FOREX

USDMXN en ese proceso de retroceso de alza buscando alcanzar la zona de 16.71/74.

 

Los mercados se mueven mixtos, la nota más importante es el extraordinario resultado de NVIDIA que empuja la acción a más de 10% al alza

llevándose al Nasdaq y al S&P al alza, sin embargo los índices se ven algo cansados y pudieran no seguir esa fiesta, muchas otras emisoras relacionados no corren con la misma suerte y vemos que se mueven al lado negativo. Por otro lado, las minutas de la FED no muestran ese deseo o ese convencimiento de recortar tasas, con los comentarios recientes de miembros del FED y las minutas el mercado ha cambiado un poco en ese proceso de descuento de 2 recortes de tasas para este año, donde ahora pudiéramos pensar en un solo recorte y evaluando, esto le ha dado a la curva de tasas de los Treasuries un golpe de timón subiendo el YTM con el 2 años llegando de nuevo a 4.96%. Las solicitudes de beneficios por desempleo son menores esta semana, se esperaban de 220 mil y fueron de 215 mil, este dato no aporta a la idea de una economía débil y por tal recortes de tasas, el tiempo dirá pero al mercado le falta mucho más caminar y mucha más información para poder mapear o descontar ese recorte de tasas. Hoy no es ese día. (Bonds Sink as Data Fuel Bets Fed in No Rush to Cut: Markets Wrap)

En el mercado FOREX, cortado con la misma tijera, vemos que USD se aprecia frente a casi todo en parte por procesos técnicos pero si detonados por el ajuste al alza del YTM en la curva de Treasuries, eso le da al dólar algo de firmeza frente a sus pares. Frente a los emergentes ajustan al alza pero más como retroceso que como una alerta a un cambio de tendencia. Las monedas emergentes siguen siendo las que dan premio financiero y mientras la volatilidad esperada no explote el mercado seguirá posicionado, claro que siempre debemos de cuidar niveles importantes donde se activarían stops, ya que esos puntos de disparo serían también los que cambien las expectativas y por ende la volatilidad esperada, ocasionando el proceso circular temporal que ocasiona los ajustes y limpiezas de posiciones.

En el DXY vemos que sigue ese proceso lateral con movimiento de alza sin tanta fuerza per caminando a la zona del MA20 días. El MACD reduce fuerza del movimiento de baja lo mismo que Momentum. Tendemos a jugar entre 104.00 y 105.10 antes de definir.

En el par USDMXN tenemos en gráfica diaria un comportamiento similar al DXY, al menos en el corto plazo, donde vemos esa pausa posterior a haber llegado a una zona de soporte y ahora este proceso de ajuste al alza pero de manera marginal. Ese caminar nos está llevando a la zona de resistencia de 16.71/74 muy lento y posible alcancemos 16.82 donde esta el MA20 días. El MACD está en sesgo de baja pero reduce ímpetu de baja, lo mismo para el indicador de Momentum. Es importante estar viendo ese desempeño porque el MACD no pudo viajar bien en baja desde que entró al lado negativo. NO dejemos de ver la evolución de los precios y tener bien mapeado que la resistencia de largo plazo la tenemos en MA200 días en 17.15 y la línea de tendencia de baja de largo plazo está cerca de esos niveles en zona de 17.18/20.

En 240 minutos vemos el corto plazo, este cuadro de tiempo nos ayuda en el intradía pero también a integrar o construir el comportamiento de mediano y largo plazo. Aquí vemos que el precio ya ha cruzado la línea de tendencia de baja de corto plazo o de la tendencia que vemos en esta gráfica y que representa el movimiento de baja en la gráfica diaria. Regresando al tema, el precio ya ha terminado con ese proceso de baja cambiando de movimiento al alza aunque este ha sido muy lento. Esto tiene que ver en que el MACD está todavía en sesgo de baja y la fuerza alcista es limitada, el proceso es de ajuste o retroceso, pero si MACD cambia al lado positivo vamos a entrar en otra dinámica. Momentum en positivo. Desde que el precio ha cruzado la línea de tendencia de baja es probable caminemos hacia 38.2% y viendo aceleración de ímpetu y MACD cambiando al lado positivo, buscar 50% y 61.8% de Fib.

En 60 minutos vemos este proceso de alza como retroceso buscando la zona de resistencia de 16.71/74, donde tenemos el 61.8% de retroceso de Fibonacci de 16.83 a 16.51. MACD se mantiene en sesgo e ímpetu de alza pero no con tanta potencia. Vimos al precio cruzar por un momento la línea de tendencia de alza, sin embargo el precio regresa al juego por arriba donde el vamos a dar validez de seguir por esa línea. Ahora vemos que el precio ya alcanzó el nivel de 16.71/74 donde toma una pausa y tenderá a bajar por ímpetu intradía que podríamos analizar en gráfica de 15 minutos, donde el MACD está marcando proceso de movimiento de baja, pero lo dejamos a que cada quien lo vea. Lo importante es ver ese proceso de pausa y que el precio no perfore la línea de tendencia, para una vez terminando y si retoma el movimiento de alza podamos darle continuidad a la tendencia y ver si podemos perforar la resistencia de 16.71/74 para buscar la zona de 16.81/82 donde mencionamos en los cuadros de tiempo arriba algunos puntos importante declarando ese nivel como resistencia.

DXY en 105.02 unidades

WTI en 76.51 dpb

TSY 2Y en 4.94%

TSY 5Y en 4.532%

TSY 10Y en 4.48%

VIX en 12.16 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN en proceso de pausa en baja con algo de retroceso para jugar entre 16.51-71 esperando minutas del FED.

 

Los mercados se mueven mixtos, por un lado los índices aunque cautelosos pero han seguido con alzas, por el otro, los Treasuries bajan en

precio y suben el YTM de acuerdo a los comentarios de miembros del FED donde mencionan varios de ellos, que se requieren más datos para poder determinar cuándo será oportuno dar un recorte de tasas. Entonces los mercados hoy se ponen a la espera de las minutas del FED para ver si hay pistas sobre esto y se lee menos “Dovish” de lo que se transmitió en su momento en la reunión del FED a los mercados que hizo que los Treasuries bajaran cerca de 20 pb. También se espera el reporte de NVIDIA después del cierre. (Wall Street Keeps a Lid on Stocks Before Nvidia: Markets Wrap)

 

El mercado FOREX o el mercado cambiario tiene movimientos muy similares en todos sus pares frente al USD. El DXY empuja al alza marginal, seguramente esperando las minutas. Los Treasuries han cambiado de movimiento y eso se ha llevado a los pares emergentes al rebote.

El DXY vive ese rebote que hizo en 61.8% de Fibonacci, donde ahora pasa la zona de resistencia de 104.70 unidades. Los máximos previos son de 104.798 y 104.769, de cerrar por arriba de estos seguimos en movimiento de alza, de lo contrario pausamos. El DXY de momento no trae mucho para donde subir, el ímpetu sigue siendo de baja aunque estamos en el proceso de reducción. Estos movimientos temporales de alza que tienden a formar una estructura lateral temporal dan por consecuencia que los indicadores que usamos para medir el ímpetu empiecen a girar.  MACD sobre la zona neutral en reducción de ímpetu de baja. Momentum sigue marcando movimiento de baja pero con esa reducción de ímpetu. Zona de resistencia en 105.00/105.10.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha hecho ese proceso de pausa alcanzado la zona de soporte de 16.51/54. El movimiento es muy similar al DXY, lo que nos dice que de momento estamos viviendo el juego de la curva de tasas de EE.UU. Esa pausa la marcamos con una línea curva de color rojo. Ahora igual que el DXY, vemos los máximos previos como condicionales para ver si podemos subir algo más, estos se ubican en 16.6730 y 16.6470, por arriba de estos en registro de cierre nos da para buscar la zona de 16.71/74 donde sería la siguiente resistencia. MACD marca sesgo de baja pero reduce el ímpetu del movimiento de baja, eso nos da idea de que el precio, no tenderá a formar tendencia de alza pero si un movimiento ligero de alza que será parte del desarrollo de una estructura lateral temporal de 16.51 a 16.71 muy probablemente. Indicador de Momentum sigue en baja pero con esa reducción de ímpetu.

En 240 minutos vemos ese ligero movimiento de alza que es un proceso de retroceso de corto plazo que sale de la zona de 16.51 que habíamos trazado como objetivo. Ahora la pelea será la línea de tendencia de baja, que puede ser respetada porque traemos el MACD en sesgo de baja pero con cruce de movimiento de alza, es decir la potencia de alza es limitada, al menos de momento. Las bandas tienden a cerrarse formando un rango de 16.51-67 de entrada y posterior a hacer su proceso de compresión de fuerza. Momentum en movimiento de alza. La línea de tendencia de baja es nuestro seguro, si se da información que cambie las expectativas, por ejemplo las minutas del FED que hagan que la curva de Treasuries ajuste al alza, entonces la línea de tendencia de baja podría y muy seguramente sería vulnerada para buscar algo más arriba en retroceso de alza donde en la zona de 16.71/74 tenemos resistencia. Ya dependerá del ímpetu lo que veamos. De momento a jugar con el rango intradía de 16.51-67.

Nota importante, el decir un rango no quiere decir que vamos a ver forzosamente los dos precios, es un mapa que trazamos de acuerdo a mínimos y máximos vistos donde el precio nos da indicaciones. Ahora bien, siendo más estrictos podemos ver que el precio forma dentro de este rango una estructura alcista, que nace en 16.51 y hace pausa en 16.6730 para luego bajar a zona de 16.59 tomando ahora ese nivel como soporte, entonces nos da una formación con un asta de 16.51-67 y bandera en 16.59-67, lo que nos pone como condicional el 16.59, arriba de ese las probabilidades siguen puestas para buscar perforar 16.67, por el lado contrario, de bajar de 16.59/58 el camino sería a la banda inferior.

En 60 minutos lo vemos todo con más claridad, vemos la pausa en zona objetivo que señalamos con un óvalo. Luego cruce de la línea de tendencia de baja de color azul, ahí ya tenemos la señal de alza, luego el precio sube a 50% de retroceso pausando para lograr mínimo en la zona de mínimos previos, es decir un soporte en 16.58/59, luego retomar el movimiento de alza para llegar de nuevo a 50% de Fib y la zona de resistencia de la línea de tendencia de baja de mayor plazo (considerando cuadros de tiempo de corto plazo). Con este movimiento y estructura de precios, podemos trazar una línea de tendencia de alza de color rojo, se cumple la condición de mínimos más altos y máximos más altos. Esto nos pone a jugar este tendencia de corto plazo al alza, que la línea roja nos determinará su vida. Dado que esperamos información, el precio puede empezar a reducir volatilidad o dispersión de precios para jugar entre la línea roja y la azul, eso sería un proceso de compresión de fuerza que comúnmente se desarrollan al esperar información, es un proceso de indecisión, o bien decirlo así, de que nadie sabe nada y mejor no tratar de adivinar. MACD en sesgo de alza pero perdiendo fuerza en el movimiento de alza. Momentum con movimiento de alza pero reduciendo fuerza.

DXY en 104.77 unidades

WTI en 77.72 dpb

TSY 2Y en 4.8630%

TSY 5Y en 4.455%

TSY 10Y en 4.419%

VIX en 12.19 unidades.

 

¡Buen día!

JG

USDMXN llegando a zona de soporte de 16.51/54 reduciendo temporalmente el ímpetu de baja.

 

Los mercados se mueven con cautela ante las participaciones de varios miembros del FED. El Gobernador del FED Waller comentó que el requiere de ver varios buenos meses de buenos datos de inflación para empezar con los recortes de tasas.  Por otro lado, se espera el reporte de NVIDIA al cierre de mercado y previo a eso tendremos las minutas del FED, por lo que la cautela tiende a darse a notar con algo de pausa en los índices y posibles retrocesos marginales de baja ante alguna toma de utilidades. Los Treasuries bajan marginalmente el YTM. (Stock Rally Stalls With Fed Speakers in Focus: Markets Wrap)

 

En el mercado FOREX vemos movimientos mixtos, el DXY, que veremos más delante y que es un resumen de los pares desarrollados, se mantiene lateral a pasos pequeños de alza. Mientras que los pares emergentes en su mayoría bajan, menos el USDMXN que empieza a reducir el ímpetu frenando en la zona de soporte de 16.51/54.

El DXY se mantiene lateral sobre un rango temporal pequeño de 104.00-104.70 unidades. MACD en zona neutral queriendo entrar al lado negativo pero a su vez reduciendo fuerza de baja. Momentum sigue del lado negativo o marcando movimiento de baja pero sin potencia. El precio tiende a estar en esa estructura lateral temporal, seguramente hasta las minutas del FED y ver que información nueva se da.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha seguido su caminata llegando a la zona de soporte de 16.51/54. El MACD se ubica en sesgo de baja y Momentum en movimiento de baja. Se empieza a ver reducción de ímpetu, esto podría frenar las bajas. El mínimo previo es importante, de cerrar por debajo tendremos la señal de seguir en bajas hacia la zona de 16.44/41, de lo contrario ponemos pausa y solo por arriba de 16.6470 cambiamos de movimiento. Veremos el detalle de lo que puede hacer en intradía el precio con cuadros de tiempo menores.

En 240 minutos podemos ver la tendencia de baja que se mantiene, lo que vemos en esta última parte de la tendencia es que las bajas del precio no van con ímpetu, de ahí que señalamos la posible divergencia entre movimiento del precio y el MACD, eso nos puede dar un proceso de retroceso de alza hacia la línea de tendencia en zona de 16.70/71. MACD en sesgo de baja pero reduciendo el ímpetu a neutral, incluso el histograma ya marca positivo, es muy probable entremos a movimiento de alza formando una estructura lateral temporal, es decir, mientras no perforemos la línea de tendencia seguiremos en sesgo bajista, pero una pausa a la baja y consolidación con algo de alza es muy probable. Momentum también reduce el ímpetu de baja, de pasar a positivo vamos por ese rebote en escalones con resistencias en 16.61,64 y 16.70/71.

En 60 minutos vemos algo muy importante, el objetivo logrado que trazamos en días anteriores con extensiones de Fibonacci. El precio ya llegó a la zona de 100% de extensión de Fib. Ahora el precio oscila en esa zona de soporte de 16.51/54 con reducción de ímpetu de baja, viendo el MACD con cruce de movimiento de alza deshaciendo fuerza bajista y el Momentum pasando a positivo. En este último brazo que es el impulso bajista de 16.84 a 16.53 le podemos trazar una línea de tendencia de baja, esa línea será nuestro seguro de corto plazo para ver si entramos en retroceso de alza hacia la siguiente línea en 16.71. Si vemos que MACD pasa al lado positivo, esa perforación de alza será un hecho junto con el MACD de 240 minutos que ya empieza a querer marcar movimiento de alza. Vamos a darle tiempo durante el día, perforando la línea siguiente objetivo en corto plazo sería 16.61/64 seguramente con poca velocidad.

DXY en 104.57 unidades

WTI en 78.82 dpb

TSY 2Y en 4.829%

TSY 5Y en 4.434%

TSY 10Y en 4.413%

VIX en 12.19 unidades (muy abajo la volatilidad)

 

¡Buen día!

JG

USDMXN a ritmo lento pero continuando con tendencia de baja camino a 16.51/54.

 

Los mercados se mueven mixtos y lentos sin tanta referencia económica esta semana, con muchas intervenciones de miembros del FED y

colocaciones de deuda por parte del Tesoro. El mercado también está esperando el resultado de NVIDIA que a falta de datos económicos este puede ser causante de movimientos en los mercados, previo a resultado será el causante de un mercado con poco movimiento. De momento los índices suben pero marginal, los Treasuries recortan el avance bajando en precio subiendo el YTM y el USD se mueve poco y mixto. En el frente de los commodities hemos visto que el Gas Natural empieza una caminata de alza, el Oro, la plata y el Cobre registran máximos, esto puede agregar presiones inflacionarias en muchas economías. (Asian Stocks Rise After US Gains, China Support: Markets Wrap)

 

En el mercado FOREX vemos movimientos mixtos, el USD frente a monedas de desarrolladas se mueve lateral con algo de apreciación, pero frente a emergentes, en su mayoría el movimiento es a la baja, esto a pesar de ver un YTM al alza en los Treasuries.

El DXY sigue lateral sobre la zona de soporte del 61.8% de Fibonacci y el MA200 días. Es un proceso de indefinición. El MACD se mete a la zona de 0 o zona neutral, Momentum se mantiene en baja pero reduciendo ímpetu. De momento el juego es entre 104.00 y 104.70.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el movimiento de baja sigue aunque lento, el cierre del viernes fue abajo del mínimo previo abriendo la puerta a continuación de baja. El precio ya se encuentra por debajo del 61.8% de Fibonacci marcando el fin de la estructura de alza (retroceso de alza de la tendencia de baja de largo plazo). MACD ha pasado al lado negativo para continuar con el sesgo de baja. Momentum en movimiento de baja pero con poco ímpetu. Vemos el caminar algo lento, como que la inercia es de baja pero las apuestas por tomar MXN largos no se han intensificado, por eso esa lentitud, pero no hay motivos para estar en contra del MXN, al menos de momento. Ya cercano a elecciones puede ser que veamos “Short Covering” de USDMXN y eso le cambie la cara a frenar las bajas y posiblemente, dependiendo del resto de los mercados, vemos volatilidad y movimientos rápidos de alza. De momento el caminar es lento pero con miras a 16.51/54.

En 240 minutos vemos ese caminar de baja que forma una tendencia bajista, esa línea de tendencia inmediata de color azul es nuestro seguro, si vemos en siguientes días o semanas el cruce de alza, es alza, no pongamos esperanzas en el juego, las señales son claras y rara vez fallan. Algo que vemos en este caminar es que la potencia de la baja es poca, o bien decir el ímpetu es bajo, así vemos el MACD con el precio, tendiendo a formar una divergencia alcista. Momentum también marca movimiento de baja.

En cuadro de tiempo de 60 minutos, para el intradía vemos varias partes, el viernes hizo perforación de baja del cuadro de consolidación de 16.64-75 para entrar en otro impulso de baja, donde luego se atoró formando una estructura lateral temporal de 16.57-64, el precio sigue jugando dentro de este cuadro donde de momento vemos al MACD hacer un “unwinding” de fuerza bajista, si vemos al MACD retomar el movimiento de baja vamos a ir a romper la zona de soporte de 16.57 para buscar la zona de 16.51/54 donde mapeamos con extensiones de Fibonacci sería el objetivo. Momentum lo tenemos neutral pasando a baja, el mercado está muy lento pero tendiente a seguir con movimiento de baja.

DXY en 104.57 unidades

WTI en 79.17 dpb

TSY 2Y en 4.841%

TSY 5Y en 4.466%

TSY 10Y en 4.444%

VIX en 12.25 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN empieza a resbalarse camino a soporte de 16.53/51 en rompimiento del soporte de 16.71

 

Los mercados se mueven mixtos considerando las palabras de algunos miembros del FED que comentan que tomará bastante tiempo en

llegar a la meta de inflación del 2%, por lo que vemos algo de venta en Treasuries subiendo ligeramente el YTM, pero vemos un arranque en las bolsas del lado positivo aunque con poca potencia. Interesante es que han superado sus máximos históricos en días pasados con la expectativa de recortes de tasas. Ya se les ve algo de cansancio en este impulso reciente, el nivel máximo previamente alcanzado será soporte y condicional en un proceso de retroceso. Referencias económicas son muy pocas este día, solo tenemos ventas detallistas por el canal de e-commerce y más intervenciones de miembros del FED. (Stocks Churn as Traders Waver on US Rates Outlook: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos también un mix, por un lado el DXY sigue frenado en una zona de soporte, el USD tiene comportamiento mixto ante monedas desarrolladas, pero frente a las emergentes, en su mayoría, el USD se ha depreciado paulatinamente en estos días. Es decir, en los pares emergentes vemos movimientos de baja que ya vienen pegando por soportes importantes que pueden cambiar la estructura para entrar en bajas nuevamente.

El DXY presenta rebotes en la zona de soporte en 104.00/104.20 y 61.8% de Fibonacci. El día de hoy se pone por arriba del máximo previo de 104.62 unidades, falta ver el cierre, de registrarse por arriba de este le daríamos oportunidad a que el movimiento siga a la zona de 105.00 donde tenemos una resistencia. MACD sigue en su proceso de “unwinding” descansando en la zona de 0. Momentum cambia un poco reduciendo ímpetu de baja pero sin dar la señal de cruce de movimiento de alza, por lo que el precio pueda estar haciendo solamente un proceso de pausa sin cambiar al alza.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio hace rompimiento de baja de la zona de soporte de 16.71 o bien el 61.8% de retroceso de Fibonacci, una vez pasando al tercer tercio podemos pensar en que la estructura ha terminado, es decir, en esta ocasión estábamos viviendo un proceso de retroceso de alza de la tendencia de baja de largo plazo, ese proceso nos llevó a formar una estructura alcista de mediano plazo, cosa que con la lectura del comportamiento del precio le podemos dar final y eso nos cambia las probabilidades a movernos hacia el origen, es decir la zona de 16.26/30, aunque en el caminar hay soportes que vamos a ir viviendo. Claro está que el ímpetu es un factor importante, el caminar no es si porque sí, vamos construyendo de acuerdo a la información que se vaya agregando y al sentimiento de los participantes, si estuviéramos en un ambiente totalmente neutral, sin riesgos hacia adelante, financieramente bajaríamos por un carry a favor del MXN.  La volatilidad implícita ha bajado de nuevo, pero tal parece que se mantiene con cautela, por decir unos números para ejemplificar, la vol. a 2 semanas es de 12.00%, a 3 semanas que cruzamos las elecciones es de 12.45%, pero a 1 mes baja de nuevo a 11.40% y a 3 meses es de 10.60% lo que nos dice que la ventana de riesgo esperado es el proceso electoral. Esto pudiera hacer que esta baja en USDMXN que estamos viendo no sea tan rápida y que llegue a pausar acercándose el fin de semana de elecciones. Regresando al comportamiento del par USDMXN bajando de los mínimos previos en 16.65/66 nos da señales de seguir a buscar 16.61, 16.54/51. Momentum en negativo pero con poco ímpetu.

En 240 minutos vemos ese rompimiento de baja que abre la puerta a seguir con la tendencia de baja para buscar 16.54/51. MACD en sesgo de baja y retoma movimiento de baja, lo único que le pondría cuidado aquí es que muestra que el precio camina pero sin ser acompañado de ímpetu, eso puede desarrollar una divergencia alcista. Entonces si el movimiento sigue en baja ya en la zona de 16.54/51 le pondría atención al ímpetu y el setup de precio/indicadores. Momentum casi neutral queriendo retomar bajas. Importante saber que el precio manda y los indicadores son a consecuencia, pero son de mucha ayuda para quitarnos ideas de la cabeza y hacer supuestos. .

En 60 minutos vemos al precio jugar en el cuadro de consolidación de 16.64 a 16.75, donde el precio en su baja inicial perdió ímpetu entrando a un retroceso que llegó a 50% de Fibonacci, ahora retoma la baja para regresar a soporte y en caso de perforación, que es muy probable dado los cuadros de tiempo arriba, vamos a empezar a caminar a zona de 16.51/54. Tomando en cuenta eso mapeamos con extensiones de Fibonacci y vemos que la extensión objetivo nos da en 16.53, justo en la zona de soportes que vemos como objetivo. MACD retomando movimiento de baja estando en sesgo de baja, marcamos con flecha amarilla. Momentum en movimiento de baja.

DXY en 104.53 unidades

WTI en 78.91 dpb

TSY 2Y en 4.797%

TSY 5Y en 4.417%

TSY 10Y en 4.399%

VIX en 12.34 unidades

 

¡Buen fin de semana!

JG

 

USDMXN hace testeo de salir en baja de la zona de soporte de 16.71 después de datos de CPI y Retail Sales.

 

Los mercados hoy se mantienen laterales después de que ayer se viviera una sesión de apetito por riesgo de forma generalizada después de los datos de CPI y Retail Sales. Hoy tenemos la producción industrial con una lectura de 0.0% frente a un esperado de 0.1% para el mes de abril. En las solicitudes de beneficios por desempleo salen en 222 mil frente a 220 esperadas. El dato previo revisado es de 232 mil y la media móvil de 4 semanas es de 217.75 mil. Aunque es por arriba del esperado y eso le daría un empuje a un sentimiento de que la economía está perdiendo fuerza y con eso más probable que el FED pueda recortar, vemos que los mercados no le dan tanto peso y dejan de acompañar lo que ayer se manifestó con los datos. (Stocks Waver After Rally With Fedspeak in Focus: Markets Wrap) Tenemos varias intervenciones de miembros del FED que serán importantes sus comentarios en torno a la evolución de la inflación.

En el mercado FOREX vemos un movimiento muy similar en todos los pares, rebotes a favor del USD, pero muy marginales, algo similar al movimiento de YTM de Treasuries. Pareciera que el mercado espera algo más.

El DXY rebota en la zona de 61.8% de retroceso de Fibonacci y MA200 días, la pregunta es si será temporal o ya va a dejar esa estructura de alza que nació en 102.70 unidades. MACD está justo en la zona de 0 con señal de movimiento de baja, si vemos un MACD cruzar al lado negativo dejaremos esa estructura de alza para entrar a sesgo de baja hacia 102.70. Momentum marca movimiento de baja pero perdiendo ímpetu. Así que es momento de pausa y paciencia para ver como resume, si esa pérdida de ímpetu hace que el precio se quede por arriba de 104.00/104.20 y MACD cambia a movimiento de alza, seguirá en juego la estructura de alza.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria algo similar al DXY. El precio ayer hizo amenaza de perforar la zona de 61.8% de Fibonacci y banda inferior de Bollinger en 16.71, incluso registró cierre por debajo abriendo la posibilidad de caminar en bajas, ahora la condicional es el mínimo previo, de registrar cierre por debajo continuaremos en la baja dejando atrás esa estructura de alza, esto vendría acompañado de un MACD cambiando a sesgo de baja. Estamos en un punto donde es mejor esperar a especular el siguiente paso, desde la parte fundamental pensaría que debemos de seguir en baja, pero el precio muestra fricción de hacerlo. El indicador de Momentum pierde ímpetu aunque sigue marcando movimiento de baja. Estamos a 15 días de elecciones, no es que vaya a cambiar el sesgo, pero si podemos ver volatilidad, entonces sería bueno ser pacientes para dejar que avance el tiempo y ya con más cercanía ver cómo se comporta el precio para ver si hace un buen soporte. En definitivo la apuesta antes de elecciones siempre es de protección con largo USDMXN, no el caso contrario, pero si no pasa nada extraño, regresamos a donde estábamos y a veces con más, dependiendo del comportamiento del USD en el mundo, y considerando que todos los largos tendrán que ser vendidos de nuevos pensando en que el carry sigue vivo. Iremos viendo. Como he comentado en diferentes medios, la tecnología de hoy en día para operar es muy distinta a la de los años 90s o 2000 bajos, donde antes la gente se preparaba con mucho tiempo para un proceso electoral, hoy puede ser entre jueves y viernes antes de elecciones o mismo domingo electoral. Vamos a revisar los cuadros de tiempo menores para ver posibilidades intradía y ver como va construyendo el escenario.

En 240 minutos vemos ese rompimiento de baja de la zona de soporte que mencionamos en la gráfica diaria. Ahora estamos viviendo un rebote que va con el USD de forma general. MACD se mantiene en sesgo de baja, pero lo que me llama la atención es una divergencia que empieza a mostrar el precio con el MACD, le daría su tiempo para ver como resumen, ya que las señales están ahí, solo es esperar a que se materialice o falle. Ahora tenemos soporte en 16.64 y resistencia en zona de 16.71/74. Son los niveles que nos van a dar señales de lo que sigue. Momentum en negativo.

En 60 minutos vemos a más detalle el rompimiento de baja con el dato de CPI donde cruza la línea roja de tendencia de alza, posterior la perforación de 16.71 y luego la pausa con un MACD que perdió el ímpetu de baja donde el precio solo alcanzó 16.64 y no llegó hasta el soporte de 16.61 (como he comentado, el mercado se mueve con ímpetu y no por un precio específico). Ahora vemos rebote con un MACD marcando movimiento de alza haciendo proceso de “unwinding” de fuerza bajista, pero que le falta fuerza para poder pensar en el cruce de alza. Los demás cuadros de tiempo los tenemos en movimiento de baja y con falta de información difícilmente hoy cambiaríamos a alzas sostenidas, es más un rebote y generación de equilibrio. Para mapear le trazamos retrocesos de Fibonacci donde tenemos 16.72 y 16.75 como niveles de 38.2% y 50% respectivamente, niveles alcanzables y con grande posibilidad de ser respetados a menos que veamos un MACD cambiando al lado positivo, poco probable por hoy.

DXY en 104.50 unidades

WTI en 79.19 dpb

TSY 2Y en 4.77%

TSY 5Y en 4.377%

TSY 10Y en 4.353%

VIX en 12.36 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN reacciona a la baja con el dato de CPI de EE.UU. con permanencia en la parte inferior de Bandas de Bollinger.

 

Los mercados se mueven del lado del apetito por riesgo después del dato de CPI del mes de abril, que sale en línea con el esperado de 3.4% para la general en términos anuales y 3.6% en Core CPI. Por otro lado, las ventas al detalle del mes de abril salieron un poco más débiles, con 0% de crecimiento frente a un esperado de 0.4%, quitándole vehículos crecieron solo 0.2% en línea con el esperado. Los datos previos se revisan a la baja, pero así de todos modos son mucho más altos que los actuales, las ventas al detalle fueron de 0.6% en marzo y sin autos 0.9%, lo que muestra un debilitamiento de la economía, ambos datos, tanto inflación en línea con ventas al detalle provocan que se aumenten las probabilidades de un recorte de tasas en 25pb apara septiembre y que le siga otro en diciembre. Vemos esa reacción en la curva de los Treasuries, con bajas el día de hoy de + 10 pb. (S&P 500 Hits All-Time High as CPI Fuels Fed Bets: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos un USD debilitarse frente a la mayoría de los pares después de los datos de CPI y Retail Sales. En los pares emergentes (EMFX) vemos ese movimiento de baja casi generalizado siguiendo al YTM de los Treasuries.

El DXY se mueve a la baja rondando la zona de soporte de 104.60 unidades. El precio ha pasado los mínimos previos en zona de 104.90/105.00. Momentum marca movimiento de baja y MACD sigue en su caminata de deshacer fuerza alcista acercándose a la zona de 0. Mientras MACD esté arriba de la línea de 0 vamos a conservar la estructura alcista, pero la realidad es que de corto plazo el USD se viene debilitando de nuevo donde abre la posibilidad de alcanzar el 61.8% de Fib y la zona del MA200 días. Aquí será un juego de divergencias en políticas monetarias, ya tenemos más claridad en EE.UU. ahora falta EUR y UK, si se acelera la idea de que en esos países van a recortar tasas, entonces el DXY debería de permanecer arriba de 61.8% de Fib. Japón es el otro que empieza a dar señales de que su política monetaria puede cambiar, y aunque el diferencial de tasas es y seguirá siendo grande, un ajuste en el control de la curva o en la tasa de referencia puede hacer que USDJPY corrija en favor del JPY.

En el par USDMXN  vemos la reacción de baja después del dato de CPI. En la gráfica diaria tenemos el juego de la mitad inferior dentro de las Bandas de Bollinger, el juego es entre 16.71-16.97, esto lo delimita la banda inferior y el MA20 días. MACD sentado sobre la línea de 0, parece haber terminado el proceso de “unwinding” donde vemos que empieza a reducir la fuerza de baja, mientras camine este proceso de reducción de fuerza, el 16.71 será buen soporte. Estocástico de nuevo en zona de sobreventa, sugiriendo bajas limitadas, eso es a la zona de la banda inferior. Este indicador se usa solo cuando estamos en rango, si viéramos perforación de baja de 16.71 lo dejamos y MACD tendería a bajar de la línea de 0 entrando en sesgo de baja. Vamos por partes sin tratar de adivinar.

En 240 minutos teníamos al precio jugando en la banda superior en 16.86, con disparo a 16.88 antes del dato de CPI, pero al ver el resultado en línea, el mercado corrige bajando dentro de las Bandas de Bollinger o rango que marcamos con cuadro amarillo. Ahora el precio baja del MA20 en 16.79/80 abriendo al puerta a buscar la zona baja en 16.71. MACD está prácticamente neutral. Momentum marcando movimiento de baja y estocástico en su caminar de baja dentro de rango. Hay que cuidar el MACD, si vemos que retoma el cruce de movimiento de baja vamos a buscar rompimiento de 16.71 y ahí debemos de voltear a ver el MACD en gráfica diaria, de ver cruce al lado negativo vamos en rompimiento de baja.

En 60 minutos vemos que el precio estuvo jugando en un cuadro de consolidación entre 16.81/88 esperando el dato de CPI, ya posterior se hace rompimiento de baja abriendo la puerta para buscar 16.71 que es la zona de soporte. MACD hace cruce de movimiento de baja. Momentum marca movimiento de baja. Observar MACD, si cruza al lado negativo va a detonar rompimiento de baja para buscar zona de 16.61 y 16.50/53. Eso traerá cruce de movimiento de baja en MACD de 240 minutos y muy seguramente cruce al lado negativo del MACD en diaria, y ahí con eso abandonamos la estructura de corrección alcista de la tendencia de baja de largo plazo, es decir, regresaríamos a continuar con la tendencia de baja de largo plazo. Como comento siempre, vamos construyendo.

DXY en 104.60 unidades

WTI en 77.39 dpb

TSY 2Y en 4.75%

TSY 5Y en 4.377%

TSY 10Y en 4.368%

VIX en 12.87 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN frena su proceso de baja mientras juega de mediano plazo en un rango delimitado por Bollinger de 16.72-17.22

 

Los mercados se mueven laterales a la espera del dato de CPI de EE.UU. que se publicará mañana miércoles. Hoy tuvimos el dato de PPI del mes de abril con una lectura de 2.2% en términos anuales, este dato fue en línea con el esperado. El Core PPI resultó ligeramente arriba del esperado en 2.4%. Hoy tuvimos una participación de Jerome Powell, donde reafirma la idea de seguir monitoreando los datos, esperando que la inflación retome su proceso de baja para el resto del año, veremos mañana que nos dice el dato de CPI. (Stocks Join Gains in Bonds After Powell’s Remarks: Markets Wrap)

 

En el mercado FOREX vemos movimientos mixtos donde el USDMXN y el USDZAR son, entre los pares emergentes, los que presentan rebotes de alza.

El DXY sigue lateral entre 104.90 y 105.60 unidades, o bien jugando en la mitad inferior de Bollinger. Momentum y MACD marcan movimiento de baja. MACD en su proceso de “unwinding”.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que estamos en un proceso lateral delimitado por Bollinger con bandas en 16.72-17.22 y una media de 16.97 la cual consideramos como pivote. El precio ha frenado la baja en la zona de soporte con registro de movimiento de alza pasando hoy los dos máximos previos, de cerrar por arriba de 16.8250 marcamos movimiento hacia 16.97. MACD sigue en su proceso de “unwinding” de fuerza alcista, donde ahora se ve reducción del ímpetu de baja. Momentum sigue marcando movimiento de baja aunque reduciendo esa fuerza. Estocástico que está en zona de sobreventa, quiere salir en alza, el cierre será importante. En operación de rango aumenta la aleatoriedad. Hacia adelante hay que cuidar el MACD, que marcamos con flecha amarilla, en donde de hacer cruce de movimiento de alza, la parte alta del rango estaría en la mira de ser atacada. Por otro lado, si baja de la línea de 0, la parte baja sería atacada y muy probablemente perforada.

En 240 minutos vemos que empiezan las señales del final de la tendencia de baja de corto plazo. El precio freno ese proceso en la zona de soporte de 16.71 donde tenemos el 61.8% de Fibonacci. Es decir, hablando de una estructura de precios de mediano plazo, esta sigue vigente al alza, ya que no ha podido terminar perforando el 61.8%. Esperamos el resumen al alza, pero le falta fuerza, eso sería con un MACD pasando al lado positivo. De momento solo tenemos el proceso de “unwinding” o cambio de movimiento. El indicador de Momentum también marca movimiento de alza. Estocástico entra a la zona de sobrecompra. Pensaríamos que por hoy estamos topados a la banda superior en 16.88 esperando el CPI de mañana. Si vemos que MACD cambia al lado positivo, ese 16.88 será perforado donde ponemos el objetivo inicial en 16.97 que es resistencia y la zona media de la gráfica diaria.

En 60 minutos nos da la razón de ver el movimiento de baja terminado, con cambio a movimiento de alza que de momento es un retroceso a esta tendencia de baja que vivimos desde 17.40 a 16.71. MACD pasa al lado positivo marcando sesgo y movimiento de alza, eso nos dará algo de fuerza para buscar 16.88, posible 16.91 y 16.97. Momentum marcando alza. Trazando retrocesos de Fibonacci del 17.40 a 16.71 vemos que en 16.97 tenemos el 38.2%, así que esa zona la consideramos como resistencia importante. Los movimientos se van construyendo, es importante considerar que el mercado está esperando un dato importante mañana a las 6.30 am MX CT, por tal no esperaría hoy un movimiento mayúsculo y si tengo que vender o disminuir el riesgo antes del dato de mañana, estaría buscando la zona de 16.88 donde tenemos una resistencia. Alcanzado ese nivel, hay que ver el ímpetu intradía con cuadros de tiempo de 15 minutos para ver como va a oscilar el precio desarrollando una estructura lateral temporal que puede ser entre 16.82-88 considerando la resistencia de ayer en 16.82 y la resistencia que tenemos en 16.88. Es juego de ímpetu con diferentes momentos en el tiempo.

DXY en 105.03 unidades

WTI en 77.86 dpb

TSY 2Y en 4.836%

TSY 5Y en 4.481%

TSY 10Y en 4.476%

VIX en 13.56 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN se mueve de baja dentro de rango delimitado por Bandas de Bollinger en 16.71-17.23

 

Los mercados siguen con el tema a favor de recortes de tasas, eso ha motivado a ver apreciación en los activos de riesgo. Sin mucha información para el día de hoy, tenemos la intervención de algunos miembros del FED y de seguir con palabras de tono “Dovish” la fiesta seguirá, al menos por hoy. La semana que viene, el miércoles 15 de mayo, tenemos el CPI de EE.UU. que será la referencia importante para el mercado, veremos si seguimos con la idea de 2 recortes, más de dos recortes o de regreso a que no le va a dar espacio al FED para recortar este año.  (Stocks Rally Pushes On With Fed Speakers in Focus: Markets Wrap)

Ayer en México, Banxico dejó sin cambios la tasa de interés de referencia en 11.0%, la votación fue unánime. En sus proyecciones aumenta el pronóstico de inflación, así que pensaríamos que Banxico dejará por más tiempo las tasas donde están, a mi pensar si tiene espacio para recortar la tasa, incluso viendo algunas lecturas de inflación arriba, ya que la tasa real es de 6.3%, de las más altas entre los países similares.

En el mercado FOREX hemos visto que el catalizador del alza reciente del USD, los Treasuries, siguen bajando el YTM y eso le da a los pares emergentes, en su mayoría, movimientos de baja.

El DXY se mueve con altibajos en la mitad inferior del rango delimitado por las bandas de Bollinger con el MA20 días como resistencia en 105.70 unidades y el soporte en la banda inferior en 104.90 unidades. MACD sigue en proceso de “unwinding” acercándose a la zona de 0. Momentum en movimiento de baja.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el movimiento de baja dentro de las Bandas de Bollinger continúa acercándose a la banda inferior en 16.71 donde tenemos además una zona de soporte y el 61.8% de retroceso de Fibonacci de 16.26-17.40. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista acercandose a la zona neutral. Momentum marcando movimiento de baja y estocástico en sobreventa sugiriendo bajas limitadas. El precio juega por debajo del MA20 días, el que en este proceso lateral tomamos como resistencia. El precio tenderá a jugar entre 16.71-16.97.

En 240 minutos vemos la salida del precio a la baja de la zona de soporte de 16.84, esto después de que Banxico anunciara dejar la tasa de referencia en 11.0%, le quitó esa pausa para seguir con el movimiento de baja. Ahora jugamos la zona de 16.71 donde tenemos soporte por máximo previos y el 61.8% de Fibonacci de 16.26-17.40. MACD retoma el movimiento de baja y se mantiene en sesgo de baja. Momentum en movimiento de baja. No se ve mucho ímpetu, le daría buen peso al soporte de 16.71 combinando con el cuadro de tiempo de 60 minutos y el diario.

En 60 minutos vemos la lateralidad que tenía el precio jugando en un cuadro pequeño de 16.84-16.97 y posterior al anuncio de Banxico ya vimos baja del soporte de 16.84 para enfilarse a 16.71. Vemos que el ímpetu no es alto, así que podemos estar desarrollando una estructura lateral temporal de 16.71-84. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero con poco ímpetu. Momentum retoma movimiento de baja al cruzar al lado negativo. El nivel de 16.71 es el soporte y nivel que marcaría un cambio de estructura, en la gráfica diaria estamos viviendo una estructura alcista con retroceso de baja, si no vemos el MACD cruzar al lado negativo, la estructura de alza sigue en juego, el precio tendría que registrar cierre por debajo de 16.71 para cambiar de ideas. Mientras vivimos ese retroceso de baja y en cuadros de tiempo de 240 min y 60 min vemos el corto plazo o intradía para actuar según las necesidades, ya sea trading o tesorería.

DXY en 105.30 unidades

WTI en 79.60 dpb

TSY 2Y en 4.83%

TSY 5Y en 4.495%

TSY 10Y en 4.484%

VIX en 12.83 unidades, viviendo la baja volatilidad.

 

¡Buen fin de semana y feliz día de las madres!

JG

 

USDMXN acorralado entre 16.84-97 esperando la decisión de Banxico.

 

Los mercados se mantienen laterales sin mucha información que digerir en estos días, hoy tuvimos las solicitudes de beneficios por desempleo de la semana previa, con una lectura de 231 mil frente a un esperado de 212 mil y un dato previo de 208 mil, el mercado podrían estar descontando señales de desaceleración, sin embargo una mejor lectura podría ser la media móvil de 4 semanas que sale en 215 mil frente al dato previo de 210 mil, pensaría que nada alarmante todavía, pero la curva reacciona en la parte corta y media con algo de bajas en el YTM, el plazo de 2 años de Treasuries está en 4.824% manifestando dos recortes de 25 pb. Los futuros de los FED FUNDS marcan dos recortes,

uno en septiembre y otro en diciembre, no olvidemos que llevamos desde inicios de 2023 descontando recortes de tasas, a mi pensar, no vamos a entrar a un ciclo de recortes de tasas hasta que la economía reciba un golpe, mientras no tendría por qué el FED recortar tasas más de una vez, y menos aún, con la reducción de ritmo de QT que pondrá en marcha a partir de junio. (S&P 500 Tops 5,200 to Extend This Month’s Rally: Markets Wrap)

Por otro lado, hoy tenemos a Banxico a la 1 pm, con la decisión de política monetaria, el mercado o lo que se dice en la calle, es que no recortará tasas, sin embargo existe por ahí una leve posibilidad que nos sorprenda. Hoy tuvimos el dato de inflación de México para el mes de abril con una lectura mensual de 0.2% y en términos anuales de 4.65%, esto nos deja en una tasa de interés de referencia en términos reales de 6.35%, por lo que pensaría que sí hay espacio para recortar hasta 100 a 125 pb, pero sabemos que Banxico no entra en ciclos declarados hasta no ver claridad con el sesgo del FED. Entonces no descartaría una recorte de 25pb el día de hoy pero con un tono en el comunicado de seguir revisando datos sin declarar un ciclo de recortes.

El comportamiento de hoy del USDMXN estará a la espera de esto y Banxico le puede dar el impulso que sigue, si deja las tasas y comenta mantenerse restrictivo, el USDMXN tenderá a buscar la zona de 16.70, pero si tenemos recorte, el par se puede quedar firme sobre 16.80/85 para estar a merced de los movimientos del USD de forma global, ya con una postura menos bajista, más lateral y posible de continuar con la estructura de alza de mediano plazo.

En el mercado FOREX vemos movimientos mixtos, pero en su mayoría tienden a estar laterales esperando información, la semana que entra tendremos el dato de CPI de EE.UU. y veremos si se confirma la idea de recortes de tasas o se nubla un poco esa idea.

El DXY empieza a desarrollar una estructura lateral temporal cerrando Bandas de Bollinger, el rango presumible es de 105.00 a 106.5 unidades, aunque vimos niveles más abajo, pero tenderá a la consolidación. MACD sigue ese proceso de deshacer fuerza alcista. Momentum en neutral. Estocástico ha salido en alza pero el precio no ha podido pasar del MA20 días, entonces seguimos en la mitad inferior. Cuando un precio se mueve en rango, la aleatoriedad se incrementa, es decir, un día podemos ver alza y otro baja sin generar ningún sesgo.

El par USDMXN lo tenemos en gráfica diaria en proceso de pausa cerrando las Bandas de Bollinger y jugando por debajo del MA20 días en 16.97, ese es nuestro pivote dentro de este rango que desarrolla. Las Bandas se han cerrado a 16.70-17.26 y tenderán a seguir cerrando si el precio se mantiene cercano al MA20 días. Ese resultado lo podemos interpretar como indecisión, todo lo conocido ya está descontado, y el mercado espera algo nuevo para tomar decisión. MACD sigue en su proceso de deshacer fuerza de alza, pero ojo aquí ya que se mantiene por arriba de la línea de 0, es decir, que si sale algo de información que empuje el precio al alza, es fácil de retomar la estructura alcista. Momentum en movimiento de baja. Estocástico ya en sobreventa, sugiriendo bajas limitadas. Soporte en zona de mínimos de 16.82/85. Resistencia inmediata el MA20 días en 16.97/98 y siguiente en 17.01/03.

En 240 minutos, donde tenemos más sensibilidad para un comportamiento intradía, vemos que el sesgo de baja de corto plazo ha terminado de momento, entrando a un juego lateral, esto es dentro de las Bandas de Bollinger entre 16.84-96. MACD en proceso de retroceso de alza o en ese deshacer de fuerza bajista, pero se mantiene abajo de la línea de 0, incluso pegado lo que diríamos está neutral sin marcar un sesgo, así que el precio tenderá a jugar dentro de las Bandas. Momentum en neutral. Estocástico con marca de movimiento de baja. Esto lo vemos en esta parte de la sesión, claro que se va construyendo durante la sesión y hoy a la 1 pm MX CT tenemos a Banxico que puede cambiar el movimiento del precio. Lo importante es tener el mapa para ver si es rompimiento o no y lo que sigue de manifestación del precio siempre que vive un rompimiento de un rango. Para eso estamos nosotros, para asesorar, enseñar, explicar.

En 60 minutos vemos algo más a detalle, donde el precio se mueve de baja dentro del rango de 16.88-95, este rango es más estrecho que lo que marcamos en 240 minutos, así que vamos a construir los pasos siguientes. El precio ya ha tocado la parte baja con el estocástico en sobreventa, sugiriendo bajas limitadas. MACD en zona neutral, y Momentum en negativo, todo coincide con lo que ha hecho el precio, pero desde que es un cuadro de 60 minutos, este va a cambiar durante el día, siendo nuestro cuadro a estar revisando durante la sesión, así si vemos perforación de 16.88 buscaremos 16.85/82 pero si considerándolo como buen soporte. Ya con nueva información veremos si ese soporte se rompe o se respeta.

DXY en 105.30 unidades

WTI en 79.23 dpb

TSY 2Y en 4.82%

TSY 5Y en 4.49%

TSY 10Y en 4.488%

VIX en 13.16 unidades

 

¡Buen día!

JG