USDMXN

USDMXN en su proceso de descuento durante la jornada electoral con señales de Trump ganador sube hasta tocar niveles de 20.80

 

Los mercados se ponen del lado del Trump Trade con índices subiendo aunque estos parece empiezar a desarrollar una divergencia bajista, habría que ponerles atención por un posible proceso de toma de utilidades o entrada en retrocesos de baja. Los Treasuries donde más se está reflejando las expectativas de políticas económicas, presentan buenas bajas en precio y alza en YTM sobre todo en plazos de 5 años en delante. Por mencionar el bono de referencia, el Treasury 10 años se ubica en 4.46% con un alza de 4.44%, es decir, desde el punto más bajo de ayer en 4.26% a hoy en 4.46% son 20pb y desde el punto más bajo cuando el FED recortó tasas en septiembre a hoy es un alza de casi 80 pb. Mañana el FOMC decide política monetaria y se espera un recorte de 25pb con un 99% de probabilidad según los futuros de los FED FUNDS. En el proceso de recortes de tasas y en expectativas inflacionarias por posibles guerras comerciales y de mayor déficit por menor recaudación de impuestos la curva de tasas se puede poner bastante “Steep”. (S&P 500 Hits All-Time Highs as Trump Wins Election: Markets Wrap)

 

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX vemos también un USD ganador en todo el tablero. Aunque existen algunas diferencias o proporciones. El DXY se mueve totalmente de regreso al alza, las monedas desarrolladas están muy sensibles a cambios en el YTM de los Treasuries. Las monedas emergentes sensibles, algunas de ellas, sobre todo el MXN a expectativas de políticas comerciales. Dentro del tablero de pares de divisas, el USDMXN se había anticipado por su vulnerabilidad a cambios en políticas comerciales, entonces el daño o alza del par tenderá a ser limitado ya que había vivido un proceso de descuento.

En el DXY vemos un regreso rápido del índice al alza pasando máximos previos de 104.65 unidades, de cerrar hoy por arriba cambia el juego a seguir en impulso alcista, el tema es que el ímpetu no acompaña al precio, eso lo vemos en MACD que estaba en proceso de “unwinding” de fuerza alcista y bien podría desarrollar alguna divergencia bajista.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la salida de alza sobre los máximos previos de 20.23, 20.26, 20.32 y 20.36 abriendo la puerta a mayores alzas, esto lo consideramos en la formación del día de hoy que inició ayer a las 4:00 pm CT donde vivió toto el proceso electoral logrando un máximo de 20.8060, será importante que logre cerrar por arriba de los máximos previos mencionados. MACD en sesgo de alza pero con poco potencia o ímpetu de alza. Yo le pondría atención al ímpetu, ya que puede desarrollar una divergencia bajista. Momentum en movimiento de alza. Si vemos al precio cerrar por debajo de 20.23 vamos a entrar en una pausa y si bajamos de 19.95 vamos a cambiar de movimiento a un retroceso de baja o buscar la línea de tendencia de alza.

En 240 minutos vemos que el precio llegó a nuestro objetivo trazado de 20.60 donde tomamos utilidades de la posición larga especulativa, claro que en el tipo de ambiente y por ser la sesión asiática, la falta de liquidez apoyó a ver dispersión de precios mayores logrando 20.8060 donde vendimos entre 20.65/80 mucha posición de USD de tesorerías que administramos, no se puede sacar 10 en el examen, sacamos 8. Ahora vemos que el precio empieza a consolidar, el MACD marca sesgo de alza pero trae poco ímpetu, dado la anticipación y proceso de descuento, pensaría que hay muchos largos esperando cosas mayores pero sugiero tener cuidado a los regresos por la falta de ímpetu alcista, ya veremos en 60 minutos los detalles. Momentum en movimiento positivo o de alza pero ya estirado.

En 60 minutos tenemos la serie de máximos logrados en 20.8060 y un poco más abajo, donde el precio nos da señales de no poder seguir en alza y tiende a desarrollar una estructura lateral amplia que trazando retrocesos de Fibonacci podría ser 20.45 y 20.37 aprox. Ponemos un cuadro de consolidación que tenderá a jugar. También tenemos un máximo previo en 20.36 y 20.32 que deben actuar como soportes. El MACD ya llegó a niveles de sobrecompra y hace cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Si sabemos que Trump es duro y que sus negociaciones son a través de temas comerciales con amenazas de imposición de aranceles, que a México le afectaría, pero sin saber mucho del tema, ya se tiene un TMEC funcionado y que sería revisado hasta 2026, así que por el momento pareciera que sus amenazas no van a entrar en funciones, y tomando en cuenta que el mercado descontó el proceso tomando posiciones protectivas tanto para el lado de un Trump electo, como para temas locales de México, considero que la posición en general es larga y no hay más que agregar por el momento, así que el riesgo es de un regreso rápido a la zona de 20.32/36 y si vemos baja de ese nivel, vamos a caminar a 20.22/20.23 y posterior 20.09/10 como siguiente zona de soporte. Momentum en movimiento de baja.

DXY en 105.12 unidades

WTI en 72 dpb (Trump Trade)

TSY 2Y en 4.28%

TSY 5Y en 4.29%

TSY 10Y en 4.45%

VIX en 16.00 unidades

 

Todo es Trump Trade.

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN regresa a una zona de consolidación entre 20.09 -20.23 que podemos considerar zona de espera.

 

Los mercados se ponen en modo de espera con ligero sesgo hacia un triunfo de Trump, aunque hemos visto y escuchado que Kamala retoma posiciones, hoy vemos que los Treasuries suben el YTM, los índices accionarios suben y recuperan lo perdido en días pasados y el USD gana terreno frente a algunos pares de divisas como es el MXN, el CLP y COP. Hoy es día de elecciones en EE.UU. y los resultados podrían tomar varios días en ser definitivos. (Stocks Gain as Wall Street Waits on US Election: Markets Wrap) Existen muchas aplicaciones donde podemos ver el avance de los conteos. Recomiendo usar esta que anexo. US Presidential Election Results

En el mercado cambiario hemos visto dentro de un rango de comportamiento, movimientos volátiles ante las expectativas de candidato ganador. Se espera sea un día volátil en la jornada de la tarde al estar recibiendo conteos. La volatilidad implícita de las opciones de USDMXN es de 40% para 15 días, 26% para 1 mes.

El DXY ya muestra signos de cansancio, el MACD manifiesta que el precio ya no puede seguir de momento en un impulso de alza y tiende a hacer una consolidación y posible retroceso de baja.

En el par USDMXN  vemos en gráfica diaria que el precio sigue en la tendencia de alza, dentro de esta tendencia estamos consolidando en zona de resistencia. Podemos definir dos lugares importantes que marcamos con un óvalo, por arriba la zona de 20.23/20.30 que sería ver un mercado con expectativa a favor de Trump, y 19.65/75 con la expectativa de ver un triunfo de Kamala, aquí considero importante ver que el ímpetu de alza es limitado, y si vemos una confirmaciíon de triunfo de Kamala, esto es ya definitivo, no en el caminar de las expectativas, el precio tendría altas probabilidades de perforar la línea de tendencia de alza. MACD en sesgo de alza pero con poco ímpetu. Momentum casi neutral deshaciendo ímpetu de alza.

En 240 minutos vemos al precio consolidar en una zona de nuevo donde consideramos que es un reflejo de un triunfo de Trump, la zona de 20.09/20.23. MACD neutral sin ímpetu. De momento no hay definición y los indicadores no ayudan, es definir los niveles por máximos y mínimos registrados y un mapa potencial que de acuerdo a extensiones de Fibonacci tenemos una zona objetivo en 20.60 y que pudieramos extender dependiendo del ímpetu en 20.80/21.00 en caso de que las expectativas le den una probabilidad de triunfo a Trump, pero eso ya más adelante con conteos avanzandos.

En 60 minutos lo mismo, no hay calridad. Vemos que el precio juega en rango delimitado por Bollinger de 20.06 a 20.14, con una salida en alza o baja podemos ir definiendo impulsos. En caso de ver salida de alza por arriba de 20.14 vamoa a buscar 20.22/20.23 y posible 20.30 donde estuvimos el viernes, esto sería que el mercado le da mayor peso a Trump. Por el otro lado, una baja de 20.06 nos llevaría a buscar 20.00 y 19.95 y eso sería una probabilidad de triunfo a Kamala.

DXY en 103.69 unidades

WTI en 72.22 dpb

TSY 2Y en 4.232%

TSY 5Y en 4.23%

TSY 10Y en 4.35%

VIX en 20.74 unidades.

 

Treasuries y Petróleo dicen triunfo de Trump. DXY no deja ver eso, pero USDMXN si marca favorito Trump. VIX solo mantiene el cuidar del riesgo, nada alarmante.

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN regresa a la baja en un cambio de expectativas hacia Kamala con movimiento en otros mercados.

 

Los mercados ya viven la volatilidad de las elecciones, en días pasados estabamos viendo en parte un movimiento de Treasuries por cambio

en las expectativas de lo que podría hacer el FED hacia adelante, pero también el mercado estaba en el proceso de descuento de que el candidato Trump llegaría a ganar las elecciones para presidente, por decir un dato, el Treasury de 10 años tenpian un YTM el viernes de 4.36% y hoy se ajusta en un cambio de expectativas con un empate entre candidatos, bajando el YTM del 10 años a 4.27%. Así podemos ver algunos ajustes en el mercado accionario y sobre todo en el comportamiento del USD de forma global. (Stocks Fall as Bonds Rise in Election, Fed Run-Up: Markets Wrap). Será una semana larga, porque el conteo no es inmediato, se requieren 270 votos electorales para ganar y dado el proceso de conteo es muy probable que no se pueda declarar un triunfo el mismo martes 5 de nov.

 

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX vimos el viernes en un aumento de las expectativas a favor de Trump que el USD se apreción de forma importante a media jornada americana. Ahora desde ayer domingo en la apertura del mercado en horario asiático, vimos que esa ganancia se regreso por completo y un poco más ante cambios en las expectativas. Parece serán algunos días volátiles para el mercado FOREX.

El DXY ha mostrado ya signos de cansancio en el impulso de alza desarrollando una estructura lateral temporal de 103.88 a 104.70 unidades, donde ahora con cambios en las expectativas vemos que el precio intenta bajar del soporte de 103.88. MACD ya marca movimiento de baja o proceso de “Unwinding” de fuerza alcista, esto nos dice que el mercado cambia las probabilidades y pensar en mayores alzas resulta complejo, es decir, el Trump trade en el USD ocasionó que el DXY llegara 104.70 unidades, si se cumple, el mercado tendería a jugar lateral por el proceso de descuento anticipado, pero si cambia a favor de Kamala, el DXY bajaría aprovechando ese agotamiento de la fuerza de alza. Esa baja sería como retroceso y no especulando a que vamos a entrar a una tendencia de baja, todavía hay muchos temas por decifrar, sobre todo en la relación de las políticas monetarias de los países. Momentum en negativo marcando movimiento de baja que seguramente se verá la velocidad dependiendo de las encuestas.

En el par USDMXN  vemos en gráfica diaria que el precio el viernes cerró por arriba de máximos previos, señal de poder detonar alzas mayores empezando una caminata de alza hacia niveles de 20.50/60, sin embargo, como hemos comentado, el precio no trae ímpetu, eso puede ser engañoso. El MACD está en sesgo de alza y movimiento de alza pero con casi nulo ímpetu, eso lo vemos en el histograma que está muy pegado a cero. Momentum también muestra señales de pérdida de ímpetu. Esto nos dice que incluso, con Trump ganando el precio tiene altas probabilidades de no poder mantenerse al alza. Sabemos que el precio entre otros factores, pero más recientemente, ha vivido el proceso de descuento de un Trump ganador. Ayer en la apertura de Asia, el precio baja rápido y hoy vemos que se acerca al mínimo previo de 19.9225. Ambos niveles, máximo y mínimo previo nos dicen mucho y serán muy importantes para ver donde está la fuerza de mercado. El precio sigue en una tendencia de alza al estar jugando por arriba de la línea de color rojo, pero cuidemos el ímpetu, de ver bajas del precio de 19.9225 muy probablemente buscaremos la línea de tendencia y zona de soporte en 19.75/65.

Serán días de volatilidad e incertidumbre y podríamos poner un mapa de esta forma, Trump zona de 20.30/60 y viendo ímperu posible 20.80/21.00, Kamala, regreso a zona de 19.65, perforación con triunfo de Kamala declarado y baja a 18.95/19.00. Ese mapa nos puede servir para jugar en estos días pero yo no me quedaría largo en precios arriba de 20.20 pensando en largo plazo. Si vemos swings y todavía no está declarado un triunfo, compraría solo en bajas grandes para vender ese largo en zona de 20.30/60. Corto no me pondría en medio, solo en niveles extremo de 20.80/21.00.

En 240 minutos vimos el viernes aumento del precio por arriba de máximos previos, pero el MACD y Momentum no lograron seguir al precio. Ahora con cambio de expectativas vemos regresos por debajo de la zona de ruptura de 20.09/10. El precio tiene zona de soporte en 19.95. MACD no nos está diciendo nada realmente, muy pegado a la zona neutral. Momentum también en la zona neutral. No es momento de querer optar una postura, será algo volátil, ya vimos entre viernes y hoy. Así que es mejor definir un mapeo como el que comentamos en líneas arriba para buscar cubrir en bajas y si tenemos excedentes en USD buscar vender en alzas. Zona baja 19.75, zona alta 20.30/60. Si vemos perforación de línea de tendencia roja, no compraría hasta que el ímpetu de baja termine su desarrollo. Lo mismo para el alza, pensamos en 20.60 por extesiones de Fibonacci, pero si vemso despertar de ímpetu, dejamos correr hasta que este acabe.

En 60 minutos vemos ese gap que muestra el precio derivado de una cambio de expectativas. No hay mucho que hacer o decir, los niveles extremos son los que nos fijamos y solo visitando esos niveles haríamos algo. MACD en neutral. Momentum en baja. Tenemso zona de soporte en 19.95 y condeiraría una resistencia con importancia en zona de 20.20/20.23 al tener repetición de máximos previos.

En CME se registra un neto abierto del MXN de 35,045 contratos largos para la semana que cierra en martes 29 de octubre. Esta posición es un equivalente a una posición corta USDMXN de 876 millones. Es una posición pequeña pero aumentando del lado del MXN.

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MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 10/29/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      147,540
COMMITMENTS
  71,127   36,082    4,656   68,246   99,821  144,029  140,559    3,511    6,981

CHANGES FROM 10/22/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:      8,238)
   9,824   -1,324      764   -1,807    8,776    8,781    8,216     -543       22

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    48.2     24.5      3.2     46.3     67.7     97.6     95.3      2.4      4.7

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      152)
      44       43       15       25       46       75       98

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En las opciones tenemos una volatilidad implícita para el par USDMXN de 40% para 1 y 2 semanas, mietras que para 1 mes baja a 25% y 3 meses a 18%.

 

DXY en 103.81 unidades

WTI en 71.15 dpb

TSY 2Y en 4.16%

TSY 5Y en 4.155%

TSY 10Y en 4.30%

VIX en 22.12 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN baja a zona de soporte de 19.95 con el dato de NFP muy abajo del esperado.

 

Los mercados siguen con movimientos mixtos etre datos y la espera del día de elecciones. Los índices accionarios rebotan hoy y los

Treasuries subieron de precio y bajaron el YTM justo después del dato de NFP que salió en 12,000 menor al esperado de 125,000 puestos de trabajo. Claro que en la lectura del NFP de octubre se atravesaron dos desastres naturales y una huelga de Boeing, entonces la lectura es muy compleja, será hasta la lectura de Noviembre que se publica el primer viernes de diciembre donde podamos tener más pistas del mercado laboral de EE.UU. Regresando a los Treasuries, ese fue su comportamiento inicial, posterior vemos bajan de precio y suben el YTM, siguen ajustando mucho, ya vemos el 10 años con ajuste total de 71 pb desde el mínimo de septiembre esperando los recortes del FED. El proceso electoral está haciendo esto, son muchas expectativas de procesos de deuda, recaudación de impuestos, tarifas y comportamiento de la economía que no es algo claro, ya posterior a elecciones, sabiendo el ganador, los mercados ajustarán a las expectativas de políticas económicas del presidente electo. Hoy los mercados parece descuentan un triunfo de Trump. (Stocks Bounce Back as Traders Look Past Noisy Data: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o FOREX vemos algo de pausa y baja inicial del USD con el dato de NFP, sin embargo, como ya comentamos es una lectura compleja, así que no hay que pensar que el FED tiene el camino fácil para recortar más de 25pb, por lo que los Treasuries regresan al alza y el USD se mueve de regreso al alza frente a la mayoría de monedas.

El DXY está en proceso de consolidación entre 103.88 y 104.70 unidades donde hizo intento de perforación de baja del soporte con el dato de NFP, pero regresando de nuevo a la estructura lateral temporal. MACD si muestra signos de cansancio. Momentum cerca a zona neutral con rebote al alza. Aquí es mejor esperar a que pasen elecciones y el mercado se acomode. Que dado el MACD es muy probable ver un proceso de retroceso de baja.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria movimientos de baja desde ayer y hoy con el dato de NFP, sin embargo el precio juega lateral sin poder dar una señal clara. Esa lateralidad temporal es dentro de una tendencia de alza de mediano plazo que es un proceso de retroceso de la tendencia de baja de largo plazo. Hemos visto al precio topando en la zona de 20.10/20.2250 y algo que nos pone el alerta es que el par USDMXN o el tipo de cambio como dicen en la calle, no trae ímpetu importante. MACD en sesgo de alza pero con muy poco ímpetu. Momentum también muestra la falta de ímpetu. Parece nos quedaremos por estos rumbos hasta el martes de elecciones, que históricamente dan volatilidad. Hoy el mercado ya descuenta triunfo de Trump, así que de convertirse en una realidad ya no tendríamos mucho más efecto de apreciación del USD, ya que el proceso de descuento ya se ha venido dando. En el transcurso del conteo si podemos ver volatilidades y eso dependerá de como se vayan alineando. Trumo es USDMXN en zona de 20.00 posible 20.60 y Kamala le quitaría la presión, considerando que el mercado ha estado tomando cobertura, el unwinding ante un triunfo de Kamala daría como resultado buscar la línea de tendencia de alza y posible rompimiento de baja.

En 240 minutos vimos el intento de salida de alza que no pudo mantenerse, comentamos ayer que de bajar del soporte de 20.09 buscaría la zona de 20.00 y posible 19.95, cosa que logró con el dato de NFP. Sin embargo ya estamos viendo pausa y el YTM de Treasuries subir de nuevo, que seguramente va a frenar esta baja del USDMXN. Si vemos que el precio sube de nuevo por arriba de 20.09/20.10 retomamos alzas y el reto estará en 20.2250. MACD en sesgo de alza con movimiento de baja y con cercanía a la zona neutral, así que es muy probable el precio se quede jugando dentro de las Bandas de Bollinger entre 19.95 y 20.19 con media en 20.0750, de pasar ese nivel de la media, juagremos la mitad superior. Momentum marca movimiento de baja pero muy pegado a zona neutral. Estocástico en sobreventa y queriendo dar señales de alza.

En 60 minutos vemos el movimiento de baja como una tendencia donde podemos trazar una línea de tendencia de baja de color azul y que nos ayudará a ver cuando el precio termina con el movimiento. En caso de ver perforación de alza por arriba de 20.05/07 cambiamos a movimiento de alza, sin pensar en maravillas ya que tenemos tope en la zona de 20.19 según las bandas de Bollinger en 240 minutos y una zona de resistencia en 20.2250 en gráfica diaria. MACD en sesgo de baja pero ya sin ímpetu. Momentum caminando a zona neutral.

Pensar hoy viernes y lunes en bajas es complejo, por las expectativas de elecciones y el comportamiento de la cruva de Treasuries. Pero posterior a elecciones pudieramos cambiar de pensar. Así que con cuidado esperando spikes para vender cómodo. Mientras uy cautelosos con un largo protectivo.

 

DXY en 104.18 unidades

WTI en 69.95 dpb

TSY 2Y en 4.18%

TSY 5Y en 4.19%

TSY 10Y en 4.34%

VIX en 21.79 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

USDMXN baja ligeramente a soporte de 20.09 ante un PCE Price Index menor al esperado.

 

Los mercados viven varias películas, por un lado Microsoft y Meta descepecionan lo que está llevando a los índices accionarios a moverse en

baja, la mayoría está entrando en un proceso de retroceso de baja y al pensar que están algo saturados los largos es muy fácil ver movimientos de baja ante cualquier nota negativa, además de estar cerca ya de elecciones donde una toma de utilidades no caería nada mal. Por otro lado, el PCE price Index sale en línea al esperado con una lectura de 2.1% en septiembre a términos anuales, este dato es menor al 2.3% del mes previo, con esto el YTM de Treasuries baja ligeramente donde ya se empieza a ver una consolidación después de la fuerte corrección, los Treasuries también estará a la espera de elecciones para ver quien queda y para donde sería la política fiscal a seguir. (S&P 500 Wipes Out October Gains as Big Tech Hit: Markets Wrap)

 

En el mercado cambiario o mercado FOREX hemos visto al USD moverse al alza siguiendo el ajuste de la curva de tasas, ahora el USD empieza a hacer una consolidación frente a las desarrolladas, como podemos ver en el DXY. Frente a Emergentes vemos hoy algo de calma y consolidación con algo de movimientos de baja después del PCE Price Index, pero las EMFX siguen alertas a elecciones de EE.UU. con posibilidad de ver sesgos alcistas, aunque sea de corto plazo. La semana siguiente será de mucha importancia, tenemos elecciones y reunión del FOMC del FED.

El BoJ dejó la tasa sin cambios en la reunión de política monetaria por considerar panorama incierto sobre la economía. Las elecciones de EE.UU. son para muchos un punto de decisión para el futuro.

El DXY se mantiene desarrollando una estructura lateral temporal entre 103.88 y 104.70 unidades. El MACD reduce la fuerza alcista y está cerca de empezar un proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Momentum deshaciendo fuerza o ímpetu, de pasar al lado negativo entonces podemos ver el DXY bajar de 103.88.

En el par USDMXN o tipo de cambio vemos en gráfica diariaque al orecio le ha costado trabajo la zona de máximos, sigue pegado a la zona de 20.2250 donde hoy vemos un regreso del precio a zona de rompimiento de 20.09. El mínimo previo es de 20.0060 que en caso de registrar cierre por debajo cambiaríamos de movimiento para buscar la zona de 19.75. El máximo previo lo tenemos en 20.2270 que es condicional para seguir empujando al alza y poder declarar una salida alcista, ya que en agosto 5 tuvimos un máximo en 20.2250, aunque ese máximo se dio con un mercado muy delgado y sin frecuencia en precios en la zona, por eso vemos una mecha muy larga en la vela de ese día. MACD en sesgo de alza pero con poca potencia, parece más bien un mercado en total cautela protectivo manteniendo el sesgo alcista. Momentum en positivo pero con poco ímpetu.

En 240 minutos vimos ayer un salida de alza que nos hace pensar que de darse aumento de ímpetu podríamos ir caminando a la zona de 20.60/80 una vez que el precio pueda superar la zona de máximos en 20.2260. Por ahora vemos que el precio regresa a testear la zona de ruptura que ahora es soporte en 20.09/20.10. MACD lo tenemos en sesgo de alza pero con ímpetu nulo, de ver cruce de movimiento de baja tanto en MACD como Momentum regresaríamos a zona de 20.0050 y posible 19.95 pero mientras MACD se mantenga del lado positivo, el sesgo seguirá siendo de alza. Digamos que estamos poniendo pausa a lo que ayer parecía una detonación de alza.

En 60 minutos vemos que ayer el precio salió en alza del cuadro de color azul, para frenar el alza en zona de resistencia en 20.2260 y ahora vemos el precio caminar con el dato de PCE Price Index a la baja aunque marginal pero si bajando del soporte de 20.09/10. El precio se está metiendo a jugar de nuevo en el cuadro de color azul con soporte de 19.95 y un soporte temporal en 20.0050. MACD en proceso de “unwinding” de fuerza alcista llegando a nivel neutral lo que puede empezar a darnos un desarrollo lateral temporal. Si MACD cruza bien al lado negativo la baja será mayor con posibilidad de buscar ese 19.95, más si MACD en 240 minutos hace cruce de movimiento de baja.  Momentum en negativo marcando movimiento de baja. Así que cuidado evaluando las bajas, en caso de darse 19.95 jugando con el ímpetu podríamos entrar a tomar algún largo especulativo para vivir las elecciones, pero como he comentado, el ímpetu en gráfica diaria y semanal ya muestra signos de cansancio.

En estos días, si hay que darle seguimiento al DXY.

Volatilidad implícita del USDMXN a 1 semana 38%, 15 días en 31%, 1 mes 27%, 3 meses 17.50%, 6 meses 15.50% ¿Qué nos dice? Elecciones de EE.UU. es el evento más importante para el USD.

DXY en 104.10 unidades

WTI en 69.54 dpb

TSY 2Y en 4.18% ¿qué nos quiere decir el 2 años? ¿La desinversión de la curva será realidad en siguientes meses?

TSY 5Y en 4.18%

TSY 10Y en 4.31%

VIX en 23.32 unidades con alza de 14%

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN rompe la resistencia de 20.10 en lo que parece empezar a desarrollar un impulso alcista en línea con LATAM EMFX.

 

Los mercados se mueven mixtos, hoy vemos que los Treasuries toman algo de respiro subiendo en precio y bajando el YTM aunque marginal, los índices accionarios con movimientos mixtos, en su mayoría al alza. Los datos económicos de EE.UU. publicados hoy fueron mejores al esperado, el ADP con 233 mil plazas generadas en octubre frente a las 115 mil esperadas, el PIB con registro de 2.8% frente al esperado de 3.0% para el 3er trimestre del año pero el el gasto en bienes de consumo fue de 3.7% frente a un esperado de 3.0% y al 2.8% del dato previo. Parece que las pruebas se vienen dando de que el FED no podrá ser tan agresivo en su proceso de baja de tasas, las probabilidades para la reunión de la siguiente semana siguen en 95% de recorte de 25pb. (Stocks Climb on ‘Solid, But Not Blistering’ Growth: Markets Wrap)

En el mercado cambiario hemos visto como el alza del YTM de los Treasuries se ha llevado al USD de forma generalizada al alza. En los pares emergentes se ha manifestado esta alza donde la pregunta es si el FED podrá recortar las tasas como pensaba o se ha equivocado y ahora la robustes de la economía va a impedir que el proceso desinflacionario siga su camino. Hoy le agregamos buenos datos económicos que aunque ya no empujan el YTM al alza dan pistas de que el FED tendrá que ser más cuidadoso con los recortes. Se junta algo importante, el martes próximo, el martes 5 de noviembre, son las elecciones en EE.UU. y esto a su vez le pone algo de presión al USD casi de forma general, esto por que Trump va a la cabeza en las apuestas, aunque en las encuestas se tiene algo más peleado. La retórica de Trump es proteger a la industria nacional y para eso recurre a tarifas y aranceles que merman el comercio internacional, pero a su vez tendría lugar a complicar el camino desinflacionario, a menos que la economía se empiece a frenar y la demanda disminuya. Entonces de hoy al martes / miércoles vamos a tener empujes de USD ganador al menos frente a emergentes que son más sensibles. Pero no olvidemos el famoso dicho, “Buy the rumor, sell the fact!”.

El DXY lo vemso consolidando entre 103.88 y 104.70 unidades. MACD en sesgo de alza pero con menor ímpetu. Incluso lo vemos algo estirado, dándo señales de sobrecompra. De eso puede derivar un proceso de “unwinding” de fuerza y el índice regresar algo a zona de 103.15, pero solamente viendo cruce de movimiento de baja o bien el histograma en negativo. Momentum dehaciendo fuerza de alza, pasando a negativo veríamos intentos de bajar de 103.88 unidades.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio empuja al alza para alcanzar el nivel máximo registrado el pasado 5 de agosto en 20.2250, sin embargo lo vimos frenar en ese nivel. Tenemos uan serie de máximos en zona de 20.14/16, de cerrar arriba de este nivel empezamos a caminar en alza y arriba de 20.2250 abrimos la puerta a nuevas alzas donde tenemos una serie de máximos previos entre 20.55 y 20.85, considerando que la volatilidad estará presente y la especulación sobre que el valor adecuado debería ser mayor si llega a ganar Trump, puede convertirse en profesía autocumplida y alcanzar esos niveles, sin embargo habría que pensar en lo que sigue, y considerar también que las posciones no están cortas USDMXN, entonces pensar en algo sostenido de alza es complicado. Más bien el mercado estaría buscnado realizar utilidades aprovechando la volatilidad y la fuerza de alza. MACD en sesgo de alza pero con poco ímpetu. Momentum en movimiento de alza pero también carece de ímpetu, esto nos puede derivar a divergencias bajistas, vamos a esperar a que pasen las elecciones para ver como acomodan los indicadores y poder definir si se empieza a construir esa divergencia.

En 240 minutos vemos que el precio ha estado jugandoen cuadro de consolidación amarillo de 19.76-20.10, hoy vemos salida alcista marcando rompimiento de la resistencia, eso nos abre la puerta a ver el desarrollo de un impulso alcista. Consideramos que el precio hizo un retroceso a la zona de 38.2% de Fib en la última estructura alcista, con esa info y viendo que el precio sale de alza por arriba de la resistencia de la estructura lateral temporal, podemos trazar extensiones de Fibonacci y nos da como resultado el objetivo de 20.61, en esa zona tuvimos máximos durante 2021 y 2022 y fue una zona de resistencia, 20.60/20.80 entonces no suena mal que el mercado haga un testeo. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza pero con poco ímpetu, necesitamos ver despegar el ímpetu para pensar en movimientos arriba de 20.2250. Momentum en movimiento de alza.

¿Qué queremos decir con esto?

Que viendo ya rompimiento de alza, las probabilidade de caminar en búsqueda de 20.61 son mayores, claro que requerimos que el precio vaya registrando cierres arriba de máximos previos para poder constatar que el mercado trae fuerza del lado de la demanda y poca participación en la oferta, y que seguramente los interesados en poner oferta, lo harán en zona de 20.60/80.

En 60 minutos podemos ver más claro que el precio logra salir del cuadro de consolidación, incluso ayer comentamos de la operación intradía que tendía a ser dentro del cuadro de color azul claro. Hoy vemos la perforación alcista de la resistencia donde vimos una mecha larga en zona de 20.2250 donde seguramente hubo algunas ordenes de venta por esa razón y el poco ímpetu que se tiene, vimos regreso en el precio, pero el soporte ahora de 20.09/10 será de mucha importancia, cerrando el día arriba las probabilidades serán de caminar en alza. Tenemos MACD cambiando a movimiento de alza y despertando el ímpetu alcista. Momentum marca movimiento de alza. Entonces juguemos al alza con observación del soporte de 20.09/10 usandolo como stop, incluso pudiéramos poner Stop en 19.96 donde es la parte baja del cuadro azul, bajando de ese nivel ya no tendríamos por qué pensar en alzas mayores. Es solo por tener el mapa de seguridad, pero las probabilidades hoy por hoy son de movimiento de alza donde en gráfica de 240 minutos comentamos de la posibilidad de buscar 20.60 pero más tendiente al martes y si todo sigue en favor de Trump y si además los datos de empleo apopyan la idea de que el FED no podrá recortar tasas de manera agresiva y que su caminar será más lento que lo originalmente pensando.

Nosotros estamos tomando posición larga con cautela en 20.11 para jugar este impulso, posterior a elecciones pensamos en un retroceso, así que iremos con calma, esto para la parte especulativa. En las tesorerías con CxP en USD se nos había terminado la cobertura, nos quedaba solamente para brincar la semana de elecciones, decidimos aunque caro, cubrir para terminar el mes de Noviembre, y veremos pasando elecciones si logramos el retroceso de baja para rehacer posiciones de acuerdo a política de 3 meses de cobertura. En la parte de tesorerías que hacen CxC en USD, hemos vendido para mantener flujos de MXN en zona de 19.98, 20.07, pero marginal, ya ahora con rompimiento de 20.10 le vamos a dar oportunidad de buscar 20.60 donde venderemos com más determinación.

DXY en 104.07 unidades

WTI en 68.58 dpb

TSY 2Y en 4.14%

TSY 5Y en 4.109%

TSY 10Y en 4.26%

VIX en 19.57 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN con más de lo mismo, sigue en rango de 19.65 a 20.10 esperando información económica y elecciones de EE.UU.

 

Los mercados laterales esperando resultados de empresas tecnológicas además de datos económicos, que esta semana está muy cargada de datos entre ellos

JOLTS que salió con lectura abajo del esperado, confianza al consumidor en niveles muy arriba del esperado, mañana el ADP y el GDP (a) del 3er trim., jueves solicitudes de beneficios por desempleo donde ya debe de reflejar la salida de los fenómenos meteorológicos, mismo jueves PCE Price Index y viernes de empleo, así como ISM Manufacturero. Todo esto antes de elecciones que serán el martes 5 de novimebre y justo posterior a elecciones reunión de dos días del FOMC del FED donde empieza el miércoles 6 y concluye con el anuncio el jueves 7 de noviembre. (Stocks Waver Amid Mixed Bag of Economic Data: Markets Wrap)

En el mercado cambiario el USD ha sido el rey por el ajuste en la curva de tasas de los Treasuries, pareciera ya estar haciendo equilibrio. Los pares emergentes han seguido esa caminata de alza del USD. En días recientes se empieza a hacer una consolidación, podría ser hasta ver el resultado electoral.

El DXY nos enseña esta consolidación del USD, el índice DXY juega entre 103.88 y 104.70 unidades. MACD en sesgo de alza reduciendo fuerza alcista. Momentum en movimiento de alza pero también pierde fuerza. Esto nos pone en una fase de consolidación y todavía no da señales de hacer movimiento de retroceso, pero si sabemos que tenemos una zona de resistencia en 104.50/70 que eso donde ha frenado.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio esta topando en zona de máximos en 20.07/10. MACD a pesar de estar del lado positivo marca poco ímpetu. Momentum en movimiento de alza pero también perdiendo fuerza. Lo mismo que comentamos en DXY, no quiere decir que vayamos a cambiar a bajas, solamente estamos viendo resistencia de seguir subiendo y que la fuerza de alza se está agotando, eso nos pone a meternos a movimientos laterales, ya veremos después si retomamos fuerza de alza o bien empezamos algún movimiento de retroceso de baja.

En 240 minutos vemos esta pelea de la resistencia bastante clara, podemos decir que es un mercado “toppish” y el precio tenderá a jugar dentro del cuadro amarillo de 19.76-20.10. Aunque también hemos visto algunos intentos de bajar a 19.65 pero es más repetido el soporte de 19.76. MACD en sesgo de alza pero poco ímpetu, casi podríamos pensar en este como neutral a formar rango. Momentum neutral y estocástico cerca a sobrecompra. Los límites son importantes para decidir dirección sin olvidar que estamos en tendencia de alza de mediano plazo.

En 60 minutos que podemos usar muy bien para estos días actuando en corto plazo o intradía por el tema electoral, vemos que dentro del cuadro amarillo tenemos además otro cuadro de color azul claro, ese nos dicta el intradía y es donde el precio ha estado oscilando o haciendo equilibrio temporal. MACD ha hecho un proceso de “unwinding” de fuerza alcista llegando ya a zona de 0 o zona neutral, es decir, MACD no marca sesgo de corto plazo. Por esta razón decimos que el precio tiende a oscilar dentro de ese cuadro azul o de las Bandas de Bollinger. Momentum marcando movimiento de baja, pero al ser intradía este puede estar moviéndose en ambas direcciones. Lo mismo el estocástico que marca baja pero ya se acerca a niveles de sobreventa. Digamos que nos podemos poner niveles de compra en 19.96 y venta en 20.06.

DXY en 104.37 unidades

WTI en 67.10 dpb

TSY 2Y en 4.135%

TSY 5Y en 4.128%

TSY 10Y en 4.297%

VIX en 19.20 unidades

 

 

¡Buen día!

JG

 

 

 

 

USDMXN con desarrollo de estructura lateral temporal entre 19.65-20.10 donde hoy se mantiene pegado a la parte alta descontando triunfo de Trump.

Los mercados se mueven bien en general, no se ven signos de riesgos. Los índices accionarios se mantienen en niveles altos esperando los

reportes de empresas importantes Tech que se darán en esta semana. Además de estar un poco sesgados a un triunfo de Trump en donde la idea de menor tasa impositiva premia el alza del mercado, pero por otro lado, vemos que la curva de Treasuries sigue empujando al alza con una corrección bastante interesante, desde el punto más bajo en septiembre hasta el nivel de hoy son 60 pb de alza casi todos los nodos a partir de 2 años, esto viene por una parte en respuesta a mejores datos económicos que no señalan una economía en camino a la recesión, pero también puede ser por expectativas en cuanto a posturas económicas de los candidatos. Las encuestas marcan un casi empate entre los candidatos, pero las apuestas le dan cercade 59% de triunfo a Trump y 41% a Harris.  (Stocks Rise as Traders Map Out Election Game Plan: Markets Wrap)

En el mercado FOREX o mercado cambiario, hemos visto un USD ganador por varias semanas ante el ajuste de la curva de Treasuries y ante una inclinación de triunfo para Trump, sin embargo ya en estos últimos días hemos visto una lateralidad ya que el DXY a superado el MA200 días. Ahora ya vemos algo de comportamiento diferenciado entre pares emergentes, pero casi todos con juego lateral en desarrollo de estructura lateral temporal. Esto tenderá a seguir por el resto de la semana hasta el día de elecciones, que la estar bastante cerradas puede ser una tarde / noche de buena volatilidad segpun se vaya viendo las preferencias del electorado. Si de entrada nos vamos a Trump y se manifiesta una ventaja, el mercado ya descuenta ese triunfo, pero si es cambiante, es donde la volatilidad podría verse. Si la ventaja es marcada para Harris, tendríamos correcciones de mercado.

En el DXY vemos que después del alza correctiva el precio empieza a consolidar en zona de 103.86 a 104.55 unidades. Vemos que el ímpetu de alza empieza a ser menor donde se manifiesta en el comportamiento del precio, MACD y Momentum. La resistencia la tenemos en 104.50/70 donde fue una serie de máximos el pasado mes de julio. Esperaríamos que en estos días el DXY se mantenga en esa estructura lateral temporal de 103.80 a 104.70 unidades.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que la caminata de alza ha seguido pero el precio ha topado en la parte alta o zona de resistencia

de 20.09, eso lo podemos ver en la generación de máximos en repetidas ocasiones. El precio, dentro de esta tendencia de alza ha estado desarrollando una estrutura lateral temporal de 19.65 a 20.10. MACD está del lado positivo pero no muestra ímpetu importante. Momentum sigue marcando movimiento de alza.

Quiero incluir la gráfica semanal para ver el ímpetu. Esta gráfica nos marca la continuación de una tendencia de alza pero ya muestra un mercado cansado con poco ímpetu, eso lo vemos en MACD y en Momentum, sin embargo no debemos de hacer supuestos. Vemos que el precio ha estado topando en zona de resistencia y debemos de estar alertas a un rompimiento, pero si vemos que no puede y baja cortando la línea de tendencia de color rojo, entonces entraremos en retroceso de baja. De momento el precio podemos ver en esta gráfica semanal, que ha hecho un retroceso del 50% a la tendencia de baja de largo plazo, nivel donde ha estado topando. Aquí ponemos atención a la evolución del precio y fijamos como puntos importantes el máximo de 20.22 de agosto pasado y la zona de mínimos en 19.15, ambos considerados como detonadores de impulsos.

En 240 minutos vemos como el precio ha estado jugando en el cuadro de consolidación de 19.76 a 20.10, incluso alcances a 19.65 en algunas ocasiones. MACD marca sesgo de alza pero con muy poco ímpetu. Momentum con señal de movimiento de alza pero igual con poco ímpetu. Las Bandas de Bollinger marcan un rango de 19.72 a 20.0750, podemos pensar que ese es el rango a jugar en corto plazo. Estocástico marca sobrecompra. Sin embargo yo no me hiría a hacer un trading del todo o jugar posiciones usando análisis técnico al 100%, claro que nos sirve para mapear y entender, pero no podemos darle fe ciega ya que estamos a una semana de las elecciones de EE.UU. y es importante saber que la volatilidad puede estar presente al momento de la elección. El mapa que nos dan las gráfica son importantes para poder hacer un plan de trabajo de acuerdo a la volatilidad esperada y a los resultados de las elecciones, siempre viendo el actuar del precio.

En 60 minutos vemos este baile dentro del cuadro amarillo. En el intradía que podemos ver con la gráfica de 60 minutos vamos a jugar un rango inicial de 20.07-19.93 donde las Bandas de Bollinger nos marcan límites, así como los máximos y mínimos. Vemos al MACD en sesgo de alza pero con cruce de movimiento de baja, eso nos mantiene dentro de este rango de 19.93-20.07 y con pocas posibilidades de ver salida alcista. Momentum lo tenemos neutral.

En CME la posición neta abierta al martes 22 de octubre es de 23,897 contratos largos MXN, eso es equivalente a una posición corta USDMXN de 597 millones. Una posición totalmente de cautela.

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MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 10/22/24                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      139,302
COMMITMENTS
  61,303   37,406    3,892   70,053   91,045  135,248  132,343    4,054    6,959

CHANGES FROM 10/15/24 (CHANGE IN OPEN INTEREST:        115)
     544    1,893       83     -329   -3,072      298   -1,096     -183    1,211

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    44.0     26.9      2.8     50.3     65.4     97.1     95.0      2.9      5.0

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      141)
      35       47       14       24       41       68       93

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DXY en 104.25 unidades

WTI en 68 dpb

TSY 2Y en 4.15%

TSY 5Y en 4.12%

TSY 10Y en 4.28%

VIX en 19.22 unidades

 

¡Buen día!

JG

 

USDMXN sigue en rango de corto plazo de 19.68 a 20.09 esperando elecciones de EE.UU. e informe de empleo.

 

Los mercados se mueven del lado alcista esperando resultados de empresas tecnológicas como Google, Microsoft y Apple. Por otro lado, los Treasuries toman calma y consolidan después del fuerte “Sell off” que han presentado durante el mes de octubre. El viernes siguiente, el 1ero de noviembre, tenemos los datos de empleo que serán muy importantes para ver hacia donde iremos en cuanto al FED y su actuar ya que la expectativa inicial generada en la última reunión del FOMC ha desaparecido casi por completo. Hoy tenemos un 96% de probabilidad de recorte de 25pb en noviembre después de elecciones y un 76% de probabilidad de recorte de otros 25pb en la reunión de diciembre, cuando hace 1 mes se tenía un 50% de probabilidad de llegar a un nivel objetivo de 4.0%-4.25%, ahora las probabilidades indican que al cierre del año llegaremos a 4.25%-4.50%. El martes 5 de noviembre son las elecciones en EE.UU. y no hay mucho que hacer hasta ese día. (Stocks Rise After Solid Consumer Sentiment Data: Markets Wrap)

En el mercado FOREX o mercado cambiario (tipo de cambio) tenemos altibajos, más una consilidación de precios en la zona que cada par está. Hemos vistos ajustes de alza por la corrección del nivel de YTM de Treasuries y algo de impacto en algunos pares emergentes por el aumento de probabilidades de triunfo de Trump, pero ahora ya estamos entrando en el no se que va a pasar y eso se manifiesta en lateralidad.

El DXY también tiene signos de consolidación y algo de regreso en baja. El cierre de ayer fue por debajo del mínimo previo abriendo la puerta a mayores bajas que pueden ir al soporte en zona de MA200 días en 103.80 unidades. MACD estirado, en sesgo de alza y reduciendo ímpetu alcista, pero todavía sin señales de regresos. Momentum en movimiento de alza pero con pérdida de ímpetu desde hace algunos días. Si fueran otros tiempos, si no tuvieramos la elección en puerta podría decir que el DXY tiene buenas probabilidades de ver un retroceso de baja, pero con este evento en puerta, nos vamos a la consolidación pero ya alzas limiatdas.

En el par de divisas USDMXN (tipo de cambio) vemos en la gráfica diaria la lateralidad que se ha generado en la zona de 19.85 con altibajos que van a 19.68 y 20.09. Seguimos en tendencia de alza pero ya con poca fuerza. La línea roja será nuestro nivel de seguro, ya una definición seguramente la vamos a ver posterior a elecciones de EE.UU. ya que quitemos el factor riesgo/duda. MACD en sesgo de alza pero con ímpetu bajo. Momentum en movimiento de alza despertando algo de ímpetu.

En 240 minutos vemos que el precio ha perforado una línea de tendencia de alza de corto plazo, es una línea de tendencia que estamos usando en este cuadro de timepo para medir el impulso de 19.23 a 20.09, es dentro de la tendencia de alza que hablamos en cuadro diario. Este cruce nos indica que las alzas están limitadas y que el precio tiende a retroceder en baja o consolidar. Así lo hemos visto  y ahora juega en soporte de 19.76 o 38.2% de retroceso de Fibonacci. Ahí dentro hace una consolidación que va de 19.76 a 19.89 y veremos en 60 minutos como lo va a jugar por el día de hoy. Aquí en 240 min vemos el MACD bajando a zona neutral en su procesos de “unwiding” de fuerza alcista, esa baja no pudo lograr que el precio entrara en un retroceso de baja mayor, nos dice que el mercado está alerta y a la defensiva de movimientos de alza. Momentum se mueve alrededor de neutral.

En 60 minutos vemos esa lateralidad de 19.76 a 19.89 que mencionamos en 240 minutos, aquí lo vemos más claro con bandas de Bollinger marcando rango, esos serán los límites, si vemos salida de cualquier lado podemos definir una detonación INTRADIA. MACD viene en proceso de “unwinding” de fuerza bajista, acercándose a 0, de pasar al lado positivo veremos ataques a 19.89 y alzas a 19.93/95. Si MACD retoma movimiento de baja, entonces el precio atacará 19.76 y si se conjuntan MACD en 60 y 240 min en sesgo de baja, entonces detonamos retroceso bajista, eso no creo suceda esperando elecciones, a menos que las apuestas cambien y Kamala Harris se vaya a la cabeza.

Pienso que en lo que estamos escribiendo en estos últimos días no aportamos mucho valor, el mercado no trae nada, es modo de cautela y espera, pero hay cuestiones que hay que ponerles atención y es donde puede estar el valor. Los niveles de rango que son límites son los niveles que debemos cuidar al día de la elección y posterior, también el ímpetu.

Agregamos que la volatilidad ímplícita a 8 de noviembre es de 26.50% mientras que a 1 mes es de 21.50% y a 3 meses (27 enero) es de 16.5%, entonces podemos ver en que período está depositado el riesgo de volatilidad.

¿Qué quiere decir? es muy probable ver volatilidad en la medida que se acerquen las elecciones e incluso pasando uno o dos días, pero ya adelante el mercado tenderá a calmarse y evaluar lo que sigue, si el mercado ya está largo, desde el punto más alto que logre, tenderá a bajar para deshacer posiciones y entonces si meter en precios lo que sigue. La recomendación es no entrar en pánico porque existe volatilidad, para eso se debe de anticipar y prepararse, el error de mucha gente es que quieren actuar en el momento cayendo en la trampa de una volatilidad cara y malas decisiones de entrada en cierto nivel de precios.

Por lo general el Mexicano tiende a ser pesimista y ver al USDMXN que va a subir, cuando sube piensan en lo peor, los períodicos y la información mediática les ayuda a tomar malas decisiones y quedarse con un problema. Es importante entender que cuando en un mercado existe el pensamiento desordenado e irracional, el precio lo refleja tal cual, altibajos, volatilidad y nada certero, también importante entender el mecanismo de descuento y que ante un cambio de la verdad actual a la expectativa (resultado diferente a lo que se esperaba), el mercado corrige y lo hace de manera agresiva, tipo Hillary vs Trump o el caso del Brexit. Con gusto, el que guste me manda un mensaje y les explicamos y mostramos con una gráfica lo sucedido.

¿Esto puede ser utilizado para jugar en el mercado? Claro que puede ser utilizado, por ejemplo, si una tesorería tiene una posición larga USD y requiere MXN en el futuro donde hoy en día ya tiene un precio adecuado, puede vender una parte y dejar otra a especulación, pero poniendo órdenes de mercado o bien usando algun sistema de operación 24/5. (me marcan si requieren algo así para sus tesorerías de empresas)

 

DXY en 104.10 unidades

WTI en 71.13 dpb

TSY 2Y en 4.07%

TSY 5Y en 4.03%

TSY 10Y en 4.215%

VIX en 18.94 unidades.

 

¡Buen fin de semana!

JG

 

 

 

 

USDMXN sigue en la estructura lateral temporal perdiendo ímpetu de alza con posibilidad de buscar la zona de 19.76

 

Los mercados siguen mixtos viviendo la temporada de reportes trimestrales donde hoy los índice presentan rebotes de alza ante algunos

buenos resultados como Tesla y UPS. Por otro lado, los Treasuries disminuyen ligeramente el YTM en todos los nodos a pesar de haber tenido buenos datos donde las solicitudes de beneficios por desempleo fueron de 227 mil frente a 247 mil esperadas, la venta de nuevas viviendas fueron de 738 mil en septiembre frente al esperado de 718 mil, manifestando una economía que sigue empujando y a pesar de esto, los Treasuries suben de precio y bajan el YTM, incluso las probabilidades de movimientos de tasa pasan a 96% para un recorte de 25pb en noviembre desde 91% de ayer. (Stocks Rise as Earnings Roll In With Tesla Up 16%: Markets Wrap)

 

En el mercado FOREX tenemos algo de regreso a la baja del USD frente a la mayoría de los pares tanto desarrollados como emergentes, aunque movimiento marginal.

El DXY muestra ese movimiento de baja el día de hoy despues de ayer haber logrado un máximo de 104.57 unidades. El DXY llegó a la zona de resistencia de 104.50 unidades que se vio con generación de máximos en julio pasado, ese nivel ha sido zona de máximos en varias ocasiones. Ahora veremos como evoluciona desde que MACD sigue en sesgo de alza y movimiento de alza. Cierre por debajo de 104.09 abre la puerta a ver movimientos de baja hacia el MA200 días o zona de soporte que ante fue resistencia en 103.80/90. Momentum no puede seguir el paso del precio, manifestando una divergencia bajista, así que con cautela y viendo los condicionales para ver si mantiene lateralidad por arriba de 103.80 o baja de ese nivel marcando retroceso.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria ese juego lateral que tiene el precio en una zona que podemos ampliar según los máximos y mínimos logrados en 19.65 a 20.0950 aunque más acotado por los cuerpos de las velas, o bien donde se concentra el precio entre 19.80 y 19.98. El precio carece de fuerza de momento para salir al alza por arriba de los máximos, aunque mantiene ese sesgo. MACD ligeramebte arriba de la línea de 0, marcando sesgo de alza pero poco ímpetu alcista. Momentum en movimiento de alza pero reduciendo el ímpetu de alza. Los límites son importantes, tanto soporte como resistencia, de cerrar por debajo de 19.78 cambiamos el movimiento a la baja. Por arriba de 20.09 detonamos movimiento de alza. Por ahora no se ve a donde podamos ir fuera de 19.78-20.09.

En cuadro de 240 minutos vemos que ayer el precio no pudo seguir con el alza inicial donde de pronto, y podemos especular en miles de cosas, el precio se bajó rápido a la zona de soporte e incluso más abajo. Lo que yo si puedo ver es que el precio no trae ímpetu de alza, entonces las alzas son empujadas sin fuerza que al quitar ese interés, el mercado en su conjunto va por otro lado y el precio llega a donde debe de estar. Si eres trader o mantienes posiciones de tesorería, cuidado con eso. Regresando al análisis, el precio ha cortado la línea de tendencia de alza en color rojo, lo que podríamos ver que las alzas ya no serán, ahora necesitamos otro ingrediente para poder asegurar, ya que estamos en días previos a una elección de EE.UU., ese ingrediente es ver al MACD del lado negativo, mientras no lo tengamos podemos ver altibajos sin definición. Momentum ya marca movimiento de baja pero sin ímpetu.

En 60 minutos vemos esa baja que corta la línea de tendencia de alza. El precio sigue peleando el cuadro de consolidación, que lo mantenemos ahí por ser lo más concentrado en precios, aunque heos visto capítulos de querer salir por arriba y capítulos de querer salir por abajo pero ambos han fallado. MACD en sesgo de baja pero con movimiento de alza o proceso de retroceso. Aquí es importante ver al MACD porque va a subir, pero si frena en línea de 0 y al pasar las horas cambia a movimiento de baja, el MACD en 240 minutos va a cruzar al aldo negativo y entonces vamos a tener impulsos de baja. Del lado contrario, si MACD cruza al lado positivo vamos a ver alzas hacia 19.90/95/98 y si MACD en 240 min hace cruce de movimiento de alza, retomamos alzas con más fuerza. De momento no vamos a ningún lado desde que estamos contruyendo y el mercado no quiere hacer apuestas más allá de estos precios. Podemos pensar en que un triunfo de Trump será negativo para el par (tipo de cambio) y que este subirá, pero hacer la apuesta con una posición ya larga USDMXN y con un carry negativo está de pensarse, el único ingrediente que se tiene es que la volatilidad implícita es del 21%. Así que mejor estar con posiciones más ligeras.

 

DXY en 104.18 unidades

WTI en 70.15 dpb

TSY 2Y en 4.04%

TSY 5Y en 4.009%

TSY 10Y en 4.20%

VIX en 20.17 unidades

 

¡Buen día!

JG