USDMXN

USDMXN empieza a hacer consolidación en rango de 20.10-20.28 esperando información.

 

Los mercados se mantienen laterales esperando los datos de CPI que serán publicados mañana miércoles, el esperado es de 2.7% para la inflación general y 3.3% para la subyacente o Core CPI. Aquí lo que busca el mercado es que el proceso desinflacionario siga su senda y así las confirmaciones para que el FED pueda seguir recortando tasas, sabemos que agresivas ya no serán, pero si que pueda darse un proceso de varios recortes. Miengras para este 18 de diciembre se tiene unas probabilidades de 86% de recorte de 25pb para quedar en 4.25% la tasa de los FED FUNDS. (Wall Street Traders Hit Hold Button as CPI Looms: Markets Wrap)

En el general el Trump Trade parece estar corrigiendo algo, es parte de la asimilación y ahora entramos en consolidaciones y correcciones al haber presentado algunas exageraciones en el proceso de descuento. Vendrán los tiempos en que el mercado empiece a evaluar si se van a materializar y eso cambia el comportamiento del mercado a la consolidación.

 

En el mercado FOREX hemos visto también correcciones a un USD regresando algo de lo ganado, sin embargo hoy se mueve ligeramente para arriba en respuesta al alza del YTM de los Treasuries de mediano y largo plazo esperando el dato de inflación.

El DXY empieza a jugar en rango al haber frenado el movimiento de baja en la zona de la banda inferior de Bollinger. De momento el juego es en la mitad inferior de 105.56 a 106.43 unidades, es decir banda inferior a MA20 días. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista pero reduciendo ímpetu. Indicador de Momentum haciendo el mismo proceso, marca movimiento de baja pero reduce el ímpetu. Estocástico nos marca salida de alza dentro del rango.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ya ha cortado la línea de tendencia de alza, eso nos abre la puerta a iniciar un proceso de retroceso, sin embargo le falta ímpetu de momento dejando al precio dentro del rango que delimitad las Bandas de Bollinger, esto es de 20.07 a 20.60 con MA20 días en 20.33, es decir, el precio tiende a jugar entre el mínimo logrado de 20.10 a la zona media que donde está el MA20 días en 20.33. El MACD sigue en el proceso de “unwinding” o deshacer fuerza alcista, pero vemos que el histograma reduce la fuerza, por eso el proceso de mantenerse en rango. Solo con un MACD cambiando a lado negativo veríamos bajas adicionales hacia 38.2% de Fib. El mercado espera el dato de inflación de EE.UU. que puede ser el detonador de mayores bajas si vemos un dato menor al esperado. El indicador de Momentum lo tenemos en movimiento de baja. El estocástico en zona de sobreventa, desde que el precio se mueve dentro del rango, con el estocástico podemos decir que las bajas tienden a ser limitadas. Ya veremos con dato de CPI, el comportamiento del precio y sobre todo el MACD que nos ayuda con el ímpetu para ver si logramos detonar bajas adicionales que marquen impulso de baja en retroceso. Consideremos 20.33 como pivote, un dato de CPI arriba, de tal forma que desvirtúe la idea de continuar con el proceso desinflacionario, haría que se abran las posibilidades de jugar por arriba del pivote de 20.33.

En 240 minutos vemos con mejor detalle lo que comentamos en la gráfica diaria. El precio frena en la zona baja de 20.10 donde tenemos marcado como soporte con una línea roja horizontal. Ahora las Bandas de Bollinger se aprietan a resultado de menor volatilidad, y por ende el precio tiende a consolidar. MACD en sesgo de baja pero con cruce de movimiento de alza o proceso de “unwinding” así que las bajas se ponen en pausa hasta nuevo aviso. Bandas de Bollinger marcan rango de 20.13 a 20.28. Indicador de Momentum en zona neutral. Estocástico subió y ahora marca salida de baja, pero siendo una gráfica de 4 horas podemos tener diferentes lecturas durante el día.

En 60 minutos vemos que el precio corta la línea de tendencia de baja de color azul marcando final a esta tendencia, importante entender que lo que en este cuadro de tiempo llamamos tendencia es en cuadro diario solo un movimiento, el moverse dentro de los cuadros de tiempo ayudan de manera importante para entender movimientos ya que los principios del comportamiento del precio y las estructuras de precios son las mismas siempre. Regresando al análisis, ese corte de la línea de tendencia, nos da el cambio a un proceso lateral que marcamos con cuadro amarillo y que muy probable será el proceso de consolidación entre 20.10 y 20.28. MACD cambiando a sesgo de alza pero de momento no trae cruce de movimiento de alza. Indicador de Momentum reduce el ímpetu de baja. Compramos en 20.10 y deshacemos largos en 20.28. No hay mucho que hacer por hoy al estar esperando el CPI.

DXY en 106.56 unidades

WTI en 68.64 dpb

TSY 2Y en 4.16%

TSY 5Y en 4.11%

TSY 10Y en 4.24%

VIX en 14.01 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

 

USDMXN consolidando sobre soporte de 20.10 esperando información.

 

Los mercados empiezan a hacer pausas en los impulsos que venían desarrollando, esa pausa los hace retroceder ligeramente y consolidar para esperar datos por venir, entre ellos y no menos importante, el CPI del mes de noviembre que se publicará el miércoles. Los futuros de los FED FUNDS marcan 89% de probabilidad de recorte de tasa en 25pb para la reunión del 17 y 18 de dic. (Stock Rally Loses Steam Just Days Ahead of CPI: Markets Wrap)

En el mercado cambiario o mercado FOREX sucede algo similar, pausa y consolidación, aunque hemos visto que el alza del USD se ha venido deshaciendo, movimiento de retroceso y consolidación ante una calma en la euforia del Trump Trade. Ahora regresamos un poco a leer datos económicos para ver como se puede caminar en la tasa de referencia.

El DXY frena el movimiento de baja en la banda inferior de Bollinger en zona de 105.50 unidades. Tenemos al índice cruzando la línea de tendencia de alza, eso nos dice que de momento el impulso alcista ha puesto pausa, por otro lado, el MACD desarrolla un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, o bien podemos decir que marca movimiento de baja dentro del sesgo de alza, esto también nos dice que las alzas de momento se pausan. Viendo que las Bandas se cierran el juego probable de momento es entre la banda inferior 105.50 unidades y el MA20 días en 106.40 unidades. Momentum marcando movimiento de baja y Estocástico entrando a zona de sobreventa. Entonces podemos pensar que el índice va a consolidar en la zona baja de las Bandas de Bollinger y si vemos rebote este tendería a ser limitado al MA20 días. Ya posterior si vemos MACD cruzar al lado negativo, entonces entramos en retroceso de baja que pudiera llevarnos a MA200 días o 50% de Fib, pero eso hasta que MACD nos de señales.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria algo similar al DXY, el par empieza a descender pero frena en la banda inferior de Bollinger. El

rango posible a jugar será 20.07 a 20.34 donde tenemos MA20 días. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum con poco ímpetu de baja y estocástico entrando a zona de sobreventa por lo que las bajas de momento tenderán a ser limitadas.

No se descarta ver en semanas siguientes una baja fuera del rango que delimita Bollinger, vemos en la gráfica semanal que el ímpetu de alza se ha terminado, todavía no tenemos señal de movimiento de baja, pero vamos construyendo. Ya viendo un MACD con Histograma negativo el precio tenderá a definir o confirmar el cruce de la línea de tendencia de alza, pero hasta entonces. Sabemos que estamos esperando información y mientras tanto el mercado puede estar lento.

 

En 240 minutos vemos justamente el cansancio del alza del precio en varias formas que hemos comentado en días anteriores. Ahora vemos un movimiento de baja que frena en zona de 20.10 donde tenemos una línea horizontal con el precio consolidando. MACD en sesgo de baja pero con poco ímpetu en la marca del movimiento de baja, lo mismo para Momentum. Veremos como desarrolla, pero viendo el MACD en gráfica diaria, pensar en alzas es poco probable, la combinación de cuadros de tiempo nos marca las probabilidades a la baja.

En 60 minutos podemos mapear el movimiento de baja que comentamos en cuadros de tiempo arriba, como una tendencia de baja y para eso le trazamos una línea de tendencia de color azul que nos servirá de seguro o señal de agotamiento de esta baja. MACD en sesgo y movimiento de baja pero con poco ímpetu. Momentum lo mismo, poco ímpetu.

En CME tenemos una posición neta abierta del MXN con 4,184 contratos largos MXN, esto al cierre semanal del martes 03 de diciembre. Esta posición es equivalente a una posición corta USDMXN de 104 millones, una posición muy pequeña para el MXN. Si no vemos riesgos en el futuro cercano, y el DXY sale en baja del soporte en el que está, es muy probable se detone una baja en USDMXN.

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MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 12/03/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      146,854
COMMITMENTS
  55,114   50,930   10,813   77,150   78,988  143,077  140,731    3,777    6,123

CHANGES FROM 11/26/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:      4,454)
  -1,288   -2,014    4,825      254    2,308    3,791    5,119      663     -665

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    37.5     34.7      7.4     52.5     53.8     97.4     95.8      2.6      4.2

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      149)
      36       48       19       29       47       75      105

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DXY en 105.86 unidades

WTI en 68.84 dpb

TSY 2Y en 4.12%

TSY 5Y en 4.06%

TSY 10Y en 4.18%

VIX en 13.67 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN visitando el soporte de 20.10 después del dato de NFP.

 

El dato del NFP resultó ligeramente arriba del esperado, la lectura del mes de noviembre fue de 227,000 plazas nuevas frente al esperado de

211,000. La tasa de desempleo fue de 4.2% igual al esperado y ligeramente arriba del 4.1% del mes previo. Los salarios medios por hora crecieron en términos anuales 4.0% frente al esperado de 3.9%. En general son buenos datos de seguir una economía en crecimiento pero al parecer el mercado lo toma como carencia de presiones lo que está provocando que la curva de Treasuries baje de forma generalizada y que las probabilidades de recorte de tasa (25pb) para este 18 de diciembre aumenten a 88%. (Stocks Rise as Jobs Boost Bets on December Fed Cut: Markets Wrap)

 

El mercado FX trae movimientos mixtos, vimos al momento de la publicación del NFP que el USD reaccionó a la baja casi de forma generalizada con el DXY llegando a niveles de 105.42 unidades, posterior vemos algunos rebotes. Con los Treasuries bajando es muy probable el USD recorte ganancias frente a muchas monedas. En los pares emergentes, podemos ver algunos más sensibles que otros, pero en su gran mayoría el movimiento es de baja, aunque algunos como es USDBRL que traen temas locales de BRL, no permite que la baja sea mayor o que se mantenga consolidando arriba hasta tener claro los temas de riesgo y las especulaciones en cuanto a los temas fiscales.

El DXY ha bajando a la zona de 105.38 unidades donde tenemos la banda inferior de Bollinger. El precio bajó con el NFP pero rebota de momento. MACD sigue el proceso de “unwinding” de fuerza alcista, manteniendose en sesgo de alza pero con movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja. Estocástico entrando a zona de sobreventa. A pesar de ver a los Treasuries bajar, dada la estructura de precios e indicadores, parece hoy no será el día en que baje más y se abre la puerta a que el índice DXY empiece a consolidar.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria todo el viaje en baja a la zona de soporte de 20.10 donde de momento frena esa caminata de baja. Las Bandas de Bollinger se aprietan marcando un rango entre 20.09 y 20.63 con media en 20.36. Podemos decir que el juego de momento lo tenemos entre 20.09 y 20.36. El MACD lo tenemos con un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, sigue estando en sesgo de alza, así que de momento le damos importancia a la zona de soporte en 20.07/20.10. Si vemos en jornadas siguientes que el MACD cambia a juego en la parte negativa, entonces si pensaríamos en bajas mayores al 38.2% de Fib. El Indicador de Momentum marca movimiento de baja. Estocástico está llegando a zona de sobreventa, aunque no debemos de tomarlo del todo desde que MACD no está en la zona neutral. Pero si nos dice el estocástico que las bajas tienden a ser limitadas de mometo.

En 240 minutos vemos esa caminata de baja pero que frena en la zona de soporte de 20.10 donde pusimos una línea de soporte lateral marcando zona de máximos y mínimos. Será necesario perforar esa línea y aumentar el ímpetu para poder seguir al objetivo donde tenemos la carita feliz que sería el sugerido en rompimiento de baja derivado de la estructura H&S. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja, con poco ímpetu. Momentum en movimiento de baja pero poco ímpetu.

En 60 minutos vemos el rompimiento de baja el día de ayer de la línea de tendencia de alza de mediano plazo, esa línea es la que tenemos en la gráfica diaria. Esto sugiere empezar una caminata bajista, sin embargo no tenemos mucha fuerza, por tal nos protegemos con línea de tendencia de baja de color azul, y cruzando esa línea cambiamos de movimiento haciendo cierre de la posición corta especulativa que tenemos, mientras la seguiremos dejando abierta. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero muy pegado a la línea de 0, le falta potencia al movimiento y además empieza a dar señales de divergencia alcista, desde que en cuadros de tiempo mayores estamos puestos en baja, lo que puede suceder es que veamos algún retroceso de alza cruzando la línea azul, pero siendo limitado a la zona media de la gráfica diaria en 20.36/38 donde en esta gráfica podemos ver una zona de resistencia. Todo es un solo ecosistema. Indicador de Momentum en zona neutral. Estamos cuidando el precio y estos indicadores desde que vemos un potencial desarrollo de divergencia alcista. 106.

DXY en 106.30 unidades

WTI en 67.17 dpb

TSY 2Y en 4.09%

TSY 5Y en 4.02%

TSY 10Y en 4.15%

VIX en 13.08 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN alcanza el nivel objetivo en soporte de 20.20 abriendo ímpetu de baja con posibilidad de 20.07/10.

 

Los mercados entran en modo de evaluación después de haber vivido con mucho ímpetu el Trump Trade con los índices en máximos históricos. Ahora el mercado analiza la parte laboral para ver como vienen las señales en cuanto a la robustes de la economía, hoy tuvimos las solicitudes de beneficios por desempleo que resultaron en 224 mil arriba del esperado de 215 mil, la media móvil de 4 semanas es de 218.5 mil. Mañana tenemos el viernes de empleo donde se espera el NFP en 200 mil. (Stock Traders Take Risk Off the Table Before Jobs: Markets Wrap)

En el mercado FOREX, mercado FX o mercado cambiario, como le quieran llamar, vemos a un USD debilitarse, el DXY ya da señales de entrar en retroceso, analizaremos el DXY en su gráfica para ver el ímpetu que trae el índice, pero si vemos que el movimiento de baja se contagia a la mayoría de los pares, donde en EMFX (Emergentes) vemos movimientos de baja generalizados, que pueden dar en algunos la entrada a procesos de retroceso de baja.

El DXY muestra signos de retroceso de baja al estar cruzando la línea de tendencia de baja, ahora el reto está en pasar en baja la zona de mínimos en 105.61 unidades para confirmar este proceso y buscar la zona de 38.2% de Fib. MACD marca proceso de “unwinding” de fuerza alcista o movimientode baja, que se debe de considerar como retroceso al estar en sesgo de alza. Momentum se mueve del lado negativo marcando movimiento de baja. En la zona de 38.2% de Fib tenemos soporte marcado por máximos y mínimos previos.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio trae un comportamiento similar al DXY. El precio amenaza con bajar de la línea de tendencia de alza, se requiere registrar el cierre por debajo para marcar detonación de retroceso de baja que nos de posibilidades de buscar la zona de 38.2% de Fib, aunque es importate ir viendo el ímpetu y el comportamiento del precio en los soportes. Recordemos que las herramientas de análisis técnico son guías, lo más importante es el ímpetu y lo conductual que se refleja en el comportamiento del precio. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista, o bien marcando movimiento de baja. Momentum ya pasa al lado negativo marcando movimiento de baja. En 20.07 tenemos siguiente soporte y que será importante perforar para poder entonces, sí declarar movimiento hacia zona de 19.75/19.60 y ver si podemos lograr el 38.2% de Fib. El precio está muy distante al MA200 días, no está mal caminar a reconocer esa distancia, y eso no significaría dejar la tendencia de alza, solo que el caminar en baja sería un retroceso a esta tendencia y que en cortos plazos formarían tendencias secundarias o terciarias.

En 240 minutos vemos que el precio ataca la zona de soporte en 20.20 que platicamos ayer donde tenemos un óvalo en la gráfica. El precio cruza la línea de tendencia de alza, MACD lo tenemos en sesgo de baja, entonces las probabilidades aumentan para ver seguimiento a la zona de 20.10/20.07 donde tenemos mínimos previos y marcamos con una línea horizontal. Ese nivel será el más importante para ver si podemos seguir caminando a la zona de 19.75/19.65 donde marcamos con una carita feliz, que es nivel de soporte pero además, viendo la formación de precios, y yo no soy mucho de figuras, pero se deja ver un hombro/cabeza/hombro, que la regla dice que en caso de rompimiento del cuello, la distancia a recorrer será aproximada a la distancia del cuello a cabeza, entonces mapeando con eso nos da un recorrido de 60 centavos aprox, que es justamente la zona de soporte donde pusimos carita feliz en 19.60/19.70. Primero, vamos por el 20.07/20.10 y vemos como actúa el precio. MACD en sesgo de baja y movimiento de baja pero de momento con poco ímpetu. Indicador de Momentum en movimiento de baja pero con poco ímpetu. Recordemos también que el mercado está saturado de largos USD, entonces si no tenemos sorpresas de comunicación en estos días y si los datos de empleo resultan en línea o algo más débiles, el USDMXN tenderá a bajar a buscar 20.07 y por debajo de ese precio, la activación de algunos stops pudiera tomar control lo que provocaría oferta mayor para buscar 19.65/70.

Viendo esto, nosotros ayer vendimos ingresos futuros en USD de CxC de tesorería para hacer caja en MXN. Del otro lado, de tesorerías que buscan cubrir CxP en USD, estamos a la espera de mejores oportunidades viendo este setup de precios e ímpetu. En la parte especulativa, abrimos corto desde hace unos días en niveles de 20.38.

En 60 minutos vemos con más claridad el desempeño del precio con baja del cuadro de consolidación y ahora rompimiento de la línea de tendencia de alza, eso abre las posibilidades a mayores bajas, trazamos una línea de tendencia de baja que nos acompañará para usarla como seguro. MACD en zona neutral queriendo retomar las bajas donde señalamos con flecha amarilla. Indicador de Momentum en movimiento de baja pero falta ímpetu, por lo que pensamos en mercado algo lento en su caminata de baja y la línea de tendencia de color azul inmediata será el seguro para saber cuando este intento de bajas llega a su final o cambio de movimiento temporal. Las probabilidades son de baja.

DXY en 105.98 unidades

WTI en 68.66 dpb

TSY 2Y en 4.177%

TSY 5Y en 4.107%

TSY 10Y en 4.212%

VIX en 13.52 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN sigue perdiendo fuerza alcista con posibilidad de buscar soporte en línea de tendencia o zona de 20.20

 

Los mercados se mueven mixtos con alzas en el sector tech, los Treasuries bajan ligeramente esperando la intervención de Jerome Powell hoy

a las 12.40 CT MX. El ADP del mes de noviembre fue de 146,000 menor al esperado de 165,000, lo que apoya la baja del YTM de Treasuries y el aumento de probabilidades para un recorte de 25pb en la siguiente reunión del 18 de diciembre. Las proabilidades de movimientos de los FED FUNDS marcan 75% de probabilidad de recorte de 25pb y 25% de mantener la tasa en 4.50%. (Stocks Get Tech Boost Just Hours Before Powell: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario vemos comportamientos mixtos el día de hoy, pero en general se ve un USD que pierde fuerza.

El DXY pierde fuerza y desarrolla un proceso lateral temporal tendiente a buscar la zona de soporte en 106.10 unidades. El MACD hace un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, lo que nos puede llevar a buscar la línea de tendencia de alza y posiblemente veamos una perforación de baja para iniciar un proceso de retroceso que nos lleve al 38.2% de Fib. Momentum en negativo marcando movimiento de baja.

En el par USDMXN  o tipo de cambio vemos que el precio aunque lento pero se mueve en baja pasando el MA20 días en 20.34 y con posibilidad de buscar la zona de soporte en 20.20/20.23 donde tenemos la línea de tendencia de alza. El MACD empieza a hacer un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, si vemos al precio bajar de la línea de tendencia de alza nos va a dar señales de retroceso bajista que podamos ir a buscar la zona de 38.2% en 19.32, aunque en el caminar tenemos varios soportes. Lo importante es ver el ímpetu y como el precio juega los soportes de 20.21 y posterior 20.08. Veremos en siguientes días si nos quedamos solamente en desarrollo de estructura lateral temporal o podemos empezar a bajar, el precio está distante del MA200 días lo que me dice que si es posible ver un retroceso mayor, la cuestión es que el mercado todavía está defensivo por incertidumbre política, pero eso a su vez, hace que el mercado desarrolle saturación, eso lo podemos observar en la posición del MXN en CME que a la última semana registrada tiene un neto abierto equivalente a 85 mdd corto, es nada y la naturaleza del par es estar corto USDMXN o largo MXN por el carry, aunque no estemos con el carry trade activado por la volatilidad implícita, mantener posiciones largas es costoso. Eso nos dice que existe saturación y si el precio baja de soportes de 20.08 vamos a ver algo de stops, pero más en 19.80.  El Indicador de Momentum en zona neutral, si vemos cambiar a baja le daos mayor peso a la posibilidad de buscar perforar la línea de tendencia.

En 240 minutos podemos ver que el precio frena las bajas en la zona de soporte de 20.20/20.26 donde tenemos el óvalo en la gráfica. Justo en la zona tenemos también la línea de tendencia de mediano plazo, será el reto a vencer. El MACD lo tenemos en caminando en sesgo de baja pero con poco ímpetu, necesitamos ver al precio perforar la línea de tendencia para acelerar ese ímpetu bajista. Momentum muy pegado a la línea neutral. La perforación del soporte será la señal para inciar otro proceso y al ver MACD en sesgo de baja y MACD en gráfica diaria con movimiento de baja, es probable ver esa perforación.

En 60 minutos vemos que el precio juega dentro de un cuadro de consolidación entre 20.27 y 20.39 pero con sesgo de moverse a buscar la zona baja del cuadro. MACD en zona neutral terminando “unwinding” de fuerza bajista, pero viendo el resto de los cuadros de tiempo resulta complicado que MACD pase al lado positivo, entonces las probabilidades las tenemos a buscar la zona de soporte y posible rompimiento de baja. Momentum pasando a negativo, le falta ímpetu al mercado, pudiera ser que está a la espera de escuchar lo que Jerome Powell tiene que decir.

Nosotros estamos vendiendo en rebotes estuvimos vendiendo en días pasados en zona de 20.75 y 20.50, hoy en rebotes reafirmamos la venta de posiciones largas que vienen de CxC en USD. Y vamos a esperar para ver si podemos lograr la perforación de 20.20 a 20.08 para buscar cubrir posiciones de CxP en USD. En la parte especulativa, abrimos un pequeño corto en 20.43 al estar viendo el MACD en todos los cuadros de tiempo, incluso el semanal que muestra reducción de ímpetu.

DXY en 106.20 unidades

WTI en 69.47 dpb

TSY 2Y en 4.14%

TSY 5Y en 4.08%

TSY 10Y en 4.20%

VIX en 13.18 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN empieza a perder fuerza alcista caminando hacia soporte de 20.20 en debilitamiento del Trump Trade.

 

Los mercados empiezan a moverse con fatiga del Trump Trade. Los índices muestran algo de pérdida de ímpetu alcista, así muchos otros

activos que han sido impactados por las expectativas de las políticas económicas de Trump. Hoy tuvimos el dato de JOLTS del mes de octubre en 7.744 M arriba del esperado de 7.49 M. En la semana vamos a recibir más datos de empleo que serán importantes para la toma de decisiones del FED. Las probabilidades siguen siendo de 60% para un recorte de 25pb en la reunión del 18 de diciembre. (Stocks, Bonds, Dollar Barely Budge After JOLTS: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX tenemos comportamientos mixtos, por un lado en los pares desarrollados vemos que el USD pierde en su gran mayoría con excepción del CAD. En los pares emergentes el vemos  baja generalizada del USD aunque unos pares con mayor velocidad que otros. USDBRL trae temas de presión local por temas fiscales por lo que descorrelaciona con el resto de emeergentes que viven más el lado del USD que la moneda contra.

El DXY sigue su proceso de consolidación, no ha logrado bajar bien a bien de la zona de soporte de 106.10 unidades. El precio se mantiene arriba de la línea de tendencia de alza pero si vemos que el ímpetu viene en reducción. MACD en proceso de “Unwinding” lo que debe de mantener el índice caminando hacia la línea de tendencia. El indicador de Momentum sin marcar fuerza, muy pegado a la zona neutral.

En el par USDMXN  vemos en la gráfica diaria que el precio empieza a caminar en baja acercándose a la zona media de 20.3299. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista lo que nos indica que el precio caminará hacia la línea de soporte. Si vemos que el precio cierra por debajo de 20.3299 abrimos la puerta a buscar soporte en 20.20. Indicador de Momentum en positivo pero muy cerca de la línea de 0.

En 240 minutos vemos que la fuerza alcista se empieza a desvanecer y de momento vamos a jugar dentro de rango que deimitan las bandas de Bollinger entre 20.29 y 20.51 con media en 20.40, es decir el soporte lo vamos a tener en 20.29 y la resistencia intradía en 20.40. MACD en zona neutral pero queriendo pasar a sesgo de baja, de hacerlo el precio caminará incluso más abajo de la zona de soporte de 20.29 para buscar la zona de 20.20 donde renemos zona de mínimos y la línea de tendencia de alza. Momentum marca movimiento de baja y el estocástico caminando a la zona de sobreventa.

En 60 minutos vemos que el movimiento de baja de la gráfica diaria genera una tendencia de baja intradía. Tenemos un primer soporte en zona de 20.26, el MACD se mueve en sesgo de baja pero le falta potencia. Momentum también marca movimiento de baja. De acelerar ímpetu bajaremos a zona de 20.20 donde tenemos el óvalo.

DXY en 106.30 unidades

WTI en 70.13 dpb

TSY 2Y en 4.17%

TSY 5Y 4.09%

TSY 10Y en 4.21%

VIX en 13.37 unidades.

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN  baja nuevamente a niveles de soporte de 20.30 a la par de un DXY retrocediendo.

 

Los mercados siguen aplaudiendo el nombramiento de Scott Bessent para Secretario del Tesoro, pensando en que las medidas adoptadas en

impuestos y tarifas no serán tan agresivas que afecten el nivel de deuda y relaciones comerciales o niveles de precios. Así los índices accionarios siguen en alza aunque ya un poco limitados, y los Treasuries continúan subiendo en precio y bajando el YTM en toda la curva. (US Stocks Rise, Yields Drop in Shortened Session: Markets Wrap)

En el mercado cambiario o mercado FOREX a raíz de baja el en YTM de Treasuries, el USD pierde terreno frente a casi todas las monedas, al menos las desarolladas viendo un DXY en regreso a la baja. En los pares emergentes EMFX tenemos comportamientos mixtos, su gran mayoría de baja, el USDMXN que nos fijamos mucho los mexicanos, libera presión después de el mensaje en X de Trump sobre la llamada con la presidenta CS y el par se une al sentimiento general de un actuar no tan rudo con Scott Bessent. El USDBRL trae otros temas locales que impiden formarse con el resto de los pares emergentes, aunque seguramente será arrastrado pero con menor potencia por cuestiones locales.

El DXY

En el par USDMXN o tipo de cambio como se le conoce más en la comunidad local, ayer vimos el inicio de baja con una vela cerrando por debajo del mínimo previo abriendo la puerta a buscar la zona del MA20 días en 20.30. Ahora ese es el reto a vencer para poder detonar mayor baja a buscar la línea de tendencia de alza en zona de 20.10. MACD lo tenemos en sesgo de alza pero ya haciendo cruce de movimiento de baja o al menos un proceso de “unwinding” de fuerza alcista, eso lo marcamos con flecha amarilla, de acelerar el ímpetu el precio tenderá a bajar a esa zona de 20.10, si vemos en días siguientes que MACD cruza al lado negativo, entonces una perforación de soportes estaría entrando al juego para buscar 38.2% de Fib. De momento jugamos al proceso de deshacer fuerza y buscar la zona baja en 20.10 y posible 19.90. Lo que si puedo decir, es que para arriba de momento no es, o mejor decirlo, las probabilidades son muy bajas o casi nulas, por que nunca podemos afirmar nada, siempre existe la parte aleatoria. El Indicador de Momentum lo tenemos neutral. Estocástico, aunque no es del todo correcto usarlo porque estamos en tendencia, como hay algo de lateralidad en la estructura, podemos usarlo para medir fuerza y vemos que nos marca salida de un estado de sobrecompra.

En 240 minutos ayer vimos que el precio alcanzó la zona de soporte en 20.20 señalada con un óvalo por abajo, muy pegada a la línea de tendencia de alza de mediano plazo. Vimos un rebote ayer a la zona de ruptura de baja que vamos a ver a detalle en gráfica de 60 minutos y que mencionamos ayer. Ahora el MACD estando en la zona neutral parece empezar a caminar hacia la parte negativa, si acelera el precio tenderá a ir a 20.20 y ahí viendo un MACD bien entrado a la parte negativa, podríamos afirmar que el precio va a perforar la zona de 20.20 para buscar 20.10/20.06, al menos las probabilidades van aumentando. Momentum en movimiento de baja pero venía deshaciendo fuerza bajista, esto no nos ayuda a ver mayores bajas de 20.20, al menos no por ahora.

En 60 minutos vemos de forma desagragada el comportamiento del precio, ayer vimos el rebote en el soporte de 20.20 y mencionamos iría a buscar la zona de rompimiento en 20.42, cosa que logró y estuvo consolidando ayer en esa zona en un mercado muy apretado por el feriado de Thanksgiving. Ayer comentamos que era muy probable subiera por el interés local de comprar para cubrir pagos y en ausencia de americanos sería fácil que sucediera, hoy que entramos a una sesión corta pero con actividad en EE.UU. el par tiende a seguir al resto de los pares al comportamiento general del USD. Vemos bajas para buscar la zona de 20.20 con el MACD terminando el proceso de “unwinding” y haciendo de nuevo cruce de movimiento de baja, que como están alineados los cuadros de tiempo, las bajas tienen buenas probabilidades de seguir a buscar más allá de 20.20, solo si considerar que hoy es parcial feriado, la gente se va temprano y la liquidez disminuye.

Ayer en la noche reforzamos la venta de CxC en USD en 20.45 y hoy estaremos esperando 20.20 para cubrir algo de CxP futuras con FWD pero esperando 20.10 para hacer algo más y evaluar ímpetu. Si vemos DXY bajar seguramente las emergentes irán detrás y el ímpetu de alza en cuadros de tiempo altos se ve en reducción, así que las probabilidades se van cambiando.

DXY en 106.06 unidades

WTI en 69.26 dpb

TSY 2Y en 4.18%

TSY 5Y en 4.08%

TSY 10Y en 4.20%

VIX en 13.57 unidades

 

¡Buen fin de semana!

JG

 

USDMXN regresa a la zona del MA20 días en 20.29/30 después de los comentarios de Trump.

 

Los mercados al contado hoy permanecerán cerrados en EE.UU. por la celebración del “Thanksgiving Day”. Ayer el PCE price Index salió e línea con el esperado de 2.3% en términos anuales y 2.8% para el Core PCE. El proceso de desinlfación parece haberse frenado y la incertidumbre sobre el impacto en precios a consecuencia de las políticas económicas de Trump pueden hacer que el FED vaya con cautela en siguientes recortes. Por ahora las probabilidades de movimientos en la tasa de los FED FUNDS es de 70% para un recorte de 25 pb y 30% para dejarla en 4.50%.

En el mercado cambiario tenemos movimientos mixtos, donde con mucha importancia para los mexicanos vemos que la presión de días recientes del par USDMXN se ha desvanecido ante los comentarios de Trump sobre una llamada con la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, donde menciona que la llamada fue muy buena, que ella aceptó detener la migración a EE.UU. que sucede a través de México. Que también se habló del tráfico de drogas de México a EE.UU. y del consumo de las drogas en EE.UU. En días pasados Trump había amenazado con imponer tarifas de 25% a México y Canadá si no se atacan puntos importantes mencionados arriba. Vemos que el par USDMXN hace una corrección y regresa a los niveles previos. El USD frente a monedas desarrolladas ha venido bajando, en especial frente al JPY.

El DXY ha venido haciendo una corrección de baja pasando incluos ayer la zona baja de una estructura lateral temporal en 106.10 unidades. Hoy tiene algo de rebote, y pudiera ser ver una pausa al estar en un feriado Americano, la condicional para seguir en baja es cerrar por debajo de 106.10 y debajo de 105.85 unidades para detonar un retroceso mayor. Tenemos una línea de tendencia de alza que funcionará como soporte, en días siguientes si vemos que el precio retrocede más pasando esa línea, la mira la pondríamos en el MA200 días o 50% de Fib. El MACD lo tenemos haciendo cruce de movimiento de baja, eso nos da la certeza de que buscar alzas de momento no son, y que el precio puede consolidar o bajar. El indicador de Momentum lo tenemos en negativo, dando señal a seguir con movimientos de baja dándo mayor probabilidad a ver que el precio busque estar por debajo de los mínimos previos de 106.10 y 105.85.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio libera la presión reciente que nos llevó a zona de resistencia en 20.70/80, ahora regresamos a los niveles previos a comentarios de Trump sobre imponer tarifas a México, y el precio descansa sobre la zona del MA20 días en 20.29/30. Hoy es día feriado en EE.UU. por lo que el volumen uede ser reducido y ver que el precio frene en esa zona de soporte. La myaor operación la tenemos en la sesión Americana y por americanos, así que el freno que se ocasione en la zona de soporte, incluso alzas marginales o rebotes pudieran darse al haber compradores locales, pero más por cobertura para temas de compromisos, que de especulación. El MACD lo tenemos en sesgo de alza pero sin ímpetu, necesitamos una marca clara para poder definir movimientos más sostenidos. De momento podemos decir que a las alzas les falta ímpetu y fácilmente pueden ser desviadas. Momentum lo tenemos en neutral, lo mismo que MACD, necesitamos claridad para ver impulsos. Mientras podemos pensar en el rango que delimitad Bollinger entre 20.70 por arriba, 20.29 en zona media y 19.90 por abajo aunque tenemos una línea de tendencia de alza previamente y que ha duncionado bastante bien como soporte. Si llegamos a pasarla en días siguientes, entonces ponemos atención a los niveles de Fibonacci trazados en la gráfica. Sin olvidar que requerimos a MACD y Momentum en línea para eso.

En 240 minutos hemos visto en repetidas ocasiones que la zona de 20.70/80 es zona de resistencia. Lo marcamos con 3 óvalos. Ahora el precio sale en baja de una estructura lateral temporal de 20.42 a 20.75 y cruza la línea de tendencia de alza que usamos para el último impulso. El precio tenderá a consolidar en el óvalo de abajo en zona de 20.11/20.30 que corresponde a zona de mínimos con congestión de precios y una línea de tendencia de alza de mediano plazo. MACD en movimiento de baja haciendo “unwinding” de fuerza alcista, llegando a zona neutral. Si vemos a MACD cruzar al lado negativo entonces vamos a buscar perforar la línea de tendencia de alza de mediano plazo y bajar de 20.11. Momentum en negativo pero perdiendo ímpetu, lo que sugiere ver al precio consolidar en esta zona de soporte que comentamos.

En la administración de flujos que hacemos, las ventas han funcionado muy bien, en 20.75 salimos a vender buen monto para los flujos derivados de CxC en USD. Ahora esperamos 20.20/20.10 para buscar hacer cobertura de CxP en USD para mantener la política de 3 meses +- 50%.

En 60 minutos vemos con mucha claridad que ayer el precio regresó al cuadro de consolidación hasta que con los comentarios de Trump el precio se enfiló al 61.8% y parte baja del cuadro, donde hizo perforación de baja consolidando durante la noche tomando ese nivel de 20.42 como resistencia y ahora vemos en sesión europea que el precio hace cruce de baja de la línea de tendencia alcista que usamos para el impulso de 20.05 a 20.83. Con la estructura de precios actual podemos trazar una línea de tendencia de baja de color azul, que nos servirá como seguro. El MACD lo tenemos en sesgo de baja pero ya muy estirado, reduciendo ímpetu, lo que sugiere ver rebote del precio pero mientras esté por debajo de la línea de 0, el rebote tiende a ser limitado y tenemos la línea de tendencia de baja de color azul que la resistencia sugiere sea en 20.38/42. Momentum también lo tenemos reduciendo ímpetu de baja. De permanecer ambos indicadores abajo de la línea de 0, el precio tenderá a consolidar entre 20.20 y 20.43. En estricto sentido, la estructura de alza que estuvimos jugando de 20.05 a 20.83 ha llegado a su final. No olvidemos combinar con cuadros de tiempo arriba para ver si seguimos tomando respiros y mayores bajas, de momento solo tenemos retrocesos limitados hablando de mayor plazo. El intradía es altamente probable sea de 20.20 a 20.43.

DXY en 106.33 unidades

WTI en 69.03 dpb

 

¡Buen día y Feliz Thanksgiving Day!

JG

 

 

USDMXN frena el alza de nuevo en la zona de resistencia de 20.70/80 a pesar de panorama incierto.

 

Los mercados se mueven laterales esperando el dato del PCE Price Index con un estimado de 2.3% en términos anuales y 2.8% para el Core PCE. Hemos escuchado de parte de algunos miembros del FED que no es urgente recortar tasas, por lo que la expectativa de ver a un FED agresivo se ha reducido de forma importante desde el pasado mes de octubre. Ahora con la incertidumbre de Trump y como abordará su mandato, el FED pudiera ser cauteloso en el actuar hacia adelante hasta tener más claro como se enfilará la economía y lo que significa para el crecimiento y la inflación, hoy tenemos de nuevo aumentos de probabilidad de recorte de 25 pb para la reunión de diciembre con 66% y de 34% de mantener en 4.50% la tasa. Hoy tuvimos además el dato del PIB Q3 prelimiar igual al dato previo de 2.8%, Bienes duraderos de oct. en 0.2% menor al esperado de 0.5%, las solicitudes de beneificios por desempleo en 213k frente a 217k esperado y con un MA 4 semanas de 217k, entre otros datos. Mañana es feriado en EE.UU. y el viernes feriado parcial. (Stocks Barely Budge After Data With Eyes on PCE: Markets Wrap)

 

 

Hemos visto que desde el nombramiento de Scott Bessent para Secretario del Tesoro que los Treasuries han retomado las alzas en precio y bajas en YTM de forma general. Los T Bills se han estancado muy en línea con las expectativas de corto plazo de la tasa de referencia.

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX hemos visto comportamientos mixtos, por un lado desde el nombramiento de Scott Bessent para el Tesoro, el USD empezó a perder terreno o dejar la presión alcista frente a la mayoría de los pares, si no es que todos, sin embargo desde lunes en la tarde con las declaratorias de Trumo sobre imponer tarifas a México, Canadá y China, los pares USDMXN, USDCAD y USDCNH subieron, más el Mex y Cad. Ahora vemos algo de pausa en ese impulso alcista, mientras que vemos una baja importante en el USDJPY ante la expectativa de un aumento de tasas, movimiento que lidera la baja del DXY.

El DXY regresa a la baja a zona de soporte de 106.10 unidades. MACD hace cruce de movimiento de baja lo que puede darle al DXY bajar de 106.10 para buscar línea de tendencia de alza e incluso bajar a niveles de 38.2% de Fib. en 105.00 unidades donde es zona de soporte. Momentum en movimiento de baja.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que la tendencia de alza continúa, el precio frenó la baja en días pasados en la zona media en 20.28 y ahora con presiones políticas el precio se mueve a la parte alta en 20.70/85, el reto será pasar el último máximo, de hacerlo cambiamos estructura y despertamos ímpetu alcista. MACD en sesgo de alza sin ímpetu, hay que vigilarlo para ver dirección. Por un lado el USD ya no tiene fuerza, pero frente al MXN pudiera retomar la fuerza si las condiciones se vuelven más inciertas, lo dificil es el carry negativo que significa un costo alto de mantener posiciones largas en USDMXN, y la otra parte, es que las posiciones no están cortas como para detonar un “Short Squeeze” que ocasione brincos por activación de Stops. Entonces pensaríamos que las alzas que podamos ver no serían del todo sostenidas imprimiendo volatilidad al proceso. Lo mencionamos para poder mapear bien y tener cuidado ya que escuchamos a muchos no profesionales hablar de 21.50/22.00 pesos.

En 240 minutos vemos que el precio llega de nuevo a la zona de resistencia, tenemos 3 óvalos marcando la zona de resistencia, el precio no ha podido cambiar la estructura de precios. MACD en sesgo de alza pero reduciendo el ímpetu alcista. Es probable que durante el día y más por ser mañana feriado en EE.UU. el precio se mantenga jugando entre 20.61 y 20.80. Momentum en movimiento de alza pero perdiendo ímpetu. De momento no marcamos nada de bajas, solo consolidación y nos mantenemos en estructura de alza de corto plazo.

En 60 minutos vimos al precio salir por momentos del cuadro de consolidación de 20.42 a 20.75 llegando de nuevo el precio a la zona de 20.82/85. Ahora vemos de nuevo que el precio baja para jugar dentro del cuadro de consolidación cruzando una línea de tendencia de alza lo que nos marca un movimiento intradía de retroceso de baja que puede ir a 20.61 donde tenemos 38.2% de Fib y posterior a 50% en 20.54. Cuando analizamos cuadros de tiempo pequeños o intradía los retrocesos de Fibonacci tienden a ser entre 50% y 61.8% a diferencia de los cuadros semanales o diarios que son muy marcados en 38.2% y 50%. MACD en sesgo de alza pero concruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista, eso nos permite estar jugando lateral dentro del cuadro. Solo viendo al MACD pasar al lado negativo pensaríamos en movimientos de baja más pronunciados o bien impulsos bajistas.

DXY en 106.35 unidades

WTI en 68.89 dpb

TSY 2Y en 4.23%

TSY 5Y en 4.14%

TSY 10Y en 4.27%

VIX en 14.22 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

USDMXN salta del soporte de 20.22 a 20.70 por amenazas de Trump de poner aranceles a México.

 

Los mercados se mueven mixtos, los índices siguen con viento en popa, los Treasuries suben ligeramente el YTM dejando atrás lo buena

percepeción que se dio por el nombramiento de Scott Bessent, después de que Trump regresara a imponer estrés mencionando que pondría desde el día 1 de su mandato, aranceles de 25% a México y Canadá y un 10% adicional a China, esto con el fin de que los países de América hagan algo para frenar el flujo migratorio y en el caso de China que haga algo para frenar el comercio de precursores químicos que se usan para fabricar drogas. (Stocks Rise as Traders Look Past Trump’s Tariffs: Markets Wrap)

En el mercado cambiario o mercado FOREX se dan tres golpes importantes, USDMXN, USDCAD y USDCNH, sobre todo para USDMXN y USDCAD que subieron cerca de 1% en cuanto el presidente electo Trump lanzó un twit diciendo que impondrá tarifas de 25%. Vamos a estar sujeto a este tipo de amenazas, pero van enfocadas a buscar negociar otros puntos, como es migración y narcotráfico, entonces no pensaría que serán cambios estructurales, por lo mismo el mercado USDMXN no ha podido superar el nivel de 20.80. Así estaremos hasta el 20 de enero, fecha en donde veremos si serán realidad o no, mientras la volatilidad estará presente y debemos de saber que el mercado USDMXN va adoptando una saturación de posiciones defensivas, considerando que las posiciones largas sin volatilidad amplia o sesgo alcista, cuestan mucho en el tiempo.

El DXY pierde fuerza alcista, los comentarios de Trump de ayer no van a todos los pares. El USD frente a monedas desarrolladas ya se ve cansado, podemos ver el MACD del DXY en sobrecompra y perdiendo ímpetu de alza. Lo mismo para el indicador de Momentum que se ve perdiendo fuerza alcista.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio descansaba en la zona de soporte de 20.22/25 donde tenemos el MA20 días. Ahora con el mensaje de Trump en X (antes Twitter) el precio subió rápidamente a zona de 20.60/70. Seguimos jugando rango en la mitad superior. MACD en sesgo de alza pero sin fuerza alcista. Momentum lo mismo, marca neutralidad. Veremos al precio como juega en la zona alta del rango y zona de resistencia en 20.70. Si por algo vemos al precio pasar de 20.8060 y registrar cierre arriba de ese precio, la estructura de precios estaría cambiando y sería por ver una real amenaza de tarifas o alguno otro factor que manifieste una pérdida de exportaciones o algún otro factor que disminuya el flujo futuro de USD a México. De momento consideramos que los mensajes de Trump van con otra intención y por tal pensamos que es un tema que imprimirá volatilidad pero no sesgos definidos de alza en LP.

En 240 minutos vemos que el precio estaba de regreso de baja en zona de 20.22/20.25 formando una operación de rango. Con el mensaje de Trump subimos rápido a 20.70 empezando una salida del rango, ahora vamos a ver si la mantenemos. La nueva estructura de precios es alcista, con una consolidación entre 20.43 y 20.75. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza, apenas saliendo en alza. Momentum en movimiento de alza. Resistencia en 20.69/80.

En 60 minutos vemos a detalle la salida alcista, donde ahora estamos en consolidación amplia desde 20.43 a 20.75 la cual marcamos en cuadro amarillo. MACD en sesgo de alza pero sin ímpetu de momento. Indicador de Momentum en movimiento de alza pero con poca fuerza. Dado el tema, vamos a dejar que las cosas sigan considerando revisitar la zona de 20.70/75 y ver como actúa el precio. Esa zona nos gusta para reafirmar la venta de corto plazo deshaciendo flujo largo de USDMXN proveniente de CxC.

DXY en 107.07 unidades

WTI en 69.43 dpb

TSY 2Y en 4.28%

TSY 5Y en 4.217%

TSY 10Y en 4.315%

VIX en 14.08 unidades

 

¡Buen día!

JG