Month: June 2024

USDMXN hace pausa después de alcanzar máximos de 18.9965 reduciendo ímpetu alcista.

 

Los mercados se mueven del lado del apetito por riesgo, ayer con el dato de CPI menor al esperado se empezó a formar la idea de que

si será posible recortes de tasas, si no es este año, será hacia adelante pero hay algunas señales de que la economía empieza a suavizarse. Hoy tuvimos el dato de PPI en 2.2% menor al esperado de 2.5% y las solicitudes de beneficios por desempleo fueron más arriba del esperado en 242 mil, la media de 4 semanas es de 227 mil. Adicional, el FED deja las tasas sin cambios, sigue medio perdido en que debe de hacer, pensando en recortes de tasas pero la inflación no la ha dejado y modifica las proyecciones ligeramente al alza, cambiando de 4.6% a 5.1% la mediana para la tasa de referencia para este año, eso quiere decir que la realidad los ha alcanzado y esos recortes de tasas que no se han dado no pueden computar para lo que resta del año, de ser un recorte o máximo dos, se alcanzaría la mediana. Sin embargo en siguientes años las cosas siguen apuntando a más recortes pero ligeramente arriba sobre las proyecciones de marzo, por lo que la curva de Treasuries se invierte más y los nodos medios y largos bajan el YTM. Con esto las bolsas suben y el USD se relaja. (Treasury Yields Fall as Data Keep Fed Bets Alive: Markets Wrap)

En el mercado FOREX hemos visto altibajos en el DXY, el movimiento reciente del YTM de Treasuries ha provocado una montaña rusa en el DXY. En los pares emergentes, la presión reciente del USD se ha dejado ver, y en USDMXN se conjunta el hambre con las ganas de comer, llegando a una glotona. Pareciera que USDMXN contagia al resto de los emergentes, pero es importante ver que el USD estuvo ganando frente a todo hace unos días, el sentimiento de aversión al riesgo se dejó ver y la salida del Carry ha estado presente. ¿Pudiera ser que México provocó la salida del carry en todos los pares? no lo se. En Colombia existen preocupaciones sobre el déficit fiscal y lo que podría moverse de la razón deuda/PIB ocasionando también un efecto de salida del carry trade.

Para agregar, ayer la Gobernadora de Banxico salió a dar un mensaje diciendo que Banxico está preparado con herramientas en caso de ser necesario para buscar reducir la volatilidad del tipo de cambio. No está en sus objetivos fijar un nivel de tipo de cambio específico, pero sí estar presente por si la volatilidad afecta el rumbo de la inflación. Algo que mencionó es que le atribuye la reciente volatilidad a factores externos dejando fuera de contexto lo que el mercado considera la causante, que es el proceso post-electoral y la comunicación del partido ganador en cuanto a llevar a cabo unas reformas importantes, en específico la reforma al poder judicial. Es importante hacer notar, como mencioné en X (antes Twitter) que las intervenciones verbales como esta, son importantes si se hacen con buen timing, con un mercado con un ímpetu en decadencia, apoyando fácil la idea de que las alzas pudieran estar limitadas en el corto plazo por una posible intervención, y si existiera algún armado de posiciones largas, estas tenderían a cuadrarse. Esto no quiere decir que en mediano plazo no se den alzas formando tendencia, pero al menos el ritmo tenderá a ser con menor velocidad.

En el DXY juega dentro de las bandas de Bollinger entre 104.00 y 105.35 unidades. El precio juega en la mitad superior donde el pivote lo tenemos en 104.70 unidades. MACD está neutral. Momentum muy cercano a 0 y estocástico ha salido en baja después de haber logrado la zona de sobrecompra. El DXY jugará lateral.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la mecha larga del día de ayer, encontrando interés de venta sobre el nivel de 18.7170. El nivel máximo alcanzado fue de 18.9965, nivel que será condicional para seguir en empuje alcista. De cerrar hoy por debajo de ese precio entramos en pausa y por debajo de 18.5140 abrimos la puerta a movimiento de baja hacia la línea de tendencia de color rojo que sería un 18.20 aproximadamente. El MACD está en sesgo de alza y con movimiento alcista, pero si vemos que empieza a reducir ímpetu en este proceso de alza. Todavía no podemos declarar movimiento de baja sostenido desde que MACD no ha hecho cruce de movimiento de baja y el precio no ha pasado los mínimos previos. Solo estamos alertas y construyendo con cuadros de tiempo menores. La línea de tendencia será nuestro nivel de soporte o seguridad para poder decir que el precio entra en movimiento de baja mayor aunque no deje el sesgo alcista. Por decir un número, si pusiéramos retrocesos de Fibonacci desde zona de 16.50 a 18.9965, nos da un 38.2% en 18.04, zona donde tenemos máximos, lo cual si sería soporte. El 50% en 17.75, que también es zona de soporte por máximos y mínimos previos. y solo por debajo de 17.46 que es el 61.8% estaríamos abandonando el sesgo alcista. Esto es solo supuesto ya que al no tener declarado el movimiento de retroceso no lo debemos de usar, por eso no lo pongo en gráfica, solo lo comento para darnos ideas. El indicador de Momentum está muy estirado, marcando movimiento de alza pero perdiendo ímpetu, nos da pistas de poder empezar la reducción de ímpetu. No hace falta decir que la volatilidad ha aumentado, pero si queremos tener un dato, el ATR de 14 días ha pasado de 0.1540 a 0.3322, es decir en los últimos 14 días el promedio diario es de 33 figuras o 33 centavos, un poco más del doble cuando el precio estuvo jugando en rango a finales de mayo. Ojo con las medias móviles, se vienen poniendo de alza, por eso es importante recalcar que hemos pasado a sesgo alcista y que las bajas debieran ser aprovechadas para cubrir necesidades en USD.

En 240 minutos vemos que el precio logró ese pico máximo de 18.9965 pero no pudo mantenerse. El movimiento del precio no viene acompañado de ímpetu tanto en MACD como en Momentum, marcando una divergencia bajista, ya es cuestión de tiempo que se detone la señal bajista donde ahora vemos el precio queriendo entrar de nuevo al cuadro amarillo de consolidación entre 18.65-18.20. La línea de tendencia roja inmediata será nuestro soporte para ver movimientos de baja. MACD hace cruce de movimiento de baja y Momentum reduce su ímpetu de alza, camina hacia la línea de 0, de ver durante la sesión cambio al lado negativo (es probable) veremos mayor baja tendiente a buscar la línea de tendencia entre la zona de 18.30/20. Trazamos retrocesos de Fibonacci del último brazo de alza, es decir algo de corto plazo, muy diferente al análisis de la gráfica diaria, este nos da 18.40 primer soporte, pero siendo de corto plazo, normalmente extendemos a 50% donde nos da el 18.20.

En 60 minutos  vemos a más detalle, donde también podemos ver la divergencia bajista. Aquí en este cuadro de tiempo nos da la oportunidad de ir construyendo desde antes, con una línea de tendencia de alza inmediata vemos que el precio se cansó al alza, donde empieza a moverse en baja cruzando esa línea. Ya detonado el movimiento de baja vamos a buscar muy probablemente el nivel de 18.40 y posible 18.20 para acercarnos al 50% de retroceso de Fib. y jugar sobre la línea de tendencia de alza de mayor plazo, que es la línea coincidente en cuadro de 240 minutos. MACD en movimiento de baja llegando a línea de 0, de cruzar al lado negativo vamos a entrar en ese caminar de baja a 18.40 y posible 18.20. Momentum está en negativo marcando movimiento de baja.

DXY en 105.03 unidades

WTI en 78.65 dpb

TSY 2Y en 4.705%

TSY 5Y en 4.267%

TSY 10Y en 4.278%

VIX en 12.29 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN consolida entre 18.18-18.65 que aunque tiene menor ímpetu, la comunicación del gobierno no permite entrar en retroceso.

 

Los mercados están en modo de cautela esperando mayor información en tanto al tema de incertidumbre política en Europa, la reunión de

dos días del FED donde mañana se dará a conocer su decisión de las tasas y proyecciones económicas junto con el “Dot Plot” y el dato de CPI que saldrá mañana. Desde que salió el NFP mejor al esperado se ha dado una apreciación del USD frente a monedas desarrolladas llevándose a las Emergentes al mismo camino.

En el par USDMXN ni que decir, la comunicación del actual gobierno queriendo aprovechar los tiempos valiosos que tiene el presidente AMLO donde tendrá una mayoría en congreso por un mes para empujar sus reformas propuestas en febrero pasado, han puesto mucha presión al MXN a su depreciación. La presidenta electa Claudia Sheinbaum apareció ayer en palacio con un mensaje que pudiera ser conciliador, buscando calmar los ánimos en los mercados o en la percepción internacional, comentando que la Reforma Judicial, antes de ser votada, se pretende darla a conocer y discutirla, aunque no mencionó que estaría abierta a modificaciones, parece que sus palabras al decir que se debe discutir entre organismos de la materia, se refiere a darla a conocer más que discutirla para llegar a consensos. Eso es lo que le pone freno a la baja en USDMXN que empezamos a experimentar ayer hacia 18.20/18.18. (Stocks Fall Before Fed as Anxiety in Europe Grows: Markets Wrap) Estamos en momentos donde el sentimiento empieza a cambiar y se dejan ver tensiones. Parece ser será un verano no tan tranquilo como normalmente son.

En el mercado FOREX, claramente vemos el alza del DXY y los movimientos de alza en la mayoría de los pares emergentes, donde el USDMXN sobresale con un movimiento de alza de 10.25% totales desde las elecciones. Los factores de riesgo que se han presentado y empujado al par USDMXN ya están dentro de la ecuación, entonces el proceso de descuento puede empezar y si vemos un movimiento del USD general con menor presión de alza, el par USDMXN puede empezar un retroceso y consolidación.

El DXY sigue empujando al alza tratando de salir de las Bandas de Bollinger en zona de 105.40 unidades. El máximo previo es de 105.38 unidades. De cerrar por arriba estaríamos cambiando a un proceso alcista que sería la continuación de la estructura de alza que nace en 102.70 unidades. De momento, si no logramos registrar ese cierre por arriba, estaríamos en pausa para seguir el juego dentro de las Bandas. MACD marcando movimiento de alza pero en la línea de sesgo neutral. Momentum en movimiento de alza y el estocástico en movimiento de alza entrando a la sobrecompra. Si MACD se acelera y cruza al lado positivo, será la entrada a continuar con una tendencia de alza de LP del USD.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha alcanzado picos en 18.65, ayer después de haber alcanzado el máximo que marcamos como zona objetivo, empezamos a ver un proceso de baja, donde el precio registró cierre por debajo del máximo previo, dando la condición para pausar el alza, ahora vemos al precio con movimiento de alza, pero sería importante que se mantenga por debajo de 18.65 para que logre esa pausa y consolidación. Los temas no están fáciles, es un proceso de generación de nuevas expectativas, pero siempre se encuentra un equilibrio temporal. Yo pensaría que todo lo negativo que percibe el mercado y que ha hecho que el precio esté en estos niveles, ya está dentro de la ecuación, entonces el mercado tendería a hacer un proceso de equilibrio temporal desarrollando una estructura de precios lateral temporal, obviamente con sus movimientos dentro de alza y baja. El mínimo previo lo tenemos en 18.2150, que será nuestro soporte temporal. En un par de divisas tenemos dos monedas, no hay que pensar solo en la parte de MXN, la presión reciente también viene por parte del USD, donde los Treasuries han subido el YTM y el DXY lo vemos subiendo. Si mañana con la información del FED el USD pierde presión, será más fácil que USDMXN consolide e incluso entre en un proceso de retroceso dado su estatus de sobrecompra. MACD lo tenemos en sesgo de alza con movimiento de alza pero ya muy estirado, que le pudiera dar ese estatus de sobrecompra y que se ve que empieza a perder ímpetu alcista, para generar ese equilibrio. Momentum en movimiento de alza ya algo estirado. Como comentamos ayer, es importante ver el cuadro de tiempo semanal, ya empieza a dar señales de entrar en impulso de alza, entonces si vemos retrocesos de baja y procesos de deshacer fuerza alcista en cuadro diario, sería muy importante evaluar para entrar en largo o hacer coberturas de compromisos futuros.

En 240 minutos vemos el alcance al objetivo de alza y que marcamos con un óvalo. Ahora vemos al precios oscilando dentro del cuadro amarillo que vamos a tomar como un proceso de consolidación. Los niveles a cuidar son 18.18 por abajo y 18.65 por arriba. La línea de tendencia de alza de color rojo será nuestro seguro para ver cuando cambiamos de movimiento. MACD lo tenemos ya mostrando falta de ímpetu alcista. Pudiera empezar un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, aunque debemos de considerar que MACD en gráfica diaria está en sesgo de alza y movimiento de alza, entonces el proceso de “unwinding” en este cuadro limitará a una estructura lateral y si por algo se da el retroceso, será lento y marginal. Momentum en neutral.

En 60 minutos vemos que en el proceso de consolidación y “unwinding” de fuerza alcista, el precio ya ha pasado una línea de tendencia de alza inmediata. Donde incluso empezó con un proceso de baja que fue interrumpido por reafirmar que la reforma judicial en México va por que va. Ahora el precio se mete a un proceso de equilibrio temporal entre 18.18 y 18.65 donde posiblemente empecemos a ver alguna compresión de fuerza o menor dispersión de precios. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Si lo vemos bajar de la línea de 0 entraremos en retroceso de baja para buscar 18.20/18.18 y posible mayor baja a 18.05/17.95. De momento MACD esta cercano a 0, donde podemos decir que estaremos laterales. Mañana hay datos de USA importantes, veremos por la parte del USD a ver si podemos lograr entrar en ese retroceso de baja para buscar mejores oportunidades de mediano plazo. Por hoy tendemos a jugar entre las Bandas de Bollinger de 18.20 a 18.53.

DXY en 105.33 unidades

WTI en 78.20 dpb

TSY 2Y en 4.86%

TSY 5Y en 4.46%

TSY 10Y en 4.46%

VIX en 13.15 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN alcanza objetivo de 18.60 en un proceso alcista detonado por el tema electoral pero acompañado por un USD ganador en todo el tablero.

 

Los mercados se mueven mixtos, por un lado y de manera importante los Treasuries se mueven a la baja en precio subiendo rápido su YTM

después de haber estado descontando menor ritmo económico global y dos recortes de tasas para este año, donde el dato de empleo el viernes que resultó mejor al esperado detonó el “Sell off” de Treasuries cambiando ese movimiento de alza en el precio que venían experimentando en el proceso de descuento. De nuevo se mueven las probabilidades de movimientos en los FED FUNDS marcando un recorte de tasas para la reunión de noviembre y bajando al 50% la reunión de septiembre, mientras que este miércoles no se esperan cambios, pero la conferencia de prensa y las proyecciones serán muy importantes para ver el color del FED. Así hemos estado desde 2023 generando expectativas de recortes que no han llegado. Por el otro lado, los índices se mantienen laterales, pausando en niveles máximos para el Nasdaq y S&P. En Europa ante elecciones parlamentarias se dieron movimientos que pusieron presión a los Bonos moviendo a los soberanos del resto de economías desarrolladas subiendo el YTM. (Global Markets Rattled by Europe Political Jitters: Markets Wrap)

 

En el mercado FOREX vemos como el DXY se sube rápidamente después del dato del viernes del NFP, hoy se acelera con la baja del EURO ante las elecciones parlamentarias. En EMFX vemos movimientos mixtos, en los pares de LATAM hemos visto presión aunque el más concentrado ha sido USDMXN. Junio 23 vs Junio 24 el USDMXN tiene un alza de 6.40% mientras que USDBRL 9.06%, USDCLP de 17.42% y el USDCOP se mantiene abajo con baja de 5.66%. Todos han borrados las bajas que venían registrando por un proceso de carry trade.

El DXY lo vemos rebotar en la zona de soporte de 104.0 unidades, el viernes registró cierre por arriba de MA20 días en 104.63 cambiando el movimiento a jugar en la mitad superior de las bandas de Bollinger. Ahora ataca la banda superior en 105.30 con un estocástico que va entrando a zona de sobrecompra. El MACD está neutral y Momentum marca movimiento de alza. El precio debiera de hacer pausa entre 105.00 y 105.45, al menos de corto plazo.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el impulso alcista logrando alcanzar 18.6580 hoy a primeras horas de la sesión americana. El MACD está en sesgo y movimiento de alza. Momentum en movimiento de alza. Si vemos cierre de hoy por debajo de 18.4580 pausamos este impulso alcista con posibilidad de empezar a ver movimientos de baja al menos a la línea roja de tendencia. En cuadros de tiempo menores

vamos a ver cómo podemos seguir construyendo este proceso de alza que vemos en la gráfica diaria.

Agrego la gráfica semanal para ver que estamos en un proceso correctivo de alza de la tendencia de baja de largo plazo, pero ya estamos abriendo la puerta a empezar un proceso de sesgo alcista. El precio ha perforado las Bandas de Bollinger marcando salida alcista. El MACD amenaza con cruzar la línea de 0 al alza, el precio está sentado en la zona de resistencia de 18.50 y el 61.8% de retroceso de Fibonacci. Además el precio ha cruzado la línea de tendencia de baja de largo plazo. El momentum lo tenemos positivo. Yo esperaría ver swings y alguno movimientos de baja que analizaremos en cuadros de tiempo de 240 y 60 minutos, pero estos deben ser para construir una tendencia de alza. Los regresos los podemos ver hacia la zona de 18.00/17.95 o algo más bajo donde fue el rompimiento de alza en zona de 17.75/80 donde ahora será soporte.

 

En 240 minutos vemos que hemos alcanzado el objetivo trazado con extensiones de Fibonacci en 18.60/65, esa zona la marcamos con un óvalo para dejar marca visual de la zona de resistencia. Ahora vemos al precio moverse con ligera baja o bien perdiendo fuerza alcista. El MACD y Momentum empiezan a manifestar eso, pero podemos declarar un movimiento de baja o proceso de retroceso hasta que MACD nos de señales de movimiento de baja. La zona de 18.20 será soporte, en caso de bajas a ese precio caminaremos hacia 17.98/18.00. MACD en sesgo alcista con reducción de ímpetu.

En 60 minutos vemos a más detalle lo que viene haciendo el precio, ya lo vemos perder ímpetu después de haber alcanzado la zona de 18.65. Tenemos una línea de tendencia de alza inmediata que será nuestro punto de seguridad, en caso de perforar entraremos en retroceso de baja. Ese nivel de soporte lo tenemos en zona de 18.25/20. MACD en movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista, esto nos mantiene con alzas limitadas y poco a poco aumentando las probabilidades para entrar en retroceso de baja. Si vemos a MACD cruzar al lado negativo, entraremos en ese proceso de retroceso de baja camino a 17.95/18.00. Importante ser pacientes para ver esa perforación de baja de la línea roja, si no lo vemos y MACD termina el “unwinding” hay que tener cuidado porque el precio retomaría la fuerza alcista.

En CME vemos que para la semana que cierra en martes 4 de junio, se registra un neto abierto de 124,671 contratos largos MXN. Esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 3,463 millones. Prácticamente se mantiene la posición igual hasta el martes 4, donde todavía estábamos jugando entre 18.20 y 17.40. veremos el siguiente reporte para ver cuánto se ha reducido la posición con este proceso de alza hasta 18.65, pensaría que si se ha dado un proceso de “Short Squeeze” pero la info la tendremos hasta siguiente viernes por la tarde.

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MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/04/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      264,788
COMMITMENTS
 153,943   29,272    5,418   99,552  226,962  258,913  261,652    5,875    3,136

CHANGES FROM 05/28/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     -3,321)
   2,475   -1,277    2,630   -7,190   -4,478   -2,085   -3,125   -1,236     -196

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    58.1     11.1      2.0     37.6     85.7     97.8     98.8      2.2      1.2

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      157)
      64       28       18       41       30      112       70

DXY en 105.17 unidades

WTI en 77.36 dpb

TSY 2Y en 4.88%

TSY 5Y en 4.473%

TSY 10Y en 4.46%

VIX en 12.87 unidades

 

¡Buen día!

JG

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USDMXN retoma la estructura de alza con cara de buscar la resistencia de 18.20 apoyado por varios factores locales y extranjeros.

 

El dato de NFP sale mejor al esperado ocasionando un giro en los Treasuries y con esto muchos otros activos reaccionan. El dato de NFP del mes de mayo fue de 272,000, el esperado era de 182,000 plazas. La tasa de desempleo fue de 4.0% frente al 3.9% esperado y previo. El ingreso medio por hora fue de un crecimiento de 4.1% frente a 3.9% esperado. Por estas razones es que la curva de Treasuries deja de bajar en los nodos medios y largos y cambia de movimiento, bajando en precio y subiendo el YTM, nada alarmante solo que ya no está bajando pensando en recortes inminentes. Así también el USD da un giro y rebote en todo el tablero llevándose a pares emergentes al alza con mayor facilidad.

 

En el USDMXN se junta el cóctel molotov con las declaraciones ayer del líder de Morena en el Congreso, Ignacio Mier, donde menciona que el grupo parlamentario empujará las 18 reformas constitucionales que lanzó el presidente el pasado mes de Febrero. Con esa noticia el mercado se puso nervioso, se tardó en reaccionar pero salió de la zona de consolidación de 17.40/60 con fuerza. Hoy junto con el dato de NFP que agrega un USD ganador, la fiesta sigue agregando que AMLO dice que la justicia está por encima de los mercados, hablando de la reforma al poder judicial.

El DXY rebota en la zona de soporte de 104.00 entrando de nuevo al juego en el cuadrod e consolidación de 104.00 a 105.10. Las bandas se comprimen. El MA20 días está en 104.63 unidades, de registrar cierre arriba cambiamos a movimiento entre 104.60 y 105.10. MACD sigue neutral. Momentum regresando a línea de 0. Estocástico es el que nos marca movimiento de alza dentro de rango. La reacción del DXY se debe al NFP. Se estaban generando expectativas de recortes de tasas casi seguros para septiembre y con el dato de NFP se cambia, lo que corrige bien el DXY.

En el par USDMXN tenemos en la gráfica diaria el juego lateral pero amplio y volátil entre 17.40 y 18.20 que marcamos con un cuadro amarillo. Se juntan las cosas como ya mencionamos arriba, no todo es de un lado, pero hoy por hoy la parte de incertidumbre política está ocasionando el cerrar posiciones de Carry trade que estuvieron por mucho tiempo, como he mencionado, el juego es de tasas de interés y volatilidad implícita (15.80%1M vs 9.0%1M hace 1 semana), donde la vol. representa el sentimiento de riesgo futuro, si este sube, el spread obtenido se borra, entonces no hace sentido estar invertido en el MXN que da tasa alta si corremos el riesgo de tener minusvalía por movimiento de USDMXN, entonces a tomar lo que ganaste e irte hasta un mejor momento. Esto es lo que está pasando. MACD está en sesgo de alza y movimiento de alza, será fácil atacar el 18.20 y veremos si lo rompe. El sentido del USD es ganador por todos lados, entonces tiende a ser fácil ir a buscar las resistencias y activar Stops. Momentum puesto en movimiento de alza. Se tiene el ímpetu para seguir. Ya veremos en cuadros de tiempo menores la composición.

En 240 minutos vemos que la tendencia de alza sigue mientras en el juego amplio de 17.40 a 18.20. La volatilidad ha aumentado y eso le da al mercado más velocidad, más apertura entre órdenes, dando posibilidad a ver buenos movimientos. Si pasamos 18.20 según extensiones de Fibonacci nuestro mapa nos marca 18.60 como objetivo. MACD retoma el movimiento de alza aunque la formación que va a hacer será de divergencia, porque no hizo el reset completo, pero primero a terminar con los impulsos y el entorno de volatilidad. La línea roja de tendencia de alza es nuestro seguro para ver cuando termina esto. Mientras como comento jugaremos 17.40-18.20 y con cuadros de tiempo menores podemos jugar el intradía. Momentum también marca alza.

En 60 minutos  vemos a más detalles, donde ayer estuvimos atrapados entre 17.40-60 jugando algo normal de mercado hasta que saliera el líder de Morena en la cámara de diputados a decir lo de las reformas, eso detonó la salida alcista del rango de 17.40-60 para empujar el caminar hacia 18.20, sin embargo en el mismo día encontró resistencia en zona de 18.00 donde desarrolló una estructura lateral temporal entre 17.79 y 18.03 que es la que estamos jugando. Dada la estructura general de alza es probable ver ataques a la resistencia de 18.03 y si pasamos vamos a ir a buscar 18.20 donde tenemos el máximo previo. MACD en sesgo de alza pero con proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum neutral. Los límites a cuidar son 17.79 y 18.03. Dada la estructura y el movimiento del USD en general, no inclino más por cuidar 18.03 que 17.79, siendo que además tenemos una línea de tendencia de alza que nos sirve de seguro, entonces hasta no ver cruce de baja cambaría el pensamiento de buscar alzas.

DXY en 104.90 unidades con alza de casi 1.0%, para el DXY es muy alto.

WTI en 75.51 dpb

TSY 2Y en 4.85%

TSY 5Y en 4.445%

TSY 10Y en 4.42%

VIX en 12.51 unidades

 

¡Buen fin de semana!

JG

USDMXN ha continuado con el movimiento de retroceso de baja llegando a la zona de soporte de 17.40/45.

 

Los mercados se mantienen laterales esperando información, mañana tenemos los datos de empleo y será muy importante para ver el dinamismo de la economía, pero al mismo tiempo ver las presiones salariales. Recientemente se ha dado un movimiento de alza en los Bonos pensando en que las economías entrarán en menor actividad teniendo que recortar tasas. Ya vimos a Canadá ayer recortando 25pb su tasa de referencia, hoy vemos al ECB recortar 25pb su tasa para dejarla en 4.25%, sin embargo es un recorte “Hawkish” ya que cambia su expectativa de inflación al alza. Como he comentado, cuando se dan bajas de tasas, es muy raro ver un programa de recortes como lo es en las alzas, normalmente si se determina que la tasa es muy restrictiva, se da uno o dos recortes para ver como reaccionan los mercados y la economía, cuando se dan más recortes, ya es un estado de emergencia. Veremos a qué nos adentramos en estas señales de dos bancos centrales desarrollados ya recortando. Con este recorte “Hawkish” del ECB el resto de los bonos hace pausa en el proceso de baja del YTM, y con eso vemos a los Treasuries pausar, más aún que mañana sale el dato de NFP. Con esto, las bolsas tenderán a estar laterales o bajar ligeramente. (Bonds Fall as ECB Inflation Outlook Lifts Euro: Markets Wrap)

En el mercado FOREX por la parte de pares de divisas de economías desarrolladas vemos movimientos marginales. El que más se mueve es el USDJPY recuperando terreno después de las bajas, digamos que entrando en rebote o retroceso que puede ser apoyado por la baja general de los Bonos donde el 10 años de Japón ha pasado de 1.08% a 0.96%, posterior ya que se acomode al sentimiento general, Japón podría desligarse ya que trae otro comportamiento en la inflación y política monetaria que diverge del resto. En los pares emergentes, EMFX, seguimos viendo que persiste la presión, aunque menos movimiento y en algunos casos hemos visto retrocesos de baja, sobre todo en el USDMXN, pero en todos se está viendo estructuras de alza de mediano plazo.

El DXY se mantiene sentado sobre el soporte de 104.00 reduciendo ímpetu de baja. Tal pareciera que el precio va a tender a comprimir fuerza sobre este nivel de soporte. MACD en neutral. Momentum muy de baja pero sin ímpetu. Estocástico en sobreventa. De momento hace un proceso lateral cerrado de 103.95 a 104.40.

En el par USDMXN  vemos en gráfica diaria las señales de lunes y martes de movimiento de baja donde comentamos que el camino sería a la zona de 17.40/45, ya ese nivel se ha alcanzado logrando 17.4360 muy cercano al 61.8% de Fib que trazamos en gráfica. El MACD sigue en sesgo de alza y movimiento de alza, aunque pierde algo de ímpetu, pero no tenemos señales de movimiento de baja, entonces es muy probable que el precio se mantenga con altibajos formando una estructura lateral temporal de 17.40 a 17.85. Para pensar en bajas adicionales tendríamos que perforar el mínimo previo de 17.48 con registro de cierre, mientras no lo hagamos, vamos a estar pausados y laterales porque tampoco tenemos fuerza para salir de 17.85. Ya veremos en cuadro de tiempo menores como juega el ímpetu para el desarrollo del comportamiento del precio de la gráfica diaria. Lo que sí es importante considerar, es que la gráfica diaria muestra una estructura de alza, y que el MACD está en sesgo, entonces si en los cuadros de tiempo menores, terminamos con el proceso de retroceso de baja, las alzas regresarán, eso mientras MACD esté puesto como está.

En 240 minutos vemos que el precio en efecto hizo el proceso de retroceso que comentamos, llegando a 17.43 justo en la zona de 61.8% de Fib. Vemos que MACD está en proceso de “unwinding” de fuerza alcista, hasta que termine podemos declarar siguiente movimiento o patrón, mientras es relajarse el precio para estar oscilando cerca de 17.40/60. Momentum en baja pero reduciendo ímpetu. Vemos que las Bandas se empiezan a cerrar, eso nos da una señal de que el precio normalizará y va a desarrollar una estructura lateral temporal, es decir una menor volatilidad o dispersión y por ende las desviaciones que son móviles se cerrarán, eso mientras el precio oscile alrededor de la media. Viendo las Bandas de Bollinger le ponemos atención al estocástico y vemos que estamos en sobreventa, entonces consideramos que las bajas tienden a ser limitadas a la zona de soporte. Hay que vigilar el MACD, que cambiando a movimiento de alza permaneciendo arriba de la línea de 0, la estructura de alza se reaviva con impulsos alcistas.

En 60 minutos vemos que ese retroceso de baja que comentamos que entraría en juego ha terminado, frena justo en la zona de soporte y retroceso de 61.8%. Tenemos el corte de una línea de tendencia de baja que nos marca ese final. Ahora el precio tenderá a jugar en una estructura lateral temporal de 17.40 a 17.60. Vemos a MACD estar debajo de la línea de 0, pero muy cercano, es decir que el sesgo de baja podría no entrar en juego y más nos vamos por un desarrollo lateral, al menos de momento. El MACD también nos da una señal de movimiento de alza, eso lo vemos en el precio que rebota de 17.42 a 17.60. Momentum en movimiento de alza, pero estocástico en sobrecompra sugiriendo que para el intradía, el alza ya está topada y tendemos al juego lateral entre 17.60 y 17.40.

Así que por la estructura de precios de mediano plazo, y como vemos la gráfica diaria y semanal, este retroceso de baja puede ser utilizado para comprar a los que vieron miedo en los 18.00 y 18.20, comprar necesidades de corto y mediano plazo. Si pensaría en hacer algo de cobertura para CXP en USD. Y para los vendedores de USD, pues tendríamos paciencia para ver de nuevo un intento en la zona de 17.85/18.00. Si la necesidad de vender es en el corto plazo o plazo inmediato, pues sería buscar el juego intradía para vender pegado a 17.60, sería lo más a lograr en el día. Claro que siempre está la parte aleatoria, pero no deberíamos dejar todo a lo aleatorio, es mejor mapear y tener control.

 

DXY en 104.24 unidades

WTI en 75 dpb en proceso de retroceso de alza. Poner atención al desempeño del precio del petróleo.

TSY 2Y en 4.732%

TSY 5Y en 4.30%

TSY 10Y en 4.292%

VIX en 12.62 unidades, de nuevo a la calma.

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN en proceso de retroceso de corto plazo caminando a 17.55 en ambiente de menor aversión al riesgo.

 

Los mercados se mueven mixtos, por un lado los Treasuries siguen en el rally bajando el YTM, el dato de ADP Employment report de mayo

en 152,000 menor al esperado de 173,000 apoya a que los Treasuries sigan en ese camino, pensando que el sector laboral empieza a mostrar menor presión. Por otro lado, el dato de ISM Servicios sale mejor del esperado, la lectura de mayo es de 53.8 unidades frente al 50.7 esperado nos da la idea de que la economía sigue en crecimiento, lo importante sería seguir creciendo sin presiones inflacionarias, lo que apoya a algunos sectores de la economía y se ve reflejado en el alza de los índices accionarios hoy por la mañana, sobre todo el Nasdaq.

En días pasados se despertó en el mercado la idea de una economía en camino a debilitarse, de hecho en un tema de demanda global de petróleo aunado a una mayor oferta dado que un programa de recortes de la OPEP+ está por llegar a su fin, adicional de incrementos en la oferta de otros países no miembros, hizo que el precio del petróleo bajara en más de 5% en un solo día.  (Nasdaq 100 Climbs 1% as Tech Powers Stock Gains: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos en la parte de las monedas desarrolladas movimientos mixtos, donde los pares USDJPY y USDCHF regresan al alza ante el sentimiento de menor aversión al riesgo. En Canadá se dio un recorte de tasas de 25pb para dejar la tasa en 4.75%, es el primer país desarrollado en recortar la tasa, esto le ha dado al par USDCAD un movimiento de alza inicial pero regresando entrada la sesión. La formación de precios sigue siendo de rango pero amenaza con salida alcista. En los pares emergentes, hemos visto de forma general presiones, no solo el par USDMXN que fue detonado por el tema electoral, el sentimiento de aversión al riesgo que vivimos ayer le dio a los pares EMFX movimientos de alza generalizados. Hoy el USDMXN frena su movimiento alcista y empieza un proceso de retroceso de CP.

El DXY se defiende de caer por debajo de la zona de soporte de 104.00 unidades regresando a jugar al cuadro de consolidación o juego en rango de 104.00 a 105.10 unidades. MACD en zona neutral ya queriendo pasar al lado del sesgo bajista. Momentum con movimiento de baja pero con muy poco ímpetu. Tal parece que el DXY de momento se quedará por debajo del MA20 días de 104.70. Estocástico llegando de nuevo a la zona de sobreventa.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria una gran mecha en la vela de ayer, eso nos determina una fuerza de venta en esa zona, la podemos marcar de 17.83 hasta 18.20. Normalmente cuando tenemos esas mechas nos indican cambio de movimiento (no necesariamente de sesgo), ya con la vela de hoy podemos confirmar donde estamos viendo ese movimiento de baja que la menos debe de ir al mínimo previo y ese será la condicional para seguir en baja o no. Desde el punto de vista de un análisis gráfico con cuadro diario, lo que debemos de tomar en cuenta es la estructura de precios, auer la vela nos dice algo, pero hoy la confirma, pero para eso es necesario el cierre, entonces si la vela de hoy cierra por debajo del máximo previo es pausa y si la vela cierra por debajo del mínimo previo es baja, me refiero al movimiento y no al sesgo. Esto lo determinamos con la fuerza de la oferta y la demanda que se manifiesta en el precio y el precio lo graficamos en velas. No es ciencia del otro mundo, solo es simplicidad y conocer las herramientas que se conjuntan a la psicología de un mercado que va de acuerdo al análisis fundamental desde la perspectiva de expectativas, diferente al análisis económico, los mercados funcionan con expectativas. Regresando a la gráfica, le trazamos retrocesos de Fibonacci por ver el movimiento de baja y vemos que en 17.42 tenemos el 50% donde muy probablemente frene la baja, en caso de seguir tenemos la zona de 17.23 que es una zona de rompimiento al alza, mientras no bajemos de esa zona seguimos con la estructura de alza. Ya posterior le daremos seguimiento al ímpetu y analizaremos los cuadros de tiempo menores para ver la construcción y comportamiento intradía. MACD está en sesgo de alza y movimiento de alza, aunque perdiendo ímpetu de alza. Momentum también está en movimiento de alza pero reduciendo el ímpetu.

En 240 minutos vemos que ayer estuvo algo volátil con la incertidumbre que generó el proceso electoral, sobre todo el saber que un solo partido tendrá la mayoría de la cámaras puso nervioso al mercado, posterior viendo que no tiene la mayoría calificada y con un mensaje del Secretario de Hacienda, Ramírez de la O , dejando puntos claros en el compromiso de SHCP y Gobierno en la economía, calmando ese nerviosismo entre los inversionistas (extranjeros primeramente) vimos que la volatilidad se redujo, para jugar en un cuadro de consolidación de 17.70-18.20 poniendo de condicional el soporte de 17.70. Hoy ya vemos que en la sesión asiática el precio baja de 17.70 abriendo la puerta a un proceso de retroceso de baja donde podemos mapear retrocesos de Fibonacci, para buscar la zona de 50% en 17.55 y posterior 61.8% en 17.40. Cuando son períodos cortos, es más probable que el precio no se detenga en 38.2%, sino que siga al 50% o hasta 61.8%, para eso debemos de ver el ímpetu. Vemos que MACD nos da cruce de movimiento de baja para iniciar el proceso de “unwinding” de fuerza alcista, lo que empata con lo que vemos en el precio, entonces iremos a buscar los niveles de 50% al menos y con alta posibilidad de 61.8%. Veremos en 60 minutos esa posibilidad, porque no todo es directo y sin escalas, el ímpetu por tiempo se debe de considerar, existen swings de acuerdo a muchas formas de participar en un mercado. Momentum está en zona neutral, ya termino con el Unwinding de fuerza alcista, si pasa a negativo le seguimos al 61.8%. En este regreso vamos a ver hasta donde se da y para eso tenemos una línea de tendencia de alza que apenas la ponemos para ver si podemos empezar a construir una tendencia alcista, recordemos que la definición de una tendencia de alza, son “Higher Highs and Higher Lows”. Pensamos en esta posibilidad por como tenemos el ímpetu en gráfica diaria y semanal, que apuntan a movimientos de alza.

En 60 minutos ya después de haber tenido el alcance de la extensión de Fibonacci en 18.20 vemos ese regreso que platicamos arriba en la gráfica de 240 minutos. Ahora en esta gráfica que desagrega la información podemos ir trazando una línea de tendencia de baja que nos ayuda para defender este retroceso. MACD pasa al lado negativo sugiriendo sesgo de baja, entonces es altamente probable que el movimiento de retroceso de baja que platicamos en 240 minutos se logre hasta la zona de 17.40 en el 61.8%. Momentum lo tenemos en movimiento de baja.

DXY en 104.42 unidades

WTI en 73.57 dpb con rebote de apenas 1%

TSY 2Y en 4.74%

TSY 5Y en 4.31%

TSY 10Y en 4.29%

VIX en 12.89 unidades bajando 2.0% ante este proceso de menor aversión.

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN sigue con el impulso alcista que detonó después de pasar la zona de resistencia en 17.15/18 llegando a un máximo de 18.20

 

Los mercados se mueven del lado de la aversión al riesgo donde hemos vistos ajustes de los índices accionarios a la baja y los Treasuries subir en precio y bajar el YTM. Estamos viendo ajuste en el USD de forma general donde en el JPY se deja ver este proceso de aversión al riesgo. También estamos viendo un ajuste importante del WTI con una apertura de 5.5% de baja, esto puede traer ajustes en el valor del USD y en posiciones alrededor del mundo por alguna llamada de margen. (Treasuries Gain as JOLTS Spurs Faster Fed-Cut Bets: Markets Wrap)

En México, mucho fervor con el tema electoral. Morena gana la presidencia de la república y gana una amplia mayoría en las cámaras, pero el conteo sigue y al parecer no logra la mayoría calificada, eso le da calma temporal a los mercados en México, tanto al USDMXN como al IPyC.

La conferencia de prensa de Rogelio Ramírez de la O fue muy breve solo dando una guía a lo que sigue el compromiso de la SCHP para este año y el siguiente con la nueva presidenta Claudia Sheinbaum, destacando un orden y disciplina fiscal, una vigilancia y apoyo a PEMEX, autonomía de Banco de México.

En el mercado FOREX estamos viendo movimientos a favor del USD en casi todo el tablero, con excepción del JPY y del CHF, lo que nos da señales de operaciones de cobertura o aversión al riesgo. El USDMXN es el más afectado en las reacciones por cuestiones propias del MXN ante la incertidumbre sobre lo que podrá o no hacer el ejecutivo al tener mayoría en cámaras. La posición en MXN había estado muy apalancada y estamos viviendo un proceso de desapalancamiento, pero hay que observar que en estos momentos no solo podría venir por el lado propio de MXN, sino también por el ajuste del JPY al alza o un caminar de baja en USDJPY, más el sentimiento de aversión al riesgo global, que le de a todos los pares que ofrecen carry un ajuste alcista, es decir un proceso de nivelación de posiciones. A México o al par USDMXN se le juntan las cosas.

El DXY topa en la parte de abajo frenando en 104.00 donde hoy presenta un rebote. El WTI ha bajado 5.5% y eso detona alzas y movimientos de aversión al riesgo donde el USD es ganador aunque el JPY y el CHF contrarrestan el movimiento del DXY al alza. MACD está sentado en zona neutral. Momentum ligeramente abajo. Se requiere del cierre por debajo de 104.00 para continuar con bajas y declarar el rompimiento de la operación dentro de las Bandas.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio está puesto en alza. El rompimiento que se hizo en el nivel de 17.15/18 donde tenemos el MA200 días y la línea de tendencia de baja marca esa salida alcista en impulso que seguramente tendrá sus swings donde veremos si empieza a formar una tendencia alcista. El precio ya ha pasado el 61.8% de Fib en 17.40 lo que nos dice que la estructura de baja que nació en 18.11 ha terminado. El precio llegó hasta 18.20 hoy por la mañana en la apertura americana, a nuestras 4 am. El nivel máximo de ayer en 17.7490 será condicional para seguir en la caminata de alza, si vemos cierre por debajo tendremos proceso de pausa, pero viendo el MACD que se acomoda por arriba de 0, pensaríamos en eso, un proceso de pausa y baja hacia la zona de 17.40/50. Si el cierre es por arriba de ese precio, seguiremos empujando al alza. Yo me voy inclinando a un proceso de “Buy on Dips” por los ajustes en los mercados que estoy viendo.

En 240 minutos vemos ese mismo impulso pero desagregado. Vemos como el precio hizo su proceso de consolidación ayer de 17.42 a 17.74 para salir en alza en la jornada Europea logrando alcanzar el nivel máximo de 18.20. MACD sigue en sesgo de alza y movimiento de alza, ya un poco estirado pero hasta no tener confirmación de cambio de movimiento, no podemos decir que el USDMXN bajará, tenderá a hacer swings, eso es normal, y para eso tenemos que ir a cuadros de tiempo menores, pero en mediano plazo esto está puesto de modo alcista. Momentum en movimiento de alza ya un tanto estirado, así que los topes al alza pueden empezar a darse para entrar en consolidaciones y veremos si retroceso. 17.74 se convierte en soporte, si vemos que baja el precio de ahí entramos al cuadro amarillo con posibilidad de 17.55 y 17.40.

En 60 minutos vemos que logramos 18.20 lo que nos dice las extensiones de Fibonacci considerando el movimiento de ayer. Impulso de 16.90 a 17.74 y regreso a 17.40. Ya está logrado ese objetivo. Ahora vamos en regreso ya que el mercado de corto plazo está sobrecomprado. Si vemos al precio cruzar la línea roja de tendencia de alza, entraremos en retroceso de baja viendo que el MACD hace cruce de movimiento de baja. Esto será un proceso de retroceso o bien “unwinding” de fuerza alcista, si vemos que se combina con el MACD de 240 minutos, este MACD de 60 puede incluso ir a bajar de 0 para lograr un empuje de baja adicional que pudiera ser hasta 17.40. Vamos construyendo. Mientras podemos decir que en el intradía está complejo ver de nuevo 18.20 y nos vamos más de ir a buscar al menos 17.70 donde tenemos soporte. Es importante ir viviendo el ímpetu para poder entrar y salir. Vender posiciones de tesorería en el intradía a precios deseables pero siempre de acuerdo a lo que dicta el mercado. MACD muestra divergencia bajista. Si le bajamos al riesgo local, aunque sea un poco, tenderá a corregir el precio a la baja.

DXY en 104.15 unidades

WTI en 72.89 dpb con baja de 5.47% (ojo aquí)

TSY 2Y en 4.77%

TSY 5Y en 4.35%

TSY 10Y en 4.34%

VIX en 13.85 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN en salida alcista del cuadro de consolidación de 16.90-17.13 ante el triunfo de Morena.

 

Los mercados se mueven del lado del apetito por riesgo, vemos a los índices subiendo ligeramente a la espera del dato de ISM, mientras que

los Treasuries también siguen el camino de alza en precio y baja del YTM alimentando este proceso de alza en otros activos. En la semana tenemos muchos indicadores donde el viernes es muy importante con los datos de empleo. La continua búsqueda de que podrá hacer el FED en cuanto a las tasas de interés es la que mueve al mercado. Hoy se tiene la expectativa de al menos un recorte de 25pb para este año con el juego cambiante de la reunión de septiembre, donde hoy de acuerdo a los futuros de los FED FUNDS tenemos 62% de probabilidad de recorte de 25pb para la reunión de septiembre. (Stocks and Bonds Rise With Manufacturing in Focus: Markets Wrap)

En el mercado local, no tenemos buen sentimiento, el triunfo de Morena en las elecciones para Presidente y en la cámara de diputados pone cierto nerviosismo al mercado reflejándose en el IPyC y en USDMXN y demarcándose del resto de los mercados.

Así en el mercado FOREX vemos movimientos mixtos a laterales siguiendo un poco al DXY en su mayoría. Mientras que USDMXN se desliga con fuerte alza ante el triunfo de Morena. Es un tema de reducir exposición ya que se tenía una buena palanca a favor del MXN. De momento no se ve nada dramático, solo ese proceso de reducción de exposición y a evaluar lo que viene. El último trimestre del año será interesante, al ver que dejaron y como se la dará continuidad a la economía.

El DXY sigue en ese proceso lateral jugando en la mitad inferior de Bollinger con movimiento de baja el día de hoy. MACD y Momentum en neutral. Pivote en MA 20 días en 104.84 unidades. Soporte en 104.00.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la salida de alza sobre la línea de tendencia de baja, perforando la zona de resistencia de 17.13/18 y activando un impulso alcista. MACD reafirma el movimiento de alza y amenaza en pasar al lado del sesgo alcista, veremos el cierre de hoy para ver si empieza a caminar por arriba de la línea de 0 cambiando ese sesgo. Ahora soporte es en la zona de 17.15/20. Momentum lo tenemos marcando movimiento de alza. En la gráfica tenemos retrocesos de Fibonacci que van de 18.11 a 16.26 que fue el último brazo de baja después de haber regresado a la línea de tendencia, ese trazado de Fibonacci nos da 50% en 17.18 y 61.8% en 17.40, de cerrar por arriba de 61.8% nos dice que la estructura de baja se ha quedado atrás, cambiando muy probablemente a sesgo alcista, entonces el cierre será importante.

En 240 minutos vemos que estuvimos jugando en cuadro de consolidación de 16.90-17.13. Con el resultado preliminar de elecciones pero ya muy avanzado en conteo, el mercado se dispara pasando la zona de resistencia de 17.13 detonando impulso alcista para alcanzar 17.73. Por arriba de 17.40 hemos visto interés de venta o poca profundidad del lado del Bid, lo que deja al precio a un juego entre 17.40 y 17.75. Considerando que el precio en su estructura de alza que empezó a formar de 16.63 y que pausó en 17.13, le trazamos retrocesos para ver sus soportes, donde el precio bajó a 16.90 en la zona de retroceso de 50% de Fib. Ahora al ver el rompimiento de alza, le trazamos extensiones de Fibonacci utilizando los retrocesos previos, y vemos que tenemos en mapa 17.41 y 17.72 como niveles objetivo. Los hemos alcanzado ambos y el mercado puede tender a pausar para tomar respiro. MACD en sesgo y movimiento de alza, pero ya estirado. Momentum en movimiento de alza pero también estirado. Veremos en cuadro de tiempo de 60 minutos el ímpetu intradía para ver movimientos de corto plazo.

En 60 minutos vemos a más detalle lo que comentamos en el cuadro de tiempo de 240 minutos. Podemos trazar un cuadro de consolidación entre 17.40 y 17.73 que nos servirá de mapa para ver movimientos siguientes. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero ya muy estirado, incluso pierde ímpetu de alza. Momentum en movimiento de alza perdiendo ímpetu. Entonces es altamente probable pausar y jugar dentro de 17.40 a 17.73, pero desde que el ímpetu se disminuye la posibilidad de buscar 17.73 va bajando. Si vemos que MACD hace cruce de movimiento de baja, el precio tenderá a pegarse a 17.40 y es ahí donde tenemos que evaluar, si MACD hace todo el proceso de Unwinding y el precio no logra bajar de 17.40, es importante considerarlo para que cuando retome el movimiento de alza el precio continúe con la estructura de alza. Recordemos que las posiciones han estado muy a favor del MXN y puede darse una reducción de posiciones para tomar utilidades. Esto sin ser una salida de capitales o un drama, es solo movimientos de mercado, de acuerdo al portafolio de Carry en el par USDMXN.

Regresando, si en ese proceso de MACD en unwinding vemos que el precio baja de 17.40 entonces trazamos retrocesos para ver hasta donde pudiera bajar, considerando previamente que la zona de rompimiento fue de 17.15/20 y que ahora será soporte. Ya con esto podemos tener un mejor mapa para actuar de acuerdo a lo que vaya sucediendo.

Como es de importancia dado el rompimiento que vemos de la resistencia de 17.13/15 y de 17.40, el revisar la gráfica semanal cobra importancia. Vemos que el precio se acerca a la línea de tendencia de largo plazo que trazamos desde 25 pesos, esa resistencia está en zona de 17.70 justamente, donde el precio ha hecho una pausa. En caso de ver perforación de ese nivel, entraríamos en un impulso de alza de mayor tiempo que formaría un retroceso de toda esta tendencia, pero como es mucha info la que estamos hablando, ese proceso sería de buena duración, esto no quiere decir que es hoy el inicio, es solo ir construyendo y viendo, porque esta gráfica es semanal, le toma mucho construirse. MACD en movimiento de alza, si vemos MACD pasar al lado positivo, el rompimiento de 17.70 será un casi seguro. Momentum en movimiento de alza. Estocástico en movimiento de alza. Las bandas de Bollinger están de 16.40 a 17.41 con pivote en 16.90, entonces de acuerdo a esto, estamos en el juego de la mitad superior de Bollinger con rompimiento de alza al estar por arriba de 17.40, pero necesitamos el cierre de la semana para declararlo. Solo si tener en cuenta que los indicadores marcan movimiento de alza, entonces es tendiente a que el precio se mueva por arriba de 16.90/17.20.

 

En CME se registra para la semana que cierra en martes 28 de mayo un neto abierto del MXN en 120,919 contratos largos. Esto es equivalente a una posición USDMXN corta de 3,556 millones. En la semana después del martes 28 vimos algo de demanda de USD hacia el final de la semana, pensando que se redujo algo la posición. Esta posición es grande y veremos como empieza a desarrollarse ya con esta nueva info. El carry está ahí y ese no se irá pronto, pero la volatilidad implícita a 1M se ha subido de 9% a 13%, lo que puede provocar un ajuste de posiciones en el corto plazo. El aumento de la volatilidad tampoco es nada dramático, a 2M y 3M está cercano a 11%.

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MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 05/28/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      268,109
COMMITMENTS
 151,468   30,549    2,788  106,742  231,440  260,998  264,777    7,111    3,332

CHANGES FROM 05/21/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     -1,586)
  -1,738   -4,765      876     -456    1,955   -1,318   -1,934     -268      348

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    56.5     11.4      1.0     39.8     86.3     97.3     98.8      2.7      1.2

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      177)
      78       29       14       43       35      131       69

DXY en 104.21 unidades

WTI en 77.12 dpb

TSY 2Y en 4.82%

TSY 5Y en 4.43%

TSY 10Y en 4.41%

VIX en 13.62 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

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