USDMXN continúa con el movimiento de alza a la par del DXY pasando la resistencia de 20.43 en un regreso del “Trump Trade”.
Los mercados regresan a darle peso al “Trump Trade” con los índices subiendo mientras que los Treasuries mantienen niveles del YTM donde empiezan a consolidar y el USD gana de nuevo en todo el tablero con el DXY saliendo de la resistencia de 107.10 unidades. (Blue-Chip Stocks Climb While Dollar Rally Extends: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX el regreso del Trump Trade y las expectativas de políticas comerciales rígidas hacen que el USD se mueva al alza en todo el tablero. El DXY sube y sale de los máximos previos. Así vemos a los pares emergentes seguirle el paso al DXY con rebotes incluso saliendo de operación de rango de corto plazo. De mediano plazo estamos en ese ir y venir del USD desarrollando estructuras laterales amplias. La volatilidad parecía empezaría a reducir pero en momentos despierta de nuevo, tal parece que así estaremos en los siguientes meses hasta que se tenga conocimiento de lo que se implementará en el mandato de Trump. De aquí al 21 de enero la volatilidad y las sopresas van a estar presentes.
En el DXY vemos que sale al alza pasando resistencia de 107.10 unidades, saliendo de un cuadro de consolidación de largo plazo que podemos ver en la gráfica semanal. Arriba de este nivel tenemos resistencia en 107.90 unidades, nivel alcanzado y no visto desde hace dos años. MACD en sigue el sesgo de alza y movimiento de alza. El cierre será importante, si vemos cierre por debajo de 107.10 será una falla y dado el MACD será fácil entrar en retroceso de baja, pero si cerramos arriba de 107.10 unidades seguiremos empujando al alza pero pudiéramos entrar en desarrollo de divergencias. Con la incertidumbre que existe, no hay mucho que pensar, es USD arriba pero si ir viendo señales de cansancio por un ajuste de baja rápido una vez que todo se conozca y ya esté descontado. El indicador de Momentum en sobrecompra.
En el par USDMXN o tipo de cambio vemos que el precio sigue moviéndose en alza, ese movimiento es dentro de la tendencia de alza que venmos jugando desde mayo de este año. El movimiento de alza es por debajo de los máximos previos alcanzados en la primera mitad de noviembre. MACD en sesgo de alza pero aquí es donde vamos con cuidado, porque no trae ímpetu alcista. Lo mismo el Momentum. Siendo estrictos, el 20.46 es condicional para seguir en alza a buscar 20.50 y 20.67, de cerrar por abajo de 20.46 ponemos pausa y buscaríamos MA20 en 20.22.
En 240 minutos vemos el rebote de alza después de haber tocado la zona de soporte de 20.11. El precio estao llegando a una zona de congestión de precios entre 20.50-70. Tenemos una línea de tendencia de alza en color rojo que nos servirá de seguro. MACD ha pasado al lado positivo confirmando un sesgo de alza, además de traer movimiento de alza, el ímpetu no es grande. Momentum en movimiento de alza pero sin ímpetu. Eso nos pone alertas a un cruce de baja de la línea roja inmediata, mientras la tendencia de corto plazo es alcista hasta no cruzar esa línea pero que aprovechamos para deshacer posiciones largas en USDMXN.
En 60 minutos mapeamos con retrocesos de Fibonacci el regreso del precio considerando solamente 20.62 a 20.06 que es el último brazo de baja, con ese argumento, el 61.8% que es limite para decir que es retroceso, ha sido perforado, así que la estructura de baja de la que hablamos ha llegado a su final, la zona de 20.40/43 ahora es soporte y el precio podría extender en alza a zona de congestión de precios en 20.50-62. La línea de tendencia de alza de color rojo inmediata será nuestro nivel de seguridad, la zona de 20.40 es nuestro soporte, bajando de ese nivel con cruce de la línea roja, dejamos esta alza. MACD en sesgo de alza con movimiento de alza pero muy confuso, no trae ímpetu. Eso lo podemos ver también en Momentum, así que nosotros pensamos en deshacer posociones largas en la zona de 20.50 pero sin entrar en posiciones cortas. Posiciones cortas son solo con el MACD en lado negativo, tanto en 60 minutos como 240 minutos.
USDMXN con movimiento de retroceso de alza de corto plazo formando rango entre 20.11 y 20.42
Los mercados se mueven mixtos con un reporte de NVIDIA mejor al esperado pero un “Forecast” de ventas menor para el Q4 donde el
Curva de Tasas de EE.UU.
mercado tuvo reacciones de baja marginales, incluso la escalada en el conflicto Rusia-Ucrania no deja ver sentimientos de aversión al riesgo en el mercado accionarios. En la parte de Treasuries si podemos ver algo de ajuste en el YTM a la baja de forma generalizada pensando en cautela y algo de protección ante la escalada en el conflicto, por otro lado, el XAU y el NATGAS suben de forma importante. El mercado espera las solicitudes de benenficios por desempleo, el Philly FED Index y la venta de casas existentes adicional a varias intervenciones de miembros del FED. Para la reunión del FOMC del FED el 18 de Diciembre, se tiene una probabilidad de 56% de recorte de 25pb y 44% de dejarla en 4.50%, las cosas van cambiando por lo que los indicadores que vienen serán importantes. (US Futures Advance; Bitcoin Trades at $98,000: Markets Wrap)
En el mercado cambiario vemos a los pares emergentes con movimientos diversos, el par USDBRL y USDMXN son los que presentan rebotes, mientras que el resto registra algo de baja, pero en si todos estan consolidando y formando nuevos equilibrios después del alza por el “Trump Trade”.
El DXY sigue en ese proceso de consolidación entre 106.10 y 107.10 unidades. Vemos un mercado algo topado en el alza, podemos apreciarlo con la lectura del MACD y el comportamiento del precio. El MACD lo tenemos en sesgo de alza pero reduciendo mucho el ímpetu del movimiento alcista. De momento pensemos en esa estructura lateral temporal del 106.10 a 107.10. Una vez con MACD con cruce de movimiento de baja entonces si pensaremos en baja a buscar la línea de tendencia de alza. Indicador de Momentum en movimiento de alza pero reduciendo ímpetu.
En el par USDMXN tenemos en gráfica diaria un ligero rebote, el par dentro de la tendencia de alza que viene jugando puede desarrollar una estructura lateral temporal donde usaremos Bollinger, de momento marcan 19.82 y 20.56 con una media de 20.19, lo que vemos claro es una reducción de las Bandas marcando reducicón de volatilidad (histórica) y podemos usar 20.19 como pivote para ver en que hemisferio del rango por bandas estaremos jugando. MACD en sesgo de alza pero con cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum retoma movimiento de alza. La lectura no es clara y por esa razón marcamos lo que se ve en la construcción de precios, es una tendencia de alza con menor dispersión de precios. Los cuadros de tiempo menores nos ayudarán a ver los movimientos y como el precio irá construyendo.
En 240 minutos si podemos ver con mucha claridad el proceso de baja que fue frenado en zona de 61.8% de retroceso de Fibonacci, posterior vimos corte de línea de tendencia de baja y unas bandas que marcan un rango de 20.08-20.43 con MA20 en 20.25 que usaremos como pivote. Podemos pensar en corto plazo con movimiento dentro de las Bandas de Bollinger. MACD está en sesgo de baja pero con movimiento de alza, eso nos da la posibilidad de movimiento de alza como retroceso a la tendencia de baja de corto plazo que jugamos, ahora MACD se acerca a línea de 0, dando posibilidad a un juego en rango. Momentum en positivo marcando movimiento de alza, que por la combinación de indicadores y precio podemos pensar que el alza es limitada a la banda superior en 20.43. Estocástico está en terreno de sobrecompra sugiriendo alzas limitadas.
En 60 minutos todavía con más claridad al desagregar el precio, vemos que la tendencia de baja de corto plazo se ha terminado, ahora cambiamos a movimiento de alza marcando con línea de tendencia de color rojo. Ese movimiento de alza es retroceso a la baja y marcamos retrocesos de Fibonacci con el nivel 61.8% en 20.4060, que debiera funcionar como resistencia. Tenemos serie de máximos y mínimos en 20.42/44 por lo que consideramos esa zona como resistencia. MACD en sesgo de alza y sin marca de movimimiento, es decir le falta ímpetu para seguir. Momentum ligeramente por arriba de la línea de 0. No quiero decir que ya es baja porque no tenemos las señales pero si vemos una reducción de fuerza alcista. Entonces alertas y usaremos la línea roja como punto de seguridad. También es importante darle paciencia al acomodo y yo realizaría utilidad o convertiría algo de USD a MXN en esta zona, ya que el MACD en 240 minutos viene en retroceso pero reduciendo ímpetu en la zona neutral. Ya si vemos a MACD en 240 minutos pasar al lado positivo y ver al precio por arriba de 20.43, lo más probable es que empujemos a buscar 20.60 de nuevo, pero la verdad se ve poco probable de momento.
que tiene en el S&P, la acción de NVIDIA ha estado en un rally desde enero de 2024 con un alza aproximada de 200%. En el otro lado, la escalada en el conflicto Rusia-Ucrania había provocado un movimiento al refugio, donde hoy vemos la salida de ese refugio con alzas en YTM de los Treasuries que empujan de nuevo al USD al alza. Los movimientos hacia monedas refugio como JPY y CHF se han desvanecido donde vemos el DXY subiendo de nuevo. (Futures Waver as Wall Street Awaits Nvidia Results: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos rebotes de alza en casi todos los pares al salir del proceso de aversión al riesgo ante posibles pláticas para buscar una negociación de terminar la guerra entre Ucrania y Rusia, con esto los Treasuries suben el YTM y las monedas refugio como CHF y JPY se deprecian nuevamente ocasionando que el DXY presente movimiento de alza. Así los pareaes emergentes también siguen el caminar del USD mostrando rebotes, aunque pudieran ser solo eso, rebotes para entrar en consolidación.
DXY sube de nuevo pero se mantiene por debajo de la resistencia. El MACD está en sesgo de alza pero como mencionamos ayer, el ímpetu es reducido. El indicador de Momentum también muestra esa falta de ímpetu, lo que hace probable que el DXY se mantega en rango entre 106.10 y 107.10 unidades.
En el par USDMXN seguimos en la tendencia de alza con algo de movimiento de baja reciente donde el precio encontró soporte temporal en zona de 20.05/12. El MACD sigue en sesgo de alza pero con cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Esto nos da la idea que vamos a estar consolidando al menos. El indicador de Momentum esta muy cerca de la zona neutral sin marcar algo definido. Para seguir en baja es necesario registrar cierre por debajo de 20.0660.
En 240 minutos podemos ver la baja que es un movimiento de retroceso a todo el movimiento de alza. Ese retroceso de baja lo mapeamos con Fibonacci dándonos el 61.8% como nivel de soporte, cosa que ya sucedió ayer. Ahora el MACD nos muestra que ese movimiento de baja va a pausar donde usamos la línea de tendencia de baja de color azul como seguro, ese nivel es coincidente con el MA20 en zona de 20.26, de pasar, jugaremos la mitad superior de Bollinger para buscar la zona de rompimiento de baja que es 20.30/33. MACD sigue en sesgo de baja pero ya con cruce de movimiento de alza, lo que nos dice que es muy probable este retroceso que comentamos. Momentum en zona neutral.
En 60 minutos vemos el movimiento de baja, en esta gráfica podemos mapearla como tendencia de baja y usaremos la línea de tendencia de color azul. El precio ya empieza a buscar el rompimiento de la línea de tendencia, el MACD está pasando al lado positivo, de acelerar el ímpetu veremos ese paso al alza donde el precio puede subir a la zona de 20.30/33 donde buscaríamos vender algo de posición larga USDMXN.
Los mercados hoy mezclan lo que venía siendo una corrección a la euforaria del “Trump Trade” con el refugio ante los aumentos de tensiones en el conflicto Ucrania-Rusia, se ha dado una escalada en el tipo de armamento que se está utilizando despertando dudas de a donde pudiera escalar este conflicto. Así los Treasuries suben de valor y bajan el YTM y los índices accionarios tienden a perder terreno tomando utilidades de corto plazo después de las buenas alzas con el “Trump Trade”. (Stocks Fall as Russia-Ukraine War Rattles Traders: Markets Wrap).
Se puede ver que lo que está dominando es el “unwinding” del “Trump Trade” al ver bajas en los índices americanos y alza en el ETF IEMG de mercado emergentes.
En el mercado cambiario o mercado FOREX, estamvos viendo algunas rotaciones, por el lado de pares desarrollados vemos comportamientos mixtos, por un lado el deshacer parte del Trump Trade le da al USD un proceso de baja, pero por otro lado, ante la escalada en el conflicto Ucrania-Rusia, las monedas como EUR y GBP se deprecian y las monedas refugio como JPY y CHF se aprecian. En los pares emergentes hemos visto un “unwinding” del “Trump Trade” y eso le da a estos pares un proceso de retroceso de baja.
El DXY ha venido haciendo días de baja en lo que pudiera ser un proceso de retroceso de baja. Vimos toipado y con poco potencia de seguir al alza el índice en la zona de 107.00/107.10. Ahora la condicional está en el mínimo previo de 106.13, de registrar cierre por debajo abrimos la puerta a buscar la zona de 105.66 unidades donde tenemos la línea de tendencia de alza. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero con falta de ímpetu. De ver cruce de movimiento de baja vamos a acelerar ese proceso correctivo de baja. Indicador de Momentum en movimiento de alza pero en sobrecompra.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio ha venido ejecutando movimientos de baja que estos son detro de la tenencia de alza. Eso lo podemos ver al estar el precio arriba de la línea roja de tendencia alcista. El precio ha mostrado cansancio en el movimiento de alza al estar algo saturado por posiciones protectivas ante el “Trump Trade” y los temas propios de México desde las elecciones, la reforma judicial y la espera del paquete presupuestal. Ya pasando muchas de esas cosas el mercado ya las da por descontadas a estos precios, incluso
Gráfica semanal USDMXN
si le agregamos algunos factores que en otro momento hubieran sido causantes de alzas en el tipo de cambio, como fue el cambio de la presepctiva para la calificación de deuda soberana de México y la baja de tasas en México, es por esa razón que podemos decir que el mercado está viviendo el “unwinding” del “Trump Trade” porque así lo vemos en todo lo que se apreció y ahora tiende a presentar correcciones, es normal vivir esos swings que son originados por expectativas y luego el mercado pasa a la evaluación de lo que espera, ese proceso tiende a corregir las exageraciones para formar un equilibrio temporal. El mínimo previo es 20.20 y ese será el condicional para seguir en baja hacia 20.07/11 donde tenemos máximos y mínimos previos. MACD en sesgo de alza pero sin nada de potencia alcista, casi lo tenemos cambiando a movimiento de baja, de hacerlo podemos acelerar las bajas hacia la línea de tendencia de alza que sería en zona de 19.95. Sabemos que no es el mejor momento para hacerlo, por la escalada en el conflicto entre Ucrania-Rusia, pero si no pasa nada en días, el proceso de “unwinding” va a continuar y con eso buscar la zona de 20.07/11 y posible 19.95. Indicador de Momentum en movimiento de alza pero con poca potencia, ha venido mostrando divergencia bajista. De ver este indicador pasar al lado negativo vamos atener la confianza de buscar zonas más bajas como 20.10 y posible 19.95.
Agregamos la gráfica semanal para ver que el mercado está perdiendo potencia de alza y estar alertas a ver cruces de indicadores que nos señales proceso de retroceso de baja. Si vemos esa señal en gráfica semanala, el proceso no es de corto plazo, tiende a durar semanas o meses. Pero tampoco es que vaya a suceder mañana, sabemos que el presidente electo Trump, está por terminar de nombrar a su gabinete y donde va a a hacer el proceso de su plan de trabajo para iniciar el 21 de enero, entonces de aquí a esa fecha podemos seguir viendo volatilidad y algunas declaraciones estilo Trump, pero entrando en funciones veremos que puede y que no puede hacer tan rápido y cuales argumentos fueron para poder abrir alguna negociación. De momento la amenaza es sobretodo en la parte comercial al mundo entero.
En 240 minutos vimos hace días que el mercado estaba topado, a eso nuestra mención de “Toppish” así se dice en EE.UU. cuando un mercado ya no tiene potencia de seguir en alza. Siempre que vemos algo “Toppish” abre las posibilidades a ver un retroceso al otro lado, así empezamos a ver movimiento de baja con soporte en la línea de color rojo horizontal en 20.30, ya ayer vimos perforación de baja logrando zona de 20.20 y ahora vemos rebote a 20.30 para validar rompimiento. MACD ha cruzado a la parte negativa marcando sesgo de baja, pero vemos que el ímpetu no es bueno y presenta un freno o pausa. Es muy probable que el precio tienda a consolidar entre 20.20 y 20.30/32 por algún momento. Momentum en negativo pero frenando ímpetu. Si el precio logra aguantar la zona de 20.30/32 como resistencia y vemos que MACD y Momentum retoman el movimiento de baja, 20.20 será perforado y es donde nos fijamos el siguiente objetivo en 20.10 y ahpi evaluamos si podemos alcanzar la línea roja, que será en zona de 19.95 aprox.
El viernes hicimos algo de cobertura de alza USDMXN en zona de 20.30 y vamos a reafirmar en zona de 20.20 pero solo estamos haciendo el proceso de reponer semanas de posición. En la parte de CxC en USD hemos estado vendiendo en alzas vendimos buena parte en 20.70, aceleramos en 20.50 al ver ya procesos de baja y hoy vendimos más en el rebote de 20.30 para hacer stock de MXN por ver un MACD del lado negativo y un MACD en gráfica diaria haciendo cruce de movimiento de baja.
En 60 minutos vemos la tendencia de baja desde el 14 de noviembre, claro que en esos días solo vimos señales de movimiento de baja, pero ahora uniendo puntos podemos determinar una tendencia de baja del intradía. La línea azul es nuestro punto de seguridad y viviremos esa tendencia de baja mientras el precio no diga lo contrario. Ya vimos como hizo su proceso de consolidacióin en zona de 38.2% luego seguimos y ahora el proceso de consolidación es en zona de 50% de Fib. Nuestro pensar es que lograremos 61.8% de Fib por ver que en todos los cuadros de tiempo desde diaria hasta este vamos en movimientos y sesgos de baja respectivamente. En este cuadro de tiempo tenemos el MACD haciendo cruce de movimiento de alza en sesgo bajista, eso es propio de rebote, pero viendo MACD negativo en 240 min. este proceso de “unwinding” o movimiento de alza tendería a no seguir, al menos nos dice que las probabilidades son bajas, por tal tendería a respetar esa línea de tendencia. Momentum en proceso de “unwinding” llegando a zona neutral. Por hoy pareciera vamos a quedarnos formando estructura lateral temporal de 20.20 a 20.32.
En CME se registra para la semana que termina en martes 12 de noviembre, una posición neta abierta larga MXN de 20,193 contratos, eso es equivalente a una posición corta USDMXN de 497 millones. Es una posición casi flat. Esto limita el “upside” de tipo de cambio en caso de recibir cuestiones negativas para el mercado. Por otro lado, nos dice que al terminar con cuestiones negativas, el proceso de retroceso de baja puede ser bueno al tener un Carry a favor del MXN que es amplio todavía, es cuestión de que las cuetiones negativas se reduzcan y la volatilidad implícita de las opciones baje, que hoy la tenemos en 16% a 1M desde los máximos que vimos en las elecciones de EE.UU. en 40% pero antes de elecciones en México en 9.0%. Ahí encontramos explicaciones de comportamiento del tipo de cambio o del par USDMXN.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 11/12/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
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(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 147,790
COMMITMENTS
73,269 53,076 3,821 67,882 84,203 144,972 141,100 2,818 6,690
CHANGES FROM 11/05/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 4,049)
7,768 18,670 -927 -2,023 -12,702 4,818 5,041 -769 -992
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
49.6 35.9 2.6 45.9 57.0 98.1 95.5 1.9 4.5
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 141)
35 44 13 27 42 68 93
empiecen a evaluar realidades después de la euforía. Signos de una economía de EE.UU. que sigue fuerte además del rally desatado en mercados y el alza del YTM de los Treasuries, empujan a que las probabilidades del FED en recortar tasas sean menores, incluso Jerome Powell ha comentado que con una economía con estos signos no hay prisa por recortar tasas, algo un tanto diferente a las señales emitidas en septiembre y al recorte de 50pb, ahora las probabilidades de recorte de tasa de 25pb para diciembre han bajado a 60% desde un 80%. Esto también le agrega a las razones del por qué los índices accionarios pueden ver retrocesos de baja. (US Futures Retreat as Post-Election Rally Stalls: Markets Wrap)
En México, ayer Banxico recortó la tasa de referencia en 25pb en línea con lo esperado para dejar la tasa en 10.25%. Banxico considera que el entorno inflacionario ha venido mejorando aunque hace algunos ajustes al alza en el pronóstico de inflación para ciertos períodos, pero esto sin dejar la senda de poder caminar hacia un objetivo de inflación de 3.0% +-1%, lo que deja abierta la puerta a más recortes de tasas.
Si es importante ver que el triunfo de Trump cambia la estructura de como venían funcionando las cosas en términos de comercio y por cuestiones de expectativas de mayor inflación en EE.UU. en el tiempo, los Treasuries pudieran permanecer con una curva Steep provocando ambas cosas que Banxico no tenga mucho margen de maniobra en el recorte de tasas, es decir, que no pueda ser tan agresivo.
Por otro lado, en México, la agencia calificadora Moody´s reafirmó la calificación de la deuda soberana de México, pero cambia la expectativa a negativa. La ratificación de la calificación es por buen desempeño económico que mantenga el perfil crediticio estable, con beneficios por la diversidad económica y potencial nearshoring. El cambio de perspectiva es por el debilitamiento de instituciones y formulación de políticas lo que puede afectar en el futuro los ingresos fiscales y económicos.
En el meracado cambiario o mercado FOREX empezamos a ver este debilitamiento de la furia alcista, donde vemos a los pares emergentes casi en su mayoría tomar aire y movimientos de baja que iremos viendo si solo es un proceso de formar equilibrios o desatamos algún retroceso mayor.
El DXY frena el alza en zona de resistencia de largo plazo en 107.00/10 que podemos ver en al gráfica semanal y que corresponde a un cuadro de consolidación muy amplio que lleva años jugando. Ahora el precio se mueve en baja, será importante que registre el cierre por debajo del mínimo previo en 106.38 para cambiar de movimiento. De hacerlo entonces trazaremos para siguiente semana retrocesos de Fibonacci para ver donde ira frenando y consilidando el precio, pero tendería a buscar la línea de tendencia de alza. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero muy estirado. Podemos ver mejor eso en el Momentum, donde llegó a un estado de sobrecompra y ahora empieza a perder fuerza, eso nos puede llevar al retroceso en zona de 105.60 que sería cerca de la línea roja y una zona de soporte.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha venido perdiendo fuerza, las velas recientes son de baja aunque marginal, estas muestran cansancio del alza. Ahora tenemos soporte en 20.30/33 de bajar de ese nivel iremos por 20.10/13 incluso hasta 20.07 donde podemos consolidar bucando la línea de tendencia de alza de color rojo. MACD en sesgo de alza pero con poca fuerza alcista. Momentum perdiendo fuerza, de pasar al lado negativo le aumentamos peso a buscar los niveles de 20.30 y 20.13. Llegando a la línea roja evaluamos que sigue dependiendo el ímpetu.
En 240 minutos vemos que el mercado ha estado “Toppish”, lo hemos comentado y ahora viendo bajas confirma el cansancio de alza, Cruzamos esa línea roja inmediata abriendo la puerta a buscar bajas con primer objetivo en el soporte de 20.30/33 que marcamos con línea roja horizontal, ese nivel será importante. MACD en sesgo de alza pero en proceso de “unwinding” de fuerza alcista, eso nos va a dar esta búsqueda de 20.30 y de ver que aumenta ímpetu y más si cruza al lado negativo, buscaremos 20.10/20.07 y posible más abajo, pero eso solo es con MACD del lado negativo. Momentum marcando movimiento de baja pero no trae mucha fuerza, el mercado sigue lento y en modo de evaluación. Que me gusta con esto, dejar correr al mercado en baja para buscar tomar posición de cobertura para compromisos en zona de 20.07/13. Solo como protección para seguir con la discplina, además de nada excesivo, es solo reponer semanas que se han vencido del programa de cobertura al alza que manejamos. En la parte de CxC en USD vendimos algo más ayer en zona de 20.55/60, pero tampoco muy exagerado. La volatilidad sigue estando presente, así que hay juego para ambos lados y oportunidades.
En 60 minutos vemos este movimiento de baja que de muy corto plazo empieza a formar una tendencia de baja, esa línea azul nos servirá como seguro para ver hasta donde corre este movimiento de baja. Ahora el precio sale del cuadro de consolidación de 20.42 a 20.70 abriendo la puerta a buscar 20.30/33. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero con poca potencia. Veremos si durante el día los mercados permiten que el USD retroceda un poco y con eso logremos testear la zona de 20.30 para ver si podemos darle mayor peso a un potencial movimiento a 20.07/10. El indicador de Momentum en negativo marcando movimiento de baja pero casi nulo ímpetu.
DXY en 106.61 unidades
WTI en 68.13 dpb
TSY 2Y en 4.35%
TSY 5Y en 4.34%
TSY 10Y en 4.45%
VIX en 14.69 unidades
El lunes es feriado en México, no hay liquidaciones pero si hay mercado FX.
gobierno de Trump, a lo que el mercado le llama el “Trump Trade”. Ha habido una rotación y movimientos de activos en función de las expectativas de sus políticas desreguladoras, baja de impuestos y proteccionistas desde la parte de inmigración y comercial. Hoy vemos algo de regresos donde el mercado en los diferentes activos pudieran empezar a mostrar señales de cansancio. El Rally ha sido muy grande y rápido, un ajuste no se descarta. Hoy tuvimos el PPI para el mes de octubre que sale ligeramente por debajo del esperado en 2.2% vs 2.3%e. Las solicitudes de beneficios por desempleo fueron de 217 mil frente al esperado de 225 mil. La media móvil de 4 semanas fue de 227.5 mil. Hoy además hablará Jerome Powell a las 3 pm ET, el mercado estará atento ya que es prácticamente su primera intervención desde elecciones, por lo que habrá que escucharlo para ver si comenta algo sobre las expectativas que se están generando en el mercado de acuerdo a la inflación futura. (Stocks Show Signs of Buyer Exhaustion After Rally: Markets Wrap)
En México hoy tenemos anuncio de política monetaria de Banxico a las 13 hrs local, se espera un recorte de 25pb para quedar la tasa de referencia en 10.25%.
En el mercado cambiario o mercado FOREX hemos visto mucha presión del USD al alza en todo el tablero. Ya empezamos a ver algo de cansancio en algunos pares. En los emergentes vemos movimientos mixtos pero más apuntando a estar topados en resistencias lo que pueden dar momentos de respiro.
En el DXY vemos que se ha alcanzado la zona de resistencia en 107.00, no me lo esperaba tan rápido: Sin embargo en estos momentos se ve que no pudo ser sostenido dejando una mecha larga por arriba, ahora el cierre será bien importante, de marcar cierre por debajo de 106.53 falla esa continuación de impulso marcando pausa con aumento de probabilidad de buscar la línea de tendencia de color rojo. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero vemos que está estirado, pensaríamos en algo de sobrecompra. Lo mismo para Momentum, marca movimiento de alza pero muy estirado. Como todo el movimiento ha sido muy rápido y mucha verticalidad, es probable ver regresos para equilibrar.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que sigue la tendencia de alza pero con tope en la zona de resistencia en 20.60/70. MACD a pesar de seguir en marca de sesgo alcista, el ímpetu es bajo, por lo que debemos de cuidar los regresos. Tenemos soporte en máximos previos de 20.30/32, de bajar de ese nivel marcamos cambio de movimiento para buscar zona de 20.10 y ahí veremos si logramos pegarnos a la línea de tendencia de alza en zona de 19.85. Momentum en movimiento de alza pero sin mucho que mostrar de potencia. Nuestro punto de corto plazo a cuidar es 20.30/32.
Solo como observación, si Banxico llegara a recortar la tasa hoy en 25pb, el impacto en USDMXN sería temporal, pensaría que sin mucho impacto dado que el proceso de alza que hemos visto es más empujado por el Trump Trade y el recorte de Banxico es esperado, este y otros hacia adelante desde que la tasa real es muy alta.
En 240 minutos podemos ver como el precio está “Toppish” en zonade 20.65/70 y con un MACD cansado mostrando cero ímpetu de alza le ponemos mucha atención a la zona baja y línea de color rojo que marcamos en los mínimos de las últimas velas. De ver cruce de baja de 20.42 donde tenemos soporte, vamos a abrir la puerta a bajas a 20.30/32, eso es más probable por tener un MACD empezando un cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Ya veremos en 60 minutos que posibilidades hay de poder ejecutar eso. Momentum lo tenemos en neutral. Bandas se están cerrando y la banda inferior la tenemos en zona de 20.34. En este proceso de “Unwinding” de fuerza podemos desarrollar equilibrio de 20.32-20.68, de ser así la media la tenemos en 20.50/51, así que debajo de ese precio ya sabemos para donde iremos.
En 60 minutos vemos a detalle el comportamiento del precio donde podemos ver claramente por qué decimos que está ya “Toppish”. Ya no se ve fuerza de alza de corto plazo y tiende a consolidar entre 20.42 y 20.70 marcado por el cuadro amarillo. Todavía podemos cerrar un poco más el rango jugando con bandas de Bollinger que nos marca 20.64-20.49. MACD neutral, Momentum neutral y estocástico con marca de salida bajista, así que de bajar del MA20 en 20.56 buscaremos 20.49 y ya posterior veremos si MACD puede cruzar al lado negativo, de hacerlo es baja adicional a 20.42.
Los mercados han seguido del lado del Trump trade con los índices accionarios en general subiendo, el VIX abajo en niveles de 14.20 unidades manifestando menor riesgo, el ETF IEMG que engloba mercado emergentes han seguido a la baja reflejando el riesgo que existe en temas de aranceles en las economías emergentes, lo mismo que se deja ver en los pares emergentes contra el USD que han estado presionados al alza en su totalidad. Hoy tuvimos el dato de CPI de EE.UU. del mes de octubre que resultó en línea con el esperado, el dato general fue de 2.6% mientras que el Core CPI fue de 3.3%. El mantenerse la inflación le da oportunidad a que los mercados esperen que el FED pueda seguir con su caminar de recorte de tasas, aunque definitivamente con el ajuste de la curva y los riesgos inflacionarios que existen por temas comerciales y laborales en caso de aplicar las políticas de Trump tal cual las expresa, el FED no podrá ser tan agresivo como se esperaba en un principio, con esto vemos que los Treasuries consolidan aunque los nodos largos de 10 y 30 años siguen presionados con alza en el YTM. (Bond Traders Reload Bets on Fed Cuts After CPI: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX seguimos viendo la presión de un USD ganador, el Trump trade hace que el “King Dollar” esté en la idea hacia adelante. Podemos ver algunos swings como ajustes. Lo que ha venido pasando es esta generación de expectativas de unas políticas de Trump más duras y que con el nombramiento de su gabinete se han ido metiendo en las expectativas de que serán una realidad. Falta ver que si puede lograr y que no, pero mientras estemos en este proceso has antes de la toma de propesta, la volatilidad y el sesgo a un USD ganador estarán presentes.
El DXY sigue su caminata alcista empujado por lo que comentamos arriba. El DXY llega a una zona de resistencia en 106.40 unidades. MACD en sesgo de alza y retomando movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza. Veremos como desarrolla la zona de resistencia donde posiblemente haga una pausa y el DXY pueda retroceder a la línea de tendencia de alza. La resistencia de LP está entre 106.40 y 107.20 unidades segpun podemos ver en la estructura lateral de la gráfica semanal.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que la tendencia de alza continúa acercándose el precio de nuevo a zona de resistencia de 20.60/80. MACD en sesgo de alza retomando movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza pero con poco ímpetu. Vemos que las alzas pueden estar limitadas a esta de resistencia por carcer de fuerza. Por arriba de 20.69 seguimos en el empuje de alza, por debajo de ese nivel pausamos, y por debajo de 20.33 cambiamos de movimiento a buscar regreso a zona de soporte de 20.09/20.10.
En 240 minutos vemos que el precio en efecto topa en la zona de resistencia, la marcamos con óvalos en la gráfica. Ahora el juego tiende a ser lateral entre 20.69 y 20.32. La zona de resistencia la tenemos que evaluar siempre pero vemos que MACD ya está reduciendo el ímpetu de alza, si vemos un cruce de movimiento de baja, el precio confirmará que tenderá a ese juego en el rango mencionado. Momentum en positivo pero con poco ímpetu.
En 60 minutos podemos definir un rango más estrecho que marcamos con cuadro amarillo. Ese rango va de 20.42 por abajo a 20.69 por arriba. El que el precio esté jugando por debajo de la línea de tendencia nos muestra que el ímpetu de alza se reduce y que podemos darle algo de probabilidades a ver un retroceso de baja. De momento jugamos ese rango con el apoyo de las bandas de bollinger. Estando dentro de las bandas, el juego es 20.55 a 20.65, si pasamos 20.55 a la baja jugaremos la mitad inferior de 20.55 a 20.45. MACD neutral, Momentum neutral y estocástico en sobrecompra, así que si es probable topar en la zona de 20.65/69, al menos de momento. Solo combinado el cruce de MACD en 240 minutos con MACD pasando al lado negativo, le aumentamos la probabilidad a ver el retroceso de baja.
Los mercados están viviendo volatilidad y apuestas hacia el Trump Trade, el mercado de Equity despega al alza sobre todo los Small Caps y los industriales, por otro lado, los Treasuries ya empiezan a consolidar después de haber registrado correcciones al alza en YTM ante una política fiscal más laxa que comprometa los niveles de deuda hacia el futuro. Y del otro lado, el mercado de FX o mercado cambiario muestra un USD ganador en todo el tablero ante la expectativa de políticas comerciales más restrictivas de acuerdo a las promesas de campaña o propuestas de Trump y que pintan a materializarse según se rumora que Robert Lighthizer será de nuevo el resposanble de las políticas comerciales. (Stock Rotation Lifts Small Caps to Three-Year High: Markets Wrap)
El DXY a pesar de ser un índice con una canasta de 6 monedas, ha mostrado buena volatilidad y cambio en el movimiento, después de haber visto intentos de baja con la incertidumbre sobre políticas comerciales de EE.UU. y con la expectativa de mayor deuda e inflación en el futuro, el USD se ha apreciado frente a todo. El DXY Sale por arriba de su resistencia marcando continuación del sesgo de alza, pero algo importante es que el ímpetu no lo acompaña, entonces alertas a correcciones una vez que se sepa la composición del gabinete de Trump en las areas que afectan principalmente al movimiento del FX. MACD en sesgo de alza pero sin ímpetu. Momentum en movimiento de alza. Si vemos al DXY cerrar por debajo de 104.60 vamos a entrar de nuevo a la calma y consolidación entre 103.80 y 104.60 unidades.
En el par USDMXN vamos a tener mucha volatilidad hasta conocer bien el gabinete de Trump, sobre todo, para México la duda es sobre los aranceles que se pueden poner hacia productos manufacturados en México y sobre todo, al sector automotriz que es de mucha importancia para México y la amenaza es de ponerles un arancel del 200% a los vehículos hechos en México. La amenaza más importante es sobre quoien será el Secretario de Comercio, se dice que será Robert Lighthizer y es por eso que vemos mucha volatilidad en general en el mercado de FX con un USD ganador en todo el tablero, no es solo de México, pero si al par USDMXN lo podemos ver con mayor volatilidad que los demás.
Así en la gráfica diaria vemos que el precio regresa a la zona de máximos por arriba de 20.35 que será condicional para seguir en alza, de bajar y registrar cierre por debajo se invalida este movimiento donde la abriría la posibilidad de moverse entre 19.75 y 20.35. Es un escenario complejo porque el ímpetu no acompaña al precio, necesitamos mejor definción. De quedarse el precio por arriba de 20.35 y ver que empieza de nuevo el ímpetu de alza entonces la resistencia la tenemos en 20.60, 20.80 y 21.10. Momentum marca movimiento de alza. Por la parte de abajo, la línea de tendencia de color rojo es nuestro punto de seguridad, de ver un cierre por debajo cambiamos a retroceso de baja. El precio está despegado del MA200 días cerca de 2 desviaciones estándar, hay que tener en mente que los precios oscilan alrededor de la media.
En 240 minutos vemos que el precio sale del cuadro de consolidación el viernes pasado rompimento la zona de resistencia de 20.09 haciendo un soporte de nueva cuenta, ahora después de consolidar entre 20.09-20.26 salimos de nuevo al alza llegando a zona de resistencia de 20.56. El MACD sube de nuevo pero oscila alrededor de la zona neutral sin dar una definición, así vemos que las Bandas de Bollinger empiezan a xerrar en un rango muy amplio de 19.63 a 20.57 con una media de 20.10, con esta info ya tenemos el rango a jugar, de estar arriba de 20.10 el juego es en la mitad superior, por debajo de 20.10 el juego es hacia 19.70. Momentum en movimiento de alza pero ya estirado. Estocástico en movimiento de alza pero entrando a sobrecompra.
Nosotros salimos a vender en 20.50 flujo que va a entrar en estos días por ver que estamos por definir un rango de corto plazo y además vemos que la volatilidad es mucho por la incertidumbre del gabinete de Trump. Además de ver de mediano y largo plazo, un mercado algo cansado en el alza, por tal, no consideramos mal aprovechar estos niveles para hacer algo de MXN. Cobertura de alza logramos hacer en zona de 19.75 y en regresos vamos a reponer.
En 60 minutos podemos descomponer este proceso o movimiento y vemos más claro la formación de una tendencia de alza en dos impulsos. La línea de tendencia de alza de color rojo será nuestro nivel de seguridad. El precio ya ha llegado a zona de resistencia y frena consolidando entre 20.41 y 20.58. MACD en sesgo de alza pero estirado perdiendo algo de ímpetu, si vemos cruce de movimiento de baja 20.41 será perforado para buscar la zona de 20.35 donde tenemos soporte y la línea de tendencia de alza. Momentum en movimiento de alza pero con pérdida de fuerza.
En CME tenemos una posición neta abierta para la semana que cierra en martes 5 de noviembre de 31,095 contratos largos MXN, eso es equivalente a una posición corta USDMXN de 762 millones. La posición es muy pequeña, no representa un riesgo para ver un “Short Squeeze” por eventos de riesgo o cambios en expectativas, por lo que pensar en movimientos de más allá de 21.10 se ve complicado de momento. Veremos como va registrando la posición en CME con los nombramientos del gabiente de Trump y la presentación de presupuesto en México.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 11/05/24 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 143,741
COMMITMENTS
65,501 34,406 4,748 69,905 96,905 140,154 136,059 3,587 7,682
CHANGES FROM 10/29/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -3,799)
-5,626 -1,676 92 1,659 -2,916 -3,875 -4,500 76 701
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
45.6 23.9 3.3 48.6 67.4 97.5 94.7 2.5 5.3
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 147)
47 38 12 25 43 76 89
DXY en 105.50 unidades
WTI en 68.25 dpb
TSY 2Y en 4.25%
TSY 5Y en 4.18%
TSY 10Y en 4.30%
El mercado Cash de Bonos está cerrado por feriado parcial en EE.UU. por la celebración del día de Veteranos.
Los mercados están de fiesta ya con el triunfo de Trump declarado donde los índices accionarios reflejan una política fiscal más laxa y por el otro lado, los Treasuries que venían descontando justamente esto, una política fiscal más laxa, con menores impuestos y además un posible proceso inflacionario por temores a la implementación de aranceles o tarifas, además de deportaciones que afectarían el costo laboral, pero que hoy ya recuperan valor bajando el YTM casi de forma general. Hoy se lleva a cabo la segunda parte de la reunión del FOMC del FED donde anunciarán decisión de política monetaria, el mercado espera un recorte de 25pb. (US Stocks Stay Higher Ahead of Rate Decision: Markets Wrap)
El mercado cambiario o mercado FOREX también presenta correcciones donde el USD retrocede de forma general, sobre todo vemos a los pares emergentes con buenos retrocesos de baja. El USDMXN en específico es de los que más ha bajado; este par había sido utilizado como especulación ante un triunfo de Trump por las amenazas comerciales, al ser México un socio comercial importante, sino es que el mayor para EE.UU. México exporta en promedio 50 mmdd mensuales en manufacturas a EE.UU. Regresando al tema de la cotización del par USDMXN vemos que se está dando un proceso de “Unwinding” de posiciones largas por cobertura, una vez pasado el proceso electoral, y con las tasas del MXN, es costoso tener posiciones largas que ya estaban limitadas en alza por haberse anticipado en el descuento.
El DXY hace cosas divergentes, el precio había marcado un impulso alcista pero el MACD no lo acompaña, por tal comentamos la posibilidad de desarrollar una divergencia bajista. Ahora vemos al precio bajar de la zona de ruptura de alza en 104.65 unidades para regresar a la zona de consolidación. MACD en sesgo de alza pero sobrecomprado y con cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum muy pegado a neutral. De nuevo el nivel a cuidar será la zona de 103.80 unidades.
En el par USDMXN vemos tenemos en la gráfica diaria una señal muy importante en la vela de ayer, una mecha larga por arriba que marca imposibilidad de alza, o bien un buen proceso de oferta y escaza demanda o compra, así la vela cierra por debajo de los máximos previos dando señal de pausa, Hoy vemos que el precio baja de la zona de soporte de 20.0000 o zona de mínimos, abriendo la puerta a mayores bajas. El precio de momento está por debajo de los últimos mínimos, de cerrar así marca cambio en el movimiento y ahora el soporte de 19.75 debe ser cuidado. Posterior tenemos 19.65 como soporte y no dejar de observar la línea de tendencia de color rojo que es nuestro seguro, si vemos un cierre por debajo de esa línea, se dará un proceso de retroceso de baja hacia 19.45/19.30. MACD en sesgo de alza pero ya queriendo dar señal de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. El MACD no muestra fuerza y aunque no es una divergencia como tal, hay que cuidar que no baje de la línea de 0 porque veríamos mayores bajas que pudieran buscar acercarse al MA200 días en 18.08/18.16. Momentum pasando a movimiento de baja, de acelerar veremos esa aproximación a 19.65. Iremos construyendo con cuadros de tiempo menores. Lo importante es que se puedan detectar los movimientos y no quedarnos con una mala posición o una mala asesoría.
En 240 minutos ya comentamos ayer el mapeo que trazamos y el objetivo alcanzado, también comentamos que si bajaba de 20.32 caminaríamos a 20.20/20.23 y abajo de este regresaríamos a zona de soporte de 20.09/20.00, pues todo eso sucedió, pero ahora extendemos por debajo haciendo perforación de baja cambiando de movimiento para buscar la parte baja o soporte en 19.75. Tenemos MACD en movimiento de baja y acercándose a línea de 0, de cruzar al lado negativo vamos a ver al precio atacar la zona de 19.75 para buscar 19.65 y posible rompimiento de línea de tendencia de alza. Momentum en movimiento de baja pero ya estirado, entonces podemos quitarle peso a las probabilidades de baja por ahora, para que el precio haga pausa en la zona de 19.75. Es muy probale encontremos consolidación. Veremos que nos dice el cuadro de 60 min.
Por cierto, en lo especulativo vendimos la posición larga en 20.60. En posición de CxC en USD vendimos en 20.65/75 mucha posición de tesorería y flujo prgramado de CxC. Y hoy estamos buscando hacer coberturas de CxP en zona de 19.75/80 para mantener la disciplina de 3 meses de cobertura. El mapa ha funcionado bien.
En 60 minutos vimos el alza, la consolidación y la perforación de baja del cuadro de consolidación. Incluso perforamos la zona de 61.8% diciendonos que la estructura alcista de corto se acaba. Llegamos a 20.07/09 con algo de consolidación y hoy en sesión europea vimos perforación de baja abriendo un impulso bajista camino al soporte de 19.65/75. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero ya estirado. Momentum en movimiento de baja pero con algo de señales de divergencia alcista. Pensaría que el precio va a empezar a consolidar en esta zona. Como siempre he comentado, el precio es bien importante, pero para determinar niveles de entrada o salida, es complejo hacerlo así, es ver si el nivel de precios significa algo, como soporte o resistencia o una zona de congestión, pero lo más importante es el ímpetu, ese es el que te va a decir si un soporte va a ser pasado o respetado.
USDMXN en su proceso de descuento durante la jornada electoral con señales de Trump ganador sube hasta tocar niveles de 20.80
Curva de Tasas de EE.UU.
Los mercados se ponen del lado del Trump Trade con índices subiendo aunque estos parece empiezar a desarrollar una divergencia bajista, habría que ponerles atención por un posible proceso de toma de utilidades o entrada en retrocesos de baja. Los Treasuries donde más se está reflejando las expectativas de políticas económicas, presentan buenas bajas en precio y alza en YTM sobre todo en plazos de 5 años en delante. Por mencionar el bono de referencia, el Treasury 10 años se ubica en 4.46% con un alza de 4.44%, es decir, desde el punto más bajo de ayer en 4.26% a hoy en 4.46% son 20pb y desde el punto más bajo cuando el FED recortó tasas en septiembre a hoy es un alza de casi 80 pb. Mañana el FOMC decide política monetaria y se espera un recorte de 25pb con un 99% de probabilidad según los futuros de los FED FUNDS. En el proceso de recortes de tasas y en expectativas inflacionarias por posibles guerras comerciales y de mayor déficit por menor recaudación de impuestos la curva de tasas se puede poner bastante “Steep”. (S&P 500 Hits All-Time Highs as Trump Wins Election: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos también un USD ganador en todo el tablero. Aunque existen algunas diferencias o proporciones. El DXY se mueve totalmente de regreso al alza, las monedas desarrolladas están muy sensibles a cambios en el YTM de los Treasuries. Las monedas emergentes sensibles, algunas de ellas, sobre todo el MXN a expectativas de políticas comerciales. Dentro del tablero de pares de divisas, el USDMXN se había anticipado por su vulnerabilidad a cambios en políticas comerciales, entonces el daño o alza del par tenderá a ser limitado ya que había vivido un proceso de descuento.
En el DXY vemos un regreso rápido del índice al alza pasando máximos previos de 104.65 unidades, de cerrar hoy por arriba cambia el juego a seguir en impulso alcista, el tema es que el ímpetu no acompaña al precio, eso lo vemos en MACD que estaba en proceso de “unwinding” de fuerza alcista y bien podría desarrollar alguna divergencia bajista.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la salida de alza sobre los máximos previos de 20.23, 20.26, 20.32 y 20.36 abriendo la puerta a mayores alzas, esto lo consideramos en la formación del día de hoy que inició ayer a las 4:00 pm CT donde vivió toto el proceso electoral logrando un máximo de 20.8060, será importante que logre cerrar por arriba de los máximos previos mencionados. MACD en sesgo de alza pero con poco potencia o ímpetu de alza. Yo le pondría atención al ímpetu, ya que puede desarrollar una divergencia bajista. Momentum en movimiento de alza. Si vemos al precio cerrar por debajo de 20.23 vamos a entrar en una pausa y si bajamos de 19.95 vamos a cambiar de movimiento a un retroceso de baja o buscar la línea de tendencia de alza.
En 240 minutos vemos que el precio llegó a nuestro objetivo trazado de 20.60 donde tomamos utilidades de la posición larga especulativa, claro que en el tipo de ambiente y por ser la sesión asiática, la falta de liquidez apoyó a ver dispersión de precios mayores logrando 20.8060 donde vendimos entre 20.65/80 mucha posición de USD de tesorerías que administramos, no se puede sacar 10 en el examen, sacamos 8. Ahora vemos que el precio empieza a consolidar, el MACD marca sesgo de alza pero trae poco ímpetu, dado la anticipación y proceso de descuento, pensaría que hay muchos largos esperando cosas mayores pero sugiero tener cuidado a los regresos por la falta de ímpetu alcista, ya veremos en 60 minutos los detalles. Momentum en movimiento positivo o de alza pero ya estirado.
En 60 minutos tenemos la serie de máximos logrados en 20.8060 y un poco más abajo, donde el precio nos da señales de no poder seguir en alza y tiende a desarrollar una estructura lateral amplia que trazando retrocesos de Fibonacci podría ser 20.45 y 20.37 aprox. Ponemos un cuadro de consolidación que tenderá a jugar. También tenemos un máximo previo en 20.36 y 20.32 que deben actuar como soportes. El MACD ya llegó a niveles de sobrecompra y hace cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Si sabemos que Trump es duro y que sus negociaciones son a través de temas comerciales con amenazas de imposición de aranceles, que a México le afectaría, pero sin saber mucho del tema, ya se tiene un TMEC funcionado y que sería revisado hasta 2026, así que por el momento pareciera que sus amenazas no van a entrar en funciones, y tomando en cuenta que el mercado descontó el proceso tomando posiciones protectivas tanto para el lado de un Trump electo, como para temas locales de México, considero que la posición en general es larga y no hay más que agregar por el momento, así que el riesgo es de un regreso rápido a la zona de 20.32/36 y si vemos baja de ese nivel, vamos a caminar a 20.22/20.23 y posterior 20.09/10 como siguiente zona de soporte. Momentum en movimiento de baja.
