentum en movimiento de baja.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el movimiento de baja dentro de las Bandas de Bollinger continúa acercándose a la banda inferior en 16.71 donde tenemos además una zona de soporte y el 61.8% de retroceso de Fibonacci de 16.26-17.40. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista acercandose a la zona neutral. Momentum marcando movimiento de baja y estocástico en sobreventa sugiriendo bajas limitadas. El precio juega por debajo del MA20 días, el que en este proceso lateral tomamos como resistencia. El precio tenderá a jugar entre 16.71-16.97.

En 240 minutos vemos la salida del precio a la baja de la zona de soporte de 16.84, esto después de que Banxico anunciara dejar la tasa de referencia en 11.0%, le quitó esa pausa para seguir con el movimiento de baja. Ahora jugamos la zona de 16.71 donde tenemos soporte por máximo previos y el 61.8% de Fibonacci de 16.26-17.40. MACD retoma el movimiento de baja y se mantiene en sesgo de baja. Momentum en movimiento de baja. No se ve mucho ímpetu, le daría buen peso al soporte de 16.71 combinando con el cuadro de tiempo de 60 minutos y el diario.

En 60 minutos vemos la lateralidad que tenía el precio jugando en un cuadro pequeño de 16.84-16.97 y posterior al anuncio de Banxico ya vimos baja del soporte de 16.84 para enfilarse a 16.71. Vemos que el ímpetu no es alto, así que podemos estar desarrollando una estructura lateral temporal de 16.71-84. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero con poco ímpetu. Momentum retoma movimiento de baja al cruzar al lado negativo. El nivel de 16.71 es el soporte y nivel que marcaría un cambio de estructura, en la gráfica diaria estamos viviendo una estructura alcista con retroceso de baja, si no vemos el MACD cruzar al lado negativo, la estructura de alza sigue en juego, el precio tendría que registrar cierre por debajo de 16.71 para cambiar de ideas. Mientras vivimos ese retroceso de baja y en cuadros de tiempo de 240 min y 60 min vemos el corto plazo o intradía para actuar según las necesidades, ya sea trading o tesorería.

DXY en 105.30 unidades

WTI en 79.60 dpb

TSY 2Y en 4.83%

TSY 5Y en 4.495%

TSY 10Y en 4.484%

VIX en 12.83 unidades, viviendo la baja volatilidad.

 

¡Buen fin de semana y feliz día de las madres!

JG

 

USDMXN acorralado entre 16.84-97 esperando la decisión de Banxico.

 

Los mercados se mantienen laterales sin mucha información que digerir en estos días, hoy tuvimos las solicitudes de beneficios por desempleo de la semana previa, con una lectura de 231 mil frente a un esperado de 212 mil y un dato previo de 208 mil, el mercado podrían estar descontando señales de desaceleración, sin embargo una mejor lectura podría ser la media móvil de 4 semanas que sale en 215 mil frente al dato previo de 210 mil, pensaría que nada alarmante todavía, pero la curva reacciona en la parte corta y media con algo de bajas en el YTM, el plazo de 2 años de Treasuries está en 4.824% manifestando dos recortes de 25 pb. Los futuros de los FED FUNDS marcan dos recortes,

uno en septiembre y otro en diciembre, no olvidemos que llevamos desde inicios de 2023 descontando recortes de tasas, a mi pensar, no vamos a entrar a un ciclo de recortes de tasas hasta que la economía reciba un golpe, mientras no tendría por qué el FED recortar tasas más de una vez, y menos aún, con la reducción de ritmo de QT que pondrá en marcha a partir de junio. (S&P 500 Tops 5,200 to Extend This Month’s Rally: Markets Wrap)

Por otro lado, hoy tenemos a Banxico a la 1 pm, con la decisión de política monetaria, el mercado o lo que se dice en la calle, es que no recortará tasas, sin embargo existe por ahí una leve posibilidad que nos sorprenda. Hoy tuvimos el dato de inflación de México para el mes de abril con una lectura mensual de 0.2% y en términos anuales de 4.65%, esto nos deja en una tasa de interés de referencia en términos reales de 6.35%, por lo que pensaría que sí hay espacio para recortar hasta 100 a 125 pb, pero sabemos que Banxico no entra en ciclos declarados hasta no ver claridad con el sesgo del FED. Entonces no descartaría una recorte de 25pb el día de hoy pero con un tono en el comunicado de seguir revisando datos sin declarar un ciclo de recortes.

El comportamiento de hoy del USDMXN estará a la espera de esto y Banxico le puede dar el impulso que sigue, si deja las tasas y comenta mantenerse restrictivo, el USDMXN tenderá a buscar la zona de 16.70, pero si tenemos recorte, el par se puede quedar firme sobre 16.80/85 para estar a merced de los movimientos del USD de forma global, ya con una postura menos bajista, más lateral y posible de continuar con la estructura de alza de mediano plazo.

En el mercado FOREX vemos movimientos mixtos, pero en su mayoría tienden a estar laterales esperando información, la semana que entra tendremos el dato de CPI de EE.UU. y veremos si se confirma la idea de recortes de tasas o se nubla un poco esa idea.

El DXY empieza a desarrollar una estructura lateral temporal cerrando Bandas de Bollinger, el rango presumible es de 105.00 a 106.5 unidades, aunque vimos niveles más abajo, pero tenderá a la consolidación. MACD sigue ese proceso de deshacer fuerza alcista. Momentum en neutral. Estocástico ha salido en alza pero el precio no ha podido pasar del MA20 días, entonces seguimos en la mitad inferior. Cuando un precio se mueve en rango, la aleatoriedad se incrementa, es decir, un día podemos ver alza y otro baja sin generar ningún sesgo.

El par USDMXN lo tenemos en gráfica diaria en proceso de pausa cerrando las Bandas de Bollinger y jugando por debajo del MA20 días en 16.97, ese es nuestro pivote dentro de este rango que desarrolla. Las Bandas se han cerrado a 16.70-17.26 y tenderán a seguir cerrando si el precio se mantiene cercano al MA20 días. Ese resultado lo podemos interpretar como indecisión, todo lo conocido ya está descontado, y el mercado espera algo nuevo para tomar decisión. MACD sigue en su proceso de deshacer fuerza de alza, pero ojo aquí ya que se mantiene por arriba de la línea de 0, es decir, que si sale algo de información que empuje el precio al alza, es fácil de retomar la estructura alcista. Momentum en movimiento de baja. Estocástico ya en sobreventa, sugiriendo bajas limitadas. Soporte en zona de mínimos de 16.82/85. Resistencia inmediata el MA20 días en 16.97/98 y siguiente en 17.01/03.

En 240 minutos, donde tenemos más sensibilidad para un comportamiento intradía, vemos que el sesgo de baja de corto plazo ha terminado de momento, entrando a un juego lateral, esto es dentro de las Bandas de Bollinger entre 16.84-96. MACD en proceso de retroceso de alza o en ese deshacer de fuerza bajista, pero se mantiene abajo de la línea de 0, incluso pegado lo que diríamos está neutral sin marcar un sesgo, así que el precio tenderá a jugar dentro de las Bandas. Momentum en neutral. Estocástico con marca de movimiento de baja. Esto lo vemos en esta parte de la sesión, claro que se va construyendo durante la sesión y hoy a la 1 pm MX CT tenemos a Banxico que puede cambiar el movimiento del precio. Lo importante es tener el mapa para ver si es rompimiento o no y lo que sigue de manifestación del precio siempre que vive un rompimiento de un rango. Para eso estamos nosotros, para asesorar, enseñar, explicar.

En 60 minutos vemos algo más a detalle, donde el precio se mueve de baja dentro del rango de 16.88-95, este rango es más estrecho que lo que marcamos en 240 minutos, así que vamos a construir los pasos siguientes. El precio ya ha tocado la parte baja con el estocástico en sobreventa, sugiriendo bajas limitadas. MACD en zona neutral, y Momentum en negativo, todo coincide con lo que ha hecho el precio, pero desde que es un cuadro de 60 minutos, este va a cambiar durante el día, siendo nuestro cuadro a estar revisando durante la sesión, así si vemos perforación de 16.88 buscaremos 16.85/82 pero si considerándolo como buen soporte. Ya con nueva información veremos si ese soporte se rompe o se respeta.

DXY en 105.30 unidades

WTI en 79.23 dpb

TSY 2Y en 4.82%

TSY 5Y en 4.49%

TSY 10Y en 4.488%

VIX en 13.16 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN hace pausa en el proceso de baja presentado retroceso de alza intradía esperando información.

 

Los mercados se mueven en su mayoría del lado del apetito por riesgo en el efecto de renovación de expectativas de recortes de tasas, la curva de Treasuries sigue bajando en la parte media y larga de la curva mientras que el mercado accionario aplaude la idea de esa baja de tasas con movimientos al alza.  En general el mercado accionario sigue sobrecomprado y pudiera estar desarrollando de corto plazo una estructura lateral temporal buscando un equilibrio en lo que deshace fuerza alcista y evalúa los datos que muestran menor dinamismo. Como mencioné, de momento se aplaude la expectativa de menor costo financiero, pero no se ha metido en la ecuación que se menor costo financiero podría venir de una desaceleración económica. (Stocks Gain on Bank Earnings, Rate Cut Optimism: Markets Wrap)

 

En el mercado FOREX vemos que a pesar de ver un TSY10Y bajando, el USD hace pausa presentando rebote en la mayoría de los pares emergentes, este rebote es marginal considerándolo como pausa y no como un cambio de movimiento.

El DXY lo vemos rebotar en la zona de soporte de 104.60 unidades en el 50% de Fib. Ahora vemos que las Bandas se empiezan a cerrar donde se pudiera estar desarrollando una estructura lateral temporal. El cierre de ayer fue arriba del mínimo previo marcando una pausa al proceso de baja, ahora los dos máximos previos se convierten en condicional para cambiar de movimiento al alza, esto es arriba de 105.20 y 105.37 unidades. MACD sigue en sesgo de alza con movimiento de baja pero su desarrollo es acercándose a la zona neutral, no marca una fuerza declarada de momento por lo que el precio pudiera estar oscilando cercano a la zona de actual de 105.20. Momentum en negativo pero disminuyendo fuerza de baja. Estocástico en zona de sobreventa queriendo salir de alza.

 

En el par USDMXN  vemos en gráfica diaria que el precio hace pausa en la zona de 50% de Fibonacci, algo similar al comportamiento del DXY. El precio tenderá a moverse dentro del cuadro amarillo. El MACD está en proceso de “Unwinding” de fuerza alcista, es un proceso de retroceso donde el movimiento de baja puede estar presente pero no predominante porque seguimos en sesgo de alza. Momentum reduce el ímpetu de baja. Estocástico entra en zona de sobreventa. Podemos pensar que las bajas de momento tienden a ser limitadas o reducir la velocidad de las bajas, sin declarar de nuevo las alzas pero que el precio esté oscilando cercano a 16.85/17.00. El jueves es la decisión de política monetaria de Banxico, creo que ahora si debemos de estar atentos a esta reunión.

En 240 minutos vemos ese menor ímpetu de baja donde el precio respeta el soporte de 16.85 y se mueve marginal alza. MACD en sesgo de baja pero con completa reducción del ímpetu de baja. Momentum reduciendo el ímpetu aunque todavía no hace cambio de movimiento. Tenemos una línea de tendencia de baja de color azul que será nuestro seguro para ver cuando cambiemos de movimiento, esto vendría acompañado de un MACD cruzando al lado positivo.

En 60 minutos vemos esa pausa que mencionamos en 240 min y gráfica diaria, aquí tenemos información de corto plazo valiosa que nos indica la construcción de otra cosa. La línea de tendencia de baja inmediata ha sido cruzada, eso nos da el final de este movimiento de baja de corto plazo. Ahora el precio ha jugado lateral dentro de un cuadro pequeño de consolidación de 16.83-16.90 donde amenaza en salir al alza. MACD ha hecho cruce de movimiento de alza, lo mismo que Momentum dándonos la idea de buscar niveles arriba donde mapeamos con retroceso de Fibonacci de 17.03 a 16.82, así tenemos 38.2% en 16.90, 50% en 16.93 y 61.8% en 16.95/96. Esos serán los niveles que estaremos jugando si el MACD permanece como hasta ahora y el precio sale arriba de 16.90. Si por alguna razón vemos que el precio cruza la línea azul en zona de 16.95/97, entonces detonamos un impulso de alza, esto tendría que venir con MACD pasando al lado positivo. Si vemos que MACD en 240 minutos en siguientes días cambia al lado positivo, ese impulso de alza será de mayor potencia. Para las tesorerías que tienen que vender antes del jueves, tomaría 16.95 como mi nivel objetivo.

 

DXY en 105.28 unidades

WTI en 78.38 dpb

TSY 2Y en 4.82%

TSY 5Y en 4.46%

TSY 10Y en 4.456%

VIX en 13.30 unidades

¡Buen día!

JG