USDMXN reacciona momentáneamente al alza tras el dato de CPI de EE.UU.
CPI (Inflación) EEUU
Los mercados se mueven al lado negativo tras el dato de CPI que resultó mayor al esperado. El CPI del mes de enero fue de 3.0% frente al 2.9% esperado y al 2.9% del mes previo. En el Core CPI el resultado fue de 3.3% frente al 3.1% esperado y 3.2% del mes previo. El caminar de la inflación al objetivo del 2% parece haberse pausado aumentando la dificultad para que la FED pueda seguir recortando tasas. Adicionalmente ayer, Jerome Powell en testimonio semi-anual ante el congreso que no hay prisa por recortar las tasas. Los Treasuries presentan un “Sell Off” y el YTM se dispara en reacción al CPI y los índices accionarios se mueven a la baja. El DXY reacciona al alza inicialmente, el USD tendería a seguir apreciado por las expectativas de no recorte de tasas. (Wall Street Set for Worst CPI Day in Nearly a Year: Markets Wrap)
Curva de tasas de EE.UU.
En el mercado cambiario vemos reacciones iniciales del USD al alza en casi todo el tablero. El DXY sube en respuesta al CPI siendo el par UISDJPY el que más presenta alza. En los pares emergentes también vimos alzas después del dato pero se vienen deshaciendo en la mayoría de los pares EMFX.
El DXY muestra compresión de fuerza con movimientos muy pegados al MA20 días. Hoy se mueve al alza en respuesta al CPI, pero en general el DXY sigue en proceso de equilibrio. MACD está sentado en zona neutral y totalmente sin ímpetu. El indicador de Momentum lo tenemos ligeramente al alza marcando movimiento de alza del día de hoy. Estocástico caminando en alza. De cerrar el DXY arriba de 108.45/50 cambiamos al juego de la mitad superior.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio sigue pegado a la zona media o MA20 días en 20.53/55. Las Bandas se aprietan en respuesta a menor dispersión de precios. El comportamiento del precio nos dice mucho, nos dice que en este nivel de precios ya tenemos descontado parte de los aranceles que pudieran venir, también nos dice que estamos a la espera de resoluciones, esto porque el precio cada vez se mueve menos, los participantes no están dispuestos a cambiar los niveles de oferta o de demanda hasta no tener claridad. Otra cosa que nos dice el precio pensando en alzas, es que dada la información ya conocida, el mercado no puede seguir subiendo, a esto le agrego la idea de que si quitamos la parte de riesgo que nos mantiene en este precio, el mercado tendería a bajar por estar largo USD de forma protectiva y que ese largo cuesta en términos anuales un carry de 5%. MACD está en zona neutral, propia de operación de rango. Momentum también marca neutralidad, por lo que los movimientos tienden a ser muy bajos. Estocástico no tiene buena lectura. Recomendación ir a cuadros de tiempo abajo para tomar decisiones intradía.
En 240 minutos es más de lo mismo, podemos decir que el rango es dentro de cuadro amarillo entre 20.28-20.70 sin embargo dentro de este cuadro hemos visto que los precios se comprimen y juegan dentro de las Bandas de Bollinger formando una operación de rango entre 20.64-20.52. MACD neutral. Momentum neutral. Ambos indicadores marcan poco movimiento para el día de hoy.
En 60 minutos también podemos ver la lateralidad del precio donde podemos marcar un cuadro de consolidación entre 20.50-20.63. MACD y Momentum totalmente neutrales. Para poder ver a donde vamos dentro de este rango, es necesario bajar a 15 minutos, lo mencionamos como recomendación. pero para efectos del análisis vemos en 60 minutos que el precio tenderá a ese juego lateral y no esperar muchas cosas fuera del rango. Es importante saber que de darse algún catalizador el equilibrio se termina y genera un impulso nuevo, pero siempre debemos de seguir revisando los cuadros de tiempo mayores. Por decir, si vemos que el precio baja de 20.50 bajaremos pero si en 240 minutos MACD sigue neutral, la baja será muy corta y limitada, seguramente a siguiente nivel de soporte o mínimos previos en 20.40/42. Así funciona esto.
Los mercados se muestran cansados y cautelosos evaluando la reciente imposición de tarifas generales al acero y aluminio del 25% por parte de Trump. Hoy tenemos intervención de Jerome Powell y los mercados estará atentos a lo que tenga que decir en cuanto a la evolución de la inflación y del crecimiento económico, sin embargo las acciones de Trump trastocan ambas partes, con amenazas a aumentos de costos y amenazas también al crecimiento económico. Por esta razón vemos hoy bajas marginales en índices accionarios y alzas en el YTM de la curva de Treasuries. (Stocks Fall as US Yields Rise With Powell in Focus: Markets Wrap)
En el mercado cambiario tenemos movimientos mixtos, a pesar de ver un rebote en el YTM de Treasury 10 años. El USDMXN se mantiene arriba con poco movimiento ante la incertidumbre que existe en cuanto a aranceles directos a México, el par se mantiene desasociado de otros pares emergentes. Sin embargo el mercado lo vemos topado por la parte de arriba, el mercado está cansado en las alzas.
En el DXY lo vemos haciendo compresión de fuerza y topado en la zona media de 108.20 unidades. Esta etapa de compresión de fuerza se da justamente por la incertidumbre que existe, el mercado no sabe que valor debiera tener el USD frente a cada par y se mantiene a la espera de nueva información. MACD en zona neutral. Momentum en neutral. Por tal no esperamos grandes movimientos por ahora.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria un proceso de compresión de fuerza que viene a razón de nos saber a donde debe de ir el mercado, por un lado, el tema de los aranceles ya está en parte descontado, pero al existir la posibilidad de que si se impongan o venga un cambio que afecte la actividad económica, el valor razonable sería ligeramente arriba del actual, por tal razón el precio no baja, pero tampoco existe esa detonador para formar otro equilibrio. Hasta no tener más información no vamos a tener cambios en el precio. Este tenderá a jugar dentro del rango de 20.30-20.80. El MA20 días funciona como pivote con el nivel de 20.54/55 como parteaguas. Además de esto la baja dispersión de precios o bien el comportamiento pegado a la media hace que las Bandas se cierren, eso nos dice etapa de compresión de fuerza. Siendo la antesala a una salida con mayor movimiento. MACD en zona neutral. Momentum neutral. Estocástico sin lectura clara. La recomendación a este escenario es paciencia y buscar actuar con toma de decisiones de cuadros de tiempo menores, jugando intradía solamente.
En 240 minutos tenemos el cuadro de consolidación que nos marca todo el rango que comentamos en gráfica diaria, sin embargo en este cuadro de tiempo vemos otra cosa, las Bandas de Bollinger marcan un rango de 20.42 a 20.68, entonces dentro del cuadro o del rango que podemos tener de 20.30 a 20.80 vemos que será complejo poder lograr los límites y que el precio tenderá a estar en un rango menor que es de 20.42 a 20.68. Si durante el día vemos cruce del MA20 observaciones en 20.56 bajaremos a tener un juego entre 20.42 y 20.56. MACD en neutral. Momentum en neutral. Estocástico saliendo de una sobrecompra. El mercado tenderá a ser lento pero si vemos cruce de 20.56 dado el estocástico las probabilidades estará a favor de buscar 20.42/45.
En 60 minutos ya vemos como el mercado ha llegado a 38.2% de Fib y ha frenado en esa zona de resistencia en 20.68. Ahora vemos que cruza a la baja la línea de tendencia de alza de color rojo marcando final a ese movimiento de alza. Aquí el tema es que también vemos compresión de fuerza, un rango de 20.58-66, pero desde que es 60 minutos es muy probable el rango sea perforado. Cuidemos la parte baja de 20.58, de salir en baja vamos a buscar los niveles de soporte de 20.54/56 y bajando de ese nivel (MA20 en 240 min) iremos a la zona de 20.45/46 donde tenemos soporte y zona de mínimos. Al final estamos viendo en 60 minutos la posibilidad de baja, pero viendo que sería limitada, esto revisando el setup de la gráfica de 240 minutos. Para eso nos sirve mezclar cuadros de tiempo y quitar las adivinanzas, los deseos o el yo creo de la ecuación. Por último, el MACD esta en zona neutral, lo mismo para Momentum, así que con paciencia porque el juego en este rango apretado de 20.58-66 puede durar un buen rato. Necesitamos ver ímpetu para considerar salidas de este rango.
Los mercados se mantienen cautelosos ante los comentarios del presidente Trump sobre imponer de forma generalizada impuestos del 25% a las importaciones de Acero y Aluminio. Además comentó que implementará una política de aranceles recíprocos a los países que impongan aranceles a EE.UU. Esto es un juego nuevo en la ecuación por lo que los mercados pudieran no saber como afectaría al crecimiento económico, a los precios y a los resultados de las empresas. De entrada las empresas del sector industrial y de materiales pudieran estar en amenaza. Esta semana tenemos varias intervenciones de miembros de la FED y los datos de CPI el miércoles. (Stocks Shrug Off Tariff Tensions as Gold Rallies: Markets Wrap)
En el mercado cambiario vemos comportamientos mixtos. En general el mercado está pausado esperando más información sobre los últimos comentarios del presidente Trump. El USDMXN siente las amenazas nuevamente siendo de los pares que más se mueve al alza.
El DXY sigue jugando en la mitad superior con movimiento de alza pegando en el MA20 días en 108.23 unidades. El índice DXY ha frenado el movimiento de baja en la zona de 38.2% de Fib y empieza a hacer un proceso de consolidación a la espera de información. MACD en zona neutral y con reducción del ímpetu de baja. Muy propio para este comportamiento de rango. Momentum en movimiento de alza.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio esta formando una operación de rango, muy pegado a la zona media de MA20 días en 20.54/55. Por arriba jugaremos la mitad superior y por debajo la mitad inferior, de momento hemos pasado a la mitad superior pero tiene poca fuerza. Las Bandas se están apretando a consecuencia de una menor volatilidad, esto es por la incertidumbre que existe que mantiene al precio haciendo un proceso de equilibrio. MACD en neutral sin ímpetu. Momentum en neutral. Y Estocástico pareciera que nos marca salida de alza pero no tiene lectura clara.
Si vemos la gráfica semanal podemos ver que el precio está cansado y un retroceso de baja es más probable, solo que hay mucha información nueva que no deja salir en baja al precio, pero tampoco se logra salir de alza porque el mercado ya ha descontado las amenazas y existe una protección en posiciones al alza. Si le quitáramos el riesgo, el precio tendería a bajar por un “unwinding” de posiciones.
En 240 minutos vemos la consolidación del precio dentro del cuadro amarillo entre 20.28-20.70. Dentro de este cuadro podemos ver incluso una lateralidad generada por las Bandas de Bollinger, es decir el precio tenderá a hacer un proceso de compresión donde difícilmente de momento alcanzará los niveles bajos. Es más probable jugar en 20.42 a 20.70. MACD en neutral. Momentum en movimiento de alza. Estocástico en movimiento de alza pero ya llegando a niveles de sobrecompra.
En 60 minutos vemos a detalle una caminata de alza que soportamos con una línea de tendencia de alza que servirá de seguro. El precio camina de nuevo a la zona de 38.2% de Fibonacci en 20.67. Tenemos resistencia en la zona de 20.6720 y 20.71 que marcamos con una U invertida en color rojo. De pasar ese precio siguiente resistencia la tenemos en 50% de Fib y la siguiente U en 20.75/78. No tenemos ímpetu para hacerlo, necesitamos algo que mueva al mercado. MACD neutral. Momentum neutral.
En CME hemos visto cambios, tenemos un neto abierto de 12,262 contratos largos MXN, eso es una posición equivalente corta USDMXN de 298 millones. No es grande, pero al menos el mercado empieza a deshacer la protección. No creo sea mucho hasta pasar el 4 de marzo donde sabremos si llegan los aranceles o no.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 02/04/25 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 145,368
COMMITMENTS
61,459 49,197 2,325 78,564 88,082 142,348 139,604 3,020 5,764
CHANGES FROM 01/28/25 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 7,047)
14,858 7,820 -1,153 -5,824 671 7,881 7,338 -834 -291
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
42.3 33.8 1.6 54.0 60.6 97.9 96.0 2.1 4.0
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 155)
41 44 17 31 47 79 102
USDMXN frena el alza en 38.2% de retroceso de Fibonacci en zona de 20.67 con compresión de volatilidad.
Los mercados se mueven mixtos, por un lado los índices accionarios siguen en el proceso de recibir resultados trimestrales donde algunos de ellos han salido menor a los esperados, como es el caso de Ford y Qualcomm. En el lado de los Treasuries, se mueven poco tratando de descifrar las palabras de Scott Bessent al decir que su foco es poder bajar las tasas en el Treasury de 10 años, la administración Trump
Curva de Tasas de EE.UU.
comenta que la inflación viene en gran parte por los costos de la energía y que una mayor oferta ayudará a pelear la inflación, es donde los esfuerzos estarán enfocados. Hoy tuvimos los datos de solicitudes de beneficios por desempleo que resultaron en 219k mayores a las esperadas de 215k, la media móvil de 4 semanas fue de 216.75k. Por otro lado, la productividad y costos laborales fueron de 1.2% y 3.0% respectivamente, dato menor al esperado de 1.8% y 3.3%. La economía de EE.UU. ya ha vivido un ciclo de expansión de 4 años donde ahora la pregunta es si se va a poder mantener ese paso. Mañana se dará a conocer los datos de empleo con un esperado en NFP de 158k y tasa de desempleo de 4.1%. (Stocks Rise in Jobs Run-Up With Eyes on Earnings: Markets Wrap)
En el mercado FOREX, que se relaciona o va entrelazado del Money Market, hoy tenemos varias cosas, el BoE recortó su tasa de interés en 25pb para dejarla en 4.50%. En México a la 1 pm CT tenemos el anuncio de la decisión de Banxico, en la calle se dice que el recorte sería de 50pb al tener espacio entre la tasa de referencia y la inflación, es decir, la tasa real es muy alta. Aunque la incertidumbre que existe en torno a políticas económicas de EE.UU. que pudiera descarrilar procesos desinflacionarios en México pudiera darle a Banxico el peso necesario para si bajar pero prudentemente en 25pb. En los pares de divisas, vemos que el USD gana frente a GBP y EUR pero pierde frente a JPY y a monedas emergentes, con excepción del MXN que se mantiene en cautela.
En el DXY seguimos atrapados en rango, vemos que el precio se mantiene pegando en el 38.2% de Fibonacci y respetando la zona de soporte en 107.00/107.60. MACD Neutral propio de operación de rango. Momentum neutral. Estocástico cercano a zona de sobreventa, sugiriendo bajas limitadas, al menos de momento.
En el par USDMXN podemos ver en la gráfica diaria el juego dentro de un rango, ese rango lo delimita las Bandas de Bollinger entre 20.28 y 20.84 con MA20 días en 20.56 que usamos como pivote. El precio, fuera del evento de los aranceles, muestra menor dispersión, se ha pegado a la media lo que sugiere entrar en proceso de compresión de fuerza. MACD neutral. Momentum en movimiento de alza. Estocástico cerca de la zona de sobreventa, pero su lectura no es clara. Aquí podemos ver que es operación de rango y con eso sabemos que la aleatoriedad dentro del rango es altamente probable, por eso es necesario ver los cuadros de tiempo menores para determinar movimientos dentro del rango.
En 240 minutos podemos ver que el precio después del rebote en la zona de 20.30 empieza a hacer una consolidación que marcamos con un cuadro amarillo que va desde 20.28 a 20.70. Las Bandas de Bollinger empiezan a cerrar marcando operación de rango. MACD se mantiene neutral. Momentum ligeramente arriba de la zona de 0 y estocástico acercándose a la zona de sobrecompra. Con esta información podemos determinar que el precio está topado en la parte de arriba a la zona de 20.70 y que es probable empieza a consolidar haciendo máximos menores. Desde que este cuadro nos dice que entraremos en rango, es importante bajarnos a 60 minutos para ver movimiento.
En 60 minutos vemos el retroceso de alza hacia la zona de 20.67/70 donde tenemos el 38.2% de Fibonacci y zona de mínimos previos, esto marca una resistencia. El precio la respeta y corta la línea de tendencia de alza que le trazamos para usarla como seguro. Ahora vemos que eso ya ha acabado y ahora el precio hace una lateralidad, incluso comprime las Bandas de Bollinger entre 20.54 y 20.63 sugiriendo al menos de momento, una lateralidad y que hace sentido desde que hoy tenemos el anuncio de política monetaria de Banxico, y viendo que el resto de los pares emergentes han bajado considerablemente, el USDMXN está retrasado por el tema de la tasa y por las amenazas arancelarias, si le quitamos cuestiones de riesgo, el par USDMXN puede hacer un “Catch Up” pero eso hasta pasar eventos, por eso es probable se quede en rango por el día. MACD en neutral, lo mismo que Momentum, entonces es poco probable de momento salir de este nivel donde está atrapado. Lo que vemos es que para arriba de momento ya no puede, y ahora cuidamos el MACD, y ambos niveles de 20.54 y 20.63 que serán detonadores para el siguiente impulso. Nosotros hemos aprovechado la zona de 20.60/65 para vender y seguir buscando tener el ponderado de venta arriba de 20.50 para los ingresos futuros de CxC en USD.
USDMXN empieza movimiento de retroceso de alza camino a 38.2% en 20.66 y posible 50% en 20.78
Curva de Tasas de EE.UU.
Los mercados se mueven mixtos, por un lado algunas empresas del sector Tech como son AMD y Google (Alphabet) pierden más del 7% en la jornada en cuestionamientos si la corriente de la IA logrará generar los ingresos que se presume según las expectativas se van a generar. Los mercados empiezan a corregir en las diferentes empresas relacionadas a IA. Le podemos agregar que algunos datos vienen mostrando cansancio, como es el ISM de Servicios que sale en 52.8 unidades, menor al esperado de 54.0 unidades. Con esta mezcla pareciera que el mercado de Bonos empieza a pensar en ciclos de menor crecimiento subiendo en precio y bajando el YTM de forma generalizada. El viernes tenemos los datos de empleo que serán muy importantes para ver ir acumulando información para las siguientes actuaciones del FED. En las probabilidades se tiene la posibilidad de recortes de 25pb para la reunión de junio, pero con el comportamiento de los Treasuries hoy y si vemos datos más suaves, esas probabilidades pueden aumentar y cambiar hacia mayo. Hoy existe mucha incertidumbre en relación a los aranceles que le darían incremento en inflación, por tal el mercado y el FED están en modo pausa. (Tech Hits Stocks as Bonds Up on Weak Services Data: Markets Wrap)
En el mercado FOREX o mercado cambiario, o mercado FX, cualquier a de esos es lo mismo. Tenemos comportamiento mixtos, el USD baja frente al JPY después de que el gobernador del BoJ dijera que la economía japonesa se encuentra en un estado de inflación, no de deflación. Abriendo la puerta a expectativas de futuros incrementos de tasa de interés. Frente a otros pares como son USDMXN y USDCAD vuelve a ganar terreno. Mientras que USDBRL y USDCLP han bajado en días recientes. Mañana tenemos reunión de Banxico, se espera recorte de 25pb aunque en la calle se dice pudiera ser hasta 50pb.
No dejemos de ver el comportamiento del USDJPY, ya que ese “Shift” definido en política monetaria puede reducir la liquidez global. La posición en CME es de 959 contratos cortos JPY eso equivale a una posición USDJPY larga de tan solo 78 millones. Es NADA! Lo bueno es que un “Short Squeeze” no estaría presente, pero el mercado no está del lado del Carry.
El DXY baja de nuevo y juega en la mitad inferior de Bollinger de 108.43 a 107.06 unidades. Además el precio llega a la zona de 38.2% de retroceso de Fibonacci donde tenemos soporte. Siguiente nivel es el mínimo de 106.96 y el 50% de Fib en 106.77 unidades. MACD en neutral, muy adecuado a la operación de rango. Momentum en movimiento de baja. Estocástico marca igual, movimiento de baja dentro del rango. Aquí es cuidar la zona de soporte y en caso de ver MACD pasar al lado negativo, el precio tenderá a buscar el 50% de Fib y posiblemente la zona de 106.00 unidades.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio rebota dentro del rango que limita las Bandas de Bollinger. Ayer el precio no pudo pasar el nivel de MA20 días en 20.56, sin embargo hoy si lo hace, de cerrar por arriba cambiamos al juego en la mitad superior de 20.56 a 20.85. MACD en neutral. Momentum con movimiento de alza. Estocástico con lectura muy compleja, marca alza pero sin estar definido en la zona de sobreventa o sobrecompra, así que la aleatoriedad estará presente. Es importante analizar movimientos con cuadros de tiempo menores.
En 240 minutos vemos que ayer estuvimos en la consolidación que marca el cuadro de 20.28 a 20.55. Hoy salimos en alza de la resistencia caminando hacia la zona de máximos previos en 20.75/78. MACD en neutral, reduciendo la fuerza de baja que mostraba en los últimos dos días. Momentum en movimiento de alza. El estocástico marca movimiento de alza saliendo de la sobreventa, pero las Bandas de Bollinger están muy abiertas, aunque pareciera un rango y viendo el MACD en neutral consideraríamos eso, pero la apertura tan amplia sugiere consolidaciones por lo que ponemos atención en la zona de máximos de 20.75/78 y lo consideramos como buena resistencia.
En 60 minutos podemos mapear con retrocesos de Fibonacci y con una línea de tendencia de alza que nos sirva de seguro para ver hasta donde el precio mantiene el ímpetu alcista. De momento el precio llega a la zona de 38.2% de Fib en 20.66, donde tememos resistencia por una zona de mínimos previos. Ahora bien, MACD está cruzando al lado positivo, de aumentar el ímpetu nos dará la posibilidad de seguir a la zona de 50% de Fib en 20.78 donde tenemos la siguiente zona de resistencia marcada con máximos previos. Momentum en alza pero con poco ímpetu. Mientras MACD no se regrese, le damos el voto de confianza a buscar 20.75/78 donde nos gustaría salir a vender cobranza futura en USD.
USDMXN regresa a niveles de soporte de 20.28/33 después de quitar el riesgo de aranceles a productos mexicanos por parte de EE.UU.
Los mercados reducen el sentimiento de riesgo que se vivió durante el fin de semana después de que Trump llegara a algunos acuerdos con
Curva de tasas de EE.UU.
los países a los que les impuso aranceles. El sábado dictó una orden de imposición de aranceles de 25% a México y Canadá a partir del martes 4 de febrero, mientras que a China fue del 10%. Inmediato Canadá respondió con aranceles a productos de EE.UU. mientras que México respondió con mensaje y apertura al diálogo, China a su vez, ha respondido con algunos aranceles específicos a 80 productos a partir del 10 de feb. En México y Canadá los aranceles se pusieron en pausa por un mes después de haber logrado una negociación, el tema será revisado el 4 de marzo. El mercado con más impacto fue el mercado FOREX, mientras que los índices accionarios en EE.UU. recuperan algunas pérdidas de días previos. En la parte de Treasuries prácticamente se mantienen los niveles de YTM donde estaremos revisando datos de inflación hacia adelante para ver como puede venir el FED. El día de ayer se dio a conocer el ISM Manufacturero del mes de enero donde salió en 50.9 unidades por arriba del esperado de 49.5 y del dato previo de 49.2 unidades. El dato muestra una economía robusta todavía. Hoy tuvimos el JOLTS de diciembre con 7.6 Millones frente al esperado de 8.0M; el dato previo fue de 8.15M. Los pedidos de bienes de fábricas de diciembre bajaron en 0.9% frente al esperado de -0.6%. Tenemos mucha intervención de miembros del FED en la semana y el viernes tenemos los datos de empleo. (Stocks Get Tech Boost After Trade-Fueled Selloff: Markets Wrap)
USDCAD
En el mercado FOREX o mercado cambiario hemos visto de todo, hacia finales de la semana estuvimos con presiones en el USD al alza por esperar imposición de tarifas. Algunos pares como USDCAD y USDMXN con mayores alzas y aunque el resto de los pares presentaba baja, esos dos pares mantenían en el nivel. En Domingo en la apertura del mercado, el precio del USDMXN y USDCAD vieron aumentos de 2.5% aprox. Sin embargo ya en lunes el comportamiento del precio fue oscilando por tener ya descontado el tema de las tarifas y posterior con acuerdos logrados entre gobiernos, el precio toma los niveles previos en ambos pares.
El DXY muestra en la gráfica los niveles alcanzados en la Banda superior de Bollinger, pero deja ver claro que al retractar los aranceles el precio del DXY regreso a niveles previos, esa mecha larga en la vela muestra ese incremento de precio que no pudo ser sostenido. Ahora el precio sigue bajando pasando el MA20 días, de cerrar pode debajo de ese nivel, abrimos la puerta al juego de la mitad inferior de 108.52 a 107.20 unidades. MACD Neutral, propio para juego en rango. Momentum en zona neutra, es decir poco movimiento definido. Estocástico con señal de baja pero la lectura no es clara. En la zona de 107.57 tenemos zona de soporte.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria algo similar al DXY en la vela de ayer lunes. Solo para aclarar, la vela de ayer es de un día de 24 horas, que inicia en domingo 4 pm (poca liquidez, sesión Oceanía) y cierra lunes 4 pm. Es mentira que el mercado FOREX cotiza los 7 días de la semana, cierra viernes 4pm y abre domingo 4 pm CT. Bueno regresando al análisis gráfico, vemos esa mecha larga, indica interés de venta porque no hay razón de mantener un equilibrio con el precio en 21.25. Ahora el precio se mueve en zona de 20.40 donde tenemos zona de soporte. El precio juega por debajo del MA20 días, abriendo la puerta a jugar en la mitad inferior de Bollinger. MACD en zona neutral. Momentum ligeramente por debajo de 0, es decir movimiento de baja pero sin ímpetu. Estocástico con baja. La banda inferior de Bollinger la tenemos en zona de 20.25 que vamos a considerar como soporte.
Desde la parte racional o digamos finanzas conductuales, podemos pensar que el precio tenderá a mantenerse entre 20.25 y 20.54 al estar a la espera del 4 de marzo donde se cumple el plazo para evaluar las peticiones de Trump, día en que los aranceles pudieran entrar en vigor. De no entrar, de todos modos se requiere esa señal de que ya no habrá imposición, por lo que el mercado vive esa incertidumbre sin poder salir del equilibrio. Por otro lado, el mercado ha estado largo USDMXN de forma protectiva, pagando un carry, de ver señales de buenos avances para salir de la incertidumbre de una imposición de aranceles, el mercado tenderá a bajar con perforaciones de soportes. De momento seamos cautelosos y juguemos el rango, sabiendo que si no hay amenazas el precio no tiene por que estar arriba de 20.54.
En el cuadro de tiempo de 240 minutos vemos el gap con el que abre el precio el domingo a las 4 pm, al pasar de 20.65 donde cerré el viernes a 21.32 máximo alcanzado. Posterior al haber estado ya descontado en cierta medida, el precio empezó a bajar a zona de ruptura entre 20.85/93. Ya con la noticia de acuerdos y no aranceles por 1 mes, el precio ajusta y se va a la zona de soporte de 20.30/40 donde estaba antes de pensar en aranceles. El precio tenderá a la consolidación dentro del cuadro amarillo de 20.28 a 20.54. MACD cruzando al lado negativo pero reduciendo el ímpetu de movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja.
En días pasados estuvimos aprovechando niveles de 20.75 para hacer ventas de USD de CXC, estas ventas fueron limitadas a una posición controlada para no adquirir riesgos mayores, decidimos esperar a noticias para buscar vender en mejores precios. Sabíamos que el mercado ya tenía algo descontado el evento, pero ante la incertidumbre, el miedo y la poca liquidez queríamos tratar de vender de 21.50 a 22.00 más posición, cosa que no sucedió. El precio se nos fue en bajada muy rápido y desaprovechamos esa oportunidad, pero siendo honestos, nos mantenemos en la disciplina, jugando cuando hay información y comportamiento del precio menos volatilidad y con señales de sesgos más claras. Ahora por el otro lado, en la cobertura de CXP en USD acabamos de hacer en niveles de 20.38 algo para reponer las coberturas y mantener el programa.
En 60 minutos se ve lo mismo que en 240 minutos en cuanto al precio, solo que en esta gráfica vemos el MACD en proceso de “unwinding” de fuerza bajista, esto nos dice que el precio tiende a retroceso y consolidación que muy seguramente será dentro del cuadro amarillo que lo define por máximos y mínimos de 20.2880 a 20.55. Momentum en neutral. Estocástico en alza con el precio visitando la banda superior. El tema es que en 60 minutos la oscilación es más rápida por ser un cuadro de tiempo menor, el estocástico sube y baja y el precio tenderá a jugar de todo dentro de las bandas o del cuadro amarillo.
En CME tenemos una posición neta abierta en la semana que cierra en martes 28 de enero de 5,224 contratos largos MXN, esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 127 millones. Es una posición muy pequeña. El natural es estar en una posición largos MXN por el carry que paga, solo que ante aumentos de volatilidad implícita, el carry trade se reduce por que la volatilidad esperada puede destruir el rendimiento esperado por carry. Así que si vemos que la volatilidad implícita baja, o bien los riesgos esperados disminuyen, la posición de CME tenderá a incrementarse a favor del MXN.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 01/28/25 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 138,321
COMMITMENTS
46,601 41,377 3,478 84,388 87,411 134,467 132,266 3,854 6,055
CHANGES FROM 01/21/25 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -3,403)
-1,384 -8,152 -612 -1,375 4,071 -3,371 -4,693 -32 1,290
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
33.7 29.9 2.5 61.0 63.2 97.2 95.6 2.8 4.4
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 147)
32 46 11 31 47 70 98
Deep Seek que hiciera que NVIDIA perdiera cerca de 20%. Hoy en día la acción de NVIDIA ha recuperado parte de esa baja con un alza de solo 7.2% desde el punto más bajo pasando de 116.91 a 125.36. Por otro lado, hoy salió el PCE Price Index de diciembre con una lectura en línea con el esperado de 0.3% mes / mes y 2.6% año / año. El Core PCE price index también salió en línea con el esperado en 0.2% M/M y 2.8% A/A. No son malas noticias, pero tampoco buenas, muestra que la inflación está pegada, le cuesta trabajo seguir el proceso desinflacionario y por tal el FED pausará hasta no ver mejoras en el proceso de desinflación tendiente al objetivo de 2.0%. (Nasdaq 100 Close to Erasing DeepSeek-Fueled Losses: Markets Wrap)
En el mercado cambiario o mercado FOREX tenemos comportamientos mixtos, por un lado, en los pares emergentes vemos que el USDMXN recibe las amenazas de Trump de imponer tarifas a partir del 1ero de Febrero de 25% a los bienes mexicanos, el par se sube de 20.50 a 20.70 con las palabras de Trump y se mantiene en la zona esperando el día de mañana para ver si es sí o es no. En el resto de los pares el comportamiento es normal donde el DXY había venido bajando y la correlación con los pares emergentes está presente. USDMXN y USDCAD se mantienen arriba esperando el día de las tarifas, el 1ero de Febrero.
El DXY ha rebotado en la zona de soporte de 107.00/107.50 jugando en la mitad inferior de Bollinger. Tenemos resistencia en MA20 días en 108.50 unidades, el rango a jugar de momento es la mitad inferior. MACD en sesgo de alza y movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu de baja, en el caminar del MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista reduce la velocidad en la zona neutral y eso nos dice que el mercado o el índice DXY descansará y formará una consolidación en la mitad inferior de Bollinger. Solo viendo MACD por debajo de 0, pensaríamos en perforación de baja del soporte de 107.00 unidades. Todavía son momentos de esperar y el USD tiende a mantenerse fuerte entre la tasa de interés que se presume estará en este nivel por un tiempo, y las políticas comerciales proteccionistas de Trump.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se mantiene por arriba del MA20 días jugando en la mitad superior de 20.53 a 20.85. Las Bandas se han venido cerrando manifestando momentos de indecisión y equilibrio. Las amenazas de Trump de imponer aranceles a las Exportaciones mexicanas del 25% mantiene el precio en estos niveles. De imponer esos aranceles de forma generalizada, el USDMXN podría buscar hacer rompimiento de alza y buscar niveles de 21.50/22.20 para buscar corregir el aumento de costos por medio del tipo de cambio. Pero si los aranceles son a ciertos productos no necesariamente veríamos un impulso tan alto. Otro punto es ver si son definitivos o temporales para buscar lograr cooperación en temas migratorios y de combate al narcotráfico. El mercado está en modo de protección con posiciones largas USD, esto es importante tenerlo presente porque nos dice que el impacto al alza no sería tan fuerte y que en caso de no existir aranceles, el mercado tendería a deshacer posiciones.
Regresando al análisis gráfico, el MACD y Momentum marcan modo lateral o neutral. Estocástico en alza hacia la zona de sobrecompra dejando ver que las alzas son limitadas mientras estemos en este comportamiento de rango.
En 240 minutos podemos ver ese brinco que hace le precio después de haber estado jugando en la banda inferior de Bollinger. El rango está delimitado por Bollinger entre 20.40 y 20.73. MACD muy pegado a zona neutral. Momentum con movimiento de alza. Estocástico en zona de sobrecompra sugiriendo alzas limitadas. Todo será espera, el USDMXN no tiene a donde ir en la parte de arriba hasta saber el tema de los aranceles, el mercado no tiene potencia para subir sin tener la información nueva que sugiera corregir el precio para amortiguar el incremento de costo vía aranceles, si pensamos en un alza será si y solo sí se imponen aranceles. De lo contrario seguirá el tipo de cambio en el juego de rango y si podemos descartar el tema de aranceles, el USDMXN bajaría.
En 60 minutos podemos ver que el precio hace una estructura alcista con salir de la zona de 20.40/45 formando una bandera de alza. Ahora hace un proceso de equilibrio entre 20.57-20.75 esperando información. Ambos limites del cuadro de consolidación son importantes, el domingo en la apertura de Tokio sabremos que quiere hacer el precio. El lunes es feriado mexicano pero el mercado FX no cierra, es un mercado 24/5 (sábado y domingo cierra), cuando tenemos un feriado que corresponde a una moneda del par en cuestión, es decir USDMXN, en este caso MXN, lo que no hay son liquidaciones, pero cotizaciones si hay, el volumen también baja por la falta de participantes de la moneda en cuestión, en este caso los Mexicanos, pero también es importante saber que el más del 80% de las operaciones del par USDMXN se dan fuera de México. El MACD lo vemos marcando “unwinding” de fuerza alcista, es decir cansado de subir y posible proceso de retroceso dentro de ese cuadro.
A los que operamos el FX para temas de comercio y temas de tesorería de una empresa, debemos de conocer estas cuestiones técnicas para saber como cubrir riesgos, sabiendo que lo que manda en un par de divisas, son flujos de inversión que los dividimos en inversión física o inversión de cartera que esta a su vez tiene inversión pasiva o lenta “Real Money names” o la especulativa que cae en la parte de “Leverage names” donde entra la parte de derivados, spot apalancado con el uso de Prime Broker, etc. Hay muchas formas de participar en el mercado de FX y en Money Mkt que van relacionados.
USDMXN de nuevo muestra que las alzas están cansadas regresando a pelear el MA20 días en 20.54
Los mercados liberan presión reciente y se animan con los resultados trimestrales de META y MSFT mejores a los esperados, así como el
Curva de tasas de EE.UU.
dato del PIB del 4to trimestre del 2024 que resultó en 2.3% con mucha participación del consumidor con gasto personal de 4.2% frente al 3.1% esperado. Por otro lado, ayer el FED dejó la tasa sin cambios en el rango de 4.25%-4.50%. Manifestó que la economía sigue en expansión de forma sólida, mientras que la inflación sigue estando alta. La incertidumbre en cuanto a las políticas económicas y comerciales siguen estando presentes donde Jerome Powell prefirió mantenerse a un lado del tema político. El FED seguirá revisando los datos económicos para poder mapear un camino a seguir, mientras es momento de pausar. A pesar de esto, no se manifiestan cambios en las expectativas de inflación y de momento la curva de Treasuries va reduciendo el YTM de forma generalizada. (S&P 500 Loses Steam, But 80% of Its Stocks Advance: Markets Wrap)
En el mercado cambiario hemos visto momentos de presión en pares emergentes en días pasados por las amenazas comerciales de Trump. Sin embargo ya vemos que la presión ha bajado de momento y junto con la baja del DXY y los Treasuries el USD baja de forma generalizada. En Europa el ECB baja la tasa de interés en 25pb a 2.75%, sin embargo ya se tenía descontado y no vemos tanto movimiento en el EURUSD.
El DXY empieza a consolidar en la parte baja de las bandas de Bollinger entre 108.30 y 107.00 unidades. El MACD está llegando a la zona neutral mientras que mantiene el movimiento de baja aunque con menor ímpetu. Eso nos dice que las probabilidades de mantenerse por algunos días en ese rango son altas. Si viéramos al MACD empezar a pasar al lado negativo entonces la zona de 107.00 estaría en juego. El Momentum aunque en baja pero reduce el ímpetu.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se mantiene en rango con proceso de compresión de la bandas de Bollinger. El precio está por debajo del MA20 días en 20.52 abriendo la puerta al juego en la mitad inferior de 20.21 a 20.52. MACD con proceso de “unwinding” de fuerza alcista, muy cercano a nivel de cero o neutral, condición de una operación de rango. Momentum en movimiento de baja. Si vemos cierre hoy por debajo de 20.4695 seguiremos en la caminata de baja hacia 20.20/22 aunque siempre con la aleatoriedad que puede estar presente en una operación de rango.
En 240 minutos vemos que el precio aunque lento pero baja de la zona de soporte de 20.50 abriendo la posibilidad a mayores bajas a zona de 20.37/43. MACD en zona neutral con algunas señales de querer entrar en baja. Momentum ligeramente debajo de la línea de 0, es decir que tenemos poco ímpetu por hoy, entonces la zona de 20.38/43 debe ser buen piso por el momento. Estocástico lo volteamos a ver porque MACD está en zona neutral, es importante ver el ímpetu dentro de una operación de rango donde el estocástico marca llegada a sobreventa, lo que nos sugiere una pausa en la zona de 20.38/43. Varias razones para pensar en bajas limitadas y pausas en esa zona.
En 60 minutos estamos viendo que el precio baja del 50% de Fib, caminando a 61.8% de retroceso de Fibonacci en 20.4550, de bajar de ese nivel nos daría señal de abandono de estructura alcista abriendo la puerta a buscar 20.38, 20.32 y 20.26/28 donde salimos en alza el domingo en la tarde. MACD en sesgo de baja pero sin mostrar ímpetu, aunque el precio parece estar enfilándose a mayores bajas la potencia de hacerlo de momento es casi nula, así que paciencia porque por hoy sería poco probable pero nada marca movimiento contrario. Solo por arriba de 20.55 pensaríamos en movimiento de alza. Todo es coincidente, si el precio se pone por arriba de 20.55, quiere decir que en la gráfica diaria estaríamos arriba de MA20 días, marcando movimiento en la mitad superior de las Bandas de Bollinger. Así que de momento el nivel de 20.52/55 es nuestra resistencia y juega como pivote.
FOMC del FED a las 2.0 pm ET, donde no se esperan cambios. Se tiene una probabilidad de 99% según los futuros de los FED FUNDS de mantener la tasa en el rango de 4.25%-4.50%. La tabla de probabilidades indica que se esperaría un recorte de 25pb para la reunión de junio. Hoy a las 2.30 ET será la conferencia de prensa de Jerome Powell, creo será una conferencia donde el mercado pondrá mucha atención por los cambios de políticas económicas del presidente Trump, pero a su vez creo que será una conferencia sin respuestas claras y profundas porque el mismo FED parece estar a la espera de la aplicación de cambios para tratar de estimar el impacto en la inflación y el crecimiento. Trump busca obtener cooperación o cambios en algunos puntos específicos por medio de las amenazas al comercio. Hoy también se darán a conocer los resultados trimestrales de MSFT, FB y TSLA por la tarde. (Stocks Fall on Fed Day With Eyes on Tech Earnings: Markets Wrap)
En el mercado cambiario tenemos comportamientos mixtos, por un lado vemos que el DXY ha hecho pausa en el proceso de baja y presenta rebote para seguir operando en rango, mientras que en los pares emergentes tenemos de todo. En días pasados el golpe a las amenazas de Trump con aranceles a Colombia despertó la inquietud sobre aplicación de aranceles a cualquier país que no coopere con los EE.UU. siendo que algunos de LATAM están en la mira, sobre todo México por ser frontera, es donde el par USDMXN se comporta hoy algo diferente al resto de los EMFX manteniéndose arriba seguramente hasta que llegue la fecha del 1ero de Feb donde se tiene la amenaza de imposición de aranceles de 25%. Sin embargo México parece estar haciendo las labores pertinentes para cooperar con Trump en sus demandas, pudiera ser que México no experimente esa imposición de tarifas, pero siempre vamos a estar con ese temor hasta que se llegue a alguna conclusión en cuanto al tema de migración y a las organizaciones criminales de México.
El DXY presenta rebote en la parte baja de las Bandas de Bollinger o en zona de 38.2% de Fibonacci. Seguimos en el juego de la mitad inferior entre 107.30 y 108.60 unidades. MACD camina en proceso de “unwinding” de fuerza de alza pero reduce el ímpetu acercándose a la línea neutral. Es lo que nos hace suponer que el precio se quedará consolidando. Con falla de momento al rompimiento de baja. Momentum se mantiene en movimiento de baja pero reduciendo fuerza. Estocástico con salida alcista aunque el movimiento tiende a ser limitado al MA20 días desde que Momentum está por debajo de la línea de 0.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se queda jugando en la mitad superior de Bandas de Bollinger con el precio arriba del MA20 días de 20.5350. Las Bandas de han venido cerrando, es a consecuencia de una menor dispersión de precios ya que las bandas son 2 desviaciones estándar sobre el MA de 20 observaciones. Eso nos dice que estamos en rango y que próximamente vamos a tener una salida, el tema es que la dirección no se sabe, pero podemos hacer análisis con la parte fundamental y la parte técnica del par USDMXN.
USDMXN Semanal
Es decir, lo que afecta el valor esperado según variables económico-financieras y la potencia que estas pueden tener según las posiciones que existen actualmente, la profundidad del mercado, percepción de riesgo que podemos ver en la volatilidad implícita, etc. Ya posterior podemos resumir eso en el comportamiento del precio y en las gráficas que anexamos, pero nunca es un juicio usando el yo creo, siempre tiene que ir con información. Entonces si vemos que en la gráfica semanal tenemos un MACD que marca proceso de “unwinding” de fuerza alcista, es probable que la salida sea de baja. Además vemos en CME que las posiciones están en cortas MXN, cosa anormal dadas las tasas de interés, en México siempre son tasas mayores a las de EE.UU., por lo que se paga Carry por tener posiciones largas USD cortas MXN. Esto nos dice que quitando riesgos, el mercado tenderá a deshacer posiciones que cuestan dinero mantener. Además nos dice que en caso de ver una explosión de alza, la potencia de alza sería limitada porque la demanda no sería mayor, al contrario, el oferente sería mayor esperando justamente esa explosión en el precio poniéndose una trampa en el impulso de alza. Cuando vemos alzas mayúsculas es que las posiciones USDMXN son cortas y existe una necesidad de cubrir, siendo el oferente quien controla el alza, el decide donde vender, es donde se genera un nuevo valor razonable y se desarrolla un equilibrio, justamente donde el oferente decide vender o tomar utilidad.
Regresando al análisis de la gráfica diaria MACD lo tenemos en zona neutral. Momentum sin mostrar ímpetu, aunque se mantiene ligeramente por arriba de la línea de 0 marcando alza. Estocástico con salida de alza pero sin mostrar lectura clara. La aleatoriedad estará presente.
En 240 minutos vemos el freno del precio en la zona de soporte de 20.50/54 que marcamos con cuadro amarillo. Lo veremos con más detalle en cuadro de 60 minutos. MACD en zona neutral y Momentum marcando movimiento de baja. Vemos temporalmente un rebote, si Momentum cambia al lado positivo entonces tenderemos ímpetu para jugar en alza dentro del cuadro amarillo.
En 60 minutos vemos como el proceso de baja frenó en la zona de 50% de Fib en 20.51 con algunos momentos jugando por debajo pero sin fuerza. Ahora vemos rebote a la zona de ruptura en 20.57/63. MACD marca movimiento de alza pero sesgo de baja, entonces el alza tenderá a ser limitada y tenemos resistencia en zona de 20.67 marcada por mínimos previos y máximos previos. Si vemos a MACD pasar al lado positivo entonces si seguiremos en alza a buscar la zona de 20.77. Hoy es día del FOMC del FED, por lo que esperaríamos que el juego sea limitado al menos hasta la conferencia de prensa. Si por algo tenemos un resultado en tasas diferente a lo esperado, entonces si veríamos movimiento a la 1 pm. Podemos pensar que por el resto del día el precio jugará entre 20.48 y 20.63.
Los mercados entran en modo de evaluación de lo acontecido el día de ayer con la baja de NVIDIA y el sector TECH después de que DEEPSEEK dijera que su modelo de IA es menor demandante de infraestructura para el procesamiento de datos, lo que es menos Chips NVIDIA necesarios para procesar su algoritmo. No quiere decir que los Chips de NVIDIA se vayan a dejar de consumir, simplemente esta empresa de IA dice que hay formas de procesas la data más barata, donde seguramente va a obligar a las empresas como Open AI y META a buscar reducir las necesidades y costos de procesamiento y por tal las expectativas de consumo de Chips de NVIDIA cambian a un dato que no se sabe, pero por lo pronto genera “Sell Off” entre los inversionistas que ya traen mucha utilidad, no olvidemos que NVIDIA parece estar sobrevaluada, tiene un P/S de casi 27 veces y un P/E de casi 47 veces, es decir se ha tenido una alta expectativa de crecimiento de tal forma que el mercado paga 47 dólares por un dólar de utilidad. El P/S de la industria de Semiconductores es en promedio 2.87 veces y un P/E promedio de entre 20 y 25 veces. Pero bueno eso es lo que ha puesto el momento de la aversión al riesgo en la mesa ocasionado que los Treasuries vean un rally en precio y baja en YTM como Safe Haven. Hoy empieza la reunión de dos días del FOMC del FED, mañana a las 2 PM ET tendremos el anuncio de la decisión, aunque se espera que no se den cambios, se tiene una probabilidad de 99% de quedar en 4.25%. La conferencia de prensa a las 2.30 PM ET. Por otro lado, mañana se publican los resultados de MSFT, META y TSLA que serán importantes para este momento de mercado. (Stocks Halt AI-Fueled Slide Before Tech Earnings: Markets Wrap)
Entrando al mercado que nos dedicamos, el mercado cambiario o mercado FOREX podemos ver que los pares emergentes sufrieron un golpe con el conflicto político entre EE.UU. y Colombia donde el USD se vio ganador de forma inmediata. El par USDMXN que seguimos aquí en México se presionó primero por ser un par disponible 24/5 para hacer Hedge, posterior aunque el gobierno de Colombia accedió para evitar las imposiciones de Trump, el par USDMXN se ha quedado arriba por temores que se quedan metidos en el precio al ver que Trump si es capaz de actuar en represalia si sus demandas no son escuchadas o tomadas en cuenta, eso quiere decir que aunque no hay señales de imposiciones de tarifas a México, en cualquier momento pudieran suceder.
En el DXY hace pausa en la zona de 38.2% de retroceso de Fibonacci y empieza a hacer una consolidación. MACD sigue en proceso de “unwinding” acercándose a la línea de 0 o zona neutral que sugiere una operación de rango. Momentum en movimiento de baja pero perdiendo ímpetu, eso nos pone al proceso de consolidación en la zona de soporte o banda inferior de Bollinger. Estocástico en zona de sobreventa. Esto no quiere decir que el índice DXY no pueda salir del rango, simplemente de momento la fuerza de baja se reduce y es probable haga una consolidación cerca de la zona de 107.40/60.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se ha puesto del lado de la mitad superior dentro de las Bandas de Bollinger. Sin embargo el precio hoy juega por debajo del máximo previo, requisito para mantener el impulso de alza o la fuerza de alza. También sabemos que en la zona de 20.75 para arriba es zona de venta, el mercado lo ha manifestado en varias ocasiones donde podemos observar varias mechas largas. El MA20 días lo tenemos en 20.54/55 de bajar de ese nivel y cerrar por debajo dejamos de lado el juego en la mitad superior y regresamos al juego en la mitad de 20.55 a 20.22. MACD en sesgo de alza pero muy pegado a zona neutral. El ímpetu es bajo y marca movimiento de baja. Momentum muy pegado a nivel neutral aunque positivo. Estocástico vimos que ha salido de la zona de sobreventa, pero la lectura no es clara para andar haciendo apuestas. Es mejor saber que estamos dentro de rango con aleatoriedad presente y mejor ver cuadros de tiempo menores para ver el posible comportamiento dentro de este rango.
En 240 minutos vemos que el precio topa en zona de resistencia de 20.75/80 mostrando interés de venta para entrar en una consolidación que puede ir de 20.78 a 20.50 donde tenemos zona de soporte en línea roja de tendencia de alza y además zona de máximos previos. MACD en zona neutral, queriendo cruzar al lado positivo pero pierde ímpetu en el movimiento, entonces esperamos esa consolidación y equilibrio temporal. Momentum sobrecomprado reduciendo ímpetu de alza apoyando la idea de una consolidación.
Ayer vendimos para rehacer la posición corta de USDMXN que nivela la posición larga de CxC en USD en zona de 20.65/70. Una vez alguien me dijo, un Tesorero, nosotros no especulamos, por eso no usamos derivados. Siendo que dejar las CxC sin hacer cobertura es especular al tener una posición DELTA positiva, eso es que se espera que el mercado USDMXN suba en precio, o bien que el tipo de cambio suba. Hacer Hedge no es especular, sino todo lo contrario. Tenemos varias formas de hacer Hedge, las posibilidades de cada tesorería son diferentes, pero el Hedge se puede hacer, dinámico o más estático, al final Hedge es neutralizar el riesgo.
En 60 minutos vemos ese proceso de equilibrio, es asimilar la información que hizo cambiar al precio de lugar. Ahora veremos algo de movimiento de baja dentro del cuadro con un primer nivel de 20.58 o 38.2% de retroceso de Fibonacci y de pasar podemos ir al 50% que además es la línea de tendencia de alza y soporte. MACD en proceso de retroceso de baja, proceso de “unwinding” de fuerza alcista o marca de movimiento de baja, todo depende de como acompaña los cuadros de tiempo superiores. Momentum en movimiento de baja.
Desde que MACD en 240 minutos no está en sesgo o movimiento de baja, la baja que nos marca 60 minutos tenderá a ser frenada en la zona de soporte. Si viéramos posterior que 240 minutos cambia y MACD se pasa al lado de sesgo de baja, entonces el precio bajaría de 20.50/45. Recordemos que para decir que una estructura se ha terminado, es importante estar por fuera del 61.8%.
DXY en 107.95 unidades
WTI en 73.02 dpb
TSY 2Y en 4.218%
TSY 5Y en 4.37%
TSY 10Y en 4.574%
VIX en 17.23 unidades, riesgo que cause problemas es VIX arriba de 24 unidades.
